Winklevoss Exchange Gemini Nagpupumilit na WIN ng Bitcoin Traders

Ang Gemini, ang pinakahihintay na palitan ng Bitcoin na nakabase sa New York na itinatag nina Cameron at Tyler Winklevoss at sinisingil bilang "Nasdaq ng Bitcoin", sa wakas ay nag-debut noong ika-8 ng Oktubre.

Itinatampok sa mga artikulo ni Ang Financial Times, TechCrunch at Naka-wire, at na-promote sa pamamagitan ng isang palabas sa TV sa Fox News, Gemini nagtagumpay ito sa pag-agaw ng atensyon ng mainstream media tulad ng ilang produkto ng industriya bago nito.

Bagama't isang tagumpay sa mga tuntunin ng promosyon, gayunpaman, ang Gemini ay nagpapakita ng mga senyales na nahihirapan itong umapela sa aktibong komunidad ng kalakalan ng bitcoin. Bagama't sinabi ng mga kinatawan ng palitan na hinahangad nilang makaakit ng mas maraming kliyenteng institusyon kaysa sa kanilang mga kakumpitensya, sinabi ng mga masugid na mangangalakal ng Bitcoin sa CoinDesk na naniniwala sila na ang diskarteng ito ay mahirap isagawa.

Ipinapangatuwiran nila na ang modelo ng pagpepresyo ng Gemini, na naniningil sa parehong mga mamimili at nagbebenta sa bawat kalakalan, habang potensyal na kaakit-akit sa mga madalang na institusyonal na mangangalakal, ay maaaring patunayan ang isang isyu na magpapalayas sa mga retail na mangangalakal, isang demograpikong pinagtatalunan nilang mahalaga para sa pagbuo ng pagkatubig.

Arthur Hayes, CEO ng Bitcoin derivatives platform BitMEX, sinabi sa CoinDesk:

"Ang kakayahan ng Gemini na i-convert ang mga retail na mangangalakal sa kanilang platform ay magdedetermina ng kanilang panandaliang tagumpay. Siguradong taglay ng Gemini ang star power ng Winklevoss twins, ngunit T ko alam kung hanggang saan sila dadalhin nito sa laban ng sama ng loob na darating."

Ang nangungunang mga palitan ng Bitcoin sa buong mundo ay kasalukuyang nagpo-post ng higit na pagkatubig kaysa sa Gemini, na epektibong nangangahulugan na ang mga mangangalakal sa mga palitan na iyon ay nakakapag-cash in at out sa merkado nang mas mabilis, isang dapat, mas aktibong kalahok sa merkado makipagtalo, para sa paggawa ng kita.

Ayon sa CoinMarketCap, ang 24 na oras na dami ng Bitstamp ay 20,209 BTC ($5.3m), 50 beses kaysa sa kabuuang pang-araw-araw na Gemini, habang ang mga kakumpitensya Bitfinex at BTC-e nakita 12,742 BTC ($3.3m) at 8,340 BTC ($2.1m) sa dami ng kalakalan sa nakalipas na 24 na oras.

Kasalukuyang nahihirapan si Gemini na akitin ang volume, kahit na sa press time ay nakipag-trade ito 384 BTC (humigit-kumulang $100,000) noong ika-14 ng Oktubre, isang numero na halos doble sa kabuuang dami ng pang-araw-araw na kalakalan sa buong unang linggo nito.

Sa pangkalahatan, ang mga kinatawan mula sa mga institusyonal na kumpanya ng kalakalan tulad ng Crypto Currency Fund at Binary Financial Sinabi nila na sinusuri nila ang pagganap ng palitan upang matukoy kung at kailan sila papasok sa merkado, habang ang iba ay nagsabing naghihintay sila na tumaas ang pagkatubig nito.

Tandaan na ang ilang miyembro ng Bitcoin exchange ecosystem ay nagpahayag ng pangkalahatang pagkabigo sa lakas ng alok ng Gemini, ngunit ayaw magsalita sa publiko dahil sa mga pananaw na maaari itong tingnan bilang negatibo o nakakapinsala sa ecosystem.

Singilin ang mga gumagawa

Ang ONE sa mga mas madalas na paksa ng pagpuna ay ang plano ng palitan na singilin ang 25 na batayan na puntos sa bumibili at nagbebenta sa bawat panig ng mga kalakalan.

Ang tagapagtatag ng ONE pangunahing Cryptocurrency derivatives trading platform, na nagnanais na manatiling walang pangalan, ay tinawag ang desisyon na "kakaiba" dahil sa katotohanan na ang mga palitan ng Bitcoin ay nagsusumikap na gawing mas nakakaakit ang kanilang pagpepresyo sa mga tagapagbigay ng pagkatubig sa pagsisikap na makakuha ng mas malaking bahagi ng merkado.

Ang maker-taker model na ito, kung saan ang mga "tumakuha" ng liquidity ay sinisingil ng mas mataas, ay ginagamit sa pamamagitan ng exchange tulad Coinbase, Coinfloor, Kraken at itBit. Business-to-business exchange Nag-aalok ang Coinsetter ng isang 0.1% na rebate sa pangangalakal, ibig sabihin, ang mga tagapagbigay ng pagkatubig ay binabayaran ng bahagi ng mga kita ng palitan para sa kanilang suporta.

Si Tim Enneking, tagapamahala ng Bitcoin hedge fund Crypto Currency Fund, ay sumang-ayon na ang pagpepresyo ay sumalungat sa trend ng pagbaba ng mga bayarin sa buong industriya. Ang mga aktibong mangangalakal, sinabi niya, "T makaligtas" sa kasalukuyang modelo ng pagpepresyo ng Gemini, na binabanggit na ang mga indibidwal na ito, habang nagdaragdag ng mahalagang pagkatubig sa mga palitan, ay umaasa sa maliliit na pagbabago ng presyo para sa kita.

Sinabi ni Enneking:

"Kailangan nilang gawing kaakit-akit ang kanilang pag-aalok sa mas maliliit na manlalaro, at hindi ako sigurado na nagtagumpay sila sa paggawa nito."

Ang mga tampok tulad ng pinahusay na seguridad, aniya, ay malamang na hindi mag-apela sa mga mangangalakal na ito, na sanay na sa pangangalakal na may tiyak na halaga ng panganib, kahit na sinabi niyang naniniwala siyang ito ay isang "mahusay na argumento" para sa mga institusyon.

Rob Borden, CEO ng Bitcoin trading tool platform Coinigy, ay umalingawngaw sa damdamin na ang mga bayarin ay maihahambing sa iba pang mga palitan, maliban sa mga bayarin para sa mga gumagawa ng merkado.

"Ang Coinbase, halimbawa, ay nag-aalok lamang ng bayad sa taker, at ang iba pang mga palitan ay nag-aalok ng libreng kalakalan, na may bayad para sa mga withdrawal lamang," paliwanag ni Borden. "Sa ngayon, ang pagtanggap ay medyo positibo mula sa kung ano ang nakita ko, ngunit ang mga alalahanin sa maagang pagkatubig at ang proseso ng pag-verify ay nagtatagal."

Pagpapalakas ng pagkatubig

Sa ibang lugar, ang ibang mga tagamasid sa merkado ay pumanig kay Borden sa pagtatanong sa mababang antas ng pagkatubig sa palitan, isang kadahilanan na kanilang inamin ay bahagyang dahil sa mga inaasahan na nilikha ng pagsisikap sa marketing sa paligid ng paglulunsad.

George Samman, co-founder ng Bitcoin derivatives marketplace BTC.sx (ngayon si Magnr) at pinuno ng marketing sa Fuzo, na tinawag na "anemic" ang dami ng Gemini, isang paglalarawan na iniugnay niya sa "huli" nitong pagdating sa merkado ng US kung ihahambing sa mga kinokontrol na kakumpitensya na Coinbase at itBit, na naging aktibo sa US mula noong Enero at May, ayon sa pagkakabanggit.

Nag-average ang Coinbase 9,800 BTC (humigit-kumulang $2.5m) sa mga trade sa platform nito sa nakalipas na limang araw, ayon sa Cryptowatch, habang ang 24-oras na volume ng itBit sa oras ng press ay 7,924 BTC (humigit-kumulang $2m).

Sa kabaligtaran, ang Gemini ay nakakita ng pagtaas sa dami mula noong ilunsad ito noong nakaraang linggo, na umabot sa mataas na 240 BTC noong ika-15 ng Oktubre, ayon sa data mula sa Cryptowatch. Ang palitan ay nakipagkalakalan sa mababang 14.48 BTC noong ika-10 ng Oktubre, isang figure na pagkatapos ay patuloy na tumaas sa 62.78 BTC, 115.4 BTC at 211.5 BTC sa susunod na tatlong araw.

Gayunpaman, kinilala ni Samman na ang problema sa pagkatubig ng Gemini ay ONE na nakaharap sa buong industriya, dahil sa humihinang demand para sa Bitcoin bilang asset at kung ano ang tinatawag niyang "kawalan ng tiwala" sa mga umiiral na pagpipilian sa palitan. Dagdag pa, iminungkahi niya na ang diskarte ni Gemini sa pamamagitan ng aklat sa paglulunsad sa New York ay maaaring nakapatay sa mga masugid na mangangalakal, kabilang ang mga may libertarian o anti-gobyernong pagkahilig.

"Ang regulasyon ay nagkakaroon ng malaking epekto sa dami dahil ang mga serbisyo ay itinigil sa ilang mga lugar at ang mga mangangalakal ay umaalis sa mga site na sa tingin nila ay labis na kinokontrol," aniya, echoing Borden.

Ang isang hindi gaanong karaniwang pagpuna mula sa komunidad ay ang nakikitang agwat sa pagitan ng mga bid at ask price sa exchange, o ang agwat sa mga presyo kung saan ang mga mangangalakal ay nagtatakda ng mga presyo ng pagbili at pagbebenta.

Sinabi ng mga mapagkukunan na ito ay malamang na resulta ng mas maliliit na mangangalakal na nangangailangan ng mga gastos bilang resulta ng modelo ng pagpepresyo sa Gemini. Halimbawa, ang tagapagtatag ng derivative exchange, ay nagpahiwatig ng mas kaunting pagsingil sa mga provider ng pagkatubig at ang mga mamimili ay mas "mas maganda" dahil mag-aalok sila ng mas mahigpit na spread.

"Maaari mong sabihin na maaaring mas gusto ng mga tao na mag-trade sa Coinbase dahil ang pagkalat ay magiging mahigpit," sabi niya. "Ang Gemini ay hindi kailanman magiging mahigpit."

Pagbuo ng impluwensya

Gayunpaman, nagkaroon ng malawak na sigasig para sa pag-aalok, na karamihan sa mga sumasagot ay pinupuri ang paglulunsad ng palitan bilang isang positibo para sa ecosystem at binabanggit na ang pagbuo ng tiwala at pagtangkilik ng komunidad ng Bitcoin trading ay isang bagay na nangangailangan ng oras.

Karamihan sa mga paghahambing ay nakuha sa itBit, na inilunsad sa US noong Mayo. Simula noon, ang palitan ay dahan-dahang bumubuo ng volume sa likod ng isang epektibong diskarte sa merkado na nakitang nakakuha ito ng maagang kalamangan bilang unang Bitcoin exchange na nakatanggap ng banking charter.

Bilang resulta, ang kinabukasan ng Gemini ay nabalangkas sa mga tuntunin ng mga regulated US exchange tulad ng itBit, na nagsisilbi sa lahat ng 50 estado, pati na rin ang karibal na Coinbase, na bukas sa 36 na estado sa oras ng press.

"Kung ano ang pinagmumulan nito ay kung paano nila iibahin ang kanilang sarili mula sa Coinbase at itBit," sabi ni Hayes.

"Ang lahat ng tatlong US based exchanges na value proposition ay isang regulated exchange para sa mga Amerikano. Bukod doon, lahat sila ay nag-aalok ng parehong mga tampok."

Ang ilang mga respondent ay nagsabi na ang walang kinang na dami ng Gemini ay, sa bahagi, isang problema sa pang-unawa na dulot ng malakas na pagsisikap sa marketing sa paligid ng paglulunsad ng palitan. Kasunod ng balita ng paglulunsad, ang presyo ng Bitcoin ay tumama sa pinakamataas na antas nito mula noong Agosto, na nag-udyok sa bahagi ng pang-unawa na ang Gemini ay maaaring magdala ng bagong pagkatubig sa ecosystem.

"Maraming tao ang naghahanap ng Gemini upang maghatid ng isang bagay na hindi kapani-paniwala at bago, kung ano ang inaasahan nila ay para sa mga tao na bumili ng bitcoins dahil nanonood sila ng Fox News," sabi ng ONE source.

Sumang-ayon si Enneking na malamang na kailanganin ng Gemini na i-pivot ang diskarte nito upang WIN ang aktibong Bitcoin trading community kung nais nitong magkaroon ng sarili nitong larangan, at sa gayon ay umapela sa mga institusyon, na nagtatapos:

"Ang mga pagkakaiba sa pag-andar, para sa mga partikular na layunin ay maaaring maging kapaki-pakinabang, ngunit para sa pangkalahatang komunidad, maliban kung may nag-aalok ng isang bagay na rebolusyonaryo at bago, hindi iyon ang magiging salik na nagtutulak ng tunay na lehitimong dami."

Negosyante sa mahigpit na lubid larawan sa pamamagitan ng Shutterstock