La industria hipotecaria se encuentra con los Mercados de capitales de activos digitales

Ahora que la industria de la tokenización está viendo una demanda de los inversores, en particular de productos del mercado monetario y del Tesoro de EE. UU., los emisores en cadena pueden comenzar a ascender en la curva de riesgo en nombre de la diversificación.

Este año, los fondos de liquidez a corto plazo tokenizados han encontrado la adecuación entre producto y mercado en instituciones, firmas de inversión en la Web 3.0, fundaciones blockchain y otras organizaciones cripto-nativas. Seis productos alcanzaron más de 100 millones de dólares cada uno, y ONE alcanzó los 500 millones en julio de 2024, superando los 2000 millones de dólares en flujos colectivos.

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Los protocolos están optando por diversificar sus propias tenencias de tesorería en activos del mundo real, con Ethereum Layer-2 ARBITRUMdesplegando 27 millones de dólares en tokens ARB en BUIDL de BlackRock, USDY de ONDO Finance y productos ofrecidos por Superstate, OpenEden, Backed Finanzas y Mountain Protocol. MakerDAO abrió...Gran Premio de Tokenización SparkCompetencia para tokenizar e integrar mil millones de dólares en activos del mundo real. Mientras tanto, el desarrollador del protocolo de dólar sintético...Laboratorios Ethenaestá explorando la posibilidad de asignar una parte de sus tenencias de monedas estables de $280 millones y su fondo de reserva a activos del mundo real que generen rendimiento.

Los corredores PRIME , creadores de mercado y custodios también han disfrutado de los beneficios de los productos de liquidez gestionados profesionalmente, que ofrecen un rendimiento de transferencia donde las monedas estables existentes no lo hacen. Un buen ejemplo son los corredores PRIME .FalconX acepta el Fondo de Liquidez Digital Institucional en USD (BUIDL) de BlackRock como garantíapara operar y intercambiar posiciones de clientes. Esto representa un valor añadido inmediato tanto para FalconX, sus clientes como para Securitize, la plataforma de emisión de fondos tokenizados. Es probable que más clientes de FalconX opten por intercambiar sus tenencias de stablecoins y efectivo a BUIDL por el rendimiento en cadena, lo que atraerá capital adicional y participantes del sector de los activos digitales al ecosistema de Securitize. Como se detalla enAbril de 2024La incorporación de capital a las plataformas de tokenización a través de fondos de liquidez a corto plazo es fundamental para que los activos alternativos tokenizados tengan éxito.

Las organizaciones y gestoras de activos de la Web 3.0 comenzarán a ajustar la curva de riesgo y a diversificar sus carteras tras encontrar cierta comodidad con los fondos de liquidez tokenizados. Los fondos de inversión privados están listos para aprovechar esta oportunidad. Los activos inmobiliarios comerciales y residenciales singulares han demostrado ser difíciles de vender; concentran el riesgo, no están muy diferenciados y, por lo general, tienen menor velocidad que los fondos de inversión orientados a la misma clase de activo.

Comparen esto con los 14 billones de dólares en hipotecas residenciales y los Derechos de Servicio Hipotecario (MSR) asociados. Los MSR residenciales han alcanzado un billón de dólares en...volumen anual de comercio secundarioDurante cada uno de los últimos cuatro años, recorriendo lugares comoAgua azulLos inversores centrados en tokens suelen buscar liquidez bilateral, un mercado activo y la velocidad de los activos subyacentes. Incorporar un mercado bilateral existente al sector de la tokenización aliviará las dificultades actuales del sector, ofreciendo un atractivo para los casi 2000 millones de dólares en capital de fondos de liquidez que residen en la cadena de bloques. Por ello, Blue Water actúa como puente entre los Mercados de capital de activos digitales y el siempre activo sector hipotecario.

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Nota: Las opiniones expresadas en esta columna son las del autor y no reflejan necesariamente las de CoinDesk, Inc. o sus propietarios y afiliados.