Bitcoin 2.0: cosa succederà dopo l'approvazione spot?

John Stec, Global X ETFs, discute dell'adozione di asset digitali, degli ETF spot Bitcoin e di come gli investitori mirano a gestire la volatilità conETF sulla strategia di tendenza Bitcoin Global X (BTRN).

I punti di vista e le opinioni degli autori sono personali e non associati a CoinDesk Indici. Questa intervista è stata condotta da CoinDesk Indici e non è associata alla redazione CoinDesk .

Cosa pensano i partecipanti al mercato in generale e i consulenti finanziari riguardo all'adozione delle risorse digitali?

Abbiamo assistito a un enorme interesse per lo spazio degli asset digitali e a un corrispondente aumento degli asset. C'è stato un aumento significativo nel numero di consulenti che cercano di allocare in questo spazio o di avviare un processo di due diligence. Prima del 2024, eravamo più o meno a quello che chiamo "15-15-70": il 15% dei consulenti e degli investitori non avrebbe mai preso in considerazione l'investimento in titoli a tema crypto o correlati alle crypto, il 15% erano early adopter che acquistavano per sé o per i clienti e il 70% si trovava in un'area grigia in cui T c'era abbastanza domanda, interesse o conoscenza per allocare in questo spazio. Ma ora che abbiamo ETF spot Bitcoin e flussi di asset aumentati, abbiamo broker-dealer e altri che cercano di acquistare ETF Bitcoin , il che crediamo abbia ridotto significativamente quel numero del 70%.

Come sono stati accolti gli ETF spot Bitcoin negli Stati Uniti e a livello internazionale?

A livello internazionale, diversi paesi hanno lanciato con successo ETF spot Bitcoin simili a quelli degli Stati Uniti, mentre altri hanno indicato che sono in fase di sviluppo. Negli Stati Uniti, un wrapper ETF sembra essere il veicolo preferito per consulenti e investitori per accedere alla classe di attività. Abbiamo sempre scherzato sul fatto che l'"IPO" (offerta pubblica iniziale) di Bitcoin sarebbe stata l'ETF, poiché questa struttura ha consentito un accesso più facile al panorama Cripto e ha aperto porte che prima T esistevano. Negli Stati Uniti, quello è stato il punto di partenza per molte persone per vedere le attività digitali come una classe di attività più consolidata che meritava maggiore attenzione e considerazione. Ora abbiamo ETF in atto, gli investitori possono accedervi nei loro conti di intermediazione e il processo di allocazione è molto familiare a ciò che fanno nei loro portafogli. Con il wrapper ETF, i consulenti hanno una soluzione semplice e regolamentata per i clienti per ottenere esposizione a Bitcoin.

Il pubblico degli ETF Bitcoin è composto principalmente da consulenti o è eterogeneo?

Vediamo ancora un forte interesse al dettaglio da parte di investitori che potrebbero non lavorare con un professionista finanziario. Se pensiamo alle risorse digitali e al tentativo di possederle individualmente, è ancora un processo piuttosto macchinoso: c'è una forte spinta per l'autocustodia e il possesso di tali risorse in proprio possesso, e quel processo può essere molto ingombrante e impegnativo per alcuni. Quando pensi a un wrapper ETF che ti dà esposizione a questo spazio, abbatte quella che era stata una barriera all'ingresso piuttosto elevata. Quindi, c'è un forte interesse da parte degli investitori al dettaglio basato sulla facilità di accesso che fornisce il wrapper ETF.

Puoi spiegarci BIT come gli investitori gestiscono la volatilità e il Global X Bitcoin Trend Strategy ETF (BTRN)?

IL ETF sulla strategia di tendenza Bitcoin Global X(BTRN) è stato concepito per aiutare a gestire diversi cicli di mercato offrendo un'esposizione adattiva ai future Bitcoin allineata con l'attuale tendenza dei prezzi di Bitcoin. Il concetto CORE di una strategia di tendenza, sfruttata da questo ETF, è che i Mercati reagiscono gradualmente alle notizie e ai cambiamenti. BTRN mira a sfruttare i cambiamenti nel sentiment del mercato attraverso un approccio sistematico e dinamico e cerca di catturare opportunità di rialzo riducendo al contempo i drawdown rispetto a una strategia focalizzata esclusivamente sui future Bitcoin . In breve, crediamo che BTRN sia la prossima generazione di ETF di asset digitali.

Quando abbiamo esaminato gli asset digitali, volevamo aiutare ad affrontare ONE delle principali preoccupazioni degli investitori con Bitcoin, ovvero la volatilità: c'era un modo per partecipare potenzialmente ai trend rialzisti e allontanarsi o addirittura uscire completamente dalla propria posizione e mantenere una sicurezza relativamente stabile in trend ribassisti significativi? Quindi, eravamo entusiasti di portare BTRN sul mercato, consentendo potenzialmente agli investitori di partecipare ai trend rialzisti, mirando al contempo a mitigare eventuali importanti movimenti al ribasso tramite l'allocazione al Global X 1-3 Month T-Bill ETF (CLIP), un fondo che investe in un paniere di buoni del Tesoro emessi dal governo degli Stati Uniti con una scadenza residua di almeno 1 mese ma inferiore a 3 mesi, in base ai segnali di tendenza. BTRN è il primo ETF a utilizzare il segnale CoinDesk Bitcoin Trend Indicator (BTI), che si basa su dati di tendenza sottoposti a back-test su cinque anni e calcolati quotidianamente.

Hai notato che gli investitori in genere acquistano e detengono l'ETF oppure entrano ed escono dal mercato?

Ciò che abbiamo visto dagli asset digitali e dai messaggi di molti gestori che hanno portato prodotti in questo spazio è che abbiamo una tendenza dirompente e questa tendenza potrebbe svilupparsi nell'arco di diversi anni. Quando la maggior parte degli investitori fa un'allocazione, che sia l'1% o il 5% dei loro portafogli, hanno l'intenzione, credo, che questa sarà una partecipazione strategica a lungo termine anziché un trading tattico. Ora, naturalmente, hai una percentuale di investitori che scambieranno Bitcoin e altri prodotti in modo più tattico, ma penso che per la maggior parte gli investitori vogliano strategicamente lasciare che si sviluppi nell'arco di diversi anni.

Come si prospetta il futuro del mercato delle risorse digitali?

Ora che abbiamo la prima ondata di asset digitali e prodotti spot Bitcoin , penso che assisteremo a un'espansione dei modi per ottenere esposizione ai Mercati Bitcoin . Potrebbe essere qualcosa di simile al Global X Bitcoin Trend Strategy ETF (BTRN), in cui gli investitori vogliono costruire una strategia di gestione del rischio attorno a Bitcoin. Potremmo anche vedere alcuni veicoli che producono reddito attorno a Bitcoin. E poi, andando oltre Bitcoin, il percorso sarà probabilmente verso il token successivo più grande, che è Ethereum. Con un lancio Ethereum spot ETF in sospeso, crediamo che questa classe di asset possa essere posizionata per avere una traiettoria di crescita ascendente e, con il passare degli anni, potremmo vedere l'accettazione di altri prodotti attorno a token diversi. Ciò potrebbe consentire altri ampi panieri di token molto simili a quelli che abbiamo visto con gli ETF tradizionali. Ad esempio, con l'indice S&P 500, ci sono prodotti passivi, con leva finanziaria, attivi e che producono reddito basati su di esso. Detto questo, penso che siamo solo all'inizio di ciò a cui assisteremo dal punto di vista dello sviluppo del prodotto.

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Bitcoin e i futures Bitcoin sono una classe di asset relativamente nuova. Sono soggetti a rischi unici e sostanziali e, storicamente, sono stati soggetti a una significativa volatilità dei prezzi. Il valore di un investimento nel Fondo potrebbe diminuire in modo significativo e senza preavviso, fino a raggiungere lo zero. Dovresti essere pronto a perdere l'intero investimento.

Investire comporta dei rischi, tra cui la possibile perdita del capitale. BTRN investe in contratti futures Bitcoin . Il fondo non investe direttamente né detiene Bitcoin. Il prezzo e la performance dei futures Bitcoin dovrebbero differire dall'attuale prezzo "spot" del Bitcoin. Queste differenze potrebbero essere significative. I futures Bitcoin sono soggetti a requisiti di margine, requisiti di garanzia e altri limiti che potrebbero impedire all'ETF di raggiungere il suo obiettivo. I requisiti di margine per i futures e i costi associati al rolling (acquisto e vendita) dei futures potrebbero avere un impatto negativo sulla performance del fondo e sulla sua capacità di raggiungere il suo obiettivo di investimento. BTRN non è diversificato.

Bitcoin è in gran parte non regolamentato e gli investimenti in Bitcoin potrebbero essere più suscettibili a frodi e manipolazioni rispetto a investimenti più regolamentati. Bitcoin e i futures Bitcoin sono soggetti a rapide oscillazioni di prezzo, anche a seguito di azioni e dichiarazioni di influencer e media, cambiamenti nell'offerta e nella domanda di Bitcoin e contratti futures Bitcoin e altri fattori. I fondi legati a Bitcoin potrebbero non essere adatti a tutti gli investitori.

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Le azioni degli ETF vengono acquistate e vendute al prezzo di mercato (non NAV) e non vengono riscattate individualmente dal fondo. Le commissioni di intermediazione ridurranno i rendimenti.

Prima di investire, considerare attentamente gli obiettivi di investimento, i fattori di rischio, le commissioni e le spese dei Fondi. Queste e altre informazioni possono essere trovate nel prospetto completo o riassuntivo del fondo, che può essere ottenuto visitandoglobalxetfs.com. Leggere attentamente il prospetto prima di investire.

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