Bitcoin's Dilemma: Social Media ang Gold's Market Beating Rally o Stick With Technology Stocks?

• Ang mga idiosyncratic na kadahilanan KEEP sa BTC sa ilalim ng presyon habang ang mga gintong rally upang magtala ng mataas.
• Ang surge ng Gold ay nagpapahiwatig ng isang paborableng macroeconomic na kondisyon para sa Bitcoin sa hinaharap.
• Ang ilang mga analyst ay nag-iingat laban sa pagbabasa ng labis sa gold Rally.

Ang ginto ay tumaas sa isang bagong record high na umabot sa $2,564 kada onsa noong Biyernes, na dinadala ang quarter-to-date na kita nito sa 10%. Ang Bitcoin (BTC), kadalasang sinasabing digital gold, ay nanatiling nasa ilalim ng presyon sa halos $58,000, na kumakatawan sa 7% quarterly loss, ayon sa Data ng CoinDesk.

Ang pagganap ng dilaw na metal LOOKS mas kahanga-hanga, kung isasaalang-alang mo na ang benchmark index ng Wall Street (S&P 500) ay nakakuha lamang ng kaunting 2% na pagtaas ngayong quarter. Kamakailan ay lumipat ang Bitcoin sa magkasunod na may mga stock ng Technology sa gitna ng pangamba sa pag-urong ng ekonomiya ng U.S. at sa banta ng malawakang pag-alis ng "risk-on yen carry trades."

Karamihan sa mga tagamasid ay Opinyon na ang mga idiosyncratic na kadahilanan ay may pananagutan para sa patuloy na BTC-gold divergence, at ang Rally sa yellow metal ay nagmumungkahi ng paborableng macroeconomic na kondisyon para sa Cryptocurrency sa hinaharap.

Ayon kay Charlie Morris, punong opisyal ng pamumuhunan at tagapagtatag ng ByteTree, ang pagtaas ng ginto ay nauugnay sa mas mataas na akumulasyon ng mga sentral na bangko, isang pribilehiyong Bitcoin ay kulang pa rin, na nagmumungkahi din ng Policy sa pananalapi na nagpapagaan.

"Ang apela ng BOND ng gobyerno sa mga reserba ay mas mababa at ang ginto ay lumaki. Maraming mga sentral na bangko ang nag-iipon ng ginto, na dati ay napresyuhan sa mga mahalagang papel na protektado ng inflation ng US Treasury ngunit ngayon ay naiimpluwensyahan ng mga pandaigdigang kadahilanan tulad ng mga depisit sa istruktura ng gobyerno," sinabi ni Morris sa CoinDesk.

"Ang lakas sa ginto ay sumasalamin sa pagtaas ng kasalukuyan at hinaharap [fiat] na supply ng pera, bukod sa iba pang mga bagay, at Bitcoin ay Rally kapag ang ekonomiya pick up o kapag ang tunog ng stimulus ay narinig," Morris idinagdag.

Ang taon-sa-taon na pagbabago sa pinagsamang fiat money supply na paglago ng U.S., Eurozone, U.K. at Japan binaligtad na positibo sa Agosto at maaaring patuloy na lumago habang sinisimulan ng mga sentral na bangko ang panibagong pagpapagaan ng pagkatubig. Ang Pinutol ng European Central Bank mga rate ng interes sa Huwebes, at ang Ang Fed ay malamang na gawin ang parehong sa susunod na linggo, sinisimulan ang tinatawag na easing cycle, ibig sabihin, malapit nang marinig ng mga namumuhunan sa stateside ang tunog ng stimulus.

Si André Dragosch, pinuno ng pananaliksik sa Europa sa Bitwise, ay nag-isip na ang Rally ng ginto ay malamang na nagpapahiwatig ng isang matalim na pag-slide sa inflation-adjusted na mga BOND ng gobyerno ng US sa unahan. Ang pagbaba sa tinatawag na mga tunay na ani ay kadalasang nagpapaikot ng pera sa mga mamumuhunan sa mas mapanganib na pamumuhunan tulad ng Bitcoin at mga stock ng Technology , gaya ng naobserbahan noong 2020.

"Ang mga presyo ng ginto ay ganap na nahiwalay mula sa US real yields. Ito ay nagpapahiwatig ng dalawang bagay: Alinman sa ginto ay sobrang presyo, o ang ginto ay inaasahan na ang isang napakalaking pagbaba sa US real yields," sinabi ni Dragosch sa CoinDesk. "Ang isang napakalaking pagbaba sa mga tunay na ani ng US ay katumbas ng isang matalim na pagpapagaan sa Policy sa pananalapi , na hindi pa napresyuhan nang mas malawak sa mga Markets sa pananalapi maliban sa ginto, kung kaya't ang Bitcoin at iba pang mga asset ay maaaring Social Media sa mas mataas na ginto."

Ang U.S. 10-year real ay bumalik na sa 1.61%, ang pinakamababa sa loob ng isang taon, mula sa peak na 2.52% noong Oktubre, ayon sa data source na TradingView.

Gold-bitcoin demand divergence

Ang mga sentral na bangko ay nakakuha ng 37 tonelada ng Ginto noong Hulyo, na nagdoble ng mga netong pagbili mula noong nakaraang buwan, ayon sa World Gold Council. Iyan ang pinakamataas na buwanan mula noong Enero, kung kailan ang mga netong pagbili ay 45 tonelada.

Noong 2022, ang mga sentral na bangko ay bumili ng 1,037 tonelada ng ginto, ang pangalawang pinakamataas na taunang pagbili sa kasaysayan, kasunod ng rekord na 1,082 tonelada noong 2022.

Sa kaibahan, ang Bitcoin market ay tinamaan ng supply na nagkakahalaga ng bilyun-bilyong dolyar mula noong Hunyo, salamat sa mga likidasyon ni Estado ng Saxony ng Alemanya, Mga reimbursement ng pinagkakautangan ng Mt. Gox at ang gobyerno ng U.S.

Samantala, humina ang uptake para sa 11 U.S.-listed spot exchange-traded funds nitong mga nakaraang buwan at ang mga pondo ay nakasaksi ng net outflow na humigit-kumulang $1 bilyon mula noong huling bahagi ng Agosto, ayon sa data source na Farside Investors.

Ang mga pag-agos at pagtaas ng suplay ay nagpapaliwanag sa masamang pagganap ng BTC, ayon sa serbisyo ng newsletter ng LondonCryptoClub.

"Inaasahan ng ginto ang mas mababang tunay na mga rate, tumataas na pagkatubig at isang mas malambot na dolyar, katulad ng Bitcoin. Ang overlaying na, gayunpaman, ay ang supply/demand dynamic. Ang ginto ay nakakita ng malaking demand mula sa mga sentral na bangko, ngunit maliit na negatibong supply, samantalang ang Bitcoin ay kinailangang digest ng maraming supply sa mga nakaraang buwan mula sa German at US government at sa pamamahagi ng Mt Gox," sinabi ng mga tagapagtatag ng LondonCryDeskptoClub .

"Short-term, ginto outperformance ay makikita bilang isang lead sa kung saan BTC ay dapat magtungo," founders idinagdag.

Iyon ay sinabi, hindi lahat ng nasa Crypto market ay psyched ng gold Rally.

Si Alex Kruger, isang kasosyo sa digital assets at macro advisory firm na Asgard Markets, ay nagbabala sa mga mamumuhunan na magbasa nang labis sa gold Rally hanggang sa Bitcoin .

"Its irrelevant. Bitcoin never trades with gold. When you look too intently into something, you end up seeing what you want to," sabi ni Kruger sa isang Telegram chat, habang ang ilang mga kalahok sa merkado ay gumuhit ng mga parallel sa 2020 kapag ang ginto ay tumaas sa pinakamataas na record bago ang BTC.

Bukod pa rito, dapat mag-ingat ang mga mangangalakal sa panibagong tulad-Agosto na takot sa paglago sa mga risk asset, na nakakita ng BTC nosedive sa $50,000. Isang potensyal na 50 na batayan na pagbabawas ng rate ng Fed sa susunod na linggo ay maaaring gawin iyon.

"Ang Bitcoin ay isang risk-on asset, gold risk-off. Gusto ng Gold na malamig ang sistema at bumabagsak ang mga rate. Sa kabaligtaran, gusto ng Bitcoin na sobrang init ng system," sabi ni Morris.

PAGWAWASTO (Set. 13, 09:50 UTC): Si Andre Dragosch ay isang pinuno ng pananaliksik sa Europe sa Bitwise, na kamakailan ay pumalit sa ETC Group.

I-UPDATE (Sept. 13, 16:02 UTC): Isinulat muli ang headline.