Ali Yahya, Andreessen Horowitz: 'Maraming Fair Weather VC ang Nag-Pivote'

Kung binabasa mo ito, malamang na narinig mo ang cliche na “Crypto Winter is the time for building.” Ito ay halos isang mantra -- kahit na isang lifeline -- para sa mga naniniwala sa pinagbabatayan ng teknolohiya, naniniwala na ang mga Markets ay babalik, at mas nakatuon sa mga produkto kaysa sa mga presyo.

Ang hindi gaanong nauunawaan ay “ang taglamig ng Crypto ay ang oras para sa pamumuhunan.” O hindi bababa sa ito ay para sa mga nananatili, tulad ng malalim na kaban ng Andreessen Horowitz (a16z), na ngayon ay nakalikom ng higit sa $7 bilyon na kapital para sa Crypto space, ayon kay General Partner Ali Yahya.

Si Jeff Wilser ay isang may-akda ng libro, mamamahayag, ghostwriter, at ang host ng podcast na "AI-Curious".

“Kami ay nagpapatakbo pa rin ng 85-taong Crypto team, at kami ay 100% na nakatuon sa Crypto bilang isang espasyo,” sabi ni Yahya, na nagwawasto sa mga alalahanin na kamakailan ni Marc Andreessen Manifesto ng Techno-Optimist hindi partikular na binanggit ang Crypto. (Ipinaliwanag ni Yahya na ang isa pang co-founder ng a16z, si Ben Horowitz, ay ang ONE na mas nakatuon sa crypto.)

Paano maaaring humantong ang taglamig ng Crypto sa magagandang pamumuhunan? Kung paano ito nakikita ni Yahya, kung isa kang founder at naglulunsad ka sa isang bear market, ibig sabihin naniniwala ka. Wala ka dito para mang-agaw ng pera. May conviction ka. "Napagpasyahan nilang itaya ang kanilang kumpanya, o maging ang kanilang karera, sa puwang na ito," sabi ni Yahya. "Iyan ang mga taong gusto naming bumalik."

Sa isang kamakailang panayam sa Zoom, si Yahya ay lumalabas na masigasig, nakatutok at fit. At sa pamamagitan ng "fit" ang talagang ibig kong sabihin ay napunit. Siya ay kalbo, balbas, at nagsusuot ng t-shirt na LOOKS handang-handa na sa pagsabog, Incredible Hulk-style. Mayroong kahit isang palihim na koneksyon sa fitness at pamumuhunan. "Sa pag-angat ng kapangyarihan, talagang nagsusumikap ka, at ganap mong binibigyang diin ang iyong katawan hanggang sa limitasyon nito," sabi ni Yahya, na nagpapaliwanag na nangangailangan ito ng disiplina at pagtuon, at iyon ay dumaloy sa natitirang bahagi ng kanyang buhay.

Ito ay maaaring maging isang metapora para sa taglamig ng Crypto . "Sa ilang paraan, sinasala ng taglamig ang mga hindi naniniwala, tama ba?" sabi ni Yahya, na nagbabahagi ng LOOKS niya sa isang startup team, kung ano sa palagay niya ang kakailanganin para maabot ng Crypto ang tunay na mainstream adoption, ang kanyang payo para sa mga founder ng Web3, kung bakit siya ngayon ay may drive na "tumagal sa apoy, upang halos maghanap ng mga hindi komportable na karanasan, at pagkatapos ay i-reframe ang mga ito."

Ang panayam ay pinaikli at bahagyang na-edit para sa kalinawan.

Pare, mukhang fit ka. Agad naming binabago ang panayam na ito sa iyong fitness regimen.

Ali Yahya: [Tumawa.] Salamat, talagang pinahahalagahan ko ito. Nagsasanay ako para sa kompetisyong ito sa pagtatapos ng taon.

ONE?

Isa itong power lifting competition sa New York, ang Tone House Lift Off.

Ito ay maaaring isang kahabaan, ngunit sa palagay ko ay may koneksyon sa pagitan ng disiplina sa iyong pagsasanay sa fitness at ang disiplina na kinakailangan para sa matalinong pamumuhunan, at kung paano mo patalasin ang iyong isip.

Oo, talagang.

Kaya, magsimula tayo sa fitness. Ano ang iyong routine?

Well, palagi akong nasa fitness, ngunit kamakailan lang, nakuha ko talaga ang ideyang ito na maaari mong i-reframe ang anumang uri ng kakulangan sa ginhawa. Napakaraming kakulangan sa ginhawa ang talagang nasa isip. Maaari mo itong i-reframe para talagang madama na ito ay nakabubuo, na parang ito ay isang mas kaaya-aya o kasiya-siyang pakiramdam kaysa sa kung ano talaga.

Ito ay parang katulad ng Stoic philosophy?

Oo, ito ay lubos na inspirasyon ng Stoicism, at sa tingin ko sa pamamagitan ng isang pares ng napakatinding romantikong relasyon pati na rin, ilang taon na ang nakalipas. Bumaba ako sa malalim na butas ng kuneho tungkol sa kung paano iproseso ang sakit at kung paano haharapin ang pagdurusa.

At ang aking hilig mula noon ay tumakbo sa apoy, na halos maghanap ng hindi komportable na mga karanasan, at pagkatapos ay i-reframe ang mga ito. At bilang isang resulta, uri ng reshape ang relasyon na mayroon ako na may sakit.

Ang ONE sa mga malalaking hamon sa isang bull market ay sinusubukang makuha ang tunay na motibasyon ng mga tagapagtatag

Dito pumapasok ang power lifting?

Sa pag-aangat ng kapangyarihan, talagang nagsusumikap ka, at lubos mong binibigyang diin ang iyong katawan hanggang sa limitasyon nito. Kaya iyon ay isang direktang pagpapakita niyan. Ang gawain ko sa pagsasanay ay karaniwang tatlong araw ng pag-aangat bawat linggo, kasama ang isang tagapagsanay na halos pumatay sa akin. Lumabas ako sa pakiramdam na para akong bagong tao, at iyon ang uri ng pagtatakda ng tono para sa lahat ng iba pa. Dahil ngayon ang anumang hindi komportable sa araw-araw, iyon ay bahagi lamang ng nararamdaman mo kapag malapit nang masira ang iyong katawan. Lumilikha ito ng ritmo na nagpapanatili sa akin ng disiplina at nagpapanatili sa akin na nakatuon.

Okay speaking of "sakit," hindi mahirap makita ang parallel para sa nakaraang taon o higit pa sa Crypto...

Oo. Sa ilang mga paraan, sinasala ng taglamig ang mga hindi naniniwala, tama ba? Ang mga tao na hindi ganap na binili, na hindi T ganap na naghanap sa kanilang mga kaluluwa at natagpuan ang nakakahimok na kalikasan ng Web3 na uri ng nasa loob nila.

Kaya bilang isang resulta, ito ay isang magandang oras para sa pagsasama-sama, tama? Para sa mga tao na maaaring narito para sa mga maling dahilan o narito para sa higit pang mga oportunistikong dahilan, upang pumunta at mag-pivot sa ibang bagay tulad ng AI.

Marami niyan!

At pagkatapos ay ang mga taong talagang hardcore, at talagang naiintindihan kung bakit ang Technology ay tunay na mahalaga, ay talagang bubuo ng pundasyon para sa susunod na henerasyon ng internet.

Iyon ay makatuwiran para sa espasyo sa kabuuan. Paano ang tungkol sa antas ng kumpanya?

Para sa mga indibidwal na kumpanya, ang pagdaan sa panahong ito ay pinipilit ang isang tiyak na uri ng disiplina. Ngayon kailangan mong umasa sa iyong sariling paniniwala na ang espasyo ay babalik, tama ba? Na ang lahat ng ito ay gagana.

Sa tingin ko, sinusubok nito ang kultura, hinuhubog nito ang kultura, pinalalakas nito. Ginagawa ito sa isang bagay na malamang na mas matibay. At ito lang ang pinakamahusay na oras upang gumawa ng talagang mahusay na trabaho. Dahil hindi ka ginagambala ng lahat ng ingay; madali lang maging heads-down at bumuo. At pagkatapos din mula sa isang pananaw sa pamumuhunan, ang ilan sa mga pinakamahusay na pamumuhunan ay ginawa sa mga labangan kaagad pagkatapos ng taglamig tulad nito.

Paano mo ilalarawan ang VC landscape para sa Crypto at Web3 ngayon?

Ito ay isang katulad na dynamic, kung saan maraming "makatarungang panahon" na mga VC ang nag-pivote palabas ng espasyo. At ngayon hinahabol nila ang susunod HOT na bagay, na AI sa ngayon. Kaya't kakaunting bilang na lamang ng mga mamumuhunan na tunay na nakakakuha ng espasyo -- at matagal nang nananatili rito -- ang nananatili. Para sa amin, hindi kami nagpi-pivot out, kami ay bukas para sa negosyo. May kaunting kumpetisyon at nagagawa namin ang mga pamumuhunan na gusto naming gawin.

Iyan ay mahusay Para sa ‘Yo sa a16z, ngunit sa palagay ko mula sa pananaw ng mga tagapagtatag ng Web3, ito ay mas mahirap, tama? May mas kaunting supply ng pondo sa espasyo kaysa dati?

Oo.

Mayroong mas kaunting mga dolyar upang pumunta sa paligid, kaya mas mahirap para sa average na Web3 startup upang makakuha ng pagpopondo?

Oo, tama iyan. Ito ay isang hindi gaanong perpektong oras upang makalikom ng pera para sigurado. Sa kabutihang palad, marami sa mga mahuhusay na tagapagtatag at mahuhusay na kumpanya ang nakalikom ng pera at napakinabangan ang kanilang sarili sa kasagsagan ng huling bull market, kaya ngayon ay mayroon na silang sapat na tuyong pulbos upang madaig ang taglamig, at tumuon sa pagtatayo.

Naglalagay ka pa ba ng puhunan sa mga proyekto?

Oo, tiyak. Hindi ito kasing bilis noong 2021, ngunit tiyak na namumuhunan pa rin kami. Sa tingin ko ang ilan sa mga pinakamahusay na pamumuhunan ay maaaring magmula sa mga panahong tulad nito, lalo na kapag namumuhunan tayo sa mga kumpanyang nagsisimula na ngayon.

Interesting. bakit ganon?

Para sa mga founder na aktibong pinipili na magsimula ng isang Crypto o Web3 na kumpanya ngayon, isaalang-alang lamang kung ano ang sinasabi tungkol sa kanila, tama ba? Ang katotohanan na hindi sila nagsisimula ng isang kumpanya ng AI, nagsisimula sila ng isang kumpanya ng Crypto sa lalim ng taglamig, nangangahulugan iyon na dapat talaga silang maniwala. Nangangahulugan iyon na ganap na silang bumaba sa butas ng kuneho at naiintindihan kung bakit ang Crypto ay isang promising space. Nagpasya silang itaya ang kanilang kumpanya, o maging ang kanilang karera, sa puwang na ito. Yan ang mga taong gusto nating balikan.

Kaya't kami ay lubos na nagbabantay sa mga taong iyon. At ang mga iyon ay magiging napaka maagang yugto ng mga kumpanya. Kadalasan ito ang magiging unang pera, at sa gayon ito ay isang maliit na halaga ng kapital. Hindi iyon paraan upang mabilis na mag-deploy ng maraming kapital, ngunit muli, naniniwala kami na maaaring humantong ang mga iyon sa ilan sa pinakamahuhusay na pamumuhunan at ilan sa pinakamahuhusay na kumpanya.

At sa pamamagitan ng paraan, ang ganitong uri ng dovetails sa kung ano ang ginagawa namin sa aming Crypto Startup School. Ito ay isang programa ng accelerator na nagta-target sa mga kumpanyang napakaagang yugto; tatakbo tayo nitong ONE sa London. Sa tingin namin ito ay isang perpektong pagpapares para sa taglamig, dahil gusto naming sundin ang mga talagang maagang yugto ng mga kumpanyang ito nang may pananalig.

Paano naiiba ang pagsusuri ng mga pamumuhunan sa isang bear market sa pagsusuri sa mga ito sa isang bull market?

Ang ONE sa mga malalaking hamon sa isang bull market ay sinusubukang makuha ang tunay na motibasyon ng mga tagapagtatag. At kaya sa isang bull market, napakahalagang magtanong ng lahat ng uri ng mga tanong upang sagutin, "Bakit mo ginagawa ito?" Maaaring ito ay napaka-oportunista. Maaaring ito ay cash grab. Maaaring dahil ito ay parang ang sexy na gawin. Kaya malaking pagkakaiba iyon.

Ang isa pang pagkakaiba ay tiyak na kailangan nating isipin ang tungkol sa go-to-market sa maikli hanggang katamtamang termino. Kaya ang katotohanan na ang mga kumpanyang ito ay sinisimulan sa taglamig, at ang katotohanan na ang taglamig ay maaaring magpatuloy sa mahabang panahon, ay nangangahulugan na kailangan nating i-factor iyon sa ating desisyon kung mamumuhunan o hindi. Kaya't kung ang tagumpay ng kumpanya ay lubos na nakasalalay sa, alam mo, ONE libong mga developer ng application na dumating nang medyo mabilis at magsimulang magtayo sa ibabaw ng anumang imprastraktura na kanilang itinatayo, iyon ay mas mahirap.

Malinaw na mayroong isang TON atensyon kay Marc Andreessen “Ang Techno-Optimist Manifesto.” Alam kong T mo ito personal na isinulat, ngunit paano ginagabayan ng etos ng manifesto na ito ang paraan ng pagtingin mo sa mga pamumuhunan? At pagkatapos bilang follow-up, dapat bang mag-alala ang Crypto space na T binanggit ng manifesto ang Crypto?

Kukunin ko muna ang pangalawang bahagi. Hindi naman. Sa tingin ko, ang manifesto ay inilaan upang i-target ang Technology nang mas malawak. At sa katunayan, nagkaroon ng Social Media up na podcast kasama sina Marc at Ben [Horowitz], at mayroong isang malaking seksyon doon tungkol sa Crypto sa partikular, dahil si Ben ay may posibilidad na gumugol ng mas maraming oras sa aming Crypto team kaysa kay Marc. Kaya sa tingin ko ito ay hindi gaanong top-of-mind para kay Marc noong isinulat niya ito.

Gaano nga pala kalaki ang Crypto team?

Nakalikom kami ng humigit-kumulang $7.5 bilyon para sa Crypto, at pinapatakbo pa rin namin ang 85-taong Crypto team at 100% kaming nakatuon sa Crypto bilang isang espasyo.

At paano ginagabayan ng etos ng manifesto ang iyong pananaw sa mga pamumuhunan?

Well, sa CORE nito, ang mga startup ay talagang gumagana lamang kapag mayroon kang isang uri ng Optimism tungkol sa hinaharap, at tungkol sa mga uri ng mga pagbabago na maaari mong gawin sa mundo sa pamamagitan ng Technology. Kaya sa palagay ko pareho mula sa lens ng isang mamumuhunan at ang lens ng isang startup founder, kailangan mong magkaroon ng ilang uri ng paniniwala sa positibong epekto ng Technology .

Nais naming mamuhunan sa mga taong may malalaking pangitain para sa hinaharap, na naniniwala na ang hinaharap ay maaaring maging mas mahusay kaysa sa ngayon. Tulad ng, sinumang tagapagtatag na naniniwala na ang hinaharap ay magiging kapareho ng ngayon o magiging mas masahol pa, ay halos sa pamamagitan ng kahulugan ay hindi isang tao na maaari nating bawiin.

Sa isang mas makamundong tala, paano nababagay ang regulasyon sa lahat ng ito? Nakipag-usap ako sa mga founder na nalilito sa estado ng regulasyon ng U.S., naaapektuhan nito kung anong mga produkto ang gagawin nila. May katulad ba itong epekto sa iyong pagsusuri sa pamumuhunan?

Oo. Ito ay isang napakalaking kadahilanan. I mean, we are strong believers that regulation is needed and we just have to have smart regulation. Nagsusumikap kami sa pagsisikap na turuan ang mga tao sa Washington, mga taong gumagawa ng patakaran, mga taong nasa gobyerno tungkol sa kung ano ang Technology , upang sana ay magkaroon tayo ng matinong regulasyon.

Ang isa pang bagay na ginagawa namin ay gumugugol ng maraming oras sa aming portfolio, na tinutulungan silang mag-navigate sa landscape ng regulasyon at tulungan silang mag-isip nang madiskarteng tungkol sa mga panganib na kasangkot, lalo na kapag mayroong maraming kawalan ng katiyakan. Kailangang gumawa ka talaga ng desisyon kung anong panganib ang handa mong gawin, at kailangan mo ng matatalinong legal na tao sa paligid ng mesa para gawin ang mga desisyong iyon. Kaya madalas naming ginagampanan ang papel na iyon at tinutulungan namin ang aming mga tagapagtatag na gumawa ng mahirap na mga pagpipilian kapag ang batas ay talagang hindi malinaw.

Anong payo ang ibibigay mo sa mga nagtatag ng Web3 na nagtatayo? Alam kong ang linya ng partido ay "magtayo, magtayo, magtayo," ngunit higit pa rito, para sa mga umaasa na makakuha ng pondo sa isang punto, anong payo ang ibibigay mo?

Kaya ito ay lubos na nakasalalay sa entablado. Para sa napakaagang yugto, sa huli ay bumababa ito sa koponan na magagawa mong pagsama-samahin. Dahil pangunahin nating namumuhunan sa mga tao na napakaagang yugto. Iyon ang nangingibabaw na kadahilanan.

At sa susunod na yugto?

Laging magandang makapagpakita ng ilang uri ng produkto-market fit. Upang ang bagay na iyong binuo ay hinila na ngayon mula sa iyo, mula sa kumpanya ng merkado, ng iyong mga user, iyong mga customer, mga developer, kahit sino pa ito. At talagang kung ano ang kailangan mong gawin ngayon ay pumunta nang mas mabilis dahil hindi nila ito makukuha nang mabilis. At ang kailangan mo ay uri ng pagbuhos ng gasolina sa apoy upang mas mabilis at matugunan ang pangangailangan ng merkado nang mas mabilis.

Huling tanong, at ito ay bumalik sa aming tema ng Optimism. Ano ang sinasabi ng iyong bituka na ikaw ang magiging driver ng mainstream na Web3 adoption?

Napakagandang tanong nito. T natin maaaring KEEP na pag-usapan kung bakit mahalaga ang Crypto . Sa tingin ko kung ano ang kailangang mangyari ay ang isang tao ay bumuo ng isang application na nagtutulak ng tunay na halaga, na nagtatapos sa pag-abot sa 100 milyong mga gumagamit o higit pa.

At sa tingin ko ito ay maaaring mangyari sa maraming iba't ibang kategorya. Maaaring ito ay isang kumpanya tulad ng Farcaster, na nagtatayo ng isang desentralisadong social network na medyo katulad ng Twitter, kung saan kinokontrol ng user ang kanilang sariling pagkakakilanlan at kinokontrol kung sino ang maaari nilang Social Media at kung sino ang sumusunod sa kanila. Ang isang bagay na tulad nito ay maaaring umabot sa 100 milyong mga gumagamit. At iyon ay magiging isang napakalakas na pahayag kung bakit makapangyarihan ang mga blockchain, lalo na kung ano ang nangyayari sa Twitter ngayon.

Read More: Ano ang Kahulugan ng Web3 kay Andreessen Horowitz

Maaari rin itong isang laro, tulad ng isang larong may naka-enable na crypto na mayroong buong ekonomiya ng Crypto na interoperable sa mga ekonomiya ng iba pang mga laro, kung saan maaari mong pagmamay-ari ang iyong karakter. Mayroong maraming mga laro na nasa mga gawa. Ito ay tumatagal lamang ng mahabang panahon upang bumuo ng isang laro. Kaya maaaring ONE iyon.

ano pa ba

Maaari rin itong isang katulad tunog.xyz kung saan mayroon kang desentralisadong music streaming platform, kung saan direktang makakakonekta ang mga artist sa kanilang mga tagahanga. Tulad ng kung saan maaari kang bumili ng NFT upang makapagkomento sa track ng artist sa interface, sa paraang magagawa mo sa SoundCloud noong araw.

Ito ay isang napakasimpleng bagay, ngunit ito ay isang paraan ng paglikha ng isang komunidad na mayroong ganitong elemento ng pananalapi, na ngayon ay maaaring magkaroon ng isang pang-ekonomiyang relasyon ang mga artista sa kanilang mga tagahanga, tama ba? Direkta iyon. Walang mga tagapamagitan, walang mga label. Ang Spotify ay T kumukuha ng malaking pagbawas. Kaya kung maraming malalaking artista ang dumaan sa prosesong iyon at nagagawang pagkakitaan ang kanilang musika sa paraang nagiging masyadong pampubliko, makikita ko na ang pagiging isang watershed moment kung saan parang, holy shit, isa lang itong mas magandang modelo para sa mga taong malikhain para pagkakitaan ang kanilang trabaho. Kaya maaaring isa pang paraan iyon.

Iyon ay marahil tatlong mga posibilidad, ngunit sa palagay ko ang ONE sa mga ito sa ilang mga punto ay kailangang talagang lumabas upang ang Crypto ay talagang makarating sa susunod na antas.

Mahalin ang Optimism. Salamat muli, at good luck sa power lifting competition.