Запис «Знижка в Grayscale » може означати вигідні Bitcoin для роздрібних торговців

Співвідношення, яке ретельно відслідковується на Криптовалюта Ринки , відоме як «премія Grayscale », на початку цього року змінилося на знижку, а цього тижня зросло до 21%, що є найвищим рівнем за всю історію, за даними Skew, фірми з аналізу Крипто .

Аналітики кажуть, що для роздрібних трейдерів або будь-кого, хто має доступ до брокерського рахунку, зростаюча різниця може дати можливість дешево купити Bitcoin .

Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) від менеджера Крипто Grayscale є найбільшим інвестиційним засобом США для купівлі Bitcoin (BTC) через біржу. Знижка відтінків Grayscale являє собою різницю між ціною базових активів Bitcoin і вартістю, яка випливає з ціни акцій трасту. (Grayscale належить Digital Currency Group, материнській компанії CoinDesk.)

Деякі трейдери можуть зробити ставку на те, що знижка зникне, якщо Grayscale отримає схвалення від Комісії з цінних паперів і бірж США (SEC) перетворити траст на біржовий фонд. Якби це трапилося, за словами ONE аналітика, акції могли б швидко повернутися до ціни базового Bitcoin , дозволяючи трейдерам відновити знижку як прибуток, водночас зараховуючи будь-які прибутки від самої Криптовалюта .

«Інвесторам, які шукають довгостроковий пасивний вплив на Bitcoin, ймовірно, краще купувати GBTC замість спотових Bitcoin, оскільки вам більше платять за очікування через знижку, ніж ви сплачуєте додаткові комісії», Девід Грідер, стратег інвестиційної дослідницької компанії FundStrat, написав в електронному листі.

В останні роки, коли GBTC торгувався з премією, ситуація склалася виглядав набагато інакше.

Акредитовані інвестори – як правило, великі інституційні гравці або заможні люди – можуть отримати прибуток від купівлі GBTC за вартістю чистих активів трасту (NAV). На них діяв період блокування на шість місяців, але після цього вони могли продати свої акції з прибутком на відкритому ринку, щоб зафіксувати будь-які прибутки від Bitcoin і отримати премію як додатковий кікер. Премія GBTC у 20%-50% також може компенсувати ризик будь-якого потенційного зниження ціни біткойна.

Але ця «торгівля Grayscale » була T для роздрібних торговців.

Потім у березні, коли Rally біткойнів у 2021 році зупинилося та посилилася конкуренція з боку Bitcoin -ETF у Канаді, Швейцарії та інших країнах, GBTC почав торгувати з дисконтом до вартості чистих активів, що стримувало нових інституційних покупців. Ще одним стримуючим фактором було 2% річних.

«Значна частина знижки стала результатом очікувань інвесторів, що NEAR часом після схвалення кілька в Канаді”, – написав Грідер.

Грідер вважає, що Grayscale успішно перетворює траст на ETF, що далеко не гарантовано. Існує ризик того, що SEC може не схвалити будь-які Bitcoin ETF або що пропозиція Grayscale може бути не схвалена, як тільки будуть схвалені конкуруючі інвестиційні інструменти.

Але тепер, коли Grayscale "Відданий на 100%. до перетворення GBTC на ETF», довіра ринку може повернутися і потенційно розблокувати акції GBTC на суму приблизно 5 мільярдів доларів у найближчі місяці, за словами Грідера.

Ці розблоковані акції GBTC будуть доступні роздрібним торговцям зі знижкою.

«Інвестори, які володіють GBTC, можуть побачити, як їхні акції зближуються до NAV», — написав Grayscale в електронному листі.

Інший короткостроковий або середньостроковий ризик полягає в тому, що дисконт GBTC збільшиться порівняно з поточним рівнем.

«Для трейдерів я T здивуюся, якщо розрив збільшиться протягом наступних кількох тижнів, оскільки на ринок з’явиться велика частина нової пропозиції, але надлишок має почати зникати в третьому кварталі», — написав Ґрідер.

Група цифрових валют уповноважений придбання 3 травня акцій GBTC на суму до 750 мільйонів доларів. Викуп акцій це поширений інструмент, який використовують компанії, які прагнуть підвищити ціну цих акцій шляхом одночасного створення попиту та зменшення кількості акцій в обігу.

Представник Grayscale і DCG відмовився від коментарів.