Gusto ng Libra ng Currency, Ang Kailangan lang namin ay ang Open Payment Rails ng DeFi

Si Lex Sokolin, isang columnist ng CoinDesk , ay co-head ng Global Fintech sa ConsenSys, isang kumpanya ng blockchain software na nakabase sa Brooklyn, NY. Ang mga sumusunod ay halaw sa kanyang Kinabukasan ng Finance newsletter.

Habang isinusulat ko ito, ang Facebook ay nagkakahalaga ng humigit-kumulang $500 bilyon sa market capitalization. Ang iba pang mga miyembro ng Libra Association (at ang 1,500 iba pang mga organisasyon na interesadong kumonekta dito) ay malamang na nagkakahalaga ng isa pang ilang $ trilyon. Ang Ethereum, sa kabilang banda, ay halos $20 bilyon lamang ang halaga. Gayunpaman, may mga malalim na dahilan kung bakit dapat nating bigyang pansin hindi ang paggalaw ng regulasyon sa paligid ng Libra, ngunit ang desentralisadong paggawa ng Finance sa open source network.

Tingnan din ang: Lex Sokolin: Software Ate the World, Narito Kung Paano Ito Kumakain sa Finance

Ang pangunahing pangunahing bahagi ng balita ay ang diskarte ng Libra sa pagbuo ng pera at network ng mga pagbabayad nito malamang na magbago bilang resulta ng panggigipit ng pamahalaan. Ang nagsimula bilang isang pagnanais na bumuo ng isang multi-currency portfolio ng mga dolyar, euro at iba pang mga pera na pinili ng Facebook ay napunta sa pader ng soberanong oposisyon. Habang Bitcoin (BTC) ay nakaharap sa isang katulad na pader, ito ay walang pahintulot at samakatuwid ay masyadong squiggly upang isara. Hindi ganoon sa Facebook. Alam namin kung nasaan ang mga shareholder at operator nito. Bilang resulta, napansin namin na hindi ka makakalikha ng bagong pera nang walang bagong bansa (hal., Anon o 4chan nation). At kung nakatira ka sa loob ng ibang bansa na napapailalim sa mga batas nito (hal., US), well, napapailalim ka sa mga batas nito.

Patuloy na mayroong malalim na kalituhan tungkol sa (1) isang asset mismo at (2) ang operating infrastructure kung saan ito naglalakbay. Ang mga ito ay dalawang ganap na magkaibang mga panukala, at ang pagkakaiba ay hindi maaaring iwagayway sa kamay. Ang likas na katangian ng paghawak ng ilang pamumuhunan at ang pagkakalantad na ibinibigay nito sa iyo sa klase ng pamumuhunan ay ibang-iba sa software kung saan ito tumatakbo. Ang dolyar at sterling ay maaaring tumaas at bumaba sa halaga na may kaugnayan sa isa't isa – ngunit T iyon gaanong implikasyon para sa kalidad ng lugar kung saan nangyayari ang pangangalakal. Sinusubukan ng Facebook na gawin ang dating aktibidad - muling itayo ang aktwal na dolyar sa isang regulated, kinokontrol na kapaligiran.

Sinusubukan ng Facebook na...muling itayo ang aktwal na dolyar sa isang kinokontrol, kinokontrol na kapaligiran. Sa halip, dapat itong muling itayo ang mga riles ng pagbabayad.

Sa halip, dapat itong muling itayo ang mga riles ng pagbabayad, kaya naman hindi nakakagulat ang Libra Association mga quitters ay ang mga kumpanyang gumagawa ng mga riles ng pagbabayad: Stripe, PayPal, Visa at MasterCard. Malamang na bukas ang mga manlalarong iyon sa pag-channel ng mga bagong unit na may halaga sa kanilang mga super highway, ngunit T nila dapat gustong bumuo ng mga nakikipagkumpitensya. Kapag naging malinaw na ang bagong yunit ng halaga ay T nangyayari, ano ang silbi ng pagkain ng sarili mong buntot?

Matalas na ulat ng JPMorgan

Ang JPMorgan kamakailan ay naglathala ng isang kamangha-manghang ulat ng istilo ng equity-research sa 2020 blockchain. Mayroong ilang konektado, kapaki-pakinabang na mga punto sa ideya ng Cryptocurrency bilang isang klase ng asset na nagkakahalaga ng sanggunian. Una, kung ikaw mismo ang nagtatayo ng pera, ikaw ay nasa negosyong Finance at kumukuha ng economic exposure. Ibig sabihin, halimbawa, ang mga global yield curves ay nagiging problema. Kung ang 33 porsiyento ng pandaigdigang utang ay may mga negatibong rate ng interes, maaaring mahirap Para sa ‘Yo na kumita ng netong kita sa interes upang mapanatili ang mga operasyon, na maaaring mangailangan ng mga customer na magbayad ng mga bayarin sa transaksyon sa mga paglilipat, na magbabalik sa iyo sa umiiral nang sistema ng pagbabangko/mga pagbabayad na nakalagay na. Upang ayusin ang matematika, kakailanganin mong bumuo ng isang tunay na negosyo sa mga capital Markets , na mayroong mga network ng liquidity sa sukat, mga katapat na makakapagbigay ng credit, at ang pagbili ng lahat ng mga sentral na bangko sa system. Iyan ay isang ONE para sa Facebook ngayon.

Ang isa pang konklusyon na nakita kong nakakahimok ay ang patuloy na talakayan tungkol sa pagiging kapaki-pakinabang sa pagkakaiba-iba ng mga digital na asset. Sa ONE banda, marami pa rin ang naniniwala na ang Bitcoin ay isang apocalypse hedge at dapat tumaas kapag nasunog ang buong mundo. Itago ang digital na ginto sa tabi ng iyong mga baril ng video game! Gayunpaman, ang track record sa claim na ito ay hindi pa partikular na malinaw sa ngayon, at ang mga ugnayan ay malamang na gumapang sa mga pandaigdigang Markets habang ang mga pagkabigla ay nagiging mas sistematiko. Halimbawa, ang ugnayan ng Bitcoin sa S&P 500 at Gold pareho umabot sa 30 porsiyento sa ONE punto sa 2019.

Ang takeaway ng JPMorgan ay ang mga asset ng Crypto ay maaaring maging fragility hedge ng bansa sa halip na pangkalahatang hedge. Sa mga advanced na bansa, kinakatawan nila ang nobela at iba't ibang mga idiosyncratic na panganib na nauugnay sa mga curves ng pag-aampon ng Technology , viral meme sa internet, at mood ng Federal Reserve at iba pang mga opisyal. Ngunit ang mga bansang may hinamon na pang-ekonomiya at pinansiyal na imprastraktura ay nag-aalok ng mas malinaw na mga punto ng patunay para sa pagpapabuti ng ekonomiya.

Na nagpabalik sa akin sa CORE punto: Itigil ang pag-iisip tungkol sa asset, at simulan ang pag-iisip tungkol sa mga gear at makina nito.

Ang DeFi ay isang mas malaking rebolusyon, potensyal

Habang ang mga pampulitikang tugon sa Libra ay nagbabago ng impluwensya at diskarte sa Technology , ang Ethereum ay kung nasaan ang eksperimento nangyayari na. Ipinagmamalaki nito ang 88 milyong natatanging address (ibig sabihin, mga account), mahigit 40 milyong tawag sa smart contract noong Pebrero (ibig sabihin, isang Request sa/mula sa isang software), at halos isang milyong matalinong kontrata na ginawa sa parehong buwan (tingnan ang higit pang mga istatistika ng paglago tungkol dito.) Ang dumaraming halaga ng kapital ay ginagamit bilang collateral - "naka-lock" sa pagsasalita ng industriya - upang palakasin ang mga bagong makinang pinansyal.

Dagdag pa, ipinapakita sa iyo ng dalawang chart dito (sa itaas at ibaba) ang paglaki, ebolusyon, at pagkakaugnay ng user sa pagitan ng umuusbong na industriya ng software sa pananalapi na nakabase sa blockchain (ibig sabihin, DeFi) sa pagitan ng 2018 at 2020. Ang digital currency ay collateralized sa kanan, namumuhunan sa mga produkto ng pagpapautang sa gitna, at pagkatapos ay ipinadala sa maraming trading at derivative exchange sa kaliwang palitan.

Mayroong paglaki sa bilang ng mga service provider, kanilang espesyalisasyon, at kanilang mga user. Mayroon ding paglago sa koneksyon sa pagitan ng mga serbisyong ito, at ang pang-ekonomiyang aktibidad sa pagitan ng mga ito. Ito ay parehong lakas at kahinaan. Ang sistematikong panganib ay nagmumula sa labis na pagtutulungan. Ngunit gayon din ang mga epekto ng network at isang komunidad.

Dahil mas maraming aktibidad mula sa mga totoong ekonomiya sa mundo ang maaaring lumipat sa mga pampublikong blockchain, ang snapshot na ito ay maaaring ang binhi kung saan lumalabas ang makinang pampinansyal. Siyempre, ang paglipat na iyon ay isang napakalaking pagpapalagay, at hanggang ngayon ang karamihan sa pang-ekonomiyang aktibidad ng digital na mundo ay nananatiling digital at malayo. Gayunpaman, mayroong katibayan ng paggalaw.

Tingnan din ang: Lex Sokolin: Wala kaming Pag-unlad, Maliban sa Lahat ng Pag-unlad na Ginawa Namin

Habang sinasaliksik mo ang mga isyung ito nang mas malalim at iniisip ang tungkol sa mga bagong provider ng software, huwag ituring sila bilang mga tagapamahala ng pamumuhunan, na lumilikha ng mga stream ng kita. Ang pagkakamali ay upang suriin ang kalidad ng pamumuhunan ng ilang partikular na subscale na token ng network bilang hindi kaakit-akit at makaligtaan ang mas malaking larawan. Maaari kang gumugol ng masyadong maraming oras sa pag-iisip tungkol sa Ethereum token, at hindi tungkol sa kakayahan nitong paganahin ang isang asset allocation software tulad nito Mga TokenSet (social trading) o PieDAO (roboadviser). Sa layuning iyon, ang mga visualization sa ibaba ay nagbibigay sa iyo ng direksyong tamang paghahambing ng isang Technology enabler, sa halip na ang asset mismo.

Ang nakamamanghang bagay tungkol sa bawat isa sa mga alok na ito ay hindi lamang na nagta-target sila ng isang pamilyar na kaso ng paggamit. Syempre sila! Ang kalikasan ng Human ay hindi nagbabago. Sa halip, tina-target nila ang mga use-case na ito habang tumatakbo sa isang karaniwang imprastraktura ng software, pagiging interoperable, at open source.

Ulitin – napakalapit na natin sa pandaigdigang industriya ng pananalapi na tumatakbo sa isang karaniwang imprastraktura ng software sa mga klase ng asset, na natively interoperable at open source. Mukhang maganda sa akin!