Paano Maaakit ng Post-Merge Ethereum ang Institusyonal na Pamumuhunan

Habang nagsisimula ang pag-asam at ang mainstream media coverage umakyat sa unahan ng "the Merge," isang tanyag na salaysay tungkol sa staked ether (ETH) at ang mga derivatives nito ay nagsisimula nang mabuo: ibig sabihin, ang staked ETH na iyon ay maaaring maging isang mainam na sasakyan sa pamumuhunan para sa mga pangunahing institusyon na gustong isawsaw ang kanilang mga daliri sa mga Crypto holdings.

Sa kasalukuyan, ang staked ETH ay isa nang napakasikat na pamumuhunan sa mga Crypto trader at investor, kahit na ang mga deposito na iyon ay hindi likido at imposibleng i-trade hanggang sa ilang oras pagkatapos maganap ang Merge. Liquid staking solutions – mga serbisyong nag-aalok sa mga user ng nabibiling token na kumakatawan sa mga depositong iyon sa ETH 2.0 staking contract– sa kasalukuyan ay humigit-kumulang $20 bilyon sa mga deposito, ayon sa DeFiLlama, halos 10% ng lahat ng kabuuang value ng DeFi na naka-lock (TVL).

Ang artikulong ito ay orihinal na lumitaw sa Mga wastong puntos, lingguhang newsletter ng CoinDesk na nagbabagsak sa ebolusyon ng Ethereum at ang epekto nito sa mga Crypto Markets.Mag-subscribe para makuha ito sa iyong inbox tuwing Miyerkules.

Ang dahilan ng hindi kapani-paniwalang tagumpay na ito ay dahil sa kung paano nag-aalok ang mga staked ETH derivatives ani ng mga magsasaka kumikitang mga pagkakataon bilang bahagi ng kumplikadong mga estratehiya sa pagsasaka. Halimbawa, maaaring gamitin ng mga user ang stETH, ang staked na ETH derivative ng Lido, bilang collateral para sa maraming DeFi protocol.

Ang nag-iisang pinakamalaking pool ng Curve ay "steth," na may $4.91 bilyon sa kabuuang halaga na naka-lock. Ang Aave ay isa pang pangunahing destinasyon para sa stETH, na may $1.63 bilyon ang kabuuang stETH na ibinigay. Ang ONE sikat na diskarte ay kapag ang isang user ay nagdeposito ng kanilang ETH sa Ethereum staking contract sa pamamagitan ng Lido at tumanggap ng stETH, pagkatapos ay ibibigay ang kanilang stETH bilang collateral upang humiram ng mas maraming ETH laban dito, at muling mga stake na humiram ng ETH para sa stETH. Maaaring ulitin ng user ang prosesong ito nang maraming beses, sa malaking bahagi dahil ang interes na nakukuha sa pamamagitan ng staking ay mas mataas kaysa sa mga rate ng paghiram sa lahat ng DeFi lending platform. Halimbawa, ang APR para sa staking ETH ay humigit-kumulang 4%, habang ang variable na rate ng interes ng ETH para sa paghiram ay 2.33% sa lending platform ng AAVE, na nagpapahintulot sa kanila na lumikha ng isang leveraged na posisyon ng ani.

Bagama't magkakaiba ang mga estratehiyang ginagamit ng mga institusyon at indibidwal na magsasaka kasama ang mga ari-arian, ang mga CORE katangian ng staked ether ay umaakit sa pareho para sa magkatulad na mga dahilan.

Ang isang sikat na pinag-uusapan sa mga Ethereum maximalist ay ang “triple halvening” – pagkatapos ng Merge, ang taunang inflation rate ng ETH ay bababa mula 4.3% hanggang 0.43%, na may mga bagong emisyon na bumababa mula 12,000 ETH isang araw hanggang 1,280 ETH bawat araw. Pinagsama sa EIP 1559, na nagpasimula ng mekanismo ng pagsunog ng Ethereum , ang paglipat sa proof-of-stake ay magiging katumbas ng tatlong "halvenings" ng Bitcoin nang sabay-sabay, ang argumento ay napupunta.

Read More: Ang mga Trader ay Tumaya sa Ether Staking Pagkatapos ng Ethereum 2.0 Upgrade

Bagama't nasasabik ang mga mangangalakal sa paparating na pagkabigla sa suplay ng ETH sa loob ng maraming taon (hindi pa banggitin ang mas mataas na pagbabalik ng staking, na sa ilang pagtatantya ay maaaring lumampas sa 10%), nagsisimula na ring makuha ng mga institusyon ang mensahe.

Noong Marso, staking services provider Staked nagpakilala ng staked ETH trust naglalayon para sa 8% na pagbabalik. Gayundin, noong Hunyo, ang Sygnum Bank na nakabase sa Switzerland ipinakilala ang mga institusyonal na serbisyo ng staking para sa mga kliyente nito. Kahit na Goldman Sachs ay pumapasok sa aksyon.

Ang Crypto market ay maaaring maging pananakot para sa mga institusyonal na mamumuhunan dahil ito ay bihirang tila nakatali sa anumang mga batayan – ang gulo ng mga dogcoin, memecoins at ang mga tahasang panloloko ay magtatanggal ng anumang paggalang sa sarili na suit. Ngunit nasusubaybayan ang mga pagbabalik, napapatunayang kakulangan at imprastraktura ng teknolohiya - ito ang mga katangiang maaaring pahalagahan ng isang investment desk.

Mahigit sa 10 milyong ETH na nagkakahalaga ng $34 bilyon ang kasalukuyang nakataya sa kontrata ng ETH 2.0. Habang lumalakas ang buzz na papalapit sa Merge, inaasahan naming makakita ng higit pang mga headline tungkol sa mga pangunahing entity sa pananalapi na nakikilahok din.

Ang malaking araw ni Zelda

Ito ay naging isang kapana-panabik na linggo sa Valid Points, dahil ang mismong Beacon Chain validator ng CoinDesk, na tinatawag na "Zelda," ay matagumpay na nagmungkahi ng block kahapon. Si Zelda ay naging aktibo mula noong Pebrero 2021, at sa bagong block proposal ni Zelda ang aming kabuuang block na mga panukala ay tumaas sa walo!

Ginawaran si Zelda 0.0289 ETH o $98.23 para sa matagumpay na panukalang pagharang. Gaya ng ipinapakita sa The Graph sa Validator Health Data Visualization, nagkaroon ng malaking pagtaas sa pang-araw-araw na kita kahapon, dahil ang mga block proposal ay mas malaki kaysa sa mga pagpapatunay sa isang beses na reward. Si Zelda, sa buong buhay nito, ay kumita 2.2177 ETH o $7,537.96.

Ang huling block proposal ni Zelda ay naganap noong Nobyembre 2021, limang buwan na ang nakalipas. Ayon sa datos na nagmula sa etherscan.io, ang average na bilang ng mga block na ginawa araw-araw sa 2022 sa Ethereum network ay humigit-kumulang 6,455 na bloke, at may 326,516 na aktibong validator ang isang indibidwal na validator gaya ni Zelda ay may maliit na pagkakataong makatanggap ng block proposal bawat araw.

Binabati kita, Zelda!

Pagsusuri ng pulso

Ang sumusunod ay isang pangkalahatang-ideya ng aktibidad ng network sa Ethereum Beacon Chain sa nakalipas na linggo. Para sa higit pang impormasyon tungkol sa mga sukatan na itinampok sa seksyong ito, tingnan ang aming 101 na tagapagpaliwanag sa mga sukatan ng ETH 2.0.

Disclaimer: Ang lahat ng kita mula sa ETH 2.0 staking venture ng CoinDesk ay ido-donate sa isang kawanggawa na pinili ng kumpanya kapag pinagana ang mga paglilipat sa network.

Validated take

Ang pangingibabaw ng Prysm, ang nangungunang kliyente para sa Ethereum proof-of-stake protocol, ay mayroon bumaba sa 62%.

• BAKIT ITO MAHALAGA: Nagbabala ang mga CORE developer ng Ethereum tungkol sa kakulangan ng pagkakaiba-iba ng kliyente sa Beacon Chain dahil sa panganib na nagmumula sa pagkakaroon ng higit sa dalawang-katlo ng lahat ng validator na nakatuon sa isang kliyente. Bagama't mayroon pa ring kagyat na pangangailangan para sa pinabuting pagkakaiba-iba, ang pagbaba sa pangingibabaw ng Prysm sa mas mababa sa dalawang-ikatlong mayorya ay nagpapakita kung paano gumagawa ng mga hakbang ang komunidad ng Ethereum upang matugunan ang kakulangan ng pagkakaiba-iba ng kliyente.

Ang U.S. Securities and Exchange Commission iminungkahing rebisahin ang kahulugan ng isang securities dealer.

• BAKIT ITO MAHALAGA: Ang panukala ng SEC pinapalawak ang ibig sabihin ng pagiging "dealer" upang isama ang mga mangangalakal at tagapagbigay ng pagkatubig na gumagamit ng automated at algorithmic Technology ng kalakalan . Ang isang footnote sa 200-pahinang dokumento ay nagsabi na ang panukala ay magsasama ng anumang mga digital na asset na itinuring na mga seguridad, na binibigyang-kahulugan ng ilang mga eksperto sa batas bilang isang shadow attack sa DeFi.

Itinutulak ng mga gumagawa ng patakarang Amerikano na lumikha ng isang digital na dolyar sa pamamagitan ng pagpapakilala ng eCash Bill.

• BAKIT ITO MAHALAGA: Ang Electronic Currency And Secure Hardware Act ilalagay sa U.S. Treasury Department na mamahala sa pag-pilot ng mga teknolohiyang digital dollar na ginagaya ang mga katangiang may kinalaman sa privacy ng mga pisikal na perang papel. Ang digital dollar na ito ay ituturing na legal na mura at kapareho ng isang pisikal na greenback.

Ang Ronin Network ng Axie Infinity ay pinagsamantalahan para sa 173,600 ETH at 25.5 milyong USDC.

• BAKIT ITO MAHALAGA: Nakompromiso ng attacker ang mga validator ng Ronin sa pamamagitan ng paggamit ng mga na-hack na pribadong key para gumawa ng mga pekeng withdrawal, na ginagawa itong ONE sa pinakamalaking pagsasamantala sa kasaysayan ng DeFi. Itinatampok ng pag-atakeng ito kung paano maaaring maging mahinang industriya ang puwang ng Crypto dahil ang likas na open-source ng Crypto ay lumilikha ng perpektong kapaligiran para samantalahin ng mga umaatake.

Mga Paghahanap sa Google para sa "Pagsama-sama ng Ethereum” tumama sa all-time high.

• BAKIT ITO MAHALAGA: ng CoinDesk Omkar Godbole nagsulat, “Ang Google Trends, isang malawakang ginagamit na tool upang masukat ang pangkalahatan o retail na interes sa mga trending na paksa, ay nagpakita kamakailan ng pinakamataas na halaga na 100 para sa pandaigdigang query sa paghahanap na ' Ethereum Merge' sa nakalipas na 12 buwan." Ang pinakatanyag na interes sa "Ethereum Merge" ay nagha-highlight sa mga patuloy na talakayan at pag-uusap tungkol sa Ethereum post-Merge, na kinabibilangan ng pagbaba ng supply ng ETH at ang epekto ng proof-of-stake sa kapaligiran.

Factoid ng linggo

Buksan ang mga comms

Ang Valid Points ay nagsasama ng impormasyon at data tungkol sa sariling ETH 2.0 validator ng CoinDesk sa lingguhang pagsusuri. Ang lahat ng kita mula sa staking venture na ito ay ido-donate sa isang kawanggawa na aming pipiliin kapag pinagana ang mga paglilipat sa network. Para sa buong pangkalahatang-ideya ng proyekto, tingnan ang aming announcement post.

Maaari mong i-verify ang aktibidad ng CoinDesk ETH 2.0 validator sa real time sa pamamagitan ng aming pampublikong validator key, na:

0xad7fef3b2350d220de3ae360c70d7f488926b6117e5f785a8995487c46d323ddad0f574fdcc50eeefec34ed9d2039ecb.

Hanapin ito sa anumang ETH 2.0 block explorer site,