First Mover: Collapsing Bitcoin Futures Premium Nag-aalok ng Sulyap sa Bagong Digital Money Market

Punto ng Presyo

Bitcoin na-trade ng bahagyang mas mataas noong unang bahagi ng Huwebes sa $11,772 pagkatapos bumagsak sa loob ng dalawang sunod na araw.

Ang pinakamalaking Cryptocurrency sa pamamagitan ng market capitalization ay bumaba ng 1.3% ngayong linggo habang ang US dollar ay lumakas sa mga foreign exchange Markets. Ang greenback ay nakakuha ng suporta noong Miyerkules dahil sinabi ng Federal Reserve na T kaagad nagpaplanong ipatupad ang isang "yield curve control" na programa na malamang na magdadala ng isang pinabilis na bilis ng pag-print ng pera.

Nagbabasa ka First Mover, newsletter ng pang-araw-araw Markets ng CoinDesk. Pinagsama-sama ng CoinDesk Markets Team, sinisimulan ng First Mover ang iyong araw gamit ang pinaka-up-to-date na sentimyento sa paligid ng mga Crypto Markets, na siyempre ay hindi nagsasara, na inilalagay sa konteksto ang bawat ligaw na swing sa Bitcoin at higit pa. Social Media namin ang pera para T mo na kailanganin. Maaari kang mag-subscribe dito.

"Ang corrective moves na aming nasaksihan ay kailangan para sa market na lumamig at makahinga," JOE DiPasquale, CEO ng Cryptocurrency investment firm na BitBull Capital, sinabi sa CoinDesk sa isang email. "Sa paglipat ng pasulong, maaari naming asahan ang merkado na sumandal sa support zone sa pagitan ng $11,000 at $11,500 upang pagsama-samahin at subukan ang isa pang push sa itaas ng $12,000."

Mga Paggalaw sa Market

Ang mini sell-off ng Bitcoin sa linggong ito ay nagsiwalat ng pangunahing tampok ng mabilis na umuusbong Markets ng Cryptocurrency : Paano ginagamit ang mga "stablecoin" na nauugnay sa dolyar upang pondohan ang mga kakaibang kalakalan sa futures, katulad ng paraan na nagsisilbi ang mga money Markets bilang isang mahalagang buhay sa Wall Street.

Bilang na-flag mas maaga sa linggong ito ng Norwegian cryptocurrency-analysis firm Pananaliksik sa Arcane, ang mga presyo para sa mga kontrata sa futures ng Bitcoin sa CME exchange na nakabase sa Chicago ay nakipagkalakalan nang higit sa "spot" na mga presyo para sa pinagbabatayan na seguridad. Ang premium na iyon ay tumaas noong nakaraang linggo sa 20%, ang pinakamataas sa loob ng limang buwan, na nakikita bilang tanda ng kung gaano kalaki ang mga namumuhunan sa Bitcoin.

Ang pag-urong ngayong linggo sa mga presyo sa ibaba $12,000 ay humantong sa isang pagpiga para sa mga mangangalakal na sumusubok ng "cash and carry arbitrage," gaya ng iniulat noong Miyerkules ng Ang Omkar Godbole ng CoinDesk. Ito ay isang diskarte kung saan ang mga mangangalakal ay bibili ng Bitcoin at pagkatapos ay mga short futures na kontrata sa Cryptocurrency, ang pagtaya sa mga presyo ay magtatagpo sa kalaunan at ang premium ay magigingibinulsa bilang tubo.

Bumaba ang annualized premium sa 14% sa ilalim ng 48 oras habang bumababa ang mga presyo, at nagmamadali ang ilang mangangalakal upang i-unwind ang kanilang mga arbitrage trade.

ONE aral mula sa episode ay ang mga mangangalakal ay tila gumagamit ng mga stablecoin gaya ng Tether (USDT) para pondohan ang kalakalan, ayon kay Godbole.

"Ang mga stablecoin ay malawakang ginagamit bilang mga pera sa pagpopondo, at nagkaroon ng mataas na pangangailangan para sa mga cryptocurrencies na ito na sinusuportahan ng dolyar mula sa mga institusyon," sinabi ni Skew CEO Emmanuel Goh kay Godbole sa isang Telegram chat.

Bitcoin Watch

Ang kamakailang pagbabalik ng presyo ng Bitcoin ay maaaring lumala habang ang U.S. dollar ay nagpapakita ng mga palatandaan ng buhay sa likod ng minutong inilabas noong Miyerkules mula sa pulong ng Federal Reserve noong Hulyo.

• Ang U.S. Dollar Index, na sumusubaybay sa halaga ng greenback kumpara sa ibang mga reserbang pera, ay tumalon ng 1% hanggang 93 sa nakalipas na 24 na oras, ang pinakamalaking pagtaas ng isang araw sa loob ng dalawang buwan.
• Ang USD ay nakuha sa balita na ang Fed ay hindi nagpaplano sa pagpapatupad ng kontrobersyal mga kontrol ng yield curvesa mga bono - isang bagay na inaasahan ng mga Markets .
• Ang ugnayan sa pagitan ng Bitcoin at dolyar ay mahina sa kasaysayan. Ngunit sa nakalipas na buwan nagkaroon ng lumalagong kabaligtaran na relasyon sa pagitan ng dalawa dahil mas maraming mamumuhunan ang naghahanap ng mga alternatibo sa pera ng US. Ang mga analyst na may Goldman Sachs at ilang mamumuhunan ay nagbabala saAng katayuan ng reserbang pera ng greenback ay maaaring nasa panganib.
• Data ng pagpepresyo ng CoinDeskay nagpapakita ng Bitcoin na tumataas mula $9,000 hanggang $12,400 sa apat na linggo hanggang Agosto 17, tulad ng pagbaba ng dollar index sa 92 mula sa 97.
• Ngunit sa harap ng isang lumalakas na dolyar, ang Bitcoin ay bumagsak sa humigit-kumulang $11,780, bumaba ng 5% mula sa mataas na naabot noong 2020 mas maaga sa linggong ito.
• Ang patuloy na pagbawi sa dolyar ay maaaring magbunga ng karagdagang pagkalugi para sa Bitcoin, ngunit ang isang matagal na rebound sa US currency LOOKS malabong pa rin. Ang mga rate ng interes ay malamang na manatiling malapit sa zero upang pasiglahin ang ekonomiya, at ang inflation-adjusted yield ay nakikipagkalakalan sa mga negatibong antas; mga analyst saDeutsche Bank at sa ibang lugar ay nagsasabing ang Fed ay maaaring mapilitan na magsagawa ng mas radikal na mga hakbang sa pananalapi.

– Omkar Godbole

Token Watch

REN (REN) ay nakikinabang satumataas na demand para sa tokenized Bitcoin sa DeFi:Ang mga presyo para sa REN token ay dumoble sa nakalipas na ilang araw. Tulad ng iba pang mga protcol na idinisenyo upang makabuo ng sintetikong bersyon ng mga cryptocurrencies, ang RenVM ay kumukuha ng mga bitcoin at gumagawa ng isang ERC-20 token na tinatawag na renBTC na maaaring magamit sa Ethereum-based na mga application. Higit sa 10,000 ng tokenized Bitcoin, renBTC, ay na-lock noong Lunes, ayon saDeFi Pulse. Kasalukuyang kinakatawan ng RenBTC humigit-kumulang 21.7%ng tokenized Bitcoin market, niraranggo ito sa pangalawa sa likod ng Wrapped Bitcoin (WBTC).

Ang mga rate para humiram ng Synthetix stablecoin sUSD ay tumaas sa halos 50%Miyerkules sa desentralisadong lending platform ng Aave. Ang dahilan? Ayon kay Stani Kulechov, punong ehekutibo ng Aave, hinihiling ng mga user na ipadala sa Curve ang mga token ng sUSD na nauugnay sa dolyar, upang makalahok silang WIN sa mga token ng CRV ng protocol sa pamamagitan ng "pagsasaka ng ani." Ang mga presyo para sa CRV ay nakikipagkalakalan sa $4.35 sa oras ng pagsulat, tumaas ng 14.8% sa nakalipas na 24 na oras, ayon sa CoinGecko. BilangPananaliksik sa Arcane ilagay ito nang mas maaga sa linggong ito, ito ay isang "summer of crazy returns" sa " masayang DeFi."

Ang Aave (LEND) ay nakakakita ng pagdagsa sa mga transaksyong sasamahan nito2020 tumalon sa presyo: "Sa kabila lumalagong kritisismo tungkol sa aktwal na value na naka-lock na mas maliit kaysa sa iniulat sa DeFi Pulse, on-chain na aktibidad para sa mga protocol na ito at ang kanilang mga token ay nagpapakita ng maunlad na aktibidad," ayon sa isang i-post noong Miyerkules ng crypto-intelligence firm na IntoTheBlock sa blog ng CoinMarketCap.com . Ang token ng desentralisadong tagapagpahiram ay tumaas ng 29 na beses sa taong ito, para sa isang market valuation na $700 milyon, na nagbibigay inspirasyon sa hindi makapaniwala. Ang kaso ng toro ay "hindi maikakaila na ang mga pagbabagong ito ay may potensyal na muling tukuyin ang Finance tulad ng alam natin," isinulat ni IntoTheBlock. Iniulat ng Will Foxley ng CoinDesk noong nakaraang linggo na plano Aave na magtrabaho sa kumpanyang RealTtokenize ang mga mortgage sa bahay.

-Muyao Shen

Analogs - sa ekonomiya at tradisyonal Finance

Nakita ng mga opisyal ng Federal Reserve ang pangangailangan para sa karagdagang pampasigla sa pagpupulong noong nakaraang buwan (Pinakain)

Ang asset bubble ay T talaga bubble; ito ay makatwiran dahil sa madaling Fed monetary Policy. (WSJ)

"Ang pandemya ay nag-apoy ng isang Schumpeterian na proseso ng malikhaing pagkasira." (FT)

Deutsche Bank, Citi, Iba pang Malaking Bangko na Naka-upo sa $250B ng Murky Assets (Bloomberg)

Nahigitan ng Bitcoin ang Apple noong 2020 nang tumama ang computer Maker$2 T market cap.

Tweet ng Araw

Ano ang HOT

Ang mga Bitcoiner na Naninirahan 'Permanenteng Wala Doon' (CoinDesk)
Ang mga Bitcoiner ay walang pinagkaiba sa mga matandang mayayaman na gusto nilang hanapin ang pinakamagandang lugar na posible upang maiwasan ang pagbabayad ng mas maraming buwis. Narito ang ONE kumpanya na tumutulong sa kanila na gawin iyon.

Mataas na Bayarin sa Ethereum Push Tether sa Ika-walong Blockchain, OMG Network (CoinDesk)
Ang Tether ay nagpatibay ng Ethereum scaling solution OMG Network sa gitna ng record na demand para sa settlement space sa “world computer.”

Sinabi ni Eventus na ang Crypto exchange Gemini ay gagamitin ang anti-market-manipulation system nito. (Bloomberg)
Na-tap ng Winklevoss twins angEventus Systems Inc. para magbigay ng mga tool sa pagsubaybay at anti-market manipulation para sa Crypto.

– Sebastian Sinclair