Алі Ях’я, Андріссен Горовіц: «Багато венчурних капіталовкладачів із погодними погодними умовами змінилися»

Якщо ви читаєте це, швидше за все, ви чули кліше, що «Крипто Winter — час будувати». Це майже мантра — навіть рятівний круг — для тих, хто вірить у базові технології, вірить, що Ринки відновляться, і зосереджується більше на продуктах, ніж на цінах.

Що менш зрозуміло, так це те, що «Крипто зима — це час для інвестування». Або, принаймні, для тих, хто залишився, як-от глибока скарбниця Andreessen Horowitz (a16z), яка зараз зібрала понад 7 мільярдів доларів капіталу для Крипто , за словами генерального партнера Алі Ях’ї.

Джефф Вілсер – автор книг, журналіст, автор-привид і ведучий подкасту «AI-Curious».

«Ми все ще керуємо Крипто командою з 85 осіб, і ми на 100% віддані Крипто як простору», — говорить Ях’я, який відкидає занепокоєння, що нещодавня робота Марка Андріссена Маніфест технооптиміста конкретно не згадував Крипто. (Ях’я пояснює, що інший співзасновник a16z, Бен Горовіц, більше ONE на криптографії.)

Як Крипто зима може призвести до хороших інвестицій? З точки зору Ях’ї, якщо ви засновник і починаєте роботу на ведмежому ринку, це означає, що ви вірите. Ви тут не для отримання готівки. У вас є переконання. «Вони вирішили зробити ставку на свою компанію чи навіть кар’єру на цьому просторі», — каже Ях’я. «Це ті люди, яких ми любимо підтримувати».

В нещодавньому інтерв’ю Zoom Ях’я виглядає бадьорим, зосередженим і підтягнутим. І під «придатним» я насправді маю на увазі розірваний. Він лисий, бородатий і одягнений у футболку, з якої, LOOKS, готовий вирватись у стилі Неймовірного Халка. Є навіть прихований зв’язок із фітнесом та інвестиціями. «У пауерліфтингу ви, по суті, досягаєте максимуму, і ви повністю навантажуєте своє тіло до кінця», — каже Ях’я, пояснюючи, що це вимагає дисципліни та зосередженості, і це виливається на решту його життя.

Це навіть може бути метафорою Крипто зими. «У певному сенсі зима відсіює невіруючих, правда?» каже Ях’я, який ділиться тим, чого він LOOKS в команді стартапів, що, на його думку, знадобиться для того, щоб Крипто досягла справжнього масового впровадження, своїми порадами для засновників Web3, чому він зараз має бажання «кидатися у вогонь, майже шукати незручні враження, а потім переформатувати їх».

Інтерв’ю було скорочено та дещо відредаговано для ясності.

Чувак, ти добре виглядаєш. Ми негайно змінюємо це інтерв’ю на ваш фітнес-режим.

Алі Ях'я: (Сміється.) Дякую, я дуже ціную це. Я готуюся до цього змагання в кінці року.

ONE?

Це змагання з пауерліфтингу в Нью-Йорку, Tone House Lift Off.

Це може бути натяжкою, але я припускаю, що існує зв’язок між дисципліною у вашому фітнес-тренуванні та дисципліною, необхідною для розумного інвестування, і тим, як ви відточуєте свій розум.

Так, точно.

Отже, почнемо з фітнесу. Як виглядає ваш розпорядок дня?

Що ж, я завжди займався фітнесом, але нещодавно я справді захопився цією ідеєю, що ви можете переосмислити будь-який вид дискомфорту. Так багато дискомфорту насправді в голові. Ви можете переформатувати це, щоб справді відчути, що це конструктивно, ніби це приємніше або приємніше відчуття, ніж воно є насправді.

Це схоже на філософію стоїків?

Так, він дуже натхненний стоїцизмом, і я думаю про пару дуже інтенсивних романтичних стосунків пару років тому. Я пішов у цю глибоку кролячу нору, щоб дізнатися, як сприймати біль і як справлятися зі стражданням.

І з тих пір моя схильність полягала в тому, щоб кидатися у вогонь, майже шукати незручні враження, а потім переосмислювати їх. І, як наслідок, як би змінити стосунки, які я маю з болем.

ONE з великих проблем на «бичачому» ринку є спроба зрозуміти справжню мотивацію засновників

Це де пауерліфтинг?

У пауерліфтингу ви, по суті, досягаєте максимуму, і ви повністю навантажуєте своє тіло до його межі. Тож це прямий прояв цього. Мої розпорядки тренувань — це в основному три дні підйому щотижня з тренером, який майже вбиває мене. Я виходжу з цього з відчуттям, ніби я новий чоловік, і це як би задає тон всьому іншому. Тому що тепер усе, що здається некомфортним день у день, це лише частка того, що ви відчуваєте, коли ваше тіло ось-ось зламається. Це створює ритм, який тримає мене дисциплінованим і зосередженим.

Гаразд, якщо говорити про «біль», неважко побачити аналогію за останній рік чи близько того в Крипто...

так Певним чином зима відсіює невіруючих, чи не так? Люди, які не повністю прийняли це, які T повністю дослідили свої душі й не знайшли в собі переконливу природу Web3.

Отже, це чудовий час для консолідації, чи не так? Для людей, які, можливо, тут з неправильних причин або з більш опортуністичних причин, піти і перейти до чогось іншого, наприклад ШІ.

Такого багато!

І тоді люди, які насправді є хардкорними і які справді розуміють, чому ця Технології справді цінна, фактично побудують основу для наступного покоління Інтернету.

Це має сенс для простору в цілому. Як щодо рівня компанії?

Для окремих компаній проходження цього періоду вимагає певної дисципліни. Тепер ви повинні покладатися на власне переконання, що простір повернеться, чи не так? Що це все буде працювати.

Я думаю, що це перевіряє культуру, формує культуру, робить її сильнішою. Він перетворює його на щось, що, ймовірно, є більш міцним. І це просто найкращий час, щоб зробити справді хорошу роботу. Тому що вас не відволікає весь шум; легко просто бути головою вниз і будувати. Крім того, з точки зору інвестування, деякі з найкращих інвестицій робляться в корита відразу після таких зим.

Як би ви зараз описали ринок венчурного капіталу для Крипто і Web3?

Це схожа динаміка, де багато венчурних капіталовкладачів «гарної погоди» вийшли з простору. І тепер вони женуться за наступною HOT річчю, якою на даний момент є ШІ. Тож залишається лише невелика кількість інвесторів, які справді отримують простір — і які працюють у ньому дуже довго. Щодо нас, то ми не відходимо, ми відкриті для бізнесу. Конкуренції мало, і ми можемо робити інвестиції, які хочемо.

Це чудово Для вас, хлопці, з a16z, але я припускаю, що з точки зору засновників Web3 це складніше, чи не так? У цьому просторі стало менше фінансування, ніж було раніше?

так

У вас менше доларів, тому середньому стартапу Web3 важче отримати фінансування?

Так, це вірно. Це менш ідеальний час для збору грошей. На щастя, багато видатних засновників і великих компаній змогли зібрати гроші та капіталізувати себе на піку останнього бичачого ринку, тож тепер у них достатньо сухого порошку, щоб пережити зиму, і зосередитися на будівництві.

Ви все ще вкладаєте капітал у проекти?

Так, однозначно. Це не так швидко, як у 2021 році, але ми все ще інвестуємо. Я справді вважаю, що деякі з найкращих інвестицій можуть прийти в такі часи, зокрема, коли ми інвестуємо в компанії, які починають зараз.

Цікаво. Чому так?

Для засновників, які зараз активно обирають заснувати Крипто компанію або компанію Web3, просто подумайте, що це говорить про них, чи не так? Той факт, що вони засновують не компанію штучного інтелекту, вони засновують Крипто в розпал зими, це означає, що вони повинні справді вірити. Це означає, що вони повністю проникли в кролячу нору і зрозуміли, чому Крипто є перспективним простором. Вони вирішили поставити на цей простір свою компанію чи навіть кар’єру. Це ті люди, яких ми любимо підтримувати.

Тож ми дуже стежимо за цими людьми. І це були б компанії на дуже ранній стадії розвитку. Часто це були перші гроші, тому це невелика сума капіталу. Це не спосіб швидко залучити багато капіталу, але знову ж таки, ми віримо, що це дійсно може призвести до одних із найкращих інвестицій і одних із найкращих компаній.

І, до речі, цей вид узгоджується з тим, що ми робимо з нашими Школа Крипто. Це акселераторська програма, націлена на компанії на дуже ранній стадії розвитку; ми збираємося запустити ONE у Лондоні. Ми вважаємо, що це ідеальна пара для зими, тому що ми хочемо з переконанням йти за цими справді початковими компаніями.

Чим оцінка інвестицій на ведмежому ринку відрізняється від їх оцінки на бичачому ринку?

ONE з великих проблем на «бичачому» ринку є спроба зрозуміти справжню мотивацію засновників. І тому на бичачому ринку дуже важливо задавати всілякі запитання, щоб отримати відповідь: «Навіщо ви це робите?» Це може бути дуже опортуністично. Це може бути захоплення готівки. Це може бути тому, що це здається сексуальним заняттям. Тож це велика різниця.

Ще одна відмінність полягає в тому, що ми точно повинні думати про вихід на ринок у коротко- та середньостроковій перспективі. Тож той факт, що ці компанії відкриваються взимку, і той факт, що зима може тривати довго, означає, що ми повинні врахувати це у своєму рішенні щодо того, інвестувати чи ні. Отже, якщо успіх компанії сильно залежить від, знаєте, ONE розробників додатків, які досить швидко прибудуть і почнуть розбудовувати будь-яку інфраструктуру, яку вони будують, це складніше.

Очевидно, на Марка Андріссена прикута TON увага «Маніфест технооптиміста». Я знаю, що ви T писали його особисто, але як дух цього маніфесту керує вашим поглядом на інвестиції? І як продовження, чи варто Крипто хвилюватися, що в маніфесті T згадується Крипто?

Я спочатку візьму другу частину. Зовсім ні. Я думаю, що маніфест має на меті ширше націлити Технології . І справді, був Соціальні мережі подкаст із Марком і Беном [Горовіц], і там є великий розділ, зокрема про Крипто , тому що Бен, як правило, проводить набагато більше часу з нашою Крипто командою, ніж Марк. Тож я думаю, що це було менш головним для Марка, коли він це писав.

До речі, наскільки велика Крипто ?

Ми зібрали близько 7,5 мільярдів доларів на Крипто, і ми все ще керуємо Крипто командою з 85 осіб, і ми на 100% віддані Крипто як простору.

І як дух маніфесту керує вашим поглядом на інвестиції?

Що ж, по CORE, стартапи справді працюють лише тоді, коли у вас є якийсь Optimism щодо майбутнього та щодо змін, які ви можете зробити у світі за допомогою Технології. Тож я вважаю, що як з точки зору інвестора, так і з точки зору засновника стартапу, ви повинні певною мірою вірити в позитивний ефект, який можуть мати Технології .

Ми хочемо інвестувати в людей, які мають велике бачення майбутнього, які вірять, що майбутнє може бути набагато кращим, ніж воно є сьогодні. Мовляв, будь-який засновник, який вірить, що майбутнє буде таким же, як сьогодні, або буде гіршим, майже за визначенням не є тим, кого ми можемо підтримати.

З більш приземленої ноти, як регулювання вписується в усе це? Я розмовляв із засновниками, які настільки збентежені станом законодавства США, що воно впливає на те, які продукти вони створюватимуть. Чи має це подібний вплив на ваш інвестиційний аналіз?

так Це дуже великий фактор. Я маю на увазі, що ми твердо віримо в те, що регулювання є необхідним, і ми просто повинні мати розумне регулювання. Ми наполегливо працюємо над тим, щоб навчити людей у ​​Вашингтоні, людей, які розробляють політики, людей, які працюють в уряді, про те, що таке Технології , так що, сподіваюся, ми досягнемо розумного регулювання.

Інша річ, яку ми робимо, — це витрачаємо багато часу на наш портфель, допомагаючи їм зорієнтуватися в нормативному ландшафті та допомагаючи їм стратегічно думати про пов’язані з цим ризики, особливо коли є багато невизначеності. По суті, ви повинні прийняти рішення щодо того, на який ризик ви готові піти, і вам потрібні справді розумні юристи, щоб приймати такі рішення. Тому ми часто виконуємо цю роль і допомагаємо нашим засновникам зробити важкий вибір, коли закон дійсно незрозумілий.

Що б ви порадили засновникам Web3, які будують? Я знаю, що партійна лінія полягає в тому, щоб «будувати, будувати, будувати», але крім того, що б ви порадили тим, хто сподівається отримати фінансування в якийсь момент?

Тому це сильно залежить від сцени. На дуже ранньому етапі все зводиться до команди, яку ви можете зібрати разом. Тому що ми в першу чергу інвестуємо в людей на дуже ранній стадії. Це, безумовно, домінуючий фактор.

А пізніший етап?

Завжди добре мати можливість продемонструвати певну відповідність продукту ринку. Так що те, що ви створили, тепер витягується у вас, у компанії ринком, вашими користувачами, клієнтами, розробниками, хто б це не був. І справді, що вам тепер потрібно зробити, це просто рухатися швидше, тому що вони не можуть отримати це достатньо швидко. І те, що вам потрібно, це як би підлити масла у вогонь, щоб мати змогу рухатися швидше та швидше задовольняти попит ринку.

Останнє запитання, і це повертається до нашої теми Optimism. Що підказує вам інтуїція, що в кінцевому підсумку стане рушійною силою широкого впровадження Web3?

Це справді гарне запитання. Ми T можемо просто KEEP про те, чому Крипто є цінною. Я думаю, що має статися, щоб хтось створив програму, яка приносить реальну цінність, яка в кінцевому підсумку охопить 100 мільйонів користувачів або більше.

І я думаю, що це може статися в кількох різних категоріях. Це може бути така компанія, як Farcaster, яка будує децентралізовану соціальну мережу, яка чимось нагадує Twitter, де користувач контролює свою особистість і контролює, за ким він може Соціальні мережі , а хто стежить за ним. Щось подібне може охопити 100 мільйонів користувачів. І це було б дуже сильним твердженням, чому блокчейни є потужними, особливо враховуючи те, що зараз відбувається з Twitter.

Читайте також: Що означає Web3 для Андріссена Горовіца

Це також може бути гра, як-от гра з підтримкою криптовалют, яка має повноцінну Крипто , сумісну з економіками інших ігор, де ви можете володіти своїм персонажем. Є багато ігор, які знаходяться в роботі. Просто на створення гри потрібно багато часу. Тож це може бути ONE.

Що ще?

Це також може бути щось подібне sound.xyz де у вас є децентралізована платформа потокового передавання музики, де виконавці можуть напряму спілкуватися зі своїми шанувальниками. Наприклад, де ви фактично можете придбати NFT, щоб мати можливість коментувати трек виконавця в інтерфейсі так, як це можна було зробити за допомогою SoundCloud у той час.

Це надзвичайно проста річ, але це спосіб створити спільноту, яка має фінансовий елемент, щоб тепер артисти могли мати економічні стосунки зі своїми шанувальниками, чи не так? Це прямо. Немає посередників, немає ярликів. Spotify T потребує значного скорочення. Отже, якщо багато справді відомих артистів проходять через цей процес і зможуть монетизувати свою музику таким чином, щоб це стало дуже публічним, тоді я бачу, що будучи переломним моментом, коли це ніби, чорт вазьми, це просто краща модель для творчих людей монетизувати свою роботу. Тож це може бути інший шлях.

Це, мабуть, три можливості, але я думаю, що ONE з них у якийсь момент має вийти назовні, щоб Крипто дійсно вийшла на наступний рівень.

Любіть Optimism. Ще раз дякую та бажаю успіхів у змаганнях з пауерліфтингу.