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Crypto apprend à jouer le jeu de l'influence de DC

Le projet de loi sur les infrastructures a été le premier coup de feu d'une longue bataille au Capitole. Mais les lobbyistes de Washington comprennent-ils vraiment la Crypto?

Mise à jour 11 mai 2023, 3:51 p.m. Publié 18 oct. 2021, 7:26 p.m. Traduit par IA

Face à une série vertigineuse de nouvelles mesures législatives et réglementaires émanant de Washington, DC, l'industrie de la Crypto réagit comme le ferait n'importe quel secteur regorgeant de liquidités : elle injecte de l'argent dans le problème.

Les associations commerciales établies renforcent leurs opérations de lobbying, et les entreprises individuelles qui recherchent un traitement plus personnalisé embauchent leurs propres représentants parmi l’énorme bassin de chuchoteurs au Congrès et de persuasifs des régulateurs de Washington.

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L’industrie des Crypto est en retard sur le marché. À l’exception de quelques groupes commerciaux bien établis et de certaines entreprises qui ont compris l’importance d’avoir un siège à la table fédérale avant que cela ne devienne douloureusement évident, les sociétés de Crypto ont largement évité tout contact avec Washington.

Cet article fait partie deCrypto 2022 : semaine Juridique, un aperçu de la manière dont les régulateurs et les législateurs façonnent la Cryptomonnaie et de la manière dont l'industrie riposte.

Dans l’ensemble, l’industrie a souffert d’un « manque d’engagement et d’investissement à courte vue envers Washington », a déclaré Miller Whitehouse-Levine, directeur Juridique du DeFi Education Fund, une nouvelle organisation basée à Washington, DC, qui vise à éduquer les décideurs politiques sur les avantages de la Finance et de la gouvernance décentralisées.

Le manque d’engagement était en partie dû au profond sentiment libertaire qui traverse le monde de la Crypto , et en partie au résultat d’un vœu pieux.

« Il y a évidemment une tendance assez opposée à l’autorité centralisée dans l’ensemble du secteur, et le gouvernement américain est l’entité centralisée la plus grande et la plus méchante du monde », a déclaré Whitehouse-Levine. « Il y a tout simplement une aversion naturelle à s’engager avec lui dans le secteur des Crypto . »

Parallèlement, a-t-il ajouté, il existe un espoir erroné selon lequel les Crypto « passeraient inaperçues » auprès des régulateurs gouvernementaux, à l’instar des entreprises Internet aux débuts du World Wide Web. « Cela n’a été confirmé sous aucune forme », a-t-il déclaré.

Un réveil brutal

Il est difficile de déterminer avec précision le moment où l’industrie a réellement pris conscience de la nécessité d’avoir une plus grande présence à Washington. Pour certains, c’était déjà en 2019, lorsque le PDG de Facebook, Mark Zuckerberg, a dû faire face à une forte opposition du Congrès concernant le projet de l’entreprise de créer un stablecoin appelé libra (depuis rebaptisé diem). Pour d’autres, c’était en décembre, lorsque le secrétaire au Trésor sortant, Steve Mnuchin, a publié une proposition de règle qui aurait interdit de nombreux transferts anonymes de Cryptomonnaie.

Le PDG de Facebook, Mark Zuckerberg, témoigne devant le Comité des services financiers de la Chambre des représentants sur Capitol Hill le 23 octobre 2019, à propos de la Cryptomonnaie proposée par Facebook, la Libra. — Le PDG de Facebook, Mark Zuckerberg, témoigne devant le Comité des services financiers de la Chambre sur Capitol Hill le 23 octobre 2019, à propos de la Cryptomonnaie proposée par Facebook, la Libra.

Mais pour la plupart, c’est cet été que l’industrie de la Crypto a été secouée par la nouvelle selon laquelle un amendement joint à un projet de loi bipartisan sur les dépenses d’infrastructures permettrait de lever 28 milliards de dollars d’impôts auprès de l’industrie en obligeant les « courtiers » en Cryptomonnaie à signaler leurs transactions à l’Internal Revenue Service. Le problème était que la définition de « courtier » utilisée dans la législation était si large qu’elle aurait inclus les mineurs de Bitcoin et les développeurs de logiciels travaillant sur des portefeuilles numériques.

Le tollé soulevé par les représentants de l’industrie à Washington a suffi à convaincre un certain nombre de membres influents du Congrès que la législation devait être modifiée, même si la version finale du projet de loi est toujours en attente.

« La lutte autour du projet de loi sur les infrastructures a montré à beaucoup de gens qui T prêtaient pas attention à DC que DC prêtait attention à la Crypto», a déclaré Neeraj Agrawal, directeur de la communication chez Coin Center, ONEune des rares organisations axées sur la cryptographie qui est en première ligne des batailles Juridique fédérales depuis des années.

« L'industrie de la Crypto dans son ensemble a en quelque sorte réalisé [qu'elle doit] renforcer ses efforts de lobbying, sinon la Juridique sera laissée aux membres du Congrès qui ne comprennent peut-être T pleinement la Technologies, comme en témoignent certains des termes utilisés dans le projet de loi sur les infrastructures », a déclaré Nisa Amoils, avocate en valeurs mobilières et associée directrice d'A100X Ventures.

« La bataille autour des infrastructures, en particulier, a vraiment réveillé tout le monde », a reconnu Ron Hammond, directeur des affaires gouvernementales de la Blockchain Association. Il a décrit l’effort visant à modifier le langage utilisé dans le projet de loi sur les infrastructures à propos des courtiers comme un moment d’unification pour les représentants du lobbying du secteur.

« Le groupe CORE d'experts en la matière et de lobbyistes a simplement dit… "nous devons nous unir sur ce front" », a-t-il déclaré. « Nous avons tous uni nos forces pour former une voix forte et forte. »

La réglementation des stablecoins se profile à l'horizon

La reconnaissance du fait que l’industrie peut exercer avec succès une influence sur Capitol Hill intervient à un moment où la Crypto est confrontée à une série de nouveaux défis législatifs et réglementaires.

En plus du projet de loi sur les infrastructures, le groupe de travail du président sur les Marchés financiers finalise une série de recommandations très attendues qui devraient guider le traitement réglementaire des stablecoins. Le directeur de la Securities and Exchange Commission, Gary Gensler, profite de chaque occasion pour dire qu'il pense que les Marchés des Crypto doivent être sous la surveillance de la SEC, et la Réserve fédérale est sur le point de publier un rapport indiquant si le gouvernement fédéral devrait ou non lancer une monnaie en dollars américains adossée à la banque centrale.

C’est sur la question de savoir comment le gouvernement va gérer le marché des stablecoins, qui pèse plus de 100 milliards de dollars, que le secteur devrait voir les choses en toute clarté le plus tôt possible. Le groupe de travail du président pourrait rendre ses conclusions à tout moment ; lorsqu’il le fera, ce sera sous la forme de recommandations, et non de règles strictes.

Teana Baker-Taylor, directrice des Juridique de la Chambre de commerce numérique, a déclaré qu'il était possible qu'un cadre réglementaire pour les émetteurs de pièces stables soit mis en place dans les 12 à 18 prochains mois.

C'est dans cette phase intermédiaire – où les régulateurs et/ou les législateurs transforment les recommandations en véritable Juridique – que les lobbyistes de Washington gagnent réellement leurs honoraires.

Sans surprise, Circle, dont la USD Coin (USDC) est le deuxième plus grand stablecoin du marché, renforce également sa présence de lobbying.

Jeremy Allaire, PDG de Circle, sur Stablecoins

L'objectif de Circle a toujours été d'être soumis à la réglementation, ce que le fondateur et PDG de l'entreprise, Jeremy Allaire, répète depuis des années. Mais le chemin vers une certaine forme de certitude réglementaire est ONE, rendu encore plus délicat par le plus grand concurrent de Circle, Tether, et son stablecoin éponyme libellé en dollars. Tether a passé des années à se disputer avec les régulateurs et les forces de l'ordre pour savoir s'il détient vraiment les réserves nécessaires pour soutenir la capitalisation boursière de près de 70 milliards de dollars de Tether.

En plus d'essayer de distancer son client de Tether, Circle doit apaiser les inquiétudes de l'administration Biden selon lesquelles les pièces stables et autres actifs numériques permettent aux auteurs d'attaques de ransomware de s'en tirer plus facilement avec l'argent de leurs victimes.

« Nous continuerons à plaider en faveur de politiques efficaces qui positionnent les États-Unis comme un leader mondial dans la promotion de la croissance de nouvelles infrastructures économiques numériques. Nous savons que, tout comme pour la création d'Internet, ce n'est que grâce à une collaboration rigoureuse entre les secteurs public et privé que les gens du monde entier pourront bénéficier concrètement des blockchains publiques et nous collaborons avec les décideurs politiques pour faire de cela une réalité », a déclaré Dante Disparte, directeur de la stratégie et responsable de la stratégie mondiale de Circle, dans un communiqué fourni à CoinDesk.

Plus d’argent, moins de problèmes ?

Avant même que le projet de loi sur les infrastructures ne soit rendu public et que la question de la régulation des stablecoins ne commence à s’intensifier, l’industrie renforçait sa force de lobbying.

Les lobbyistes qui travaillent avec le Congrès doivent régulièrement déclarer pour qui ils travaillent, combien ils sont payés et sur quels sujets ou textes de loi ils travaillent. Les données sont compilées dans une base de données consultable par l'organisation de transparence gouvernementale Open Secrets.

Cette base de données montre que la Blockchain Association a dépensé 290 000 $ en lobbyistes internes et externes en 2020. Cette année, elle a dépensé 290 000 $ à la fin du mois de juin, la date de dépôt la plus récente.

La Chambre de commerce numérique, un autre groupe de pression, a dépensé 120 000 $ en 2020 et n'a répertorié qu'un ONE lobbyiste interne travaillant pour son compte. Jusqu'en juin 2021, l'organisation avait déjà dépensé 92 000 $ et répertorié quatre lobbyistes, dont trois du cabinet FS Vector, qui a commencé à représenter la Chambre en avril.

How do you form a PAC? Asking for a friend
— Barry Silbert (@BarrySilbert) August 6, 2021

En plus de l’augmentation des dépenses des groupes commerciaux, les entreprises individuelles à la recherche d’une représentation sur mesure ont ajouté des lobbyistes internes et externes à leurs équipes.

Coinbase augmente chaque année ses dépenses en lobbying depuis 2017 et a dépensé 230 000 dollars l'année dernière. En juin de cette année, elle avait déjà dépensé 160 000 dollars et avait augmenté sa liste de lobbyistes enregistrés de sept à neuf.

Ripple Labs, qui a dépensé 330 000 dollars en 2020, a déjà dépassé ce chiffre, en dépensant 550 000 dollars jusqu'en juin. Depuis 2019, la société a doublé la taille de son équipe de lobbyistes, passant de six à douze. La société connaît mieux que quiconque les dangers de Washington, ayant été poursuivie en justice par la SEC l'année dernière au sujet des ventes de son jeton XRP , qui, selon l'agence, équivalaient à une offre de titres non enregistrée.

Les chiffres des dépenses pour le troisième trimestre de l'année n'ont T encore été publiés, mais la tendance est claire. Dans les mois qui ont suivi le début de la bataille des infrastructures, plus d'une douzaine de nouvelles déclarations ont été déposées documentant l'embauche de nouveaux lobbyistes par des sociétés de Crypto et des groupes commerciaux. Pour beaucoup, il s'agissait de leur première embauche enregistrée d'un lobbyiste.

Cela inclut Hedera Hashgraph, qui est représentée par Key Bridge Advisers depuis le 31 août.

Dans une déclaration fournie à CoinDesk, Brett McDowell, directeur exécutif du Hedera Council, a expliqué la réflexion de l'organisation en déclarant : « Les membres du Conseil et la communauté Hedera au sens large ont intérêt à s'assurer que les législateurs et les régulateurs, aux États-Unis et ailleurs, sont bien informés sur la Technologies du grand livre distribué et sur le large éventail de problèmes auxquels sont confrontés ceux qui créent des entreprises de valeur qui exploitent cette Technologies ou qui participent d'une autre manière à l'industrie. »

Une autre nouvelle entreprise dans le secteur est Digital Currency Group, propriétaire de CoinDesk, qui a embauché son premier lobbyiste, le Klein/Johnson Group en avril, et a embauché Capitol Counsel en août.

Les tentatives d'influencer les décideurs politiques fédéraux ne prennent pas toutes la forme d'opérations de lobbying traditionnelles. Andreessen Horowitz (a16z) a récemment lancé une nouvelleFonds de capital-risque Crypto de 2,2 milliards de dollars et a embauché, entre autres, l'ancienne procureure fédérale Katie Haun, qui a enquêté sur le piratage de Mt. Gox ; Bill Hinman, l'ancien directeur de la division des Finance des sociétés de la SEC ; Tomicah Tillemann, un ancien conseiller de JOE Biden et Hillary Clinton ; et Brent McIntosh, un ancien fonctionnaire du département du Trésor spécialisé dans la réglementation des actifs numériques.

Bien qu’aucun des employés d’a16z ne soit officiellement lobbyiste, plusieurs d’entre eux étaient attendus à Washington pour des réunions avec l’administration et le Congrès cette semaine. Le plan était de sensibiliserune longue proposition a16z a publié la semaine dernière un projet de loi visant à réglementer ce qu'il appelle le Web 3, qu'il définit comme « un groupe de technologies qui englobe la blockchain, les protocoles cryptographiques, les actifs numériques, la Finance décentralisée et les plateformes sociales ».

La semaine dernière également, Coinbase a révélé ce que faisaient certains de ses récents recrutements en Juridique . La plus grande bourse de Crypto monnaies américaine en termes de volume de transactions quotidiennes, qui est entrée en bourse cette année, a publiéune structure réglementaire modèle pour l'industrie de la Crypto . La proposition prévoyait de séparer les actifs numériques des structures de régulation financière existantes en créant un régulateur unique pour les Marchés des actifs numériques.

L'objectif, a déclaré Faryar Shirzad, directeur de la Juridique de Coinbase, est de « lancer une conversation nationale ouverte et participative sur l'avenir de notre système financier ».

Une « ponction d’argent »

Certains signes montrent que l’argent que l’industrie des Crypto injecte à Washington n’est pas entièrement dépensé à bon escient. Les experts de certains groupes de défense établis ont déclaré qu’ils étaient surpris du grand nombre de cabinets de lobbying embauchés, car le nombre de lobbyistes possédant une véritable expertise dans le domaine est relativement faible.

D’un autre côté, les lobbyistes peuvent être très persuasifs.

« Il y a une industrie qui regorge d’argent et les lobbyistes savent très bien repérer les opportunités. Je ne suis donc pas surpris qu’un mariage se produise là-bas », a déclaré Agrawal, de Coin Center.

Mais si les cabinets de lobbying peuvent faire preuve de bon sens lors des conférences téléphoniques avec leurs clients potentiels, c’est dans les couloirs du Congrès que les choses se corsent. Là, les résultats de cette dernière folie de dépenses ont été, au mieux, inégaux.

« C'est un BIT comme une course à l'argent en ce moment », a déclaré un membre du personnel du Capitole qui travaille sur les questions de Crypto . Beaucoup de nouveaux lobbyistes de la Crypto monnaie, a déclaré le membre du personnel, ne savent T vraiment ce qu'ils font.

« Je travaille tout le temps avec des gens qui T bons dans leur travail, et avec certains des nouveaux, c'est pénible », a déclaré l'employé. « Je ne veux T avoir à vous expliquer comment faire votre travail et vous faire de l'argent grâce à cela. »

Le membre du personnel a exhorté les acteurs du secteur qui cherchent à se faire représenter à Washington à comprendre qu’un bon lobbyiste devra parfois dire à ses clients des choses qu’ils ne veulent T entendre. Si ce n’est pas le cas, il est judicieux de maintenir « un niveau sain de scepticisme ».

Un autre membre du personnel de Hill proche des questions de Crypto a déclaré qu'il était évident que certaines des entreprises qui embauchent actuellement des lobbyistes ont privilégié l'accès à la connaissance du sujet.

« Ils embauchent des gens qui ont une bonne expérience de base en lobbying et leur forment au fur et à mesure », a déclaré l’employé.

Teana Baker-Taylor, responsable des Juridique de la Chambre de commerce numérique

« Maximiser les ressources »

La situation rappelle à Baker-Taylor, de la Chambre de commerce numérique, le marché de la représentation juridique auquel les entreprises de Crypto étaient confrontées il y a plusieurs années.

« Il y a cinq ans, tout le monde cherchait des avocats capables de les guider et de les conseiller », a-t-elle déclaré. « Et nous savions tous que les avocats apprenaient sur le tas. »

« Il y a deux éléments ici », a-t-elle déclaré. « Il faut comprendre le sujet que vous défendez au niveau des détails techniques et commerciaux. C'est d'une importance cruciale. … Et puis il faut comprendre comment fonctionne Washington. Et je pense qu'il y a des gens qui sont bons dans ONEun de ces domaines, mais il n'y a pas beaucoup de gens qui sont excellents dans les deux. Je pense que cela fait partie d'une industrie qui arrive à maturité. »

Whitehouse-Levine, de la DeFi Education Alliance, a déclaré que les entreprises de Crypto doivent faire plus attention à qui elles embauchent pour les représenter. « Vous T simplement embaucher un cabinet de lobbying ici à Washington et ensuite l’oublier, sauf pour payer les honoraires une fois par mois. Pour maximiser ces ressources, il faudra une énorme quantité de formation avant de pouvoir compter sur les lobbyistes pour aller sur le terrain et éduquer. »

La DeFi Education Alliance est en train d'embaucher des lobbyistes, a déclaré Whitehouse-Levine, et elle le fait de manière très délibérée.

« Nous avons élaboré un cahier d’information de 450 pages sur les notions de base de la DeFi, que nous allons demander à nos entreprises de lire avant de commencer », a-t-il déclaré. « Nous avons également l’intention de mettre en place un programme de cinq jours pour essayer de mettre nos lobbyistes au courant. »

La bonne nouvelle est qu'une fois que ces lobbyistes connaîtront leur sujet, ils trouveront un public disposé parmi de nombreux membres du Congrès qui, il y a quelques années à peine, T voulaient rien avoir à faire avec les questions de Crypto .

« Au début, la plupart des membres du lobbying Crypto ne voulaient T s’aventurer dans ce domaine », explique Hammond, de la Blockchain Association. « C’était tellement compliqué et intimidant de savoir qu’il fallait y investir autant de temps. Mais maintenant, ils en arrivent au point où ils comprennent qu’ils doivent Guides ce sujet. »

Aujourd’hui, le Congrès fait autant de démarches que de démarches dans l’autre sens. « Ce n’est pas tant moi qui tends la main que l’inverse », a-t-il déclaré, les bureaux du Congrès demandant à l’industrie d’aider à informer les sénateurs et les membres du Congrès sur ces questions.

« Il y a une grande soif d’éducation des deux côtés de l’allée », a déclaré Hammond.