Ang Panahon ng Central Bank Digital Currencies ay Maaabot

Si Kevin Rutter ang nangunguna sa pananaliksik sa R3.

_________

Ang “CBDC, hindi Bitcoin” ay ang bagong “blockchain, hindi Bitcoin.”

Since 2014, mga talakayan ng isang pampublikong sasakyang digital na pagbabayad na inisyu ng isang sentral na bangko ay nag-mature nang malaki. Ang mga digital na pera ng sentral na bangko (CBDC) ay naging sentro ng maraming talakayan sa mataas na antas, lalo na sa Bank for International Settlements (BIS) at ang International Monetary Fund (IMF).

Ang lawak ng mga ulat mula sa nakaranas ng mga sentral na bangkero pinapatunayan ang Technology ng blockchain sa paraang maaaring ipagmalaki ng mga crypto-anarchist, armchair blockchain economist, at maging ang mga millennial na naninigarilyo sa pamamagitan ng pagbili ng mga cryptocurrencies noong Thanksgiving (2017).

Gayunpaman, ang malupit na katotohanan ay ang pag-aampon ng consumer ng mga bagong inobasyon sa retail na pagbabayad ay kadalasang mahirap – maging ang pagbabagong iyon ay magic internet money o bagong Sacagawea U.S. dollar coins. Dagdag pa, kung paanong ang mga gawi sa pagbabayad gamit ang pisikal na cash, credit card, o paggamit ng cell phone ay nag-iiba-iba sa bawat bansa, ang iba't ibang rehiyonal na kagustuhan ng consumer tungkol sa anonymity, mga bayarin o mga pagbabayad ng interes ay magpapatuloy sa isang digital na pagpapakita ng "pisikal na pera."

Ang mga bagong teknolohiya ay cool, ngunit ang daan patungo sa pag-aampon ay mapanlinlang - ang kasaysayan ay puno ng mga nabubulok na labi ng mga nabigong pagbabago sa pagbabayad na hindi nagbigay ng gusto ng mga mamimili.

Mga diskarte sa Brazil

Ang matagumpay at malawakang pagpapatupad ng CBDC ay mangangailangan sa mga arkitekto na isaalang-alang ang pangangailangan ng mga mamimili, mga gawi sa pagbabayad, at mga kagustuhan sa loob ng isang partikular na bansa – posibleng magresulta sa kakaibang mga desisyon sa disenyo.

Pagdaragdag sa lumalaking diskurso sa paksa, sa isang kamakailang ulat ng pananaliksik para sa R3, sinusuri ni JP Koning kung ano ang maaaring hitsura ng CBDC kung ito ay ibibigay ng sentral na bangko ng Brazil, ang ikawalong pinakamalaking ekonomiya sa mundo.

Habang ang papel na ito ay nakaangkla sa pagsusuri sa pamamagitan ng partikular na paggamot sa Brazilian market, marami sa mga desisyon sa disenyo na kailangang gawin ng mga sentral na bangko (o mga kumpanya ng pribadong sektor sa ngalan ng mga sentral na bangko) ay maaaring i-generalize sa iba pang mga ekonomiya.

Pagbuo sa ang dati niyang trabaho, JP ay nagtatanong kung ang mga CBDC ay dapat nasa bearer form o account-based, kung dapat silang pribado tulad ng pisikal na cash o may mga pagkakakilanlan na nauugnay sa mga transaksyon (at hanggang saan), at kung ang CBDC ay dapat magbayad ng interes o hindi.

Nagpapakita siya ng tatlong potensyal na mataas na antas na archetypes para sa isang CBDC: isang instrumento ng digital bearer na parang cash; isang account sa sentral na bangko; o isang hybrid na diskarte na pinagsasama ang mga tampok ng cash at mga account.

Pag-iisip ng makabago

Sa ngayon, ang mga central bank innovation team ay nakagawa ng hindi kapani-paniwalang trabaho sa Technology ng blockchain .

Phase 3 ng Project Jasper puting papel, isang collaborative na pagsisikap sa pagitan ng Payments Canada, Bank of Canada, TMX Group, Accenture at R3, ay nangangailangan ng koordinasyon sa gitna ng maraming iba't ibang stakeholder -ang lawak ng pagsusuri at makabagong pag-iisip ay nagpapakita sa resulta.

Ang kamakailang ulat sa mga malikhaing diskarte sa cross-border settlement system ng Monetary Authority of Singapore (MAS), Bank of England, at Bank of Canada ay dapat basahin para sa mga nerd sa pagbabayad. Isang ulat sa desentralisado mga mekanismo ng pagtitipid sa pagkatubig, isang resulta ng isang Project Ubin prototype na ginawa para sa MAS, ay nagpapakita ng pangako ng desentralisadong netting.

Ang pagtuon sa pakyawan, o mga pagbabayad sa pagitan ng bangko, sa ngayon, ay ganap na karapat-dapat dahil ang mga proyektong ito ay mas nasasakupan at maaaring magbigay ng higit pang mga konkretong benepisyo sa mga kalahok sa merkado, kahit man lang sa maikling panahon.

Gayunpaman, habang ang pag-unlad sa pakyawan na mga pagbabayad ay mahusay, tingi, o consumer, ang mga pagbabayad ay hinog din para sa pagbabago.

CBDC para sa mga tao

Sa kabila ng pagpupursige ng at maging pagtaas sa halaga ng pisikal na cash sa ilang rehiyon, ang mga mamimili sa buong mundo ay nagte-trend patungo sa paggamit ng digital na pagbabayad.

Ang pagbuo ng mga digital na solusyon sa itaas ng umiiral na imprastraktura sa merkado ng pananalapi ay maaari lamang magbigay-daan sa mga makabagong pagbabayad sa antas ng retail na pinangungunahan ng pribadong sektor na makarating sa ngayon.

Ang mga kasalukuyang pinagbabatayan na imprastraktura ng pagbabayad sa ilang rehiyon ay maaaring humantong sa interoperability at mga limitasyon at pagiging kumplikado sa pag-access.

Ang inobasyon sa hinaharap na may mga platform na sinusuportahan ng pera na inisyu ng sentral na bangko, kung gagawin nang may responsable at maingat na arkitektura, ay may potensyal na mas mahusay na maghatid ng mga angkop na lugar sa pagbabayad na kasalukuyang hindi maayos na tinutugunan ng pribadong sektor, o punan ang hinaharap na puwang na natitira sa hindi maiiwasang pagbaba ng papel dahil sa mas maraming digital na dami ng pagbabayad.

Ang isang "big bang" na paglipat sa mga cryptocurrencies ay maaaring (halos) imposible, ngunit ang isang pinaghandaan at sinasadyang phased rollout ng CBDC ay hindi lamang posible, ngunit ito ay maaaring kung ano ang kailangan ng ilang partikular na uri ng mga consumer sa ilang uri ng mga rehiyon.

Mga alkansya larawan sa pamamagitan ng Shutterstock