Bakit Nagbago ang Isip Ko sa Bitcoin

Dumating ang isang punto sa paglalakbay ng bawat mamumuhunan kapag dapat niyang aminin na siya ay mali tungkol sa isang bagay. Sa aking kaso, nagkamali ako tungkol sa Bitcoin at kung ito ay maituturing na isang lehitimong klase ng asset. Ang realisasyong ito ay bumungad sa akin noong nakaraang buwan nang ang presyo ng Bitcoin ay lumampas sa pinakamataas nitong Disyembre 2017 na $20,000. Ang dati kong paniniwala ay T lalampasan ng Bitcoin ang mga matataas na ito sa loob ng maraming taon, kung mayroon man. T ko akalain na ang Bitcoin ay "pupunta sa zero," ngunit T ko rin naisip na ito ay maglalaho sa pinakamataas nitong Disyembre 2017 sa lalong madaling panahon.

Si Nick Maggiulli ay punong opisyal ng operating sa Ritholtz Wealth Management at may-akda ng "Of Dollars and Data" financial blog, kung saan ang isang bersyon ng artikulong ito unang lumitaw.

Ngayong nalampasan na nito ang rurok na iyon ng higit sa 50%, napagtanto ko iyon Bitcoin hindi T angone-trick pony Akala ko ito na. Gaya ng isinulat ni Paulo Coelho sa "Ang Alchemist":

Lahat ng nangyari minsan ay hindi na mauulit. Ngunit ang lahat ng nangyari nang dalawang beses ay tiyak na mangyayari sa ikatlong pagkakataon.

Well, eto na naman tayo. Ang Bitcoin ay nasa isa pang kamangha-manghang bull run at napapansin ng mga mamumuhunan. Ngayon na ang Bitcoin ay nakaligtas (at umunlad) na lampas sa kanyang 2017 peak, maraming mamumuhunan na dating nakikita ito bilang isang biro ay napagtatanto na ngayon na ito ay T ONE. ONE ako sa kanila.

Binago ko ang aking tono sa Bitcoin, ngunit hindi dahil sa marami sa mga argumento na FORTH ng Bitcoin bulls. Halimbawa, sinabi ng Bitcoin bulls na ang Bitcoin ay gagamitin bilang isang currency, na ang US dollar ay babagsak sa halaga at naang paghahati sa Mayo 2020 ay tataas ang presyo ng bitcoin. Sila ay mali sa lahat ng mga bilang, ngunit ang presyo ng bitcoin ay tumaas pa rin.

Ano ang Bitcoin toroaytama tungkol sa pinataas na pag-aampon at ang kakayahan ng maraming may-ari ng Bitcoin na humawak (“HODL”) kahit na tumaas nang husto ang mga presyo. Ang dalawang epektong ito (mas maraming demand mula sa mga mamimili at nabawasan ang supply mula sa mga nagbebenta) ay nakatulong upang palakasin ang presyo ng bitcoin at pagtibayin ito bilang isang lehitimong klase ng asset sa loob ng komunidad ng pamumuhunan. Bilang resulta, ang Bitcoin ay naging isang anyo ng digital gold. Maaaring hindi ka sumasang-ayon sa pagtatasa na ito, ngunit kung sa tingin mo ay "pumupunta sa zero" ang Bitcoin , dapat mong muling isaalang-alang ang iyong mga pagpapalagay.

Bakit narito ang Bitcoin para manatili

Ang problema sa pagtatalo na ang Bitcoin ay "pumupunta sa zero" ay napakaraming mamumuhunan na handang bilhin ito sa presyong higit sa $0. Naaalala ko ang pakikipag-usap sa maraming hindi crypto na mamumuhunandatiang kamakailang pagtaas ng presyo na nagsabing T sila bibili ng Bitcoin sa $10,000, ngunit kung bumaba ito sa $1,000-$2,000 ay tiyak na sasabak sila.

Well, guess what? Ngayon na ang kasalukuyang presyo ay higit sa $30,000, malamang na ang ilan sa mga namumuhunang iyon nadagdaganang limitasyon kung saan isasaalang-alang nila ang pagbili ng Bitcoin. Sa halip na bumili sa $1,000 ang mga parehong mamumuhunan na ito ay maaaring maging masaya na tumalon nang mas malapit sa $10,000. At sa tuwing tataas ang presyo sa hinaharap, tumataas din ang “mga limitasyon sa pagbili ng isip” na ito, na nagdaragdag ng posibilidad na mabuhay ang bitcoin sa hinaharap.

“Ngunit Nick, ang Bitcoin ay T anumang intrinsic na halaga!” Well, guess what?Hindi rin ginto, na mayroong $10 trilyong market capitalization! Kaya kung gusto mong makipagtalo laban sa Bitcoin sa mga tuntunin ng intrinsic na halaga, kailangan mo ring makipagtalo laban sa ginto. Dahil pareho ang presyo ng ginto at ang presyo ng Bitcoin ay nakabatay sa ONE bagay at ONE bagay lamang – paniniwala, ang paniniwalang magkakaroon ng halaga ang mga asset na ito sa hinaharap.

Tingnan din ang: Pondering Durian – Bakit >15% ng Aking Net Worth ay nasa Bitcoin

At sa ngayon ay tumataas ang sama-samang paniniwala sa Bitcoin . Ang kulto ay nagiging arelihiyon. T lamang kunin ang aking salita para dito. Mayroong maraming mga artikulo (tingnandito, dito at dito) na tumatalakay dito nadagdagan ang pag-aampon sa loob ng komunidad ng pamumuhunan. At kung ang trend na ito ay magpapatuloy (tulad ng malamang na mangyayari), kung gayon tayo ay pantay mas kauntimalamang na makakita ng hinaharap na walang Bitcoin.

Paano gagana ang Bitcoin ?

Ngayong narito na ang Bitcoin para manatili, maaaring nagtataka ka kung paano ito kikilos sa hinaharap. Ang pagtaas ba ng pag-aampon ay hahantong sa mas mataas na presyo? wala akong ideya! Ang alam ko ay ang Bitcoin ay isang speculative asset class. Samakatuwid, dapat nating tingnan ang iba pang mga speculative asset classes bilang gabay para sa kung paano maaaring kumilos ang Bitcoin . At naniniwala ako na walang mas mahusay na speculative asset na gagamitin para sa paghahambing na ito kaysa sa mga unang taon ng ginto bilang isang pamumuhunan.

Habang ang ginto ay nasa loob ng millennia bilang isang anyo ng pera, ito ay T hanggangAgosto 1974 sa U.S. na ito ay isang investable asset class. At sa anim na taon kasunod ng muling pagpasok nito sa komunidad ng pamumuhunan (1974-1980), ang ginto ay nagtriple sa halaga sa totoong mga termino (ibig sabihin, ang dilaw na linya sa ibaba):

Ngunit mula noong tripling na iyon, T na ito gumanap nang maayos. Kahit na ang Bitcoin ay malamang na Social Media ang isang katulad na landas sa ginto, ito ay malamang na magpakita ng katuladpag-uugali. Nangangahulugan ito na patuloy na magkakaroon ng Bitcoin malalaking run-up sa presyo na sinusundan ng mga marahas na pag-crash na maaaring tumagal ng mga taon (at posibleng mga dekada) sa hinaharap. Nakita na natin ang ganitong uri ng pag-uugali mula sa Bitcoin at lubos akong kumpiyansa na makikita natin ito muli.

Ang pagkakaiba sa pagitan ng Bitcoin at ginto ay ang Bitcoin ay nakakakuha pa rin ng pag-aampon sa mga mamumuhunan.

Ang pagkakaiba sa pagitan ng Bitcoin at ginto ay ang Bitcoin ay nakakakuha pa rin ng pag-aampon sa mga mamumuhunan. Magpapatuloy ba iyon sa kasalukuyang bilis nito sa hinaharap? Sino ang nakakaalam? Gayunpaman, kung ang market capitalization ng bitcoin ay tumugma sa ginto, ito ay nagkakahalaga ng higit sa $500,000 isang barya. Ito ang dahilan kung bakit ang ilang mga mamumuhunan ay masyadong bullish sa Bitcoin.

Gayunpaman, mayroon pa ring ilang mga dahilan upang maging bearish. Ang pangunahing ONE ay ang Bitcoin ay nauugnay sa ilan sa mga pinaka-isip-isip na aktibidad sa pamumuhunan doon. Ito ay pinaka-maliwanag kapag inihambing ang paggalaw ng presyo nito sa paggalaw ng presyo ng isa pang speculative Cryptocurrency – Dogecoin. Kahit na maaaring hindi mo narinig Dogecoin, ito ay isang alternatibong Crypto currency (altcoin) na uri ngisang inside joke sa internet.

At dahil ang presyo ng dogecoin ay a malinawindicator ng speculative behavior, kung titingnan natin ang ugnayan sa pagitan ng Dogecoin at Bitcoin mas madarama natin kung gaano karaming haka-haka ang maaaring mangyari sa Bitcoin anumang oras:

Tulad ng nakikita mo, sa nakalipas na tatlong taon ang ugnayan sa pagitan ng Dogecoin at Bitcoin ay medyo mataas, na may pinakahuling pagbabasa ng ugnayan sa paligid ng 0.8.

Ngunit kung ihahambing natin ang Dogecoin sa ginto, makikita natin na ang ugnayan sa pagitan ng kanilang mga presyo ay may posibilidad na nakasentro sa paligid ng 0:

Ito ay higit pang katibayan na ang Bitcoin ay nauugnay sa speculative na aktibidad at patuloy na kumikilos bilang isang speculative asset sa hinaharap.

Mayroon bang tamang paraan upang mamuhunan sa Bitcoin?

Bagama't nagbago ang isip ko sa Bitcoin, T ko kailangang baguhin ang aking pananaw sa kung paano dapat mamuhunan ang ONE dito. Naniniwala ako na ang tanging maingat na paraan upang mamuhunan sa klase ng asset na ito nang walang anumang pangmatagalang negatibong epekto ay ang paghawakhindi hihigit sa2% ng iyong portfolio sa loob nito. T ko irerekomenda ang diskarteng ito para sa lahat, ngunit maaaring gumana ito para sa ilang tao. Sa pamamagitan ng paglilimita sa iyong pagkakalantad sa 2% ng iyong portfolio, malamang na hindi ka yumaman, ngunit malamang na hindi ka rin malugi.

Bakit 2%? Ito ang alokasyon na nakuha ko kapag ginawa ko ang pinakamainam na portfolionoong Oktubre 2017. Anumang bagay na higit sa 2% ay nagdaragdag ng masyadong malaking panganib (bawat unit return) sa iyong portfolio at anumang bagay na mas mababa sa 2% ay masyadong nakakabawas sa iyong mga return (bawat unit risk). Siyempre, ang pinakamainam na portfolio ay ang pinakamahusay na solusyon para sa nakaraan, hindi sa hinaharap. Sa alinmang paraan, T ko nakikita ang pinsala sa isang 2% na alokasyon, ngunit mangyaring gawin muna ang iyong sariling pananaliksik.

Tingnan din ang: Ajit Tripathi – Bakit Ako Mahaba Crypto, Maikling DLT

Ang pinakamalaking panganib na nakikita ko sa pagmamay-ari ng Bitcoin pasulong ay T isang pagbagsak ng presyo (na hindi maiiwasan), ngunit ang posibilidad ng pagbabawal ng gobyerno sa pagmamay-ari. Ito ay maaaring mukhang kakaiba ngunit noong Abril 1933 ang gobyerno ng USipinagbawal ang pagmamay-ari ng gold bullion/coinagepara sa lahat ng mamamayan ng US. Ang mga dahilan para sa pagbabawal na iyon ay ibang-iba sa Bitcoin ban na maaaring mangyari ngayon, ngunit sa kamakailang Reklamo ng Securities and Exchange Commission laban sa Ripple I would T rule it out completely.

Sa wakas, maaaring mali ako sa marami sa mga bagay na sinabi ko ngayon o sa nakaraan. Ngunit T ako nagba-blog para maging “tama” ako. Ginagawa ko ito para mas Learn ako tungkol sa pamumuhunan at mas mapalapit sa katotohanan. Bilang ekonomista na si John Maynard Keynes (o Paul Samuelson)kuno sabi:

Kapag nagbago ang katotohanan, nagbabago ang isip ko. Anong ginagawa mo sir?