L'era delle valute digitali delle banche centrali è a portata di mano

Kevin Rutter è il responsabile della ricerca presso R3.

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“CBDC, non Bitcoin” è il nuovo “blockchain, non Bitcoin”.

Da 2014, discussioni su un veicolo di pagamento digitale accessibile al pubblicoemesso da una banca centralesono maturate in modo significativo. Le valute digitali delle banche centrali (CBDC) sono state al centro di molte discussioni di alto livello, in particolare aBanca dei Regolamenti Internazionali(BRI) e laFondo monetario internazionale(FMI).

IL ampiezza dei rapporti da banchieri centrali esperti convalida la Tecnologie blockchain in un modo di cui i cripto-anarchici, gli economisti da poltrona della blockchain e persino i millennial che sono stati fregati dall'acquisto di criptovalute durante lo scorso Ringraziamento (2017), possono essere tutti orgogliosi.

Tuttavia, la cruda realtà è che l'adozione da parte dei consumatori di nuove innovazioni nei pagamenti al dettaglio è spesso difficile, che si tratti di denaro magico su Internet o di nuove monete da un dollaro statunitense Sacagawea. Inoltre, proprio come le abitudini di pagamento con denaro contante, carta di credito o uso del cellulare variano da paese a paese, diverse preferenze regionali dei consumatori in merito all'anonimato, alle commissioni o ai pagamenti degli interessi persisterebbero con una manifestazione digitale di "denaro contante".

Le nuove tecnologie sono fantastiche, ma la strada per la loro adozione è insidiosa: la storia è disseminata di decomposizioni di innovazioni di pagamento fallite che non hanno fornito ciò che i consumatori desideravano.

Approcci in Brasile

Per implementare con successo e su larga scala una CBDC, gli architetti dovrebbero tenere in considerazione la domanda dei consumatori, le abitudini di pagamento e le preferenze di un determinato Paese, il che potrebbe portare a decisioni progettuali idiosincratiche.

Aggiungendo al crescente dibattito sull'argomento, in un recenterapporto di ricercaper R3, JP Koning valuta come potrebbe apparire una CBDC se fosse emessa dalla banca centrale del Brasile, l'ottava economia mondiale.

Sebbene il presente documento basi l'analisi su un trattamento specifico del mercato brasiliano, molte delle decisioni progettuali che le banche centrali (o le società del settore privato per conto delle banche centrali) dovrebbero prendere possono essere generalizzate anche ad altre economie.

Costruire sui suoi lavori precedentiJP si chiede se le CBDC debbano essere al portatore o basate su un conto, se debbano essere private come il denaro contante o avere identità legate alle transazioni (e in che misura) e se le CBDC debbano pagare interessi o meno.

Presenta tre potenziali archetipi di alto livello per una CBDC: uno strumento digitale al portatore simile al denaro contante; un conto presso la banca centrale; o un approccio ibrido che combina le caratteristiche del denaro contante e dei conti.

Pensare in modo innovativo

Finora, i team di innovazione delle banche centrali hanno svolto un lavoro incredibile con la Tecnologie blockchain.

Fase 3 del Progetto Jaspercarta bianca, frutto della collaborazione tra Payments Canada, la Banca del Canada, TMX Group, Accenture e R3, ha richiesto il coordinamento tra molti diversi stakeholder: l'ampiezza dell'analisi e il pensiero innovativo si riflettono nel risultato finale.

Il recente rapporto sugli approcci creativi asistemi di regolamento transfrontalieridalla Monetary Authority of Singapore (MAS), dalla Bank of England e dalla Bank of Canada è una lettura obbligata per i nerd dei pagamenti. Un rapporto sulla decentralizzazionemeccanismi di risparmio di liquidità, risultato di un prototipo del Progetto Ubin realizzato per il MAS, mostra la promessa di una rete decentralizzata.

L'attenzione rivolta finora ai pagamenti all'ingrosso o interbancari è del tutto giustificata, in quanto questi progetti hanno una portata più contenuta e possono offrire vantaggi più concreti ai partecipanti al mercato, almeno nel breve termine.

Tuttavia, sebbene i progressi nei pagamenti all'ingrosso siano notevoli, anche i pagamenti al dettaglio o al consumo sono pronti per l'innovazione.

CBDC per le persone

Nonostante la persistenza e persinoaumenti della quantità di denaro contante fisicoIn alcune regioni, i consumatori di tutto il mondo stanno orientandosi verso l'uso dei pagamenti digitali.

L'elaborazione di soluzioni digitali basate sulle infrastrutture esistenti del mercato finanziario potrebbe consentire alle innovazioni nei pagamenti al dettaglio guidate dal settore privato di arrivare solo fino a un certo punto.

Le infrastrutture di pagamento sottostanti esistenti in diverse regioni possono dare origine a interoperabilità, limitazioni e complessità di accesso.

L’innovazione futura con piattaforme supportate da denaro emesso dalla banca centrale, se realizzata con un’architettura responsabile e attenta, ha il potenziale per servire meglio nicchie di pagamento che sono attualmente poco affrontate dal settore privato, o colmare il futuro divario lasciato dall’inevitabile declino della carta sulla scia di un volume di pagamenti più digitale.

Un passaggio radicale alle criptovalute potrebbe essere (quasi) impossibile, ma un lancio graduale premeditato e deliberato di una CBDC non solo è possibile, ma potrebbe anche essere ciò di cui hanno bisogno determinati tipi di consumatori in determinati tipi di regioni.

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