First Mover: O colapso do prêmio de futuros de Bitcoin oferece um vislumbre do novo mercado de dinheiro digital

Ponto de preço

Bitcoinfoi negociado um pouco mais alto na quinta-feira, a US$ 11.772, após cair por dois dias consecutivos.

A maior Criptomoeda por capitalização de mercado caiu 1,3% esta semana, com o dólar americano se fortalecendo nos Mercados de câmbio. O dólar ganhou suporte na quarta-feira, com o Federal Reserve dizendo que T estava planejando implementar imediatamente um programa de "controle da curva de juros" que provavelmente teria trazido um ritmo acelerado de impressão de dinheiro.

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"Os movimentos corretivos que testemunhamos são necessários para o mercado esfriar e recuperar o fôlego", disse JOE DiPasquale, CEO da empresa de investimento em Criptomoeda BitBull Capital, à CoinDesk em um e-mail. "Seguindo em frente, podemos esperar que o mercado se incline na zona de suporte entre US$ 11.000 e US$ 11.500 para consolidar e tentar outro impulso acima de US$ 12.000."

Movimentos de mercado

A mini liquidação do Bitcoin nesta semana revelou uma característica fundamental dos Mercados de Criptomoeda em rápida evolução: como as "stablecoins" atreladas ao dólar estão sendo usadas para financiar negociações de futuros exóticos, semelhante à forma como os Mercados monetários funcionam como uma força vital em Wall Street.

Conforme sinalizado no início desta semana pela empresa norueguesa de análise de criptomoedasPesquisa Arcana, os preços dos contratos futuros de Bitcoin na bolsa CME de Chicago têm sido negociados bem acima dos preços "spot" para o título subjacente. Esse prêmio subiu na semana passada para 20%, o maior em cinco meses, visto como um sinal de quão otimistas os grandes investidores se tornaram em relação ao Bitcoin.

O recuo dos preços abaixo de US$ 12.000 nesta semana gerou uma pressão para os comerciantes que estavam tentando uma "arbitragem de cash and carry", conforme relatado na quarta-feira porOmkar Godbole da CoinDesk. É uma estratégia em que os comerciantes compram Bitcoin e, em seguida, vendem contratos futuros na Criptomoeda, apostando que os preços acabarão convergindo e o prêmio seráembolsado como lucro.

O prêmio anualizado caiu para 14% em menos de 48 horas, à medida que os preços caíam, e alguns traders correram para desfazer suas operações de arbitragem.

Uma lição do episódio é que os comerciantes estavam aparentemente usando stablecoins como o Tether (USDT) para financiar o comércio, de acordo com Godbole.

“Stablecoins são amplamente utilizadas como moedas de financiamento, e tem havido uma alta demanda por essas criptomoedas lastreadas em dólar por parte de instituições”, disse o CEO da Skew, Emmanuel Goh, à Godbole em um bate-papo no Telegram.

Relógio Bitcoin

A recente retração do preço do Bitcoin pode piorar, já que o dólar americano mostra sinais de vida devido àata divulgada quarta-feirada reunião do Federal Reserve em julho.

• O Índice do Dólar Americano, que acompanha o valor da moeda americana em relação ao de outras moedas de reserva, saltou 1%, para 93 nas últimas 24 horas, o maior aumento em um único dia em dois meses.
• O USD recebeu a notícia de que o Fed não está planejando implementar uma política controversacontroles da curva de rendimentoem títulos – algo que os Mercados estavam antecipando.
• A correlação entre Bitcoin e dólar é historicamente fraca. Mas no mês passado houve uma relação inversa crescente entre os dois, à medida que mais investidores buscam alternativas à moeda dos EUA. Analistas do Goldman Sachs e alguns investidores alertaram oo status de moeda de reserva do dólar pode estar em risco.
• Dados de preços do CoinDeskmostra o Bitcoin subindo de US$ 9.000 para US$ 12.400 nas quatro semanas até 17 de agosto, assim como o índice do dólar caiu de 97 para 92.
• Mas diante do fortalecimento do dólar, o Bitcoin caiu para cerca de US$ 11.780, uma queda de 5% em relação à máxima de 2020 atingida no início desta semana.
• A recuperação contínua do dólar pode gerar mais perdas para o Bitcoin, mas uma recuperação sustentada da moeda americana ainda LOOKS improvável. As taxas de juros provavelmente permanecerão próximas de zero para estimular a economia, e os rendimentos ajustados pela inflação estão sendo negociados em níveis negativos; analistas daBanco Alemãoe em outros lugares dizem que o Fed pode ser forçado a tomar medidas monetárias mais radicais.

– Omkar Godbole

Relógio de fichas

REN

está se beneficiando decrescente demanda por Bitcoin tokenizado em DeFi:Os preços do token REN dobraram nos últimos dias. Como outros protocolos projetados para produzir versões sintéticas de criptomoedas, o RenVM pega bitcoins e produz um token ERC-20 chamado renBTC que pode ser usado em aplicativos baseados em Ethereum. Mais de 10.000 Bitcoin tokenizados, renBTC, foram bloqueados na segunda-feira, de acordo comPulso DeFi.  RenBTC representa atualmentecerca de 21,7%do mercado de Bitcoin tokenizado, ficando em segundo lugar, atrás do Wrapped Bitcoin .

As taxas para emprestar o stablecoin Synthetix sUSD aumentaram monetariamente para quase 50%Quarta-feira na plataforma de empréstimos descentralizada da Aave. A causa? De acordo com Stani Kulechov, presidente-executivo da Aave, os usuários estavam clamando pelos tokens sUSD vinculados ao dólar para enviar à Curve, para que pudessem participar e WIN os tokens CRV desse protocolo por meio de "yield farming". Os preços do CRV estavam sendo negociados a US$ 4,35 no momento da redação deste artigo, alta de 14,8% nas últimas 24 horas, de acordo com a CoinGecko. ComoPesquisa Arcanadisse no início desta semana que é um "verão de retornos loucos" em "DeFi exuberante."

Aave (LEND) está vendo um aumento nas transações para acompanhar seuAumento de preço em 2020: "Apesar de Crítica crescentesobre o valor real bloqueado ser significativamente menor do que o relatado no DeFi Pulse, a atividade na cadeia para esses protocolos e seus tokens demonstram uma atividade próspera", de acordo com umpost quarta-feira pela empresa de criptointeligência IntoTheBlock no blog do CoinMarketCap.com. O token do credor descentralizado aumentou 29 vezes este ano, para uma avaliação de mercado de US$ 700 milhões, inspirando incredulidade. O argumento positivo é que "não há como negar que essas inovações têm o potencial de redefinir as Finanças como as conhecemos", escreveu IntoTheBlock. Will Foxley, da CoinDesk, relatou na semana passada que a Aave planeja trabalhar com a empresa RealT paratokenizar hipotecas residenciais.

-Muyao Shen

Análogos - sobre economia e Finanças tradicionais

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