La guerra de Estados Unidos contra las Cripto no ha terminado

Tras el nombramiento de un zar de las Cripto en Estados Unidos y el anuncio de una legislación integral Cripto , muchos creen que la era de la “regulación por aplicación” en Estados Unidos ha terminado. Pero, si bien la SEC y la CFTC ahora tienen presidentes favorables a las criptomonedas, tanto los reguladores estatales como los fiscales generales están preparados para ocupar su lugar como agresivos ejecutores de las Cripto .

Durante años, el agresivo enfoque de “regulación por aplicación” de la SEC sofocó el crecimiento de la industria de las Cripto y provocó que muchos pidieran un marco regulatorio integral que pusiera fin a la “guerra contra las Cripto” de una vez por todas. Por este motivo, muchos en la industria se unieron para brindar su apoyo a los candidatos pro-criptomonedas.

Esa estrategia dio sus frutos. Donald Trump fue elegido como el primer presidente que manifestó su apoyo a la industria de las Cripto , a pesar de su postura un tanto antagónica hacia Cripto durante su mandato anterior. Desde que asumió el cargo, Trump nombró a David Sacks como el primer "zar de las Cripto " del país, estableció un grupo de trabajo presidencial sobre los Mercados de activos digitales y nombró presidentes interinos de la SEC y la CFTC que ya han expresado su apoyo a la industria de las Cripto .

Pero esos cambios federales no pondrán fin a las medidas de cumplimiento agresivas de los reguladores estatales que enfrentan la presión pública para tomar medidas para controlar las Cripto. Muchos en la industria ya se han enfrentado a una aplicación agresiva de los reguladores como el Departamento de Servicios Financieros de Nueva York (NYDFS), que recientemente obtuvo una Acuerdo por 37 millones de dólares de una plataforma de préstamos de Cripto . Los reguladores como NYDFS fueron agresivos incluso cuando la SEC se involucró en tácticas agresivas contra las Cripto, por lo que cuando la SEC reduzca sus esfuerzos, puede esperar que llenen el vacío.

Otros estados están siguiendo el ejemplo de Nueva York. A fines de 2023, California promulgó la Ley de Activos Financieros Digitales, que facultó a su Departamento de Protección e Innovación Financiera para otorgar licencias y regular los activos digitales. Y la legislatura de Illinois comenzó recientemente a considerar un nuevo proyecto de ley llamado Ley de Activos Digitales y Protección del Consumidor que facultaría al estado para regular a cualquier empresa que participe en una “actividad comercial de activos digitales” con un residente de Illinois.

Procuradores Generales del Estado

Es posible que una nueva legislación federal limite la capacidad de los reguladores estatales para llevar a cabo sus propios procesos de aplicación de la ley. El 4 de febrero, los presidentes de los comités de la Cámara de Representantes y del Senado expresaron su confianza en la aprobación de una legislación integral que crearía un marco regulatorio para las Cripto en los próximos 100 días. Debido a que la ley federal prevalece sobre la ley estatal, la nueva legislación podría frenar algunas actividades regulatorias estatales.

Pero incluso si los reguladores estatales se ven limitados por la nueva legislación, esa legislación no limitaría la capacidad de los fiscales generales estatales para presentar demandas alegando fraude por parte de empresas relacionadas con las criptomonedas. Los fiscales generales estatales presentaron esas demandas anteriormente cuando la cruzada de "regulación por aplicación" de la SEC estaba en pleno apogeo. En 2023, la fiscal general de Nueva York, Letitia James, presentó una demanda alegando que una plataforma de comercio de Cripto se presentó falsamente como una bolsa. Más tarde ese año, la plataforma pagó 22 millones de dólares y acordó no hacer negocios con neoyorquinos en el futuro.

Sin duda, un marco regulatorio nacional y la presencia de reguladores pro-criptomonedas en Washington brindarán más certidumbre y previsibilidad a la industria de las Cripto , pero cualquiera que crea que la “regulación por aplicación” ha llegado a su fin es ingenuo. Todavía se pueden esperar demandas agresivas y actividad regulatoria en los próximos años. La jurisdicción puede trasladarse de la SEC a los estados, pero el impacto en las empresas de Cripto y sus clientes permanecerá.