Використання біткойна як маржинальної застави в торгівлі Крипто ф’ючерсами зростає

• Згідно з даними, на контракти з маржею BTC тепер припадає 33% від загального обсягу відкритого інтересу за ф’ючерсами, порівняно з 20% у липні. Glassnode.
• Контракти пропонують нелінійну виплату, приводячи трейдерів до точки ліквідації позиції швидше, ніж контракти з грошовою маржею.

Навряд чи Bitcoin (BTC) найближчим часом позбудеться статусу непередбачуваного та мінливого активу, оскільки Крипто все частіше використовують найбільшу Криптовалюта як маржу в ф’ючерсній торгівлі.

Відповідно до даних, відстежених Glassnode, з липня відсоток відкритого відсотка ф’ючерсів на Bitcoin , маржинованих Bitcoin, зріс до 33% з приблизно 20%. Контракти з маржою готівкою або стейблкойнами все ще складають 65% від загального відкритого інтересу.

Ф’ючерси — це продукти з кредитним плечем, які дозволяють трейдерам максимізувати ризик для депозиту на біржі, відомого як маржа, яка становить невеликий відсоток від розміру контракту. Біржа забезпечує решту вартості торгівлі. Згідно з дослідженнями Blockware Intelligence, відновлення інтересу до контрактів з маржею BTC означає потенціал для каскадів ліквідацій, що підвищують волатильність. Це відбувається, коли кілька ліквідацій або примусове закриття позицій через дефіцит маржі відбуваються поспіль, викликаючи швидку зміну ціни.

«Використання BTC як застави для деривативу BTC фактично завдає подвійного удару», — заявили аналітики Blockware Intelligence у щотижневому інформаційному бюлетені. «Якщо у вас є довгі BTC із розміщенням BTC як застави, зниження ціни приведе вас до точки ліквідації швидше, оскільки вартість вашої застави одночасно знижується. монетизація фаза надзвичайно ризикована, [оскільки] ви можете мати правильний напрямок, але волатильність може знищити вас незалежно від цього».

Контракти з маржою монети котируються в доларах США, але маржа та розрахунок здійснюється в криптовалютах. Іншими словами, застава є такою ж нестабільною, як і позиція, створюючи нелінійну виплату, коли трейдер заробляє менше, коли ринок зростає, і втрачає більше, коли ринок падає.

Таким чином, не тільки довга позиція знецінюється, коли ціна біткойна в доларах падає, але й застава також втрачає вартість, посилюючи збитки. Це, у свою чергу, призводить до відносно QUICK зниження маржі та потенційної ліквідації.

Тенденція викликає занепокоєння в тому сенсі, що якщо контракти з маржою монети стануть домінуючими, ми можемо спостерігати часті каскади ліквідацій, що підвищують волатильність. Подібні Заходи були досить поширеними до вересня 2021 року, коли контракти з маржою монети становили понад 50% глобальних відкритих інтересів.

За словами Blockware, відновлення інтересу до таких контрактів означає дефіцит готівки на ринку.

«Сплеск цього показника за останні кілька місяців є цікавим, це може свідчити про те, що у трейдерів закінчуються готівкові кошти, і вони вдаються до кредитного плеча своїх BTC як останнього засобу збільшення своєї вразливості», — сказали аналітики.

На деякий час ліквідність залишає Крипто . За даними CCData, загальна ринкова вартість усіх стейблкойнів скоротилася на 0,4% до 125 мільярдів доларів у серпні, що стало 17-м місячним падінням поспіль. Згідно з даними CoinGecko, ринкова капіталізація Tether (USDT), найбільшого у світі стейблкойну за ринковою вартістю, впала майже на 1 мільярд доларів США до 82,87 мільярда доларів США за останні чотири тижні.

Ми можемо отримувати комісію за партнерські посилання. Комісії не впливають на думку чи оцінку наших журналістів. Щоб дізнатися більше, перегляньте наш Етична політика.