Las Cripto aprenden a jugar el juego de la influencia de DC

Ante una vertiginosa serie de nuevas medidas legislativas y regulatorias provenientes de Washington, DC, la industria de las Cripto está reaccionando como lo haría cualquier sector repleto de efectivo: está arrojando dinero al problema.

Las asociaciones comerciales establecidas están intensificando sus operaciones de lobby, y las empresas individuales que buscan un tratamiento más personalizado están contratando a sus propios representantes entre el enorme grupo de susurradores del Congreso y persuasores de los reguladores de Washington D.C.

La industria de las Cripto llegó tarde al juego. Con la excepción de unos pocos grupos comerciales bien establecidos y algunas empresas que vieron la importancia de tener un lugar en la mesa federal antes de que se volviera dolorosamente obvio, las empresas de Cripto han evitado en gran medida el compromiso con Washington.

Este artículo es parte deCripto 2022: Semana de Regulación, una mirada a cómo los reguladores y legisladores están dando forma a las Criptomonedas y cómo la industria está contraatacando.

En general, la industria ha sufrido una “falta miope de compromiso e inversión en Washington”, dijo Miller Whitehouse-Levine, director de Regulación del Fondo de Educación DeFi, una nueva organización con sede en Washington, DC, que tiene como objetivo educar a los responsables políticos sobre los beneficios de las Finanzas y la gobernanza descentralizadas.

La falta de compromiso se debió en parte a la profunda veta de sentimiento libertario que recorre el mundo de las Cripto , y en parte fue resultado de ilusiones.

“Obviamente, hay una tendencia bastante antiautoridad centralizada en toda la industria, y el gobierno de Estados Unidos es la entidad más grande, más mala y centralizada del mundo”, dijo Whitehouse-Levine. “Hay una aversión natural a involucrarse con él en la industria de las Cripto ”.

Al mismo tiempo, añadió, había una esperanza equivocada de que las Cripto pasaran “desapercibidas” para los reguladores gubernamentales, como hicieron las empresas de Internet en los primeros días de la World Wide Web. “Eso no se ha confirmado de ninguna forma”, dijo.

Un rudo despertar

Es difícil señalar un momento en el que la industria realmente se dio cuenta de la necesidad de tener una mayor presencia en Washington. Para algunos, fue en 2019, cuando el director ejecutivo de Facebook, Mark Zuckerberg, enfrentó una intensa oposición del Congreso por los planes de la compañía de crear una moneda estable llamada libra (que luego pasó a llamarse diem). Para otros, fue en diciembre, cuando el secretario del Tesoro saliente, Steve Mnuchin, emitió una propuesta de norma que habría prohibido muchas transferencias anónimas de Criptomonedas.

Pero para la mayoría fue este verano, cuando la industria de las Cripto se vio sacudida por la noticia de que una enmienda adjunta a un proyecto de ley bipartidista de gasto en infraestructura recaudaría 28.000 millones de dólares en impuestos de la industria al exigir a los “corredores” de Criptomonedas que informaran sobre las transacciones al Servicio de Impuestos Internos. El problema fue que la definición de “corredor” utilizada en la legislación era tan amplia que habría incluido a los mineros de Bitcoin y a los desarrolladores de software que trabajan en billeteras digitales.

El clamor expresado por los representantes de la industria en Washington fue suficiente para convencer a varios miembros influyentes del Congreso de que era necesario cambiar la legislación, aunque todavía está pendiente una versión final del proyecto de ley.

“La lucha por el proyecto de ley de infraestructura hizo que se hiciera realidad para muchas personas que no prestaban atención a DC, que DC está prestando atención a las Cripto”, dijo Neeraj Agrawal, director de comunicaciones de Coin Center, una de las pocas organizaciones centradas en las criptomonedas que ha estado en la primera línea de las batallas de Regulación federales durante años.

“La industria de las Cripto en su conjunto se dio cuenta de que necesita intensificar sus esfuerzos de lobby, o la Regulación quedará en manos de congresistas que tal vez no entiendan del todo la Tecnología, como lo demuestra parte del lenguaje que se incluyó en el proyecto de ley de infraestructura”, dijo Nisa Amoils, abogada de valores y socia gerente de A100X Ventures.

“La lucha por la infraestructura, en particular, realmente despertó a todo el mundo”, coincidió Ron Hammond, director de asuntos gubernamentales de la Blockchain Association. Describió el esfuerzo por cambiar el lenguaje sobre los intermediarios en el proyecto de ley de infraestructura como un momento unificador para los representantes del lobby de la industria.

“El grupo CORE de expertos en la materia y los cabilderos simplemente dijeron... 'Tenemos que unirnos en este frente'”, afirmó. “Todos unimos nuestras fuerzas para ser una voz fuerte y fuerte”.

Se avecina una regulación de las monedas estables

El reconocimiento de que la industria puede ejercer influencia con éxito en el Capitolio llega en un momento en el que las Cripto enfrentan una serie de nuevos desafíos legislativos y regulatorios.

Además del proyecto de ley de infraestructura, el Grupo de Trabajo del Presidente sobre Mercados Financieros está ultimando un conjunto de recomendaciones muy esperadas que se espera que guíen el tratamiento regulatorio de las monedas estables. El director de la Comisión de Bolsa y Valores, Gary Gensler, está aprovechando cada oportunidad para decir que cree que los Mercados de Cripto deben estar bajo la supervisión de la SEC, y la Reserva Federal está a punto de publicar un informe que indica si el gobierno federal debería o no lanzar una moneda en dólares estadounidenses respaldada por el banco central.

Es en la cuestión de cómo tratará el gobierno el mercado de las monedas estables, que supera los 100 mil millones de dólares, donde probablemente la industria verá claridad más pronto. El grupo de trabajo del presidente podría presentar sus conclusiones en cualquier momento; cuando lo haga, será en forma de recomendaciones, no de reglas estrictas.

Teana Baker-Taylor, directora de Regulación de la Cámara de Comercio Digital, dijo que es posible que un marco regulatorio para los emisores de monedas estables sea algo que pueda concretarse en los próximos 12 a 18 meses.

Es en esa fase intermedia –donde los reguladores y/o legisladores convierten las recomendaciones en Regulación reales– cuando los lobbystas de DC realmente ganan sus honorarios.

Como era de esperar, Circle, cuya USD Coin (USDC) es la segunda moneda estable más grande del mercado, también está aumentando su presencia en el lobby.

El objetivo de Circle siempre ha sido estar sujeto a regulación, algo que el fundador y director ejecutivo de la empresa, Jeremy Allaire, ha estado diciendo durante años. Pero el camino hacia algún tipo de certeza regulatoria es ONE, y lo es aún más por el mayor competidor de Circle, Tether, y su stablecoin homónima denominada en dólares. Tether ha pasado años discutiendo con los reguladores y las agencias de aplicación de la ley sobre si realmente tiene las reservas necesarias para respaldar la capitalización de mercado de casi 70 mil millones de dólares de Tether.

Además de intentar distanciar a su cliente de Tether, Circle necesita disipar las preocupaciones de la administración Biden de que las monedas estables y otros activos digitales están facilitando que los perpetradores de ataques de ransomware se salgan con la suya con el dinero de sus víctimas.

“Seguiremos abogando por políticas efectivas que posicionen a Estados Unidos como líder global en el fomento del crecimiento de una nueva infraestructura económica digital. Sabemos que, al igual que con la creación de Internet, solo a través de una rigurosa colaboración entre el sector público y el privado las personas de todo el mundo podrán beneficiarse de manera tangible de las cadenas de bloques públicas y estamos trabajando con los responsables de las políticas para que eso sea una realidad”, dijo Dante Disparte, director de estrategia y jefe de estrategia global de Circle, en una declaración proporcionada a CoinDesk.

¿Más dinero, menos problemas?

Incluso antes de que saliera a la luz el proyecto de ley de infraestructura y el tema de la regulación de las monedas estables comenzara a calentarse, la industria estaba reforzando su poder de lobby.

Los lobbistas que trabajan con el Congreso deben presentar declaraciones periódicas indicando para quién trabajan, cuánto les pagan y en qué temas o proyectos de ley específicos están trabajando. La información se recopila en una base de datos consultable por la organización de transparencia gubernamental Open Secrets.

Esa base de datos muestra que la Blockchain Association gastó 290.000 dólares en lobbystas internos y externos en 2020. Este año gastó 290.000 dólares hasta fines de junio, la fecha de presentación más reciente.

La Cámara de Comercio Digital, otro grupo de presión, gastó en 2020 120.000 dólares y solo incluyó en su lista a un lobista interno que trabajaba en su nombre. Hasta junio de 2021, la organización ya había gastado 92.000 dólares y había incluido a cuatro lobistas, tres de ellos de la firma FS Vector, que comenzó a representar a la Cámara en abril.

Además del aumento del gasto por parte de los grupos comerciales, las empresas individuales en busca de una representación personalizada han estado agregando lobbystas internos y externos a sus equipos.

Coinbase ha ido aumentando su gasto en lobbying cada año desde 2017, y el año pasado desembolsó 230.000 dólares. En junio de este año ya había gastado 160.000 dólares y había aumentado su lista de lobbyistas registrados de siete a nueve.

Ripple Labs, que gastó 330.000 dólares en 2020, ya ha superado esa cifra, gastando 550.000 dólares hasta junio. Desde 2019, la empresa ha duplicado el tamaño de su grupo de cabilderos, de seis a doce. La empresa conoce los peligros de Washington mejor que la mayoría, ya que el año pasado la SEC la llevó a los tribunales por las ventas de su token XRP , que según la agencia equivalían a una oferta de valores no registrada.

Las cifras de gasto del tercer trimestre del año aún no se han publicado, pero la tendencia es clara. En los meses transcurridos desde que comenzó la lucha por la infraestructura, se han presentado más de una docena de nuevas declaraciones que documentan nuevas contrataciones de lobistas por parte de empresas de Cripto y grupos comerciales. Para muchos, fue la primera contratación registrada de un lobista.

Eso incluye a Hedera Hashgraph, que ha estado representada por Key Bridge Advisers desde el 31 de agosto.

En una declaración proporcionada a CoinDesk, Brett McDowell, director ejecutivo del Consejo de Hedera , explicó el pensamiento de la organización y dijo: "Los miembros del Consejo y la comunidad más amplia de Hedera tienen interés en garantizar que los legisladores y reguladores, en los EE. UU. y en otros lugares, estén bien informados sobre la Tecnología de contabilidad distribuida y la amplia gama de problemas que enfrentan aquellos que están construyendo negocios valiosos que aprovechan la Tecnología o participando de otra manera en la industria".

Otra empresa nueva en el juego es Digital Currency Group, propietaria de CoinDesk, que contrató a su primer lobbyista, Klein/Johnson Group, en abril, y se hizo cargo de Capitol Counsel en agosto.

No todos los intentos de influir en los responsables de las políticas federales adoptan la forma de operaciones de cabildeo tradicionales. Andreessen Horowitz (a16z) lanzó recientemente una nuevaFondo de capital de riesgo de Cripto de 2.200 millones de dólares y ha contratado, entre otros, a la ex fiscal federal Katie Haun, que investigó el hackeo de Mt. Gox; Bill Hinman, ex director de la División de Finanzas Corporativas de la SEC; Tomicah Tillemann, ex asesor de JOE Biden y Hillary Clinton; y Brent McIntosh, ex funcionario del Departamento del Tesoro que se especializó en la regulación de activos digitales.

Si bien ninguno de los empleados de a16z son lobistas oficialmente, se esperaba que varios estuvieran en Washington para reuniones con la administración y el Congreso esta semana. El plan era crear conciencia sobreUna propuesta larga a16z se lanzó la semana pasada para regular lo que denomina Web 3, que define como “un grupo de tecnologías que abarca blockchain, protocolos criptográficos, activos digitales, Finanzas descentralizadas y plataformas sociales”.

También la semana pasada, Coinbase reveló qué han estado haciendo algunas de sus recientes contrataciones de Regulación . La mayor bolsa de Cripto de EE. UU. por volumen de operaciones diarias, que salió a bolsa este año, publicóUna estructura regulatoria modelo para la industria de las Cripto . La propuesta exigía separar los activos digitales de las estructuras regulatorias financieras existentes mediante la creación de un regulador único para los Mercados de activos digitales.

El objetivo, dijo el director de Regulación de Coinbase, Faryar Shirzad, es “iniciar una conversación nacional abierta y participativa sobre el futuro de nuestro sistema financiero”.

Un ‘robo de efectivo’

Hay indicios de que no todo el dinero que la industria de las Cripto está invirtiendo en Washington se está gastando adecuadamente. Los expertos de algunos de los grupos de defensa establecidos dijeron que les sorprendió la gran cantidad de empresas de lobby que se están contratando, porque el número de lobistas con verdadera experiencia en la materia es relativamente pequeño.

Por otro lado, los lobbystas pueden ser muy persuasivos.

“Hay una industria con mucho dinero y los lobistas son muy buenos para detectar oportunidades. Por eso no me sorprende que se esté produciendo una unión allí”, dijo Agrawal, de Coin Center.

Pero si bien las firmas de lobby pueden hablar muy bien en las conferencias telefónicas con sus clientes potenciales, es en los pasillos del Congreso donde la teoría toca la acción. Allí, los resultados del último derroche de gastos han sido desiguales, en el mejor de los casos.

"En este momento, es como una forma de sacar dinero", dijo un miembro del personal del Capitolio que trabaja en cuestiones relacionadas con las Cripto . Muchos de los nuevos cabilderos de Cripto , dijo el miembro del personal, en realidad no saben lo que están haciendo.

“Trato todo el tiempo con gente que no es buena en su trabajo, y con algunos de los nuevos es doloroso”, dijo el empleado. “No quiero tener que explicarles cómo hacer su trabajo y ganar dinero con ello”.

El miembro del personal instó a los participantes de la industria que buscan representación en Washington a comprender que un buen lobista a veces tendrá que decirles a los clientes cosas que no quieren oír. Si eso no sucede, es una buena idea mantener "un nivel saludable de escepticismo".

Otro miembro del personal de Hill cercano a los temas Cripto dijo que es obvio que algunas de las empresas que contratan lobbystas en este momento han estado priorizando el acceso por sobre el conocimiento del tema.

“Están contratando personas que tienen una buena experiencia básica en lobby y les están enseñando sobre la marcha”, dijo el miembro del personal.

‘Maximizar los recursos’

La situación le recuerda a Baker-Taylor, de la Cámara de Comercio Digital, el mercado de representación legal al que se enfrentaron las empresas de Cripto hace varios años.

“Hace cinco años, todo el mundo buscaba abogados que pudieran orientarlos y asesorarlos”, dijo. “Y todos sabíamos que los abogados estaban aprendiendo sobre la marcha”.

“Aquí hay dos elementos”, dijo. “Se trata de comprender el tema que se está defendiendo a un nivel de detalle técnico y comercial. Eso es de vital importancia… Y luego está comprender cómo funciona Washington. Y creo que hay gente que es buena en una de esas dos cosas, pero no hay mucha gente que sea buena en ambas. Creo que eso es parte de una industria que está madurando”.

Whitehouse-Levine, de la DeFi Education Alliance, dijo que las empresas de Cripto deben tener más cuidado con las personas que contratan para que las representen. “No se puede simplemente contratar una firma de lobby aquí en DC y luego olvidarse de todo, excepto de pagar el anticipo una vez al mes. Para maximizar esos recursos se requerirá una gran cantidad de educación antes de que se pueda confiar en que los lobbystas salgan y eduquen”.

La DeFi Education Alliance está en proceso de contratar lobistas, dijo Whitehouse-Levine, y lo está haciendo muy deliberadamente.

“Hemos elaborado un libro informativo con lecturas de ‘DeFi 101’ que terminó teniendo 450 páginas que vamos a pedir a nuestras empresas que lean antes de empezar”, dijo. “También tenemos la intención de hacer un programa de cinco días para intentar que nuestros lobistas se pongan al día”.

La buena noticia es que una vez que esos lobbystas sepan lo que hacen, encontrarán una audiencia dispuesta entre muchos miembros del Congreso que, hace apenas unos años, no querían tener nada que ver con cuestiones Cripto .

“Al principio, en el ámbito del lobby de las Cripto , la mayoría de los miembros no querían meterse en ese lío”, dijo Hammond, de la Blockchain Association. “Era tan complicado y abrumador saber que había que invertir tanto tiempo en ello. Pero ahora están llegando al punto en que entienden que tienen que Aprende este tema”.

En la actualidad, el Congreso está haciendo tantos esfuerzos por comunicarse con la gente como en la dirección contraria. “No es tanto que yo me ponga en contacto con la gente, sino lo contrario”, dijo, y las oficinas del Congreso están pidiendo a la industria que ayude a educar a los senadores y miembros del Congreso sobre estos temas.

“Hay una gran sed de educación en ambos partidos”, dijo Hammond.

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