Ano ang Cross River Bank, USDC Stablecoin Issuer Circle's New Partner?

Cross River Bank – isang venture capital-backed, FDIC-insured na rehiyonal na bangko sa New Jersey na bahagi ng institusyong pampinansyal at bahagi ng fintech – ay may mas mataas na profile sa mga Crypto circle dahil sa pagbagsak ng crypto-friendly Silvergate Bank, Silicon Valley Bank at Signature Bank sa ilalim ng isang linggo. Ang huli ay tila (pero T) nawala ang real-time na imprastraktura ng pagbabayad nito na SigNet, na pinilit ang customer at USDC stablecoin issuer na Circle na humanap ng isa pang paraan para mabilis na mabayaran ang mga pagbabayad nito. Noong Linggo, ang CEO ng Circle na si Jeremy Allaire inihayag isang bagong pakikipagsosyo sa Cross River para sa mga awtomatikong pag-aayos.

Ang mga pagbagsak ng bangko ay dumating sa isang partikular na mahinang panahon para sa isang industriya ng Crypto na nakulong sa isang mahabang taglamig. Noong nakaraang taon mayroong ilang mga iskandalo na nakakakuha ng ulo ng balita, kabilang ang krisis sa pagkatubig at paghahain ng pagkabangkarote ng multi-bilyong dolyar na palitan ng Crypto FTX. Ang mga pagbagsak ay magpapataas din ng pagsusuri sa regulasyon ng mga natitirang crypto-friendly na mga bangko, na may partikular na pagtingin potensyal na manipis na mga sheet ng balanse.

"Ang mga regulator na may posibilidad na labanan ang huling digmaan ay tiyak na nagbabantay sa ngayon - tumitingin sa mga bangko, kabilang ang Cross River, upang matiyak na sapat ang mga ito sa capitalized," Jay Ritter, Cordell professor of Finance sa University of Florida, sinabi sa CoinDesk sa isang pakikipanayam.

Read More: Ang Krisis sa Pagbabangko sa US ay Malamang na Itulak ang Mga Crypto Firm sa Pampang

Ano ang Cross River?

Itinatag sa Fort Lee, New Jersey, noong 2008, ang Cross River ay lumago sa $9.9 bilyon sa mga asset at nagmula ng higit sa $100 bilyon sa mga pautang, ayon sa website nito. Ang state-chartered na bangko ay may imprastraktura ng regulasyon at pagsunod upang magmula ng mga pautang - hindi tulad ng karamihan sa mga tradisyonal na fintech - at imprastraktura sa pananalapi tulad ng Sistema ng Real-Time na Pagbabayad, na maaaring mapadali ang mga conversion na crypto-to-fiat sa lahat ng oras, bukod sa iba pang mga kaso ng paggamit.

Ilang venture capital firm ang nalantad sa tatlong pagbagsak ng bangko, at ang Cross River ay maaaring mukhang natural na hakbang kung isasaalang-alang ang kaugnayan nito sa ilang nangungunang manlalaro ng venture capital (VC). Noong 2017, ang bangko nakalikom ng $28 milyon sa isang funding round na sinusuportahan ng mga kilalang mamumuhunan na Battery Ventures, Andreessen Horowitz at Ribbit Capital. An humigit-kumulang $100 milyon na round ay inihayag sa sumunod na taon, na may $75 milyon ng kabuuang mula sa isang equity investment mula sa global investment giant na KKR. Bumalik ang Battery Ventures, Andreessen Horowitz at Ribbit Capital bilang mga tagasuporta.

Gayunpaman, ang mga bank run na kumuha ng Silvergate Bank, Silicon Valley Bank at Signature Bank ay bahagyang dahil sa papel na ginagampanan ng mga tradisyunal na kumpanya ng teknolohiya nilalaro sa mga kliyente ng bangko, na naging mas mataas na panganib na asset sa kapaligirang ito na may mataas na interes. Ang Cross River Bank ay mayroon ding malalim na pagkakalantad sa teknolohiya, na nagbibigay ng pinansiyal na imprastraktura para sa mga tulad ng Coinbase at Stripe at mga nagmumula na mga pautang para sa mga fintech tulad ng buy now, pay later service Affirm.

Paano tayo nakarating dito

Habang ang pagbagsak ng crypto-friendly na Silvergate Bank ay nai-telegraph dahil sa kawalan ng kakayahan ng kumpanya na maghain ng financial statement dahil sa mga alalahanin ng mga independiyenteng auditor at accounting firm nito, ang pagkamatay ng Silicon Valley Bank – sikat sa parehong Crypto at general tech circles – ay mas biglaan. Nakatulong ang bank run na iyon na magbigay ng inspirasyon sa ONE sa Signature Bank, na bumagsak pagkaraan ng ilang araw.

"Kung saan nagkaroon ng problema ang Silicon Valley Bank ay nagkaroon sila ng hindi pagkakatugma sa tagal ng kanilang mga asset at pananagutan," paliwanag ni Ritter. "Nag-invest sila ng patas na halaga sa mga Treasury bond na may mas mahabang maturity at mortgage-backed securities, at nang tumaas ang interest rates [ang mga bond] ay bumagsak ang halaga. Ngunit pinahihintulutan sila ng bank accounting na KEEP ang marami niyan sa kanilang balanse sa makasaysayang halaga, hindi kumakatawan sa kasalukuyang halaga sa merkado."

"Ngunit T iyon nangangahulugan na ang mga regulator ay T maaaring magbayad ng pansin sa kasalukuyang halaga ng merkado at makita kung gaano kalaki ang equity capital ay nabura Kung ang mga mahalagang papel ay minarkahan sa merkado," patuloy niya. "Sigurado ako sa Cross River Bank, iyon ang ONE sa mga bagay na titingnan ng mga regulator upang matiyak na T ito mahuhulog sa parehong problema na ginawa ng SVB sa karaniwang pagsusugal sa mga rate ng interes at pagkatalo," dagdag niya.

Pagsusuri sa regulasyon

Ang Cross River ay T lamang ang bangko na isinasaalang-alang ng mga kumpanya ng Crypto para sa imprastraktura ng pagbabayad. Inilipat na ni Circle Mga reserbang USDC sa BNY Mellon. Ang kasosyo sa pamamahala ng Tribe Capital na si Boris Revsin, sa isang email sa CoinDesk, ay binanggit ang Western Alliance Bank na nakabase sa Arizona bilang ONE sa "mga makabagong bangko" na maaari pa ring mag-alok ng imprastraktura ng pagbabayad sa mga Crypto firm. Anumang bangko na pumapasok upang punan ang walang bisa ay magkakaroon ng mas maasikasong mga mata na ibinaling sa direksyon nito.

"Itinuring ng lahat na medyo mapanganib ang espasyo ng Crypto dahil sa mataas na insidente ng pandaraya at pagnanakaw ng Crypto . Tiyak na itinaas ng FTX ang pagsusuri sa regulasyon doon," sabi ni Ritter. "Titingnan ng mga regulator ang mga bangko sa mga tuntunin ng pagkakalantad sa rate ng interes na iyon at ang pagkakalantad sa Crypto . At sa palagay ko medyo mahirap para sa isang bangko ngayon na itago ang mga bagay kumpara noong isang linggo."

Naabot ng CoinDesk ang Cross River para sa komento ngunit hindi nakatanggap ng tugon sa oras ng publikasyon.

Read More: Signature Bank Shutdown Dulot ng 'Krisis ng Kumpiyansa' sa Pamumuno, Sabi ng NYDFS