Pionero: El colapso de la prima de futuros de Bitcoin ofrece un vistazo a un nuevo mercado monetario digital.

Punto de precio

BitcoinSe cotizó ligeramente más alto el jueves temprano a $ 11,772 después de caer durante dos días consecutivos.

La mayor Criptomonedas por capitalización de mercado ha caído un 1,3% esta semana, a medida que el dólar estadounidense se fortalecía en los Mercados cambiarios. El dólar ganó impulso el miércoles, cuando la Reserva Federal anunció que no planeaba implementar de inmediato un programa de "control de la curva de rendimiento", que probablemente habría acelerado la impresión de dinero.

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"Las correcciones que hemos observado son necesarias para que el mercado se tranquilice y recupere el aliento", declaró JOE DiPasquale, director ejecutivo de la firma de inversión en Criptomonedas BitBull Capital, a CoinDesk por correo electrónico. "De cara al futuro, podemos esperar que el mercado se apoye en la zona de soporte entre $11,000 y $11,500 para consolidarse e intentar superar los $12,000".

Movimientos del mercado

La mini liquidación de Bitcoin de esta semana ha revelado una característica clave de los Mercados de Criptomonedas en rápida evolución: cómo las "monedas estables" vinculadas al dólar se están utilizando para financiar operaciones de futuros exóticas, de manera similar a la forma en que los Mercados monetarios sirven como un elemento vital en Wall Street.

Como lo señaló a principios de esta semana la firma noruega de análisis de criptomonedasInvestigación arcanaLos precios de los contratos de futuros de Bitcoin en la bolsa CME de Chicago se han cotizado muy por encima de los precios al contado del valor subyacente. Esta prima aumentó la semana pasada al 20%, su nivel más alto en cinco meses, lo que se considera una señal del optimismo de los grandes inversores con respecto al Bitcoin.

El retroceso de los precios por debajo de los 12.000 dólares esta semana ha provocado una presión para los operadores que estaban intentando un "arbitraje de efectivo y carry", como informó el miércolesOmkar Godbole de CoinDeskEs una estrategia en la que los operadores compran Bitcoin y luego venden contratos de futuros en corto sobre la Criptomonedas, apostando a que los precios eventualmente convergerán y la prima será...embolsado como ganancia.

La prima anualizada cayó al 14% en menos de 48 horas a medida que los precios caían y algunos operadores se apresuraron a deshacer sus operaciones de arbitraje.

Una lección del episodio es que los comerciantes aparentemente estaban usando monedas estables como Tether (USDT) para financiar el comercio, según Godbole.

“Las monedas estables se utilizan ampliamente como monedas de financiación, y ha habido una gran demanda de estas criptomonedas respaldadas por dólares por parte de las instituciones”, dijo el director ejecutivo de Skew, Emmanuel Goh, a Godbole en un chat de Telegram.

Bitcoin Watch

La reciente caída del precio de Bitcoin podría empeorar a medida que el dólar estadounidense muestra señales de vida gracias aActas publicadas el miércolesde la reunión de la Reserva Federal de julio.

• El índice del dólar estadounidense, que sigue el valor del billete verde frente al de otras monedas de reserva, ha subido un 1% a 93 en las últimas 24 horas, el mayor aumento en un solo día en dos meses.
• El dólar se ha recuperado de la noticia de que la Fed no planea implementar medidas controvertidascontroles de la curva de rendimientosobre los bonos, algo que los Mercados habían estado anticipando.
• La correlación entre el Bitcoin y el dólar es históricamente débil. Sin embargo, en el último mes se ha observado una creciente relación inversa entre ambos, a medida que más inversores buscan alternativas a la moneda estadounidense. Analistas de Goldman Sachs y algunos inversores han advertido...El estatus del dólar como moneda de reserva podría estar en riesgo.
• Datos de precios de CoinDeskmuestra que Bitcoin subió de $ 9,000 a $ 12,400 en las cuatro semanas hasta el 17 de agosto, justo cuando el índice del dólar cayó a 92 desde 97.
• Pero ante el fortalecimiento del dólar, el Bitcoin ha caído a alrededor de 11.780 dólares, un 5% menos que el máximo de 2020 alcanzado a principios de esta semana.
• La continua recuperación del dólar podría generar más pérdidas para el Bitcoin, pero un repunte sostenido de la moneda estadounidense aún LOOKS improbable. Es probable que los tipos de interés se mantengan cerca de cero para estimular la economía, y los rendimientos ajustados a la inflación se cotizan en niveles negativos; los analistas deBanco alemánY en otros lugares dicen que la Reserva Federal podría verse obligada a adoptar medidas monetarias más radicales.

– Omkar Godbole

Vigilancia de tokens

REN (REN) se está beneficiando decreciente demanda de Bitcoin tokenizado en DeFi:Los precios del token REN se han duplicado en los últimos días. Al igual que otros protocolos diseñados para producir versiones sintéticas de criptomonedas, RenVM toma bitcoins y produce un token ERC-20 llamado renBTC, que puede usarse en aplicaciones basadas en Ethereum. Más de 10,000 Bitcoin tokenizados, renBTC, fueron bloqueados el lunes, según...Pulso DeFi. RenBTC actualmente representaalrededor del 21,7%del mercado de Bitcoin tokenizado, lo que lo sitúa en segundo lugar detrás de Wrapped Bitcoin (WBTC).

Las tasas para pedir prestada la moneda estable sUSD de Synthetix se dispararon monetariamente a casi el 50%Miércoles en la plataforma de préstamos descentralizados de Aave. ¿La causa? Según Stani Kulechov, director ejecutivo de Aave, los usuarios clamaban por los tokens sUSD vinculados al dólar para enviarlos a Curve y así poder participar en la WIN de tokens CRV de ese protocolo mediante la agricultura de rendimiento. El precio de CRV se cotizaba a $4.35 al momento de escribir este artículo, un aumento del 14.8% en las últimas 24 horas, según CoinGecko.Investigación arcanaComo ya lo dije a principios de esta semana, es un "verano de retornos locos" en "DeFi exuberante. "

Aave (LEND) está experimentando un aumento en las transacciones para acompañar suAumento de precios en 2020: "A pesar de crecientes críticas"Aunque el valor real bloqueado es significativamente menor que el informado en DeFi Pulse, la actividad en cadena para estos protocolos y sus tokens demuestra una actividad próspera", según unPublicación del miércoles de la firma de criptointeligencia IntoTheBlock en el blog de CoinMarketCap.comEl token del prestamista descentralizado se ha multiplicado por 29 este año, alcanzando una valoración de mercado de 700 millones de dólares, lo que genera incredulidad. El argumento a favor es que «es innegable que estas innovaciones tienen el potencial de redefinir las Finanzas tal como las conocemos», escribió IntoTheBlock. Will Foxley de CoinDesk informó la semana pasada que Aave planea colaborar con la firma RealT para...tokenizar hipotecas de vivienda.

-Muyao Shen

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