Maaaring Mangahulugan ng Bargain Bitcoin ang Record na ' Grayscale Discount' para sa Mga Retail Trader

Ang isang malapit na sinusubaybayang ratio sa mga Markets ng Cryptocurrency na kilala bilang " Grayscale premium" ay bumagsak sa mas maagang bahagi ng taong ito sa isang diskwento, at ito ay lumawak sa linggong ito sa isang nakanganga na 21%, na kung saan ay ang pinakamataas na antas sa record, ayon sa Skew, isang Crypto analysis firm.

Para sa mga retail trader, o sinumang may access sa isang brokerage account, ang lumalaking pagkakaiba ay maaaring magpakita ng pagkakataon na bumili ng Bitcoin sa mura, sabi ng mga analyst.

Ang Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), mula sa Crypto asset manager Grayscale, ay ang pinakamalaking US investment vehicle para sa pagbili ng Bitcoin (BTC) sa pamamagitan ng stock exchange. Kinakatawan ng Grayscale na diskwento ang pagkakaiba sa pagitan ng presyo ng pinagbabatayan na mga asset ng Bitcoin at ang halaga na ipinahiwatig mula sa presyo ng mga share ng trust. (Ang Grayscale ay pag-aari ng Digital Currency Group, ang pangunahing kumpanya ng CoinDesk.)

Ang taya na maaaring gawin ngayon ng ilang mangangalakal ay ang diskwento ay mawawala kung makakatanggap ang Grayscale ng pag-apruba mula sa US Securities and Exchange Commission (SEC) upang i-convert ang trust sa isang exchage-traded fund. Kung nangyari iyon, ayon sa ONE analyst, ang mga bahagi ay maaaring mabilis na umakyat pabalik sa presyo ng pinagbabatayan Bitcoin - na nagpapahintulot sa mga mangangalakal na makuha muli ang diskwento bilang isang tubo habang nagbu-book pa rin ng anumang mga pakinabang mula sa mismong Cryptocurrency .

"Ang mga mamumuhunan na naghahanap ng pangmatagalang passive na pagkakalantad sa Bitcoin ay malamang na mas mahusay na bumili ng GBTC sa spot Bitcoin dahil binabayaran ka upang maghintay ng higit sa pamamagitan ng diskwento kaysa babayaran mo nang labis na mga bayarin," David Grider, strategist sa investment research firm FundStrat, isinulat sa isang email.

Sa mga nagdaang taon, nang ang GBTC ay nangangalakal sa isang premium, ang sitwasyon mukhang ibang-iba.

Ang mga akreditadong mamumuhunan – karaniwang malalaking institusyonal na manlalaro o mayayamang tao – ay maaaring kumita mula sa pagbili sa GBTC sa halaga ng net asset (NAV) ng trust. Sila ay sumailalim sa isang lockup na panahon ng anim na buwan, ngunit pagkatapos noon, maaari nilang ibenta ang kanilang mga bahagi para sa isang tubo sa bukas na merkado upang i-lock ang anumang mga kita mula sa Bitcoin at makuha ang premium bilang isang dagdag na kicker. Ang 20%-50% GBTC premium ay maaari ding mabawi ang panganib mula sa anumang potensyal na pagbaba sa presyo ng bitcoin.

Ngunit ang "Grayscale trade" na iyon ay T available sa mga retail trader.

Pagkatapos noong Marso, habang huminto ang Rally ng bitcoin noong 2021 at mas maraming kumpetisyon ang dumating mula sa mga Bitcoin ETF sa Canada, Switzerland at sa iba pang lugar, nagsimula ang GBTC na mag-trade nang may diskwento sa halaga ng net asset nito, isang disinsentibo para sa mga bagong institutional na mamimili. Ang isa pang hadlang ay ang 2% taunang bayad.

“Karamihan sa diskwento ay resulta ng mga mamumuhunan na umaasa ng isang US-listed Bitcoin ETF sa NEAR hinaharap pagkatapos ng pag-apruba ng ilang sa Canada,” isinulat ni Grider.

Ipinapalagay ng pananaw ni Grider na matagumpay ang Grayscale sa pag-convert ng tiwala sa isang ETF, na malayo sa katiyakan. May panganib na maaaring hindi aprubahan ng SEC ang anumang Bitcoin ETF o ang panukala ni Grayscale ay maaaring hindi maaprubahan sa sandaling maaprubahan ang mga nakikipagkumpitensyang sasakyan sa pamumuhunan.

Ngunit ngayon na ang Grayscale ay "100% nakatuon sa pag-convert ng GBTC sa isang ETF," maaaring bumalik ang kumpiyansa sa merkado at potensyal na ma-unlock ang humigit-kumulang $5 bilyong halaga ng mga pagbabahagi ng GBTC sa mga darating na buwan, ayon kay Grider.

Ang mga naka-unlock na bahagi ng GBTC na ito ay magiging available sa mga retail trader sa isang diskwento.

"Maaaring makita ng mga mamumuhunan na nagmamay-ari ng GBTC ang kanilang mga pagbabahagi tungo sa NAV," sumulat Grayscale sa isang email.

Ang isa pang panandalian o katamtamang panganib ay ang GBTC na diskwento ay lumalawak mula sa kasalukuyang mga antas.

"Para sa mga mangangalakal, T ako magugulat kung ang agwat ay lalawak sa susunod na ilang linggo habang ang malaking bahagi ng bagong supply ay dumating sa merkado, ngunit ang overhang ay dapat magsimulang lumiwanag patungo sa Q3," isinulat ni Grider.

Digital Currency Group pinahintulutan ang pagbili ng hanggang $750 milyon na halaga ng mga bahagi ng GBTC noong Mayo 3. Muling pagbili ng mga pagbabahagi ay isang karaniwang tool na ginagamit ng mga kumpanyang naglalayong taasan ang presyo ng mga bahaging iyon sa pamamagitan ng sabay-sabay na paglikha ng demand habang binabawasan ang bilang ng mga natitirang bahagi.

Tumangging magkomento ang isang kinatawan para sa Grayscale at DCG.