Fitch: Maaaring Maagaw ng Regulasyon ang Bitcoin ng Low-Cost Appeal nito

Ang pandaigdigang credit rating agency na Fitch Ratings ay naniniwala na ang Bitcoin ay napakaliit pa rin upang makaapekto sa mga tradisyunal na sistema ng pagbabayad at pambansang pera. Inilathala ng Why Forum ng ahensya ang mga natuklasan nito sa isang ulat sa Bitcoin, na tinatawag na 'Pagpapalaki ng Bitcoin'.

Itinuturo ng ulat na ang mga transaksyon sa Bitcoin noong Pebrero 2014 ay nag-average ng kakarampot na $68m kada araw. Sa kabila ng sampung beses na pagtaas taon-sa-taon, ang average na pang-araw-araw na dami ng transaksyon ng bitcoin ay unti-unti kumpara sa Western Union at PayPal. Ang dalawang nagproseso ng pagbabayad ay may average na $225m at $492m bawat araw noong 2013.

Sinuri ni Fitch ang potensyal na papel ng bitcoin sa mga financial Markets mula sa tatlong magkakaibang pananaw: bilang isang sistema ng pagbabayad, isang asset at isang pera.

Paghahambing ng Credit Card

Nalaman din ni Fitch na halos bale-wala ang dami ng transaksyon ng bitcoin kung ihahambing sa mga pangunahing kumpanya ng credit card.

Ang Visa at MasterCard ay nag-average ng $19bn at $11bn bawat araw noong 2013 ayon sa pagkakabanggit. Sa kaibahan, ang Bitcoin ay wala sa chart.

Higit pa rito, itinuturo ni Fitch na ang bitcoin dami ng transaksyon kailangan ding ilagay sa perspektibo, dahil sa laki nito pagpapahalaga sa presyo noong nakaraang taon. Ang presyo ay tumaas, kasama ang kabuuang dami, ngunit ang aktwal na bilang ng mga transaksyon ay hindi lumago sa halos parehong bilis.

"Sa madaling salita, ang average na laki ng isang transaksyon sa Bitcoin (sa mga tuntunin ng dolyar) ay tumaas nang malaki, habang ang halaga ng mga transaksyon sa bawat araw ay nanatiling mas matatag. Mula Pebrero 2013 hanggang Pebrero 2014, ang average na laki ng bawat transaksyon ay tumaas mula sa humigit-kumulang $100 hanggang humigit-kumulang $1,000," sabi ni Fitch.

Mapanganib na pamumuhunan

Sa pagtingin sa Bitcoin mula sa isang pananaw sa pamumuhunan, nalaman ni Fitch na ang bitcoin pagkasumpungin ng presyo ay kahawig ng isang pamumuhunan sa halip na isang pera.

"Walang klase ng asset na kapareho ng Bitcoin, ngunit ang paghahambing ng mga pagbabago sa presyo nito sa iba pang mga pera at mga kalakal ay maaaring ilagay ang pagkasumpungin sa konteksto," pagtatapos ni Fitch.

"Mula sa isang pananaw sa pangangalakal, ang mga dami ng transaksyon sa Bitcoin na may kaugnayan sa stock ng mga natitirang bitcoin ay kahawig ng mga equity securities."

Ang kalabuan ng regulasyon ay isa pang panganib na dinala ni Fitch. Itinuturo ng firm na ang mga regulatory attitude ay nag-iiba-iba sa bawat bansa, ngunit ang mga awtoridad sa karamihan ng mga bansa ay nagbigay ng mga babala at ipinaalam sa mga consumer at investor ang mga panganib na dulot ng mga digital na pera.

Bilang karagdagan sa karaniwang listahan ng mga babala na kinabibilangan ng money laundering, pandaraya sa buwis at mga ilegal na transaksyon, ang katayuan ng buwis ng bitcoin ay lumilitaw na isang mas malaking alalahanin. Ang pagbubuwis, bilang karagdagan sa regulasyon ay maaaring mabilis na gawing hindi kaakit-akit ang Bitcoin .

Si Fitch ay dumating sa isang nagbabala at medyo malinaw na konklusyon:

"Ang kinabukasan ng mga digital na pera ay bahagyang nakasalalay sa paraan ng pagtugon sa mga pampublikong alalahanin. Posible na, kung ang paggamit ng Bitcoin ay ire-regulate nang mahigpit tulad ng paggamit ng maginoo na pera, ang apela ng bitcoin bilang isang murang paraan ng palitan ay bababa nang malaki."

Bitcoin bilang isang pera

Ang market cap ng Bitcoin, o ang laki nito bilang isang pera na sinusukat ng M1 ay hindi gaanong mahalaga kumpara sa mga pambansang pera. Ang Bitcoin ay mas maliit kaysa sa Quetzal ng Guatemala, na may capitalization na $6.75bn noong huling bahagi ng Pebrero. Mas maliit pa ang Bitcoin ngayon, na may market cap na $5.6bn lang.

"Sa ngayon ang Bitcoin ay pangunahing ginagamit sa pagitan ng mga pribadong indibidwal. Gayunpaman, may ilang mga kumpanya na nagsimulang tumanggap ng Bitcoin bilang isang paraan ng pagbabayad. Ang karamihan sa mga kumpanyang ito ay agad na inilipat ang kanilang Bitcoin sa lokal na conventional currency upang maiwasan ang malaking panganib sa pera dahil sa kawalang-tatag ng presyo ng Bitcoin. Ang kasalukuyang kawalang-tatag ng presyo ay isang kakulangan ng Bitcoin bilang isang standalone na pera," itinuro ng firm.

Napagpasyahan ni Fitch na ang karamihan sa apela ng bitcoin ay nagmumula sa pseudo anonymity nito, kabilang ang mga taong interesado sa mga ipinagbabawal na aktibidad at mga indibidwal na iniisip ang privacy. Ang isa pang kadahilanan ay ang kadalian ng paggamit ng bitcoin at ito ay malayang kalikasan.

Naantig din ang firm sa ilang mga altcoin tulad ng Litecoin at peercoin, ngunit napagpasyahan nito na karamihan sa mga ito ay nakabatay sa parehong prinsipyo at Technology tulad ng Bitcoin, ngunit may posibilidad silang mag-alok ng iba't ibang mga tampok.

Nakakapagtataka, ang 'Sizing up Bitcoin' ay nagtatapos nang walang konklusyon. Binabalangkas ng ulat ang mga pangunahing kaalaman at nagdadala ng maraming hamon, na pinagtatalunan ng mga tagapagtaguyod at detractor ng Bitcoin araw-araw.

Ang takeaway ay mukhang simple: ang lahat ay nakasalalay sa mga regulator. Kung ang mga operator ng Bitcoin ay mapipilitang sumailalim sa mahigpit na pangangasiwa sa regulasyon, ang pasanin sa regulasyon ay maaaring magdulot ng mababang pagkikiskisan ng network ng bitcoin kumpara sa mga tradisyonal na sistema ng pagbabayad. Ang Bitcoin ay nahaharap sa parehong hamon pagdating sa murang remittances.

Sa kabilang banda, ang idinagdag na gastos ay mababawi sa ilang lawak ng higit na katatagan at pangmatagalang seguridad na kinakailangan para sa pangunahing pag-aampon. Tulad ng pamantayan sa mundo ng Bitcoin, ang regulasyon ay a mahuli-22 at isang maselang pagkilos ng pagbabalanse.

Bitcoin chart sa kagandahang-loob ng Fitch Ratings Why Forum.