Ang Proof-of-Stake ay Maaaring humantong sa Crypto Banking. Iwasan Natin

Si Michael J. Casey ay ang chairman ng advisory board ng CoinDesk at isang senior advisor para sa blockchain research sa Digital Currency Initiative ng MIT.

Ang sumusunod na artikulo ay orihinal na lumitaw sa CoinDesk Lingguhan, isang pasadyang na-curate na newsletter na inihahatid tuwing Linggo ng eksklusibo sa aming mga subscriber.

___________

Sa pagkaantala sa Constantinople noong nakaraang linggo nag-aalok ng isang paalala na Ethereum nahaharap sa mga hamon sa mahabang roadmap nito upang lumipat mula sa isang proof-of-work (POW) consensus algorithm patungo sa proof-of-stake (POS), madaling makaligtaan ang katotohanan na sa ibang lugar sa crypto-land, ang POS ay bagay na.

Ang isang maliit na pinag-uusapang epekto ay ang POS ay magtutulak ng mga bagong modelo ng negosyo at pananalapi para sa mga cryptocurrencies, na, sa turn, ay magbubunga ng isang bagong mga hamon sa regulasyon at seguridad.

Tinitingnan sa pamamagitan ng prisma ng tradisyonal Finance, isang consensus model kung saan ang mga may-ari ng Cryptocurrency ay nakakakuha ng mga block reward kapag sila ay nastake, o nagdeposito, ang kanilang mga pag-aari upang "iboto" sa ledger validation ay BIT magmukhang isang function na kumikita ng interes. At kapag ang mga third party, tulad ng mga nagsisimulang magbigay ng "staking bilang isang serbisyo," gawin ito sa ngalan ng mga may hawak ng barya na nagtitiwala sa kanila na magbigay ng mga function ng kustodiya at palitan, magsisimula itong magmukhang pagbabangko.

Ang pagtatasa na iyon ay wastong makakaalarma sa mga tradisyonal Crypto . At ito ay ONE dahilan kung bakit nagbabala ang ilan laban sa mga pagtatangkang ito na pahusayin ang modelo ng POW kung saan itinatag ang Bitcoin , na nangangatwiran na babawasan ng POS ang seguridad at magbibigay-insentibo sa sentralisasyon.

Ngunit bagaman ang Maaaring makatulong ang Lightning Network at iba pang solusyon sa "Layer 2" sa Bitcoin at iba pang POW coins na malutas ang mga problema sa scalability at gastos, ang patunay ng trabaho ay nahaharap sa mga tunay na hamon kapwa sa mga tuntunin ng kahusayan sa pagkalkula at sa pampublikong pang-unawa nito bilang isang banta sa kapaligiran.

Dahil dito, mahirap isipin na T na magpapatuloy at lumalagong suporta para sa mga chain gamit ang proof of stake at ang pinsan nito, delegated proof of stake (DPoS), na kumukuha sa mga ideya ng representative democracy para pataasin ang kahusayan sa halaga ng ilang sentralisasyon.

Mayroon na, sa 19 nangungunang mga proyekto ng blockchain na nasuri noong Ang Crypto-Economics Explorer ng CoinDesk, tatlo – Cardano, DASH at QTUM -- ay gumagamit ng proof of stake at tatlo pa – EOS, Lisk at TRON – gumagamit ng DPOS. Apat sa anim na iyon ay kabilang sa nangungunang 15 na ranggo na mga cryptocurrencies na binanggit ni CoinMarketCap.com, sama-samang nagkakahalaga ng $6 bilyon na halaga ng barya noong Biyernes ng hapon.

Kung idinagdag namin ang Ethereum sa grupong iyon, kasama ang Tezos, isa pang kilalang proyekto ng blockchain na gumagamit ng variation ng POS, ang kabuuang market cap ng mga nangungunang POS chain na ito ay tatakbo sa $18.8 bilyon.

Iyon ay mas mababa pa sa isang katlo ng kabuuang $64 bilyong halaga ng bitcoin. Gayunpaman, ang uniberso na ito ng hinaharap at kasalukuyang mga POS chain ay T maaaring balewalain. Kailangan nating pag-isipang mabuti kung ano ang ibig sabihin ng POS para sa ebolusyon ng isang crypto-based na financial system.

Isang negosyong naghihintay na mangyari

T ako nag-isip ng ganito hanggang sa nabasa ko ang isang mahusay na Twitter thread mula sa blockchain na entrepreneur na nakabase sa Israel na si Maya Zehavi kung saan tinasa niya ang mga aspeto ng isang bagong ulat mula sa European Securities and Markets Authority (ESMA) sa pag-regulate ng mga asset ng Crypto .

Ginawa ni Zehavi ang punto

na habang inirerekomenda ng ESMA na gumamit na ngayon ang mga Crypto exchange ng mga sistema ng mga segregated account, sa hinaharap ay kailangan din ng “exchanges para tahasang ipaalam sa mga kliyente kung ang kanilang mga pondo ay ginagamit para sa mga layunin ng staking” at para “makakuha ng partikular na pahintulot.”

Naisip ko kung gaano hindi maiiwasang kaakit-akit ang staking-as-a-service para sa lahat ng palitan na namamahala sa pangangalakal ng mga tao sa mga POS na barya. Walang malinaw na senyales na ang sinuman ay aktwal na gumagawa nito gamit ang mga token ng Crypto sa kanilang pag-iingat - at kung iyon ay nangyayari nang walang pahintulot ng mga gumagamit, kailangan itong ihinto. Ngunit ang ideya ng pagtulong sa kanilang mga kliyente na kumita sa kanilang mga natutulog na barya, at maningil ng bayad para sa paggawa nito, ay tiyak na kaakit- ONE para sa magkabilang panig.

Isang Bitcoin utopia kung saan "lahat ay sariling bangko," na may kumpletong kontrol sa kanilang mga pribadong key, ay maaaring maging kanais-nais mula sa isang desentralisasyon at pananaw sa seguridad. Ngunit milyun-milyon ang nagpakita na sila ay masaya na magkaroon ng nakasegurong third party na humawak ng kustodiya para sa kanila sa halip na magkaroon ng tanging kontrol sa kanilang mga asset. Ang tagumpay ng Coinbase at iba pang naturang custodial exchange at wallet provider ay nagsasalita dito.

Ngayon, idagdag pa ang pag-asang magkaroon ng exchange o dedikadong tagapag-alaga na iyon na pamahalaan ang mga staking reward sa ngalan ng mga tao at madaling makitang maraming tao ang pupunta para dito.

Mayroong katumbas na fiat: karamihan sa mga matitipid sa mundo sa dolyar, euro, yen at lahat ng iba pang tradisyonal na pera ay nasa alinman sa mga bank account na may interes o pinagsama-sama sa mga pondo na ang mga portfolio ay pinamamahalaan ng mga ikatlong partido. Nakikita ng mga tao na parehong maginhawa at mas epektibong isama ang kanilang kapangyarihan sa pananalapi sa iba at magkaroon ng isang tagalabas na mag-invest para sa kanila.

Bumalik sa hinaharap

Pero, sandali lang. T ba't nililikha lang natin ang lumang mundo ng pagbabangko kasama ang lahat ng kalakip nitong sistema at mga panganib sa katapat? Siguro, oo.

Bilang Itinuro ni Viktor Bunin, dating ng Token Foundry, kung maiisip nating magiging napakasikat ang staking-as-a-service na halos lahat ng mga barya ay permanenteng naninirahan sa pinakapinagkakatiwalaan ng mga tagapag-alaga na ito, na patuloy na nakakakuha ng mga gantimpala, maiisip din natin ang mga entidad na iyon na naglalabas ng mga resibo ng deposito na may interes at may interes batay sa mga coin na hawak sa kanila.

Dahil sa kawalan ng posibilidad na ang lahat ng mga barya ng mga user ay maaalis sa institusyong iyon nang sabay-sabay, ang mga resibong iyon ay ipagpapalit sa par, na maaaring mangahulugan na ang mga ito ay ituturing bilang isang yunit ng palitan na katumbas ng halaga ng pinagbabatayan na nadeposito na mga barya, na mahalagang nagbibigay-daan para sa paggawa ng pera sa labas ng kadena.

“Congratulations!” isinulat ni Bunin, "Buong bilog na tayo sa muling pag-imbento ng fractional banking! Mayroon ka na ngayong asset AT instrumento sa pananalapi na claim sa asset na iyon."

Ang sinumang nag-aral ng kasaysayan ng pagbabangko, partikular sa mga pagpapatakbo ng bangko, ng sistematikong panganib at lahat ng panic na humantong sa paulit-ulit na mga krisis sa ating sistema ng pananalapi, at nakamasid din kung paano pumasok ang mga pamahalaan sa Crypto space sa ngalan ng pagprotekta sa mga mamimili, ay malalaman na ang sitwasyong ito ay hindi maiiwasang mag-imbita ng isa pang layer ng regulasyon. At para sa maraming mga kadahilanan, kabilang ang para sa pagpapanatiling mababa ang halaga ng pagpasok para sa mga breakthrough startup, na maaaring maging problema.

Ngayon na ang oras upang subukang maunahan ito. Tulad ng maraming iba pang mga ideya na sumusubok na makipagbuno sa kontrol sa mga panganib sa seguridad palayo sa mga regulator at ilagay ito sa mga kamay ng mga user sa pamamagitan ng blockchain-inspired na pamamahala, ang pasulong ay maaaring nakasalalay sa mga innovator na bumubuo ng mga desentralisadong solusyon.

Hindi katulad ng trabahong pumapasok sa mga desentralisadong palitan at atomic swap na nagpoprotekta sa mga user mula sa mga katapat na panganib na may mga sentralisadong palitan, gayundin ang mga developer ay maaaring tumingin sa mga desentralisadong sistema para sa pagsasama-sama ng mga asset na ginagamit sa mga serbisyo ng staking.

Ang ONE paraan ng pag-iisip tungkol dito ay inilalarawan ng apanukala para sa paglikha ng mga block producer pool pinapatakbo ng sarili nilang mga desentralisadong aplikasyon, upang ang mas maliliit na manlalaro ay makalahok sa kumikitang reward system ng EOS para sa mga itinalagang block producer.

Ang isa pang paraan upang magdagdag ng proteksyon sa system ay maaaring kahit papaano ay maglapat ng mga multi-sig na kaayusan sa pag-iingat sa mga staking service agreement, para mapanatili ng mga kliyente ang ultimong kontrol habang ang mga service provider ay may kapangyarihan pa rin na magsagawa ng mga staked na boto.

Tulad ng naidokumento ng mamumuhunan na si Arianna Simpson,

Nagsisimula na ang staking-as-a-service, na ang mga naunang manlalaro ay kumikita ng matataas na margin. Binanggit niya ang natural na trajectory kung saan papasok ang mga bagong kakumpitensya sa merkado at paliitin ang pagkalat, na ginagawa itong mas kaakit-akit para sa mas malawak na merkado.

Ang oras upang malaman kung ano ang ibig sabihin nito para sa Crypto financial system ay ngayon.

Larawan ng Ethereum sa pamamagitan ng mga archive ng CoinDesk .