Bitcoin 2.0: что дальше после одобрения на месте?

Джон Стек, Global X ETFs, обсуждает принятие цифровых активов, спотовые Bitcoin ETF и то, как инвесторы стремятся управлять волатильностью с помощьюСтратегия Global X Bitcoin Trend ETF (BTRN).

Мнения и взгляды авторов являются их собственными и не связаны с CoinDesk Индексы. Это интервью было проведено CoinDesk Индексы и не связано с редакцией CoinDesk .

Что видят участники рынка и финансовые консультанты в отношении внедрения цифровых активов?

Мы увидели огромный интерес к пространству цифровых активов и соответствующий рост активов. Наблюдается значительный рост числа консультантов, которые либо хотят инвестировать в это пространство, либо начинают процесс комплексной проверки. До 2024 года мы находились примерно на уровне, который я называю «15-15-70»: 15% консультантов и инвесторов никогда не рассматривали бы возможность инвестирования в ценные бумаги, связанные с криптовалютой или связанные с ней, 15% были ранними последователями, покупавшими для себя или клиентов, а 70% находились в серой зоне, где T было достаточного спроса, интереса или знаний для инвестирования в это пространство. Но теперь, когда у нас есть спотовые Bitcoin ETF и возросшие потоки активов, у нас есть брокеры-дилеры и другие, желающие приобрести Bitcoin -ETF, что, по нашему мнению, значительно снизило это число в 70%.

Как спотовые Bitcoin ETF были восприняты в США и за рубежом?

На высоком международном уровне несколько стран успешно запустили спотовые Bitcoin ETF, похожие на те, что есть в США, в то время как другие указали, что они находятся в разработке. В США оболочка ETF, по-видимому, является предпочтительным средством для консультантов и инвесторов для доступа к классу активов. Мы всегда шутили, что «IPO» (первичное публичное размещение) Bitcoin будет ETF, поскольку эта структура обеспечивает более легкий доступ к Криптo и открывает двери, которых раньше T было. В США это стало отправной точкой для многих людей, которые стали рассматривать цифровые активы как более устоявшийся класс активов, заслуживающий более пристального внимания и рассмотрения. Теперь у нас есть ETF, инвесторы могут получить к ним доступ на своих брокерских счетах, а процесс распределения очень знаком с тем, что они делают в своих портфелях. С оболочкой ETF у консультантов есть простое, регулируемое решение для клиентов, чтобы получить доступ к Bitcoin.

Состоят ли участники Bitcoin ETF в основном из консультантов или это представители всех слоев общества?

Мы по-прежнему видим очень большой розничный интерес со стороны инвесторов, которые, возможно, не работают с финансовыми профессионалами. Если мы думаем о цифровых активах и пытаемся владеть ими индивидуально, это все еще довольно обременительный процесс — есть сильный толчок к самостоятельному хранению и владению этими активами в вашем кастодиальном владении, и этот процесс может быть очень громоздким и сложным для некоторых. Когда вы думаете об обертке ETF, которая дает вам доступ к этому пространству, она снижает то, что было довольно высоким барьером для входа. Таким образом, есть очень большой интерес со стороны розничных инвесторов, основанный на простоте доступа, которую обеспечивает обертка ETF.

Можете ли вы BIT рассказать о том, как инвесторы управляют волатильностью, и о Global X Bitcoin Trend Strategy ETF (BTRN)?

TheГлобальная стратегия X Bitcoin Trend ETF(BTRN) создан для помощи в управлении различными рыночными циклами, предлагая адаптивное воздействие фьючерсов на Bitcoin , соответствующих текущему ценовому тренду Bitcoin. CORE концепция трендовой стратегии, которую использует этот ETF, заключается в том, что Рынки постепенно реагируют на новости и сдвиги. BTRN стремится использовать изменения в настроениях рынка с помощью систематического и динамического подхода и стремится использовать возможности роста, одновременно сокращая просадки по сравнению со стратегией, ориентированной исключительно на фьючерсы на Bitcoin . Короче говоря, мы считаем, что BTRN — это следующее поколение ETF цифровых активов.

Когда мы рассматривали цифровые активы, мы хотели помочь решить ONE из главных проблем инвесторов с Bitcoin, а именно волатильность — был ли способ потенциально участвовать в восходящих трендах и отойти или даже полностью выйти из своей позиции и удерживать относительно стабильную безопасность в значительных нисходящих трендах? Поэтому мы были рады вывести BTRN на рынок, потенциально позволяя инвесторам участвовать в восходящих трендах, одновременно стремясь смягчить любые серьезные нисходящие движения путем размещения в Global X 1-3 Month T-Bill ETF (CLIP), фонде, который инвестирует в корзину казначейских векселей, выпущенных правительством США, с оставшимся сроком погашения не менее 1 месяца, но менее 3 месяцев, на основе трендовых сигналов. BTRN — первый ETF, использующий сигнал CoinDesk Bitcoin Trend Indicator (BTI), который основан на трендовых данных, проверенных на основе бэк-тестирования за пять лет и рассчитываемых ежедневно.

Вы считаете, что инвесторы в целом покупают и держат ETF или они входят и выходят из него?

То, что мы увидели из цифровых активов и сообщений от многих менеджеров, которые принесли продукты в это пространство, заключается в том, что у нас есть разрушительная тенденция, и эта тенденция может разыгрываться в течение нескольких лет. Когда большинство инвесторов делают распределение, будь то 1% или 5% их портфелей, они имеют намерение, я полагаю, что это будет долгосрочное стратегическое владение, а не тактическая торговля. Конечно, у вас есть процент инвесторов, которые собираются торговать Bitcoin и другими продуктами более тактически, но я думаю, что в большинстве своем инвесторы хотят стратегически позволить этому разыграться в течение нескольких лет.

Каким представляется будущее рынка цифровых активов?

Теперь, когда у нас есть первая волна цифровых активов и спотовых продуктов Bitcoin , я думаю, мы увидим расширение способов получения доступа к Рынки Bitcoin . Это может быть что-то похожее на Global X Bitcoin Trend Strategy ETF (BTRN), где инвесторы хотят построить стратегию управления рисками вокруг Bitcoin. Мы также можем увидеть некоторые доходные инструменты вокруг Bitcoin. А затем, выходя за рамки Bitcoin, путь, вероятно, будет лежать в следующем по величине токене, которым является Ethereum. С ожидаемым запуском спотового ETF Ethereum мы считаем, что этот класс активов может быть позиционирован для восходящей траектории роста, и с течением лет мы можем увидеть принятие других продуктов вокруг других токенов. Это может позволить создать другие широкие корзины токенов, очень похожие на то, что мы видели с традиционными ETF. Например, с индексом S&P 500 на его основе есть пассивные, кредитные, активные и доходные продукты. Тем не менее, я думаю, что мы находимся только в начале пути к тому, что нам предстоит увидеть с точки зрения разработки продукта.

Раскрытие информации

Все взгляды и мнения, выраженные автором, являются исключительно Мнение и убеждениями автора. Взгляды и оценки, содержащиеся в настоящем документе, предназначены только для общих информационных целей, могут быть изменены и не должны рассматриваться как инвестиционный совет. Он не предназначен для прогнозирования будущих Мероприятия или гарантии будущих результатов. Некоторые из заявлений могут быть перспективными и содержать определенные риски и неопределенности. Эта информация не предназначена для использования в качестве индивидуального или персонализированного инвестиционного или налогового совета и не должна использоваться в торговых целях. Пожалуйста, проконсультируйтесь с финансовым консультантом или налоговым специалистом для получения дополнительной информации относительно вашей инвестиционной и/или налоговой ситуации.

Bitcoin и фьючерсы на Bitcoin — относительно новый класс активов. Они подвержены уникальным и существенным рискам и исторически были подвержены значительной волатильности цен. Стоимость инвестиций в Фонд может значительно и без предупреждения снизиться, в том числе до нуля. Вы должны быть готовы потерять все свои инвестиции.

Инвестирование сопряжено с риском, включая возможную потерю основного капитала. BTRN инвестирует в фьючерсные контракты на Bitcoin . Фонд не инвестирует напрямую в Bitcoin и не хранит их. Цена и эффективность фьючерсов на Bitcoin , как ожидается, будут отличаться от текущей «спотовой» цены Bitcoin. Эти различия могут быть значительными. Фьючерсы на Bitcoin подлежат маржинальным требованиям, требованиям к обеспечению и другим ограничениям, которые могут помешать ETF достичь своей цели. Маржинальные требования к фьючерсам и издержки, связанные с прокаткой (покупкой и продажей) фьючерсов, могут оказать негативное влияние на эффективность фонда и его способность достигать своей инвестиционной цели. BTRN не является диверсифицированным.

Bitcoin в значительной степени не регулируется, и инвестиции в Bitcoin могут быть более подвержены мошенничеству и манипуляциям, чем более регулируемые инвестиции. Bitcoin и фьючерсы на Bitcoin подвержены быстрым колебаниям цен, в том числе в результате действий и заявлений влиятельных лиц и СМИ, изменений в предложении и спросе на Bitcoin и фьючерсные контракты на Bitcoin и других факторов. Фонды, привязанные к Bitcoin, могут не подходить всем инвесторам.

Ценные бумаги с фиксированным доходом подвержены потере основного долга в периоды роста процентных ставок. Изменения финансового состояния или кредитного рейтинга правительства США могут привести к снижению стоимости инвестиций Фонда в казначейские обязательства США. CLIP не застрахован и не гарантирован Федеральной корпорацией по страхованию депозитов или каким-либо другим государственным агентством.

Акции ETF покупаются и продаются по рыночной цене (не NAV) и не выкупаются индивидуально из фонда. Брокерские комиссии уменьшат доходность.

Тщательно рассмотрите инвестиционные цели Фонда, факторы риска, сборы и расходы перед инвестированием. Эту и дополнительную информацию можно найти в полном или кратком проспекте фонда, который можно получить, посетивglobalxetfs.com. Перед инвестированием внимательно прочтите проспект.

Global X Management Company LLC выступает в качестве консультанта Global X Funds. Фонды распределяются компанией SEI Investments Distribution Co. (SIDCO), которая не связана с Global X Management Company LLC или Mirae Asset Global Investments. Global X Funds не Партнерский материал, не одобряются, не выпускаются, не продаются и не продвигаются Solactive AG или CoinDesk, и эти организации не делают никаких заявлений относительно целесообразности инвестирования в Global X Funds. Ни SIDCO, ни Global X, ни Mirae Asset Global Investments не связаны с этими организациями.