Дилема біткойна: Соціальні мережі Rally ринку золота чи залишатися з Технології акціями?

• Ідіосинкратичні фактори KEEP BTC під тиском, оскільки золото зростає до рекордного рівня.
• Зростання золота вказує на сприятливі макроекономічні умови для Bitcoin .
• Деякі аналітики застерігають від надто великого значення Rally золота.

У п’ятницю золото подорожчало до нового рекорду, досягнувши 2564 доларів США за унцію, збільшивши свій приріст з початку кварталу на 10%. Згідно з даними, Bitcoin (BTC), який часто рекламують як цифрове золото, залишався під тиском на рівні майже 58 000 доларів США, що становить 7% квартальних втрат. Дані CoinDesk.

Ефективність жовтого металу LOOKS ще більш вражаючою, якщо врахувати, що еталонний індекс Уолл-стріт (S&P 500) цього кварталу зріс лише на мізерні 2%. Bitcoin останнім часом рухався в тандемі з Технології запасами на тлі побоювань економічної рецесії в США та загрози масового згортання "угоди з ризиком щодо ієни."

Більшість спостерігачів Погляди , що незвичайні чинники відповідальні за триваючу дивергенцію BTC і золота, а Rally жовтого металу свідчить про сприятливі макроекономічні умови для Криптовалюта .

На думку Чарлі Морріса, головного інвестиційного директора та засновника ByteTree, зростання золота пов’язане зі збільшенням накопичення центральними банками, привілеєм, якого все ще не вистачає Bitcoin , що також свідчить про пом’якшення монетарної Політика .

«Привабливість державних BOND у резервах менша, а золото зросло. Багато центральних банків накопичують золото, яке раніше оцінювалося за цінні папери, захищені від інфляції Казначейства США, але тепер на нього впливають глобальні фактори, такі як структурний державний дефіцит», — сказав Морріс CoinDesk.

«Потужність золота відображає збільшення поточної та майбутньої пропозиції [фіатних] грошей, серед іншого, і Bitcoin Rally , коли економіка пожвавиться або коли почується звук стимулу», — додав Морріс.

Річна зміна сукупного зростання пропозиції фіатних грошей у США, єврозоні, Великобританії та Японії перевернуто позитивно у серпні та може продовжувати зростати, оскільки центральні банки розпочнуть оновлене послаблення ліквідності. The Скорочення Європейського центрального банку процентні ставки в четвер, і ФРС, ймовірно, зробить те саме наступного тижня розпочнеться так званий цикл послаблення, що означає, що американські інвестори незабаром зможуть почути звук стимулу.

Андре Драгош, керівник дослідницького відділу Європи Bitwise, висловив думку, що Rally золота, ймовірно, вказує на різке падіння прибутковості державних BOND США з поправкою на інфляцію. Зниження так званої реальної прибутковості зазвичай змушує інвесторів обертати гроші в більш ризиковані інвестиції, такі як Bitcoin та акції Технології , як це спостерігалося в 2020 році.

«Ціни на золото повністю відокремилися від реальної прибутковості в США. Це означає дві речі: або золото завищено, або золото вже очікує значного зниження реальної прибутковості в США», — сказав Драгош CoinDesk. «Велике зниження реальної прибутковості в США еквівалентно різкому пом’якшенню грошово-кредитної Політика, яка ще не оцінюється більш широко на фінансових Ринки , окрім золота, тому Bitcoin та інші активи можуть Соціальні мережі за золотом вище».

За даними джерела даних TradingView, 10-річний реал США вже знизився до 1,61%, що є найнижчим показником за рік, з піку в 2,52% у жовтні.

Розбіжність попиту на золото та біткойн

За даними Всесвітньої ради із золота, у липні центральні банки розкупили 37 тонн золота, подвоївши чисті покупки порівняно з попереднім місяцем. Це найвищий показник за місяць з січня, коли чисті закупівлі становили 45 тонн.

У 2022 році центральні банки придбали 1037 тонн золота, що стало другою за величиною річною закупівлею в історії після рекордних 1082 тонн у 2022 році.

Навпаки, ринок Bitcoin з червня постраждав від пропозиції на мільярди доларів завдяки ліквідаціям Земля Саксонія Німеччини, Відшкодування кредиторам Mt. Gox і Уряд США.

Тим часом, за останні місяці поглинання 11 спотових біржових фондів, зареєстрованих у США, послабилося, і, згідно з джерелом даних Farside Investors, з кінця серпня чистий відтік фондів склав близько 1 мільярда доларів.

Відповідно до інформаційного бюлетеня LondonCryptoClub, зростання відтоку та пропозиції пояснює низьку ефективність BTC.

«На золото очікуються нижчі реальні ставки, зростання ліквідності та більш м’який долар, так само як і Bitcoin. Однак накладається на це динаміка попиту/пропозиції. Золото спостерігало величезний попит з боку центральних банків, але незначну від’ємну пропозицію, тоді як Bitcoin довелося перетравлювати велику пропозицію в останні місяці від уряду Німеччини та США та розподілу Mt Gox», — повідомили засновники LondonCryptoClub CoinDesk.

«Короткострокове перевищення ефективності золота можна розглядати як лідер щодо того, куди слід рухатися BTC », — додали засновники.

Тим не менш, не всі на Крипто ринку в захваті від Rally золота.

Алекс Крюгер, партнер консалтингової фірми з цифрових активів і макроекономічної консалтингової компанії Asgard Ринки, застеріг інвесторів від занадто великої уваги до Rally золота, що стосується Bitcoin .

«Це не має значення. Bitcoin ніколи не торгує золотом. Коли ви надто пильно дивитеся на щось, ви в кінцевому підсумку бачите те, що хочете», — сказав Крюгер у чаті Telegram, коли деякі учасники ринку проводили паралелі з 2020 роком, коли золото зросло до рекордних значень перед BTC.

Крім того, трейдери повинні бути уважними щодо нового серпневого страху зростання ризикових активів, який зафіксував BTC падіння до 50 000 доларів США. Потенційне зниження ставки на 50 базисних пунктів ФРС наступного тижня може просто зробити це.

«Bitcoin — це ризикований актив, золото з ризиком. Золото любить, щоб система була холодною і курси падали. На відміну від цього, Bitcoin любить, щоб система перегрівалася», — зазначив Морріс.

ВИПРАВЛЕННЯ (13 вересня, 09:50 UTC): Андре Драгош є керівником європейського дослідницького підрозділу Bitwise, який нещодавно придбав ETC Group.

ОНОВЛЕННЯ (13 вересня, 16:02 UTC): Переписує заголовок.