Bitcoin 2.0: Ano ang Susunod Kasunod ng Pag-apruba sa Spot?

John Stec, Global X ETFs, tinatalakay ang digital asset adoption, spot Bitcoin ETFs, at kung paano nilalayon ng mga investor na pamahalaan ang volatility saGlobal X Bitcoin Trend Strategy ETF (BTRN).

Ang mga pananaw at opinyon ng mga may-akda ay kanilang sarili at hindi nauugnay sa CoinDesk Mga Index. Ang panayam na ito ay isinagawa ng CoinDesk Mga Index at hindi nauugnay sa editoryal ng CoinDesk .

Ano ang nakikita ng pangkalahatang mga kalahok sa merkado at mga tagapayo sa pananalapi tungkol sa pag-ampon ng digital asset?

Nakakita kami ng napakalaking halaga ng interes sa espasyo ng digital asset at katumbas na pagtaas ng mga asset. Nagkaroon ng malaking pagtaas sa bilang ng mga tagapayo na naghahanap na maglaan sa puwang na ito o magsimula ng isang proseso ng angkop na pagsisikap. Bago ang 2024, halos kami ay nasa tinatawag kong "15-15-70": 15% ng mga tagapayo at mamumuhunan ay hindi kailanman isasaalang-alang ang pamumuhunan sa crypto-themed o crypto-related securities, 15% ay maagang nag-adopt para sa kanilang sarili o sa mga kliyente, at 70% ay nasa isang kulay-abo na lugar kung saan T sapat na pangangailangan, interes, o kaalaman na ilaan sa espasyong ito. Ngunit ngayon na mayroon kaming spot Bitcoin ETFs at tumaas na daloy ng asset, mayroon kaming mga broker-dealer at iba pa na naghahanap upang bumili ng Bitcoin ETF, na pinaniniwalaan namin na makabuluhang nabawasan ang 70% na bilang na iyon.

Paano natanggap ang mga spot Bitcoin ETF sa US at sa buong mundo?

Sa isang mataas na antas sa buong mundo, ilang bansa ang matagumpay na naglunsad ng mga spot Bitcoin ETF na katulad ng sa US, habang ang iba ay nagpahiwatig na ang mga ito ay nasa pag-unlad Sa US, ang isang ETF wrapper ay tila ang ginustong sasakyan para sa mga tagapayo at mamumuhunan upang ma-access ang klase ng asset. Palagi naming binibiro na ang “IPO” (Initial Public Offering) ng Bitcoin ay ang ETF, dahil ang istrukturang ito ay nagbigay-daan sa mas madaling pag-access sa Crypto landscape at nagbukas ng mga pinto na wala T noon. Sa US, iyon ang panimulang punto para tingnan ng maraming tao ang mga digital asset bilang higit pa sa isang naitatag na klase ng asset na karapat-dapat ng mas malapit na atensyon at pagsasaalang-alang. Mayroon na kaming mga ETF na nakalagay, maa-access ng mga mamumuhunan ang mga ito sa kanilang mga brokerage account, at ang proseso ng paglalaan ay pamilyar sa kung ano ang ginagawa nila sa kanilang mga portfolio. Gamit ang ETF wrapper, ang mga tagapayo ay may simple, regulated, solusyon para sa mga kliyente na magkaroon ng exposure sa Bitcoin.

Pangunahing tagapayo ba ang mga madla Bitcoin ETF o ito ba sa kabuuan?

Nakikita pa rin namin ang napakabigat na interes sa retail mula sa mga mamumuhunan na maaaring hindi nagtatrabaho sa isang propesyonal sa pananalapi. Kung iisipin natin ang tungkol sa mga digital na asset at sinusubukang pagmamay-ari ang mga ito nang paisa-isa, ito ay medyo masalimuot na proseso pa rin – may matinding pagtulak para sa pag-iingat sa sarili at pagmamay-ari ng mga asset na iyon sa iyong pangangalaga, at ang prosesong iyon ay maaaring maging napakahirap at mapaghamong para sa ilan. Kapag nag-iisip ka tungkol sa isang ETF wrapper na nagbibigay sa iyo ng exposure sa space na ito, ibinababa nito kung ano ang naging medyo mataas na hadlang sa pagpasok. Kaya, mayroong napakabigat na interes mula sa mga retail investor batay sa kadalian ng pag-access na ibinibigay ng wrapper ng ETF.

Maaari ka bang maghukay ng BIT sa kung paano pinamamahalaan ng mga mamumuhunan ang volatility at ang Global X Bitcoin Trend Strategy ETF (BTRN)?

Ang Global X Bitcoin Trend Strategy ETF(BTRN) ay binuo upang tumulong sa pamamahala ng iba't ibang mga cycle ng merkado sa pamamagitan ng pag-aalok ng adaptive exposure sa Bitcoin futures na nakaayon sa kasalukuyang trend ng presyo ng Bitcoin. Ang CORE konsepto ng isang diskarte sa trend, na ginagamit ng ETF na ito, ay ang mga Markets ay unti-unting tumutugon sa mga balita at pagbabago. Nilalayon ng BTRN na gamitin ang mga pagbabago sa sentimento sa merkado sa pamamagitan ng isang sistematiko at dynamic na diskarte, at naglalayong makuha ang mga upside na pagkakataon habang binabawasan ang mga drawdown kumpara sa isang diskarte na nakatuon lamang sa Bitcoin futures. Sa madaling salita, naniniwala kami na ang BTRN ang susunod na henerasyon ng mga digital asset na ETF.

Noong tinitingnan namin ang mga digital na asset, gusto naming tumulong na matugunan ang ONE sa mga pangunahing alalahanin ng mga namumuhunan sa Bitcoin, na kung saan ay ang pagkasumpungin – mayroon bang paraan upang potensyal na lumahok sa mga uptrend at lumayo o kahit na ganap na umalis sa iyong posisyon at humawak ng medyo matatag na seguridad sa makabuluhang downtrend? Kaya, nasasabik kaming dalhin ang BTRN sa merkado, na posibleng magpapahintulot sa mga mamumuhunan na lumahok sa mga uptrend habang naglalayong pagaanin ang anumang pangunahing downside moves sa pamamagitan ng paglalaan sa Global X 1-3 Month T-Bill ETF (CLIP), isang pondo na namumuhunan sa isang basket ng mga Treasury bill na inisyu ng gobyerno ng US na may natitirang maturity na hindi bababa sa 1 buwan ngunit wala pang 3 buwan, batay sa mga signal ng trend. Ang BTRN ang unang ETF na gumamit ng CoinDesk Bitcoin Trend Indicator (BTI) signal, na nakabatay sa trend data back-tested sa loob ng limang taon at kinakalkula araw-araw.

Nalaman mo ba na ang mga mamumuhunan ay karaniwang bumibili at humahawak ng ETF o sila ba ay papasok at lalabas dito?

Ang nakita namin mula sa mga digital na asset, at ang pagmemensahe mula sa maraming manager na nagdala ng mga produkto sa espasyong ito, ay mayroon kaming nakakagambalang trend, at maaaring gumana ang trend na ito sa loob ng maraming taon. Kapag ang karamihan sa mga mamumuhunan ay gumawa ng alokasyon, maging ito man ay 1% o 5% ng kanilang mga portfolio, mayroon silang intensyon, naniniwala ako, na ito ay magiging isang pangmatagalang strategic holding kumpara sa taktika na pangangalakal. Ngayon, siyempre, mayroon kang isang porsyento ng mga mamumuhunan na magbe-trade ng Bitcoin at iba pang mga produkto nang mas taktikal, ngunit sa palagay ko sa karamihan ng mga mamumuhunan ay nais na madiskarteng hayaan itong maglaro sa loob ng ilang taon.

Ano ang hitsura ng hinaharap para sa digital asset marketplace?

Ngayong mayroon na tayong unang wave ng mga digital asset at Bitcoin spot products, sa tingin ko ay makakakita tayo ng pagpapalawak ng mga paraan upang magkaroon ng exposure sa mga Bitcoin Markets. Iyon ay maaaring isang bagay na katulad ng Global X Bitcoin Trend Strategy ETF (BTRN), kung saan ang mga mamumuhunan ay gustong bumuo ng isang diskarte sa pamamahala ng panganib sa paligid ng Bitcoin. Maaari rin tayong makakita ng ilang sasakyang gumagawa ng kita sa paligid ng Bitcoin, pati na rin. At pagkatapos ay lumipat sa kabila ng Bitcoin, ang landas ay malamang na papunta sa susunod na pinakamalaking token, na Ethereum. Sa isang nakabinbing paglulunsad ng Ethereum spot ETF, naniniwala kami na ang klase ng asset na ito ay maaaring iposisyon na magkaroon ng isang pataas na takbo ng paglago, at habang lumilipas ang mga taon, maaari naming makita ang pagtanggap ng iba pang mga produkto sa iba't ibang mga token. Maaari itong magbigay-daan para sa iba pang malawak na basket ng mga token na halos kapareho ng nakita natin sa mga tradisyonal na ETF. Halimbawa, sa S&P 500 Index, mayroong mga passive, leverage, aktibo, at mga produktong gumagawa ng kita batay dito. Iyon ay sinabi, sa tingin ko tayo ay nasa simula pa lamang ng kung ano ang ating makikita mula sa isang pananaw sa pagbuo ng produkto.

Mga pagsisiwalat

Ang lahat ng pananaw at opinyon na ipinahayag ng may-akda ay pawang Opinyon at paniniwala lamang ng may-akda. Ang mga pananaw at pagtatantya na nakapaloob dito ay para sa pangkalahatang layuning pang-impormasyon lamang, maaaring magbago, at hindi dapat umasa bilang payo sa pamumuhunan. Hindi ito nilayon na maging isang hula ng mga Events sa hinaharap o isang garantiya ng mga resulta sa hinaharap. Ang ilan sa mga pahayag ay maaaring pasulong at naglalaman ng ilang partikular na panganib at kawalan ng katiyakan. Ang impormasyong ito ay hindi nilayon na maging indibidwal o personalized na pamumuhunan o payo sa buwis at hindi dapat gamitin para sa mga layunin ng pangangalakal. Mangyaring kumunsulta sa isang tagapayo sa pananalapi o propesyonal sa buwis para sa higit pang impormasyon tungkol sa iyong pamumuhunan at/o sitwasyon sa buwis.

Ang Bitcoin at Bitcoin futures ay medyo bagong asset class. Ang mga ito ay napapailalim sa natatangi at malalaking panganib, at ayon sa kasaysayan, ay napapailalim sa makabuluhang pagkasumpungin ng presyo. Ang halaga ng isang pamumuhunan sa Pondo ay maaaring bumaba nang malaki at walang babala, kabilang ang sa zero. Dapat kang maging handa na mawala ang iyong buong puhunan.

Kasama sa pamumuhunan ang panganib, kabilang ang posibleng pagkawala ng prinsipal. Namumuhunan ang BTRN sa mga kontrata ng Bitcoin futures. Ang pondo ay hindi direktang namumuhunan sa o humahawak ng Bitcoin. Ang presyo at pagganap ng Bitcoin futures ay dapat na inaasahan na naiiba mula sa kasalukuyang "spot" na presyo ng Bitcoin. Ang mga pagkakaibang ito ay maaaring maging makabuluhan. Ang mga futures ng Bitcoin ay napapailalim sa mga kinakailangan sa margin, mga kinakailangan sa collateral, at iba pang mga limitasyon na maaaring pumigil sa ETF sa pagkamit ng layunin nito. Ang mga kinakailangan sa margin para sa mga futures at mga gastos na nauugnay sa rolling (pagbili at pagbebenta) futures ay maaaring magkaroon ng negatibong epekto sa pagganap ng pondo at sa kakayahan nitong makamit ang layunin ng pamumuhunan nito. Ang BTRN ay hindi sari-sari.

Ang Bitcoin ay higit na hindi kinokontrol at ang mga pamumuhunan sa Bitcoin ay maaaring mas madaling kapitan ng pandaraya at pagmamanipula kaysa sa mas maraming regulated na pamumuhunan. Ang Bitcoin at Bitcoin futures ay napapailalim sa mabilis na pagbabago ng presyo, kabilang ang bilang resulta ng mga aksyon at pahayag ng mga influencer at media, mga pagbabago sa supply at demand para sa Bitcoin at Bitcoin futures na mga kontrata at iba pang mga salik. Ang mga pondong nakatali sa Bitcoin ay maaaring hindi angkop para sa lahat ng mamumuhunan.

Ang mga fixed income securities ay napapailalim sa pagkawala ng punong-guro sa mga panahon ng pagtaas ng mga rate ng interes. Ang mga pagbabago sa kondisyon sa pananalapi o credit rating ng Pamahalaan ng U.S. ay maaaring maging sanhi ng pagbaba ng halaga ng pamumuhunan ng Pondo sa mga obligasyon ng U.S. Treasury. Ang CLIP ay hindi nakaseguro o ginagarantiyahan ng Federal Deposit Insurance Corporation o anumang ibang ahensya ng gobyerno.

Ang mga bahagi ng mga ETF ay binili at ibinebenta sa presyo ng merkado (hindi NAV) at hindi indibidwal na tinutubos mula sa pondo. Ang mga komisyon ng brokerage ay magbabawas ng mga pagbabalik.

Maingat na isaalang-alang ang mga layunin ng pamumuhunan ng Mga Pondo, mga kadahilanan ng panganib, mga singil, at mga gastos bago mamuhunan. Ito at ang karagdagang impormasyon ay matatagpuan sa buo o buod na prospektus ng pondo, na maaaring makuha sa pamamagitan ng pagbisita globalxetfs.com. Basahing mabuti ang prospektus bago mamuhunan.

Ang Global X Management Company LLC ay nagsisilbing tagapayo sa Global X Funds. Ang mga Pondo ay ipinamamahagi ng SEI Investments Distribution Co. (SIDCO), na hindi kaakibat sa Global X Management Company LLC o Mirae Asset Global Investments. Ang Global X Funds ay hindi Sponsored, ineendorso, inisyu, ibinebenta o pino-promote ng Solactive AG o CoinDesk, ni ang mga entity na ito ay gumagawa ng anumang mga representasyon tungkol sa advisability ng pamumuhunan sa Global X Funds. Ang SIDCO, Global X o Mirae Asset Global Investments ay hindi kaakibat sa mga entity na ito.