Cómo los bancos centrales podrían usar el dinero digital para ofrecer una renta básica universal

Frances Coppola, columnista de CoinDesk , es escritora independiente y conferenciante sobre banca, Finanzas y economía. Su libro «El argumento a favor de la flexibilización cuantitativa popular" explica cómo funcionan la creación de dinero moderno y la flexibilización cuantitativa, y aboga por el “dinero helicóptero” para ayudar a las economías a salir de la recesión.

Con la llegada de la pandemia del coronavirus, la Renta Básica Universal se ha convertido repentinamente en una gran noticia. MuchosLa gente ahora está llamandopara que los gobiernos den a todos un ingreso regular sin requisitos de trabajo (ya que queremos que la mayoría de las personas se queden en casa y no trabajen), sin necesidad de realizar pruebas de medios (es decir, ajustarlos según los ingresos).

Sin embargo, proporcionar una renta básica universal es problemático. Los gobiernos carecen de la información actualizada sobre identidades y direcciones necesarias para la entrega física de dinero o tarjetas prepago. Además, los cheques o las transferencias bancarias excluyen a quienes no tienen acceso a servicios bancarios. Esto deja un vacío para que intervenga una nueva institución, como un banco central, que podría emitir una moneda digital como una forma eficiente de proporcionar una renta básica universal.

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La renta básica universal (RBU) es un ingreso en efectivo que se paga a todas las personas, independientemente de sus circunstancias. Se paga:

• Regularmente (es decir, no “lanzamientos desde helicóptero” puntuales)
• Directamente (es decir, no a través de un intermediario como un banco)
• Al individuo, no al hogar o a la familia
• Incondicionalmente, es decir, sin requisitos de trabajo ni prueba de medios (aunque puede estar sujeto a impuestos sobre ingresos más altos)
• Universalmente, es decir, a todos independientemente de su edad, género, raza, religión, clase, ingresos o cualquier otra característica.

El gobierno ya realiza pagos regulares a los solicitantes de prestaciones. Muchos de estos se gestionan a través de bancos, pero programas como los Cupones de Alimentos los eluden. Sin embargo, debido a que los Cupones de Alimentos tienen un uso restringido, a menudo son intercambiados por personas de bajos recursos por dinero, ya que las personas no pueden vivir solo con alimentos básicos. Además, muchas prestaciones, incluso si se pagan en efectivo, tienden a ir a los hogares en lugar de a las personas, lo que crea dificultades para, por ejemplo, las mujeres en relaciones abusivas. En el Reino Unido, donde vivo, el gobierno conservador... sistema defectuoso de Crédito UniversalMuestra cómo las duras exigencias laborales pueden privar a las personas de sus medios de vida, mientras que obligarlas a prescindir de las prestaciones sociales crea un desincentivo para trabajar. Los sistemas de bienestar social son, por naturaleza, complejos y perversos.

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La crisis actual ha llevado los sistemas de bienestar más allá de sus límites y ha demostrado que los gobiernos no pueden proporcionar el ingreso básico que todos necesitan y que, Yo creo, debería ser de todos por derecho.

Existe una necesidad urgente, y muchas razones prácticas, para proporcionar a cada persona una renta básica sin cuestionamientos, entregada en forma de dólares digitales. Pero ¿cómo podría funcionar?

No más deuda pública

Lo primero: Olvídense de cualquier pago universal que implique una mayor deuda pública. La RBU debe ser un derecho inalienable. La deuda pública se paga, en última instancia, con los impuestos, y la gente puede votar, y de hecho vota, para eliminar los programas de asistencia social que se llevan demasiado dinero de los contribuyentes. Una de las mayores críticas a la RBU es que beneficiaría a todos, independientemente de sus recursos. Un aumento de impuestos para las personas con altos ingresos, por supuesto, la eliminaría, pero esto no es tan visible como su retirada. Políticamente, la "U" de la RBU desaparecería pronto si se financiara con ingresos fiscales.

Está en la mejor posición para ofrecer un pago mensual regular, sin preguntas, a todos y para gestionar cualquier inflación resultante.

Consideremos ahora una fuente de dinero totalmente diferente: el banco central.

Un banco central tendría dos maneras de proporcionar la RBU. Una sería depositar dinero en las cuentas bancarias de la gente. Para garantizar que esto llegara al mayor número posible de personas, los gobiernos tendrían que obligar a los bancos a ofrecer servicios bancarios básicos a todos. Aun así, algunas personas quedarían fuera de la red. Al fin y al cabo, no se puede obligar a la gente a tener cuentas bancarias, y algunas personas deciden no tenerlas.

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Existe otra opción más radical. Sería que todos tuvieran cuentas en el banco central. Claro que el banco central no es un agente de pagos minoristas, por lo que se necesitaría una puerta de enlace a las redes de pagos. ¿Cómo funcionaría esto?

Aquí es donde una CBDC podría ser útil. Imaginemos que, en lugar de crear una puerta de entrada al sistema de pagos actual, dominado por los bancos, lo cual volvería a generar problemas para quienes no quisieran usar los bancos, el banco central creara una moneda digital y una billetera asociada. La moneda digital sería una moneda estable, con una paridad de 1:1 con el dólar estadounidense, garantizada por el banco central.

Respuesta: La tarea del banco central es gestionar la inflación.

Cada mes, el banco central depositaría una cantidad de dólares digitales en la billetera. Los usuarios accederían a ella a través de sus teléfonos inteligentes u otros dispositivos. Podrían transferir los dólares digitales a sus cuentas bancarias si lo deseaban. O podrían gastarlos directamente, ya que la paridad garantizada del dólar garantizaría su aceptación como pago de bienes y servicios. Se espera la aparición de una multitud de aplicaciones que permitan a los usuarios usar estos dólares digitales para cualquier propósito. Como alternativa, podrían intercambiarlos por otras criptomonedas.

En este punto, quienes creen firmemente que el dinero debería escasear gritarán: "¿Pero qué pasa con la inflación?". Dar dinero regularmente, sin hacer preguntas, aumentaría el riesgo de inflación, dirían. Respuesta: Es responsabilidad del banco central gestionar la inflación. El banco central podría variar los pagos, reduciéndolos si los precios al consumidor empiezan a subir o aumentándolos si bajan. Como alternativa, podrían KEEP los tipos de interés mucho más altos, lo que reduciría el crédito bancario y la dependencia de la economía del endeudamiento. Muchos podrían ver esto con buenos ojos.

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Obviamente, la idea de que los bancos centrales puedan proporcionar la RBU mediante una CBDC no complacerá a quienes piensan que los bancos centrales no deberían existir y que el dinero debería estar completamente descentralizado. Pero, seamos sinceros, una RBU totalmente descentralizada es una quimera. En muchos países, el banco central es independiente del gobierno y, en gran medida, inmune a los caprichos de los políticos. Es el más indicado para entregar un pago mensual regular y sin preguntas a todos, y para gestionar la inflación resultante. De esa manera, cuando llegue el próximo desastre, no volveremos a tener que luchar, sin éxito, para que la gente reciba dinero mediante una combinación de prestaciones inadecuadas, sistemas tributarios y redes de pago primitivas.

Es demasiado tarde para crear una CBDC para la crisis actual. Pero como parte de la estrategia de salida, deberíamos planificar su creación lo antes posible y establecer un derecho constitucional a la RBU, para que, ante la próxima catástrofe, la gente sepa que sobrevivirá.