La Reserva Federal se dispone a recortar las tasas, lo que mejora las perspectivas para las Cripto

La tasa de los fondos federales va a bajar aún más.

Ayer se produjo un gran cambio en el panorama inversor. Donald Trump fue elegido presidente de Estados Unidos por segunda vez. Wall Street respondió a la noticia con un Rally generalizado en los activos de riesgo. Como resultado, los principales índices, como el S&P 500 y el Nasdaq Composite, y las Cripto se dispararon.

Una de las razones de las ganancias fue la falta de exposición a la inversión de los fondos de cobertura basados ​​en el momentum. Debido a la reñida contienda electoral y a la incertidumbre en torno al resultado, los inversores institucionales con visión a corto plazo redujeron su exposición al riesgo. De esta forma, no perjudicarían el rendimiento a estas alturas del año.

Pero hay factores más significativos que impulsaron la Rally de ayer. La última vez que Trump ocupó el Despacho Oval, abogó por una menor intervención y burocracia gubernamental. Esto significa que su administración estará más inclinada a dejar que el libre mercado decida cómo se hacen los negocios, en lugar de los reguladores gubernamentales autoritarios. Ahora bien, esto no significa que todo sea posible, pero sí significa menos supervisión e investigaciones para la industria Tecnología .

Además, Trump es partidario de un dólar más débil. Dejó clara su Opinión durante sus primeros cuatro años. Cree que esto ayudará a impulsar la demanda de productos fabricados en Estados Unidos y a dinamizar la economía nacional. Y conoce una forma fácil de lograrlo: menores costos de financiamiento. Porque, con tasas más bajas, habrá más dólares en abundancia, lo que reducirá su valor.

Como resultado, esta próxima vez, al igual que la anterior, es probable que Síguenos una estrategia similar. Aumentará la presión sobre la Reserva Federal para que reduzca la tasa de fondos federales e impulse la producción económica. Este cambio debería impulsar la demanda y el precio de activos de riesgo denominados en dólares, como las Cripto .

¿Cómo puedo estar tan seguro? Déjame explicarte.

En 1996, conseguí mi primer trabajo de verdad al salir de la universidad. Me contrataron en una pequeña firma de corretaje en Richmond, Virginia, llamada Wheat First Butcher Singer. Acepté cualquier oportunidad que encontré para abrirme camino. Vi esto como mi oportunidad para comenzar una carrera larga y exitosa.

Desde el primer día, me propuse Aprende todo lo posible. Prestaba atención a los hábitos de los demás que consideraba caminos al éxito, así como a los que terminaban en fracaso. Quería comprender ambos, para saber qué prácticas emular y qué obstáculos evitar. Y, con los años, he incorporado esas observaciones a todas las facetas de mi carrera.

Verán, desde 1996, he vivido algunos de los mejores y peores entornos bursátiles y económicos posibles. Desde la burbuja puntocom hasta la crisis financiera y el repunte de la COVID-19. He vivido muchas experiencias. Pero en cada ocasión, tomaba nota de qué las causó y qué nos ayudó a salir adelante. Porque sabía que Eventos y entornos similares volverían a ocurrir, y quería usar mis conocimientos y experiencia para ayudar a la gente a navegarlos con seguridad.

Como resultado, he encontrado un hábito que me sigue dando éxito una y otra vez. Al seguir la pista de los datos, puedo hacerme una idea de lo que está sucediendo en la economía. Sabiéndolo, puedo determinar si nuestro banco central está destinado a ajustar la Regulación al alza o a la baja. Esto es importante porque cuando las tasas bajan, generalmente significa que las personas y las empresas tienen un acceso más fácil a los fondos. Esto genera mayor gasto y crecimiento económico.

El rastro de migas del que hablo se refiere al cuento de hadas "Hansel y Gretel" de los hermanos Grimm. En la historia, la madrastra de los dos niños hace que su padre los acompañe a lo profundo del bosque para abandonarlos. Los dos dejan un rastro de pequeñas migas de pan para que puedan encontrar el camino de regreso una vez que los adultos se hayan ido.

En Finanzas, la situación no es muy diferente. Para comprender la situación económica, debemos observar diversos indicadores. Al estudiar estos elementos más pequeños y luego considerarlos en conjunto, podemos recorrer el camino económico completo.

Según indicadores recientes, la producción interna continúa estabilizándose. Ese es el resultado que la Fed ha buscado desde que comenzó a subir los tipos de interés en 2022. Este cambio debería llevar a otro recorte de tipos cuando las autoridades se reúnan hoy, e incluso a más en el futuro.

Entonces, veamos algunos para mostrarte de qué estoy hablando.

Primero, analicemos el panorama laboral. El viernes, la Oficina de Estadísticas Laborales de EE. UU. (BLS) publicó las cifras de nómina de octubre. Estos datos mostraron que solo se crearon 12 000 puestos de trabajo durante el mes. Al mismo tiempo, las ganancias reportadas para los dos meses anteriores se redujeron. Y si bien este no es un resultado ideal, debemos analizar la tendencia general.

En el gráfico anterior, analicé las ganancias mensuales promedio de los tres años previos a la pandemia y los cuatro años posteriores. Omití el año 2020 debido a las fluctuaciones erráticas. Sin embargo, al centrarnos en las ganancias promedio antes y después de la pandemia, podemos hacernos una idea de cómo es la actividad de contratación típica.

Como puede ver en el gráfico anterior, debido a todos los estímulos impulsados por la pandemia, los datos de contratación estaban distorsionados. Pero ahora que la mayor parte de ese dinero se ha agotado, todo ha vuelto a la normalidad. En lo que va de año, hemos promediado unas 170.000 nuevas plazas al mes. Esta cifra está justo por debajo del promedio de 177.000 registrado entre 2017 y 2019.

Ahora veamos el crecimiento de la inflación.

El gráfico anterior muestra la variación del índice de gastos de consumo personal (PCE) de la Oficina de Análisis Económico de EE. UU. durante los últimos cinco años. La Reserva Federal prefiere este indicador al índice de precios al consumidor (IPC) de la Oficina de Estadísticas Laborales (BLS) porque mide no solo el dinero que los consumidores pagan, sino también el que se paga en su nombre, como las prestaciones médicas. Al analizar esto, los responsables políticos obtienen una mejor visión del panorama general.

Como pueden ver, entre 2020 y 2023, el dinero del estímulo tuvo un efecto descomunal en los precios. La gente con dinero en abundancia lo gastó, provocando un aumento explosivo de los precios. Sin embargo, a medida que se han gastado los ahorros de la pandemia, los hogares se están volviendo más conscientes de los precios. Y, si observamos el lado derecho del gráfico, podemos ver que el PCE ha retrocedido a los niveles prepandemia.

Por último, observemos un último indicador económico: la producción económica. La semana pasada, la BEA informó que el PIB aumentó un 2,8 % en el tercer trimestre. Es una cifra bastante sólida. Sin embargo, al combinarla con los aumentos del 1,4 % y el 3 % del primer y segundo trimestre, obtenemos un ritmo de crecimiento promedio de alrededor del 2,4 % para el año. Por lo tanto, queremos comparar esta cifra con el panorama a largo plazo.

Observarán que el gráfico anterior LOOKS parece a los dos anteriores. Se observa una fuerte subida después de la COVID-19. Sin embargo, a medida que avanzamos, la situación parece estar volviendo a niveles normales de actividad. De hecho, la tasa promedio de crecimiento del 2,4 % en lo que va de año está justo por encima de la tasa de crecimiento típica del 2,3 % desde la crisis financiera.

Todo esto me lleva de nuevo a la Regulación del banco central. Según las cifras más recientes del PCE, el tipo de interés real (tasa efectiva de los fondos federales menos el PCE) se sitúa en el 2,8 %. En otras palabras, nuestro banco central puede recortar los tipos de interés en otros 280 puntos básicos antes de que los costes de financiación dejen de lastrar el crecimiento de la inflación.

En marzo de 2022, la Reserva Federal comenzó a subir los tipos de interés debido a las distorsiones económicas observadas. Observamos las mismas aberraciones mencionadas anteriormente en el mercado laboral, la inflación y la producción económica. Sin embargo, ahora todas esas medidas han vuelto a la normalidad. Sin embargo, la Regulación monetaria no. Por lo tanto, como dije al principio, no se sorprendan si las autoridades monetarias recortan los tipos a finales de esta semana e incluso más en el futuro. Y, a medida que esto suceda, debería impulsar una mayor estabilidad del crecimiento económico y apuntalar un Rally constante de las inversiones en Cripto como Bitcoin y ether.

Nota: Las opiniones expresadas en esta columna son las del autor y no reflejan necesariamente las de CoinDesk, Inc. o sus propietarios y afiliados.