Pinatunayan ng DeFi Mania na Wala kaming Natutunan sa ICO Run-Up

Noong nakaraang linggo, ang kilalang antropologo at co-founder ng kilusang Occupy, si David Graeber, ay pumanaw sa edad na 59 lamang. Ang kanyang libro sa pinagmulan ng pera at Finance, “Utang: Ang Unang 5,000 Taon,” ay dapat na kinakailangang basahin para sa sinumang sangkot sa Crypto. Mula sa Mesopotamia hanggang Manhattan, halos bawat pahina ay puno ng isang nakapagpapalusog na aral o insightful na talinghaga sa kung paano kinatawan ang halaga sa paglipas ng millennia sa alinman sa pisikal na anyo o sa isang credit at debit ledger.

Kunin ito mula sa Pahina 348. Pagdetalye ng stock mania ng Londoner kasunod ng meteoric na pagtaas ng South Sea Company noong unang bahagi ng 1700s, binanggit ni Graeber ang kontemporaryong account na ito ng ONE sa maraming napakakumikitang panimula na mga panloloko sa stock na sumunod pagkatapos nito.

“Ang pinaka-kamangmangan at kalokohan sa lahat ng [mga pakana] na nagpakita ng higit na ganap kaysa sa iba, ang lubos na kabaliwan ng mga tao, ay ONE ng isang hindi kilalang adventurer na pinamagatang, 'Isang kumpanya para sa pagpapatuloy ng isang gawaing may malaking kalamangan ngunit walang nakakaalam kung ano ito'."

Nangako ang negosyante na para sa 100 British pounds (GBP) isang bahagi, ang mga mamumuhunan ay makakakuha ng mga dibidendo ng 100 GBP bawat taon pagkatapos noon - isang kamangha-manghang pagbabalik, na sa teorya ay dapat na nag-iwan sa lahat ng hindi makapaniwala.

Si Shiv Malik ang may-akda ng dalawang libro, ang co-founder ng Intergenerational Foundation think tank at isang dating investigative journalist para sa Guardian. Kasalukuyan siyang nag-ebanghelyo tungkol sa isang bagong desentralisadong ekonomiya ng data para sa open source na proyekto Streamr.

Gayunpaman, sa unang umaga ng "IPO" sa Cornhill ng London (ang orihinal na sentro ng pananalapi nito) ang lalaki ay nagtaas ng mga deposito na 2,000 GBP upang makuha ang ikalimang bahagi ng lahat ng stock - ang takot na mawalan ay napakalaki. Siyempre, sa gabing iyon, ang negosyante ay nakasakay sa isang bangka patungo sa Europa at hindi na narinig mula sa muli.

Isinulat ni Graeber na kung totoo ang kuwento kung gayon "ang buong populasyon ng London ay nag-isip ng sabay-sabay na maling akala, hindi ang pera ay talagang maaaring gawin mula sa wala, ngunit ang ibang mga tao ay hangal na maniwala na ito ay magagawa - at na sa mismong katotohanang iyon, maaari silang kumita ng pera mula sa wala pagkatapos ng lahat."

Tingnan din ang: Redel/Andoni - Ang DeFi ay Katulad ng ICO Boom at Umiikot ang mga Regulator

Sa sinumang sumusunod sa kaguluhan ng DeFi, ang lahat ng ito ay dapat na pamilyar na nakakagambala. Sa halip na tulad ng South Sea Bubble, ang DeFi bubble ay maaaring biglang sumikat. Tiyak na mayroong mga may itlog (o SUSHI) sa kanilang mga mukha, at ang iba ay tila tumakas na may dalang pagnanakaw.

Nasa puso ng atraksyon ng Defi ang kakayahan ng mga tao na gumawa ng mga pambihirang kita (25% bawat taon) sa pamamagitan lamang ng pagiging tagapagpahiram. Ang pangako mula sa mga platform ay ligtas ang mga pagpapautang: magagarantiyahan ng mga matalinong kontrata ang collateralization na higit sa 1:1. Sa madaling salita, mas maraming pera ang naka-lock sa isang platform kaysa sa ipinahiram sa anumang oras.

Habang lumilipat-lipat ang mga tao mula sa platform patungo sa platform na naghahanap ng pinakamahusay na mga rate upang "ipahiram" ang kanilang Crypto, isang bagong termino - yield farming - ang lumitaw upang bigyan ang buong negosyo ng pakiramdam na ang "tunay" na trabaho ay ginagawa. Ikaw, masyadong, ang hindi malay na pagmemensahe ay napunta, ay maaaring bumalik sa lupa, malusog na pagsasaka sa isang malawak na bukas na digital prairie. Isang klasikong hipster fantasy ang naisasakatuparan. Sa wakas, ang mga digital nerd, tulad ng kanilang mga lolo't lola, ay makakasali sa tunay at makabuluhang gawain.

Ang pagsisikap na kumita ng pera mula sa wala sa pamamagitan ng paniniwalang ang ibang tao ay mahuhulog sa lansihin ay, sa huli, sinusubukan pa ring kumita ng pera mula sa wala.

Gayunpaman, kakaunti ang gustong mag-zoom out at magtanong ng pinakasimpleng tanong: Ano ba talaga ang nangyayari sa mga nagpapahiram na napakayaman sa mga rate ng interes na istilo ng credit card? Anong tunay na halaga ang ibinibigay ng lahat ng perang ito na kumakalat? O upang ilagay ito sa mga termino ng ika-18 siglo, ano ang "malaking kalamangan” dito na pinapagana ang makinang gumagawa ng pera?

Ang dalawang pangunahing bentahe sa DeFi ay tila pag-iwas sa buwis at pagbibigay ng pagkatubig sa mga nanghihiram.

Kunin natin ang pag-iwas sa buwis. Paano ito gumagana? Sa ilalim ng karamihan sa mga sistema ng buwis, kumikita ang pag-cash out ng isang asset ay lumilikha ng mga pananagutan sa buwis. Kaya't ang kakayahang mahawakan ang asset na iyon habang sabay-sabay na nakakahiram laban dito ay nakakabawas sa iyong pananagutan sa buwis habang lumilikha ng pagkatubig sa isa pang asset. Mamumuhunan 1, Taxman 0.

Ngunit sa antas ng macro (at sa kabila ng maaaring sabihin sa iyo ng mga accountant) ang pag-iwas sa buwis ay T talaga "kapaki-pakinabang na gawain." Ito ay pag-iwas lamang sa mga pamumuhunan at pagbabayad para sa mga serbisyo ng ONE uri (ang uri ng gobyerno) kaysa sa mga ginusto ng isang indibidwal – malamang sa karagdagang pagkatubig ng pamumuhunan para sa isa pang asset ng Crypto .

Tingnan din: Shiv Malik - Ang Pagmamay-ari ng Data ay Dapat Tungkol sa Software, Hindi Mga Paghahabla

Kaya ang pagpapahiram ng pera ay tunay na trabaho? Well, ang pagpapautang ay may malaking halaga sa isang ekonomiya. Ngunit lamang kapag ang nagpapahiram ay tinatasa kung ang pera ay inaararo sa isang bagay na mismong gumagawa ng halaga. Nagagawa ng mga bangko sa U.S. at U.K. ang ganitong uri ng bagay nang maayos, lalo na para sa mga negosyo, ngunit hindi na.

Ang mga platform ng DeFi ay mas malala pa dito dahil ang desentralisadong katangian ng mga platform na ito ay nangangahulugan na ang mga layunin kung bakit ang mga tao ay humiram T talaga masusuri. Iyon ang buong punto. Walang sentral na partido na gagawa ng pagsusuri. Kaya't saan mapupunta ang lahat ng hiniram na pera, upang lumikha ng mga kamangha-manghang ani ng rate ng interes? Sa abot ng makakaya ng sinuman, mas maraming token speculation.

Ito ay nagkakahalaga ng pag-alala dito na ang 1930s na pag-crash sa Wall Street ay idinulot sa bahagi dahil ang mga bangko ay nagbubukas ng mga linya ng kredito sa mga indibidwal upang maaari silang magpatuloy upang mamuhunan sa mga pagbabahagi. Iyon ay nagpapataas ng mga presyo, na nagsilbi lamang upang mas maraming tao ang sabik na humiram ng mas maraming pera. Ito ay klasikong pag-uugali ng bubble at kalaunan ay ipinagbawal. Siyempre, ang parehong bagay ay nangyayari ngayon sa Wall Street na may quantitative easing (QE). Ang mga pondo lang ay limitado sa mga pinakamalapit sa mga money printer. (Bumukas ang mga printer upang maiwasan ang pagkalugi ng maramihang mamumuhunan sa huling pagkakataong lumabas sa mga chart ang haka-haka.)

Kaya sa parehong mga kaso, pinalalakas ng DeFi ang pag-uugali ng mga mangangalakal. Totoong trabaho ba yan? Kung sila ay mga day trader at hindi mga pangmatagalang mamumuhunan (na malaki ang posibilidad; kung hindi, bakit humiram sa ganoong kataas na mga rate?) kung gayon ang tanging gawain na ginagawa sa isang sistematikong antas ay upang matiyak ang isang mas tumpak na presyo para sa isang asset. Ang mga tao WIN at nawalan ng pera batay sa kung ano ang iniisip ng iba na ang presyo ay dapat.

Tingnan din: William Mougayar - Para Lumago ang DeFi, Dapat Ito Yakapin ng CeFi

Para sa mga asset na pinagbabatayan ng malalaking ekonomiya, ang pagkuha ng tamang mga presyo ay napaka-kapaki-pakinabang na gawain. Kaugnay nito, ang mga stock Markets, at ang iba't ibang produkto sa pananalapi na nilikha mula sa kanila, ay may tunay na halaga. Ngunit paano kung walang tunay na ekonomiya sa ilalim ng mga ari-arian? Paano kung maraming pera ang inilalabas upang matukoy ang presyo ng isang negosyo o software na proyekto na T mismong modelo ng negosyo, kita, interes ng consumer o anumang uri ng nakikinitaang paggamit? At, sa kasong iyon, gaano karaming haka-haka ang labis na haka-haka? Ano, sa madaling salita, kung walang aktwal na kape sa ilalim ng lahat ng bula na iyon?

Dahil sa panimulang coin offering (ICO) mania noong 2017, akala mo ay may natutunang aral ang mga nasa espasyo. Sa halip, narito na naman tayo sa pag-aalaga ng mga pasa na dulot ng katangahan. At malamang na T pa ito tapos dahil kailangang maniwala ang mga mananampalataya. At alam ng diyos na kailangan mong maging isang mananampalataya para umiral sa Crypto. Ang lahat ng mga food-branded na DeFI lending platform na nagawa hanggang sa kasalukuyan ay nagpapalabas ng iba't ibang pantasyang inaalok.

Tulad ng mga mamumuhunan ng 18th century London, ang karunungan ni Graeber ay magsisilbing mabuti sa ating lahat. Ang pagsisikap na kumita ng pera mula sa wala sa pamamagitan ng paniniwalang ang ibang tao ay mahuhulog sa lansihin ay, sa huli, sinusubukan pa ring kumita ng pera mula sa wala.