Bitcoin 2.0: O que vem depois da aprovação pontual?

John Stec, Global X ETFs, discute a adoção de ativos digitais, ETFs de Bitcoin à vista e como os investidores estão tentando gerenciar a volatilidade com oEstratégia de tendência global X Bitcoin ETF (BTRN).

As visões e opiniões dos autores são próprias e não estão associadas à CoinDesk Cotações. Esta entrevista foi conduzida pela CoinDesk Cotações e não está associada ao editorial da CoinDesk .

O que os participantes gerais do mercado e consultores financeiros veem em relação à adoção de ativos digitais?

Temos visto um tremendo interesse no espaço de ativos digitais e um aumento correspondente em ativos. Houve um aumento significativo no número de consultores que buscam alocar para esse espaço ou iniciar um processo de due diligence. Antes de 2024, estávamos aproximadamente no que chamo de “15-15-70”: 15% dos consultores e investidores nunca considerariam investir em títulos com tema de criptomoedas ou relacionados a criptomoedas, 15% eram adotantes iniciais comprando para si próprios ou para clientes, e 70% estavam em uma área cinzenta onde T havia demanda, interesse ou conhecimento suficientes para alocar para esse espaço. Mas agora que temos ETFs de Bitcoin à vista e fluxos de ativos aumentados, temos corretoras e outros buscando comprar ETFs de Bitcoin , o que acreditamos ter diminuído significativamente esse número de 70%.

Como os ETFs de Bitcoin à vista foram recebidos nos EUA e internacionalmente?

Em alto nível internacional, vários países lançaram com sucesso ETFs de Bitcoin spot semelhantes aos dos EUA, enquanto outros indicaram que estão em desenvolvimento. Nos EUA, um wrapper de ETF parece ser o veículo preferido para consultores e investidores acessarem a classe de ativos. Sempre brincamos que o "IPO" (Oferta Pública Inicial) do Bitcoin seria o ETF, pois essa estrutura permitiu acesso mais fácil ao cenário Cripto e abriu portas que T existiam antes. Nos EUA, esse foi o ponto de partida para muitas pessoas verem os ativos digitais como uma classe de ativos mais estabelecida que merecia mais atenção e consideração. Agora temos ETFs em vigor, os investidores podem acessá-los em suas contas de corretagem e o processo de alocação é muito familiar ao que eles fazem em seus portfólios. Com o wrapper de ETF, os consultores têm uma solução simples e regulamentada para os clientes ganharem exposição ao Bitcoin.

O público-alvo dos ETFs de Bitcoin é formado principalmente por consultores ou é geral?

Ainda vemos um interesse muito grande no varejo por parte de investidores que podem não estar trabalhando com um profissional financeiro. Se pensarmos em ativos digitais e tentar possuí-los individualmente, ainda é um processo bastante complicado — há uma forte pressão para a autocustódia e a posse desses ativos em sua posse custodial, e esse processo pode ser muito difícil e desafiador para alguns. Quando você pensa em um wrapper de ETF que lhe dá exposição a esse espaço, ele derruba o que era uma barreira de entrada muito alta. Então, há um interesse muito grande de investidores de varejo com base na facilidade de acesso que o wrapper de ETF fornece.

Você pode se aprofundar um BIT em como os investidores estão gerenciando a volatilidade e o Global X Bitcoin Trend Strategy ETF (BTRN)?

O Estratégia ETF Global X Bitcoin Trend(BTRN) é construído para auxiliar no gerenciamento de diferentes ciclos de mercado, oferecendo exposição adaptável a futuros de Bitcoin alinhados com a tendência de preço atual do Bitcoin. O conceito CORE de uma estratégia de tendência, que este ETF alavanca, é que os Mercados reagem gradualmente a notícias e mudanças. O BTRN visa aproveitar as mudanças no sentimento do mercado por meio de uma abordagem sistemática e dinâmica, e busca capturar oportunidades de alta enquanto reduz os drawdowns em comparação a uma estratégia focada exclusivamente em futuros de Bitcoin . Em suma, acreditamos que o BTRN é a próxima geração de ETFs de ativos digitais.

Quando estávamos analisando ativos digitais, queríamos ajudar a resolver uma das maiores preocupações dos investidores com o Bitcoin, que é a volatilidade – havia uma maneira de potencialmente participar de tendências de alta e se afastar ou até mesmo sair totalmente de sua posição e manter uma segurança relativamente estável em tendências de baixa significativas? Então, ficamos animados em trazer o BTRN ao mercado, potencialmente permitindo que os investidores participem de tendências de alta enquanto visam mitigar quaisquer grandes movimentos de baixa alocando para o Global X 1-3 Month T-Bill ETF (CLIP), um fundo que investe em uma cesta de letras do Tesouro emitidas pelo governo dos EUA que têm um vencimento restante de pelo menos 1 mês, mas menos de 3 meses, com base em sinais de tendência. O BTRN é o primeiro ETF a usar o sinal CoinDesk Bitcoin Trend Indicator (BTI), que é baseado em dados de tendência testados ao longo de cinco anos e calculados diariamente.

Você percebe que os investidores estão geralmente comprando e mantendo o ETF ou estão entrando e saindo dele?

O que vimos dos ativos digitais e das mensagens de muitos gestores que trouxeram produtos para esse espaço é que temos uma tendência disruptiva, e essa tendência pode se desenrolar ao longo de vários anos. Quando a maioria dos investidores faz uma alocação, seja 1% ou 5% de seus portfólios, eles têm a intenção, acredito, de que essa será uma participação estratégica de longo prazo, em vez de negociar taticamente. Agora, é claro, você tem uma porcentagem de investidores que vão negociar Bitcoin e outros produtos de forma mais tática, mas acho que, na maioria das vezes, os investidores querem deixar isso acontecer estrategicamente ao longo de vários anos.

Como é o futuro do mercado de ativos digitais?

Agora que temos a primeira onda de ativos digitais e produtos spot de Bitcoin , acho que veremos uma expansão de maneiras de ganhar exposição aos Mercados de Bitcoin . Isso pode ser algo semelhante ao Global X Bitcoin Trend Strategy ETF (BTRN), onde os investidores querem construir uma estratégia de gerenciamento de risco em torno do Bitcoin. Também podemos ver alguns veículos de produção de renda em torno do Bitcoin. E então, indo além do Bitcoin, o caminho provavelmente será para o próximo maior token, que é o Ethereum. Com um lançamento pendente do ETF spot de Ethereum , acreditamos que esta classe de ativos pode estar posicionada para ter uma trajetória de crescimento ascendente e, com o passar dos anos, podemos ver a aceitação de outros produtos em torno de tokens diferentes. Isso pode permitir outras cestas amplas de tokens muito semelhantes ao que vimos com ETFs tradicionais. Por exemplo, com o Índice S&P 500, há produtos passivos, alavancados, ativos e produtores de renda baseados nele. Dito isso, acho que estamos apenas no começo do que veremos do ponto de vista do desenvolvimento de produtos.

Divulgações

Todas as visões e opiniões expressas pelo autor são exclusivamente a Opinião e as crenças do autor. As visões e estimativas aqui contidas são apenas para fins informativos gerais, estão sujeitas a alterações e não devem ser consideradas como aconselhamento de investimento. Não se destinam a ser uma previsão de Eventos futuros ou uma garantia de resultados futuros. Algumas das declarações podem ser prospectivas e conter certos riscos e incertezas. Estas informações não se destinam a ser aconselhamento individual ou personalizado sobre investimentos ou impostos e não devem ser usadas para fins comerciais. Consulte um consultor financeiro ou profissional tributário para obter mais informações sobre sua situação de investimento e/ou imposto.

Bitcoin e futuros de Bitcoin são uma classe de ativos relativamente nova. Eles estão sujeitos a riscos únicos e substanciais e, historicamente, têm sido sujeitos a uma volatilidade de preço significativa. O valor de um investimento no Fundo pode cair significativamente e sem aviso, inclusive para zero. Você deve estar preparado para perder todo o seu investimento.

Investir envolve risco, incluindo a possível perda do principal. A BTRN investe em contratos futuros de Bitcoin . O fundo não investe diretamente nem detém Bitcoin. O preço e o desempenho dos futuros de Bitcoin devem ser esperados para diferir do preço “spot” atual do Bitcoin. Essas diferenças podem ser significativas. Os futuros de Bitcoin estão sujeitos a requisitos de margem, requisitos de garantia e outros limites que podem impedir o ETF de atingir seu objetivo. Os requisitos de margem para futuros e custos associados à rolagem (compra e venda) de futuros podem ter um impacto negativo no desempenho do fundo e sua capacidade de atingir seu objetivo de investimento. O BTRN não é diversificado.

O Bitcoin é amplamente desregulamentado e os investimentos em Bitcoin podem ser mais suscetíveis a fraudes e manipulações do que investimentos mais regulamentados. O Bitcoin e os futuros de Bitcoin estão sujeitos a rápidas oscilações de preço, incluindo como resultado de ações e declarações de influenciadores e da mídia, mudanças na oferta e demanda por Bitcoin e contratos futuros de Bitcoin e outros fatores. Os fundos vinculados ao Bitcoin podem não ser adequados para todos os investidores.

Títulos de renda fixa estão sujeitos à perda do principal durante períodos de aumento das taxas de juros. Mudanças na condição financeira ou na classificação de crédito do Governo dos EUA podem fazer com que o valor do investimento do Fundo em obrigações do Tesouro dos EUA diminua. O CLIP não é segurado ou garantido pela Federal Deposit Insurance Corporation ou qualquer outra agência governamental.

As ações de ETFs são compradas e vendidas a preço de mercado (não NAV) e não são resgatadas individualmente do fundo. As comissões de corretagem reduzirão os retornos.

Considere cuidadosamente os objetivos de investimento, fatores de risco, encargos e despesas dos Fundos antes de investir. Essas e outras informações adicionais podem ser encontradas no prospecto completo ou resumido do fundo, que pode ser obtido visitandoglobalxetfs.com. Leia o prospecto cuidadosamente antes de investir.

A Global X Management Company LLC atua como consultora da Global X Funds. Os fundos são distribuídos pela SEI Investments Distribution Co. (SIDCO), que não é afiliada à Global X Management Company LLC ou à Mirae Asset Global Investments. Os Global X Funds não são Patrocinado, endossados, emitidos, vendidos ou promovidos pela Solactive AG ou CoinDesk, nem essas entidades fazem quaisquer representações sobre a conveniência de investir nos Global X Funds. Nem a SIDCO, a Global X nem a Mirae Asset Global Investments são afiliadas a essas entidades.