2022 – Mga Crypto Markets: Isang Taon sa Pagsusuri

Hindi Secret na ang 2022 ay isang mahirap na taon para sa mga pandaigdigang Markets.

Ang stock market ng US ay bumagsak ng higit sa 15% sa halaga, ang mga Markets ng BOND ay bumagsak ng higit sa 20% at ang mga Crypto Markets ay bumagsak ng higit sa 50% mula sa kanilang peak noong 2021.

Sa unang bahagi ng 2022, ang mga sentral na bangko sa buong mundo ay nagsimulang magtaas ng mga rate ng interes upang pabagalin ang inflation at bawasan ang rate ng pagpapalawak ng ekonomiya. Ang paghihigpit ng mga patakaran sa pananalapi at pananalapi ay kapansin-pansing nabawasan ang gana ng mga mamumuhunan para sa mga diskarte sa panganib at speculative investment. Maraming mamumuhunan ang nagpasyang magbenta o umalis nang buo sa mga speculative asset classes. Ang macroeconomic pressure na ito ay nakaapekto sa mga tradisyonal na klase ng asset at naglagay ng matinding pressure sa mga umuusbong na klase ng asset kabilang ang Cryptocurrency.

Ang sitwasyong pang-ekonomiya na humahantong sa 2022 ay nagpapahintulot sa Crypto na lumiwanag. Itala ang mababang mga rate ng interes, isang lumalawak na supply ng pera at isang malakas na ekonomiya ang lahat ay nagtatakda ng yugto para sa rekord na paglago, kapwa sa presyo at pag-aampon, sa Crypto economy.

Nagbabasa ka Crypto para sa Mga Tagapayo, isang lingguhang pagtingin sa mga digital asset at sa hinaharap ng Finance para sa mga financial advisors. Mag-subscribe dito para matanggap ang mailing tuwing Huwebes.

Katibayan ng interes sa Crypto

Ang interes ng mamumuhunan sa Crypto ay kitang-kita habang ang Bitcoin (BTC) at ether (ETH) ay parehong umabot sa lahat ng oras na pinakamataas, ang mga protocol ng desentralisadong Finance (DeFi) ay lumaki upang maitala ang laki, ang Crypto market cap nanguna sa $3 trilyon, ang non-fungible token (NFT) market ay lumago nang husto at ang mga venture capital firm ay namuhunan sa maraming negosyong Crypto .

Ang mga palitan ng sentralisadong Finance (CeFi) ay nakakita ng hindi kapani-paniwalang paglago dahil ang kanilang mga serbisyo ay nag-aalok ng mga kaakit-akit na ani sa mga mamumuhunan na hindi nakahanap ng kaakit-akit na ani sa mga tradisyonal Markets pinansyal . Ang mga bagong Crypto project ay nakakuha ng hindi kapani-paniwalang atensyon at paglago, kabilang ang Terra ecosystem, na pinangungunahan ng algorithmic stable coin UST at sister Cryptocurrency LUNA.

Ang gana ng mamumuhunan para sa mga pamumuhunan sa panganib at speculative asset ay hinimok ng Policy pang-ekonomiya na pinaniniwalaan ng maraming tao na magpapatuloy sa mga darating na taon. Ang mga mangangalakal, institusyonal na mamumuhunan at mga speculators ay pumasok sa mga leverage na posisyon, nanghihiram ng pera sa mababang halaga, na nagdagdag sa siklab ng galit na nasaksihan sa mga Markets ng Crypto .

Panoorin: DeFi vs CeFi: Ang Paghahanap para sa Yield

Ang mga namumuhunan ng Crypto ay umatras

Habang binaligtad ng mga sentral na bangko ang kurso, nagsimulang bawasan ang pagkatubig ng merkado at itaas ang mga rate ng interes, nagsimulang bumagal ang mga speculative asset class na ito. Dahil sa pagtaas ng mga rate ng interes, nakita ng mga mamumuhunan ang mga pagkakataon na humawak ng mga pamumuhunan na mas mababa ang panganib at makakuha ng kaakit-akit na ani. Habang nagsimulang bumaba ang mga presyo ng risk asset, nagsimulang magbenta ang Crypto market. Sa pagtatapos ng ikalawang quarter ng 2022, ang Crypto market cap ay bumagsak ng higit sa $1 trilyon. Ang matinding sell-off na ito ay pinabilis habang ang mga leverage na posisyon ay nagsimulang mag-unwind.

Ang mga bago at kapana-panabik na proyekto tulad ng Terra , ay nagsimulang sumabog habang ang mga mangangalakal ay lumabas sa mga Markets ng Crypto . Ang UST stablecoin ay tinanggal mula sa US dollar. Ang mga mamumuhunan ay nawalan ng bilyun-bilyong dolyar sa pagsabog ng UST , at ang pangkalahatang merkado ay nasa ilalim ng higit pang presyon.

Ang mga intuition ng CeFi ay na-overleverage, na nagpahiram ng malalaking pondo sa mga pondo sa pag-hedge tulad ng Three Arrows Capital, na nawalan ng napakalaking halaga ng kapital sa sell-off na kasunod ng pagkabigo ng Terra . Ang Three Arrows Capital, kasama ang maraming iba pang mga leveraged na pondo ng hedge, ay hindi nag-default sa mga pautang na inutang sa maraming kumpanya ng CeFi at ang mga kumpanyang ito ng CeFi ay napilitang mag-file para sa proteksyon sa pagkabangkarote. Ang mga pondo ng user na hawak sa mga platform ng CeFi ay na-freeze at hindi naalis ng mga retail investor ang kanilang mga pondo. Ang mga kumpanya tulad ng Celsius Network at Voyager Digital, na nangako ng mga kaakit-akit na ani sa mga user, ay nabigo at ang mga user ay nawalan ng kanilang mga pondo.

Read More: The Fall of Terra: A Timeline of the Meteoric Rise and Crash of UST and LUNA

Fake out

Sa pagtatapos ng tag-araw, ang mga Markets ng Crypto ay nagpapakita ng mga palatandaan ng pag-stabilize. Ang leverage sa ecosystem ay tila na-purged mula sa mga Markets at ang kumpiyansa ng mamumuhunan ay nagsimulang bumalik sa Crypto. Ang CoinDesk Market Index (CMI) ay tumaas sa isang mataas na antas ng tag-init na $1,092 noong Setyembre 12. Bumabalik ang kumpiyansa sa mga Markets, na hinimok ng FTX, isang malaking exchange at custodian, na pumasok upang iligtas ang malaking CeFi lender na BlockFi mula sa pagkabangkarote. Ang tila malakas na FTX, na pinamumunuan ng founder na si Sam Bankman-Fried, ay nagpatuloy sa pamumuhunan sa mga kumpanya ng Crypto , nag-piyansa ng maraming distressed na mga startup at nakita bilang pinakamalakas na kumpanya sa Crypto.

Ang kumpiyansa sa mga Crypto Markets ay nagpatuloy hanggang sa huling bahagi ng taglagas ng 2022, hanggang sa ang nakakagulat na mga paghahayag sa paligid ng FTX at kapatid na kumpanyang Alameda Research ay lumitaw sa isang artikulo sa Nobyembre CoinDesk. Ang Binance CEO na si Changpeng Zhao ay kaagad at sa publiko ay nagpahayag ng mga alalahanin tungkol sa solvency at kakayahan ng FTX na mapanatili ang sarili nitong token, FTT. Ang mga mangangalakal ay nagsimulang mag-withdraw ng mga pondo mula sa FTX. Bumaba ang presyo ng FTT mula sa humigit-kumulang $26 hanggang $1 sa loob lamang ng ilang araw at na-pause ng FTX ang mga withdrawal ng customer.

Natuklasan ang dating malusog na kumpanya na insolvent, na pinaghalo ang mga deposito at pondo ng customer. Nag-file ang FTX para sa proteksyon sa bangkarota noong huling bahagi ng Nobyembre. Ang nakaraang bailout ng BlockFi ay nabaligtad at ang BlockFi ay bumalik sa bangkarota na hukuman. Bumagsak ang mga Markets ng Crypto . Ang CoinDesk Market Index ay bumagsak sa mababang $795 habang ang mga mamumuhunan ay nagpatuloy sa kanilang paglabas mula sa mga Crypto Markets.

Read More: Ang Epikong Pagbagsak ng FTX Exchange ni Sam Bankman-Fried: Isang Timeline ng Crypto Markets

Pagkakataon para sa pagbawi

Mahalagang tandaan na wala sa mga pagkabigo na nakita natin sa taong ito ang sanhi ng pagkabigo ng pinagbabatayan Technology ng blockchain. Sa katunayan, ang teknikal na pag-unlad ay nagpatuloy sa espasyo, at ang taong ito ay naging isang napakalaking panahon sa kasaysayan ng maraming mga blockchain. Ang Ethereum ay sumailalim sa matagumpay na pag-upgrade noong 2022, lumipat mula sa isang proof-of-work blockchain patungo sa isang proof-of-stake blockchain. Malaki rin ang pagbabago ng tokenomics ng Ethereum , na pinaniniwalaan ng maraming tao na makikinabang sa hinaharap ng Ethereum ecosystem.

Ang mga pagkabigo at pagkabangkarote na nakita noong 2022 ay humantong sa maraming tao na tumawag para sa karagdagang regulasyon sa Crypto. Ang pandaraya, pagnanakaw, kasama ang iresponsableng pagpapautang at paggamit ng kalakalan ay lumikha ng isang mahirap na kapaligiran para sa mga mamumuhunan, na pinaniniwalaan ng marami na hindi magiging posible sa wastong pangangasiwa at regulasyon ng pamahalaan.

Sa pagpasok natin sa 2023, dapat malaman ng mga mamumuhunan na ang kasalukuyang macro environment, kawalan ng regulasyon at kumpiyansa sa Crypto, at hindi malinaw na mga regulatory framework ay patuloy na maglalagay ng presyon sa Crypto. Bagama't ang mga isyung ito ay makabuluhan at hindi madaling madaig, ang pagbabago at pag-unlad ng blockchain ay patuloy na lumalaki at ang mga kaso ng paggamit para sa Technology ay patuloy na pinagtibay. Mahalaga para sa lahat ng mamumuhunan na suriin ang kanilang mga Crypto portfolio, ang kanilang thesis sa pamumuhunan sa likod ng mga alokasyon ng Crypto , at magtakda ng plano para sa wastong pamumuhunan sa Crypto sa pasulong.