Ang Paggamit ng Bitcoin bilang Margin Collateral sa Crypto Futures Trading ay Lumalago

• Ang BTC-margined na mga kontrata ngayon ay nagkakahalaga ng 33% ng kabuuang futures open interest, mula sa 20% noong Hulyo, ayon sa Glassnode.
• Ang mga kontrata ay nag-aalok ng non-linear na kabayaran, na nagdadala sa mga mangangalakal sa kanilang position-liquidation point na mas mabilis kaysa sa mga cash-margined na kontrata.

Ang Bitcoin (BTC) ay malamang na hindi maalis ang tag nito bilang isang hindi mahuhulaan at pabagu-bagong asset anumang oras sa lalong madaling panahon dahil ang mga Crypto trader ay lalong gumagamit ng pinakamalaking Cryptocurrency bilang margin sa futures trading.

Mula noong Hulyo, ang porsyento ng bukas na interes ng Bitcoin futures na naka-margin sa Bitcoin ay tumaas sa 33% mula sa humigit-kumulang 20%, ayon sa data na sinusubaybayan ng Glassnode. Ang cash o stablecoin-margined na mga kontrata ay nagkakahalaga pa rin ng 65% ng kabuuang bukas na interes.

Ang futures ay mga leverage na produkto, na nagpapahintulot sa mga mangangalakal na i-maximize ang pagkakalantad para sa isang deposito sa exchange, na kilala bilang margin, na isang maliit na porsyento ng laki ng kontrata. Ang palitan ay nagbibigay ng natitirang halaga ng kalakalan. Ang panibagong interes sa mga kontratang naka-margin ng BTC ay nangangahulugan ng potensyal para sa mga cascade ng pagpuksa ng volatility-boosting, ayon sa research provider na Blockware Intelligence. Nangyayari iyon kapag magkasunod na nangyayari ang maraming pagpuksa – o sapilitang pagsasara ng mga posisyon dahil sa kakulangan sa margin, na nagdudulot ng mabilis na pagbabago sa presyo.

"Ang paggamit ng BTC bilang collateral para sa BTC derivative ay epektibong double whammy," sabi ng mga analyst sa Blockware Intelligence sa isang lingguhang newsletter. "Kung matagal kang BTC na may BTC na naka-post bilang collateral, ang pagbaba ng presyo BTC magdadala sa iyo sa iyong liquidation point nang mas mabilis dahil ang halaga ng iyong collateral ay sabay na bumababa. monetization Ang yugto ay lubhang mapanganib, [dahil] maaari kang maging tama sa direksyon, ngunit ang pagkasumpungin ay maaaring mapuksa ka anuman."

Ang mga coin-margined na kontrata ay sinipi sa U.S. dollars, ngunit naka-margin at na-settle sa mga cryptocurrencies. Sa madaling salita, ang collateral ay kasing pabagu-bago ng posisyon, na lumilikha ng isang hindi linear na kabayaran, kung saan ang isang mangangalakal ay kumikita ng mas kaunti kapag ang merkado ay nag-rally at mas nalulugi kapag bumaba ang merkado.

Kaya, hindi lamang dumudugo ang mahabang posisyon habang bumababa ang presyo ng bitcoin na denominado ng dolyar, ngunit nawawalan din ng halaga ang collateral, na nagsasama ng mga pagkalugi. Na, sa turn, ay nagreresulta sa isang medyo QUICK na kakulangan sa margin at potensyal na pagpuksa.

Ang trend ay nababahala sa isang kahulugan na dapat maging nangingibabaw ang mga kontrata na may margin na barya, maaari nating makita ang madalas na pag-usbong ng mga liquidation na nagpapalakas ng volatility. Ang mga naturang Events ay karaniwan bago ang Setyembre 2021, nang ang mga kontratang may margin na barya ay umabot ng higit sa 50% ng pandaigdigang bukas na interes.

Ayon sa Blockware, ang nabagong interes sa naturang mga kontrata ay kumakatawan sa isang kakulangan ng pera sa merkado.

"Ang pagtaas sa panukat na ito sa nakalipas na ilang buwan ay nakaka-curious, maaari itong magmungkahi na ang mga mangangalakal ay nauubusan ng pera at gumagamit ng paggamit laban sa kanilang BTC bilang ang huling paraan ng pagtaas ng kanilang pagkakalantad," sabi ng mga analyst.

Ang pagkatubig ay umalis sa merkado ng Crypto sa loob ng ilang panahon. Ayon sa CCData, ang kabuuang halaga ng pamilihan ng lahat ng stablecoin ay nakontrata ng 0.4% hanggang $125 bilyon noong Agosto, ang ika-17 na magkakasunod na buwanang pagbaba. Ang market cap ng Tether (USDT), ang pinakamalaking stablecoin sa mundo ayon sa halaga ng pamilihan, ay bumagsak ng halos $1 bilyon hanggang $82.87 bilyon sa nakalipas na apat na linggo, ayon sa data ng CoinGecko.

Maaari kaming makakuha ng komisyon mula sa mga link ng kasosyo. Ang mga komisyon ay hindi nakakaapekto sa mga opinyon o pagsusuri ng ating mga mamamahayag. Para sa higit pa, tingnan ang aming Ethics Policy.