Ang Bitcoin 'Options Smile' ay Nagpapakita sa Market na Natatakot sa Downside Sa kabila ng Tesla News

Bitcoin ay naglagay ng a positibong pagganap sa nakalipas na 24 na oras sa mga komento ni Tesla CEO ELON Musk na ang Maker ng electric car ay tatanggap ng mga transaksyong Crypto sa kondisyon ng makatwirang paggamit ng malinis na enerhiya ng mga minero.

Gayunpaman, ang paglipat sa 2.5-linggo na pinakamataas sa itaas ng $39,000 ay nabigo na pakalmahin ang mga takot sa merkado. Iyan ay maliwanag mula sa isang pattern ng tsart na kilala bilang "mga ngiti ng mga opsyon," na nagpapakita ng medyo mas mataas na ipinahiwatig na pagkasumpungin o demand para sa mga opsyon sa mga strike na mas mababa sa kasalukuyang presyo ng merkado ng bitcoin kaysa sa ipinahiwatig na pagkasumpungin para sa mas mataas na mga pagpipilian sa strike.

Ang natatanging istraktura ay nagsasalita ng matinding takot at patuloy na pangangailangan para sa downside hedge, bilang tweeted ni mangangalakal at analyst na si Alex Kruger. Sa simpleng Ingles, ang mga mamumuhunan ay patuloy na bumibili ng mga inilalagay sa pag-asam ng mas malalim na pagbaba ng presyo.

Ang Options smile, isang hugis-U na graph na kahawig ng isang smiley emoticon, ay nilikha sa pamamagitan ng pagpaplano ng mga ipinahiwatig na volatility laban sa mga opsyon sa iba't ibang mga presyo ng strike na mag-e-expire sa parehong petsa. Ang ipinahiwatig na pagkasumpungin ay ang mga inaasahan ng mga mamumuhunan sa kaguluhan ng presyo sa isang partikular na panahon. Ang isang mas mataas na ipinahiwatig na pagkasumpungin ay nagreresulta mula sa mas malaking pangangailangan para sa mga opsyon at vice versa.

Ang mga opsyon ay mga instrumento sa pag-hedging na nagbibigay sa mamimili ng karapatan ngunit hindi ng obligasyon na bumili o magbenta ng pinagbabatayan na asset sa isang paunang natukoy na presyo sa o bago ang isang partikular na petsa. Ang isang opsyon sa pagtawag ay kumakatawan sa karapatang bumili at ilagay ang karapatang magbenta.

Options smile para sa Hunyo 15 at Hunyo 18 expiries charted by analytics platform Genesis Volatility ay medyo matarik sa mga strike na mas mababa sa kasalukuyang presyo ng bitcoin at medyo flat sa mas mataas na bahagi. Ang mga kasunod na expiries na dapat bayaran sa Hunyo 25, Hulyo 2 at Hulyo 30 ay nagpapakita ng mga katulad na istruktura.

Ang mas matarik na slope sa mas mababang mga strike ay nagpapakita ng mga takot sa isang sell-off at ang patag na slope sa kanang dulo ay nagpapakita ng mga kalahok sa merkado na inaasahan ang mga rally, kung mayroon man, na unti-unti.

Maaaring magtaltalan ang ONE na ang mas matarik na slope sa mas mababang mga strike ay maaaring nagmumula sa tumaas na demand para sa mga opsyon sa tawag o bullish bets kaysa sa mga protective put. Gayunpaman, iba ang iminumungkahi ng mga put-call skews, na sumusukat sa halaga ng mga puts sa mga tawag.

Ang isang linggo, ONE- at tatlong buwang put-call skew ay nananatiling nakabaon sa positibong teritoryo, na nagpapahiwatig ng mas malakas na pangangailangan para sa maikli at malapit-matagalang puts. Kung ang mga kalahok sa merkado ay bumibili ng mga in-the-money na tawag, o kahit na mas mataas na strike (out-of-the-money) na mga tawag sa malalaking numero, ang mga put-call skews ay magiging negatibo.

Ang mga deep-in-the-money na tawag – ang mga nasa strike na mas mababa sa lugar – ay medyo magastos at inaalis ang low risk-high reward advantage na ibinibigay ng mga tawag sa mas matataas na strike. Dahil dito, sa mga tawag, ang aktibidad ng hedging/trading ay halos palaging nakatuon sa mga strike na nasa ibaba lamang ng presyo ng spot, NEAR sa presyo ng spot at sa itaas ng presyo ng spot, habang sa kaso ng mga paglalagay, ang aktibidad ay kadalasang nakikita sa mga strike NEAR at mas mababa sa presyo ng spot. Parang ganyan din ang Bitcoin .

Ang data mula sa nangingibabaw na exchange Deribit na sinusubaybayan ng Swiss-based na platform ng Laevitas ay nagpapakita ng medyo mataas na konsentrasyon ng bukas na interes (bilang ng mga bukas na posisyon) sa mga out-of-the-money at at-the-money na mga tawag at mas mababang strike puts.

Habang ang merkado ay nananatiling maingat para sa maikling panahon, ang pangmatagalang bias LOOKS bullish. Ang pagkasumpungin ng ngiti para sa mga opsyon sa pag-expire sa Disyembre 31 ay nagdadala ng matarik na dalisdis para sa mas matataas na strike.

Basahin din: Bitcoin sa $200K sa Pagtatapos ng Taon? Ilang Crypto Options Trader ang Gumagawa ng Iyon