Come le banche centrali potrebbero usare il denaro digitale per erogare un reddito di cittadinanza universale

Frances Coppola, editorialista CoinDesk , è una scrittrice e relatrice freelance su banche, Finanza ed economia. Il suo libro "Il caso dell’allentamento quantitativo delle persone” spiega come funzionano la creazione di moneta moderna e l’allentamento quantitativo, e sostiene il “denaro elicottero” per aiutare le economie a uscire dalla recessione.

Con l'avvento della pandemia di coronavirus, il reddito di base universale è improvvisamente diventato una grande notizia. Moltila gente ora chiamaaffinché i governi garantiscano a tutti un reddito regolare senza requisiti lavorativi – dal momento che vogliamo che la maggior parte delle persone resti a casa e non lavori – senza test sui mezzi (ovvero, senza aggiustamenti in base al reddito).

Tuttavia, erogare un reddito di base universale è problematico. I governi non dispongono delle informazioni aggiornate su identità e indirizzi necessari per la consegna fisica di denaro o carte prepagate. E gli assegni o i bonifici bancari escludono chi non ha un conto in banca. Ciò lascia un vuoto per l'intervento di una nuova istituzione, come una banca centrale, che potrebbe emettere una valuta digitale come modo efficiente per erogare un reddito di base universale.

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Il reddito di base universale (UBI) è un reddito in denaro che viene pagato a ogni individuo indipendentemente dalle sue circostanze. Viene pagato:

• Regolarmente (cioè non con lanci di elicotteri una tantum)
• Direttamente (cioè non tramite un intermediario come una banca)
• All'individuo, non alla famiglia o alla famiglia
• Incondizionatamente, vale a dire senza requisiti lavorativi o verifica dei mezzi (anche se può essere tassato per redditi più alti)
• Universalmente, vale a dire a tutti, indipendentemente da età, sesso, razza, religione, classe, reddito o qualsiasi altra caratteristica.

Il governo eroga già pagamenti regolari ai richiedenti di sussidi. Molti di questi sono intermediati tramite banche, ma programmi come i buoni pasto bypassano le banche. Tuttavia, poiché i buoni pasto hanno un uso limitato, spesso vengono scambiati dai poveri con denaro, poiché le persone T possono vivere solo di generi alimentari di base. Inoltre, molti sussidi, anche se versati in contanti, tendono ad andare alle famiglie piuttosto che ai singoli individui, creando difficoltà, ad esempio, per le donne in relazioni abusive. Nel Regno Unito, dove vivo, il governo conservatore sistema di credito universale imperfettomostra come i requisiti lavorativi severi possano privare le persone dei mezzi per vivere, mentre spingere le persone troppo in fretta a rinunciare ai benefici crea un disincentivo al lavoro. I sistemi di welfare sono, per loro natura, sia complessi che perversi.

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L'attuale crisi ha messo a dura prova i sistemi di welfare oltre i loro limiti e ha dimostrato che i governi T sono in grado di fornire il reddito di base di cui tutti hanno bisogno e che, Credo, dovrebbe essere di diritto di tutti.

C'è un bisogno urgente, e molte ragioni pratiche, di fornire a ogni individuo un reddito di base senza domande, erogato sotto forma di dollari digitali. Ma come potrebbe funzionare?

Niente più debito pubblico

La prima cosa: dimenticate qualsiasi pagamento universale che significherebbe un debito pubblico più elevato. L'UBI deve essere un diritto che non può essere tolto. Il debito pubblico è in ultima analisi pagato dalle tasse e le persone possono e votano per porre fine ai programmi di welfare che prendono troppi soldi dalle tasse. ONE delle maggiori critiche all'UBI è che andrebbe a tutti, indipendentemente dalle risorse. Tasse più elevate per le persone con redditi elevati, ovviamente, lo eliminerebbero con una tassazione efficace, ma questo non è così "visibile" come ritirarlo. Politicamente, la "U" di UBI verrebbe presto eliminata se fosse finanziato dalle entrate fiscali.

È nella posizione migliore per erogare a tutti un pagamento mensile regolare, senza fare domande, e per gestire l'eventuale inflazione che ne consegue.

Consideriamo quindi una fonte di denaro completamente diversa: la banca centrale.

Ci sarebbero due modi in cui una banca centrale potrebbe erogare l'UBI. ONE sarebbe quello di mettere denaro nei conti bancari delle persone. Per garantire che questo vada al maggior numero possibile di persone, i governi dovrebbero obbligare le banche a offrire servizi bancari di base a tutti. Ma anche così, alcune persone cadrebbero nella rete. Dopotutto, T puoi obbligare le persone ad avere un conto bancario, e alcune persone scelgono di non averlo.

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C'è un'altra via, più radicale. Sarebbe che tutti avessero conti presso la banca centrale. Naturalmente, la banca centrale T è un agente di pagamento al dettaglio, quindi ci dovrebbe essere un gateway per le reti di pagamento. Come potrebbe funzionare?

Ecco dove potrebbe entrare in gioco una CBDC. Immagina che invece di creare un gateway per l'attuale sistema di pagamenti dominato dalle banche, che creerebbe ancora una volta problemi per le persone che T vogliono usare le banche, la banca centrale crei una valuta digitale e un portafoglio associato. La valuta digitale sarebbe una stablecoin, con un peg 1:1 al dollaro USA garantito dalla banca centrale.

Risposta: è compito della banca centrale gestire l’inflazione.

Ogni mese, la banca centrale metterebbe una quantità di dollari digitali nel portafoglio. Le persone accederebbero al portafoglio tramite i loro smartphone o altri dispositivi. Potrebbero trasferire i dollari digitali sui loro conti bancari se lo desiderassero. Oppure potrebbero spenderli direttamente perché il dollaro garantito garantirebbe che sarebbero accettabili come pagamento per beni e servizi. Mi aspetterei che apparisse una foresta di app, consentendo alle persone di utilizzare questi dollari digitali per qualsiasi scopo desiderino. In alternativa, le persone potrebbero scambiare i dollari digitali con altre criptovalute.

A questo punto, coloro che credono fermamente che il denaro debba essere scarso urleranno: "Ma che dire dell'inflazione?" Dare regolarmente denaro alle persone, senza fare domande, aumenterebbe il rischio di inflazione, direbbero. Risposta: è compito della banca centrale gestire l'inflazione. La banca centrale potrebbe variare i pagamenti, riducendoli se i prezzi al consumo iniziassero a salire o aumentandoli se scendessero. In alternativa, potrebbe KEEP i tassi di interesse molto più alti, riducendo i prestiti bancari e riducendo la dipendenza dell'economia dal debito. Molte persone potrebbero accogliere con favore questa cosa.

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Ovviamente, l'idea che le banche centrali possano erogare il reddito di cittadinanza tramite una CBDC T piacerà a coloro che pensano che le banche centrali T dovrebbero esistere e che il denaro dovrebbe essere completamente decentralizzato. Ma diciamocelo, un reddito di cittadinanza completamente decentralizzato è un sogno irrealizzabile. In molti paesi, la banca centrale è indipendente dal governo e in gran parte immune dai capricci dei politici. È nella posizione migliore per erogare un pagamento mensile regolare, senza fare domande, a tutti e per gestire qualsiasi inflazione conseguente. In questo modo, quando si verificherà il prossimo disastro, T dovremo di nuovo affannarci nel tentativo, fallendo, di far arrivare denaro alle persone tramite un mosaico di benefit inadeguati, sistemi fiscali e reti di pagamento primitive.

È troppo tardi per creare una CBDC per l'attuale crisi. Ma come parte della strategia di uscita dovremmo pianificare di creare una CBDC il prima possibile e creare un diritto costituzionale al reddito di cittadinanza, in modo che quando si verificherà il prossimo disastro, le persone sappiano che sopravviveranno.