Дилемма биткоина: Социальные сети Rally на рынке золота или придерживаться акций Технологии ?

• Особые факторы KEEP BTC под давлением, поскольку золото растет до рекордного максимума.
• Рост цен на золото указывает на благоприятные макроэкономические условия для Bitcoin в будущем.
• Некоторые аналитики предостерегают от придания слишком большого значения Rally на золото.

Золото выросло до нового рекордного максимума, достигнув $2564 за унцию в пятницу, увеличив свой квартальный прирост до 10%. Bitcoin (BTC), часто рекламируемый как цифровое золото, оставался под давлением на уровне около $58 000, что представляет собой квартальный убыток в 7%, согласно Данные CoinDesk.

Показатели желтого металла LOOKS еще более впечатляющими, если учесть, что базовый индекс Уолл-стрит (S&P 500) в этом квартале показал лишь скромный рост в 2%. Bitcoin недавно двигался в тандеме с Технологии акциямина фоне опасений экономической рецессии в США и угрозы массового сворачивания "рискованные сделки по иене."

Большинство наблюдателей Мнение , что за продолжающейся дивергенцией BTC и золота стоят идиосинкразические факторы, а Rally желтого металла свидетельствует о благоприятных макроэкономических условиях для Криптовалюта в будущем.

По словам Чарли Морриса, главного инвестиционного директора и основателя ByteTree, рост цен на золото связан с ростом накоплений центральными банками, чего пока лишен Bitcoin , что также свидетельствует о предстоящем смягчении денежно-кредитной Политика .

«Привлекательность государственных BOND в резервах снизилась, а золото выросло в цене. Многие центральные банки накапливают золото, которое раньше оценивалось по защищенным от инфляции ценным бумагам Казначейства США, но теперь на него влияют глобальные факторы, такие как структурный дефицит государственного бюджета», — сказал Моррис CoinDesk.

«Сила золота отражает, помимо прочего, увеличение текущей и будущей массы [фиатных] денег, а Bitcoin Rally, когда экономика пойдет на подъем или когда прозвучит сигнал о стимулировании», — добавил Моррис.

Годовое изменение совокупного роста предложения фиатных денег в США, еврозоне, Великобритании и Японииперевернутый позитивв августе и может продолжить рост, поскольку центральные банки приступают к возобновлению смягчения ликвидности.Европейский центральный банк сократилпроцентные ставки в четверг, иФРС, скорее всего, сделает то же самоеНа следующей неделе стартует так называемый цикл смягчения, а это значит, что американские инвесторы вскоре услышат призывы к стимулированию экономики.

Андре Драгош, руководитель исследовательского отдела по Европе в Bitwise, высказал мнение, что Rally золота, вероятно, указывает на резкое снижение доходности государственных BOND США с поправкой на инфляцию в будущем. Снижение так называемой реальной доходности обычно заставляет инвесторов вкладывать деньги в более рискованные инвестиции, такие как Bitcoin и Технологии акции, как это наблюдалось в 2020 году.

«Цены на золото полностью оторвались от реальной доходности в США. Это подразумевает две вещи: либо золото переоценено, либо золото уже предвидит резкое снижение реальной доходности в США», — сказал Драгош CoinDesk. «Значительное снижение реальной доходности в США эквивалентно резкому смягчению денежно-кредитной Политика, которая пока не отражена в более широких ценах на финансовых Рынки , за исключением золота, поэтому Bitcoin и другие активы могут Социальные сети золотом вверх».

По данным источника TradingView, 10-летние реалы США уже снизились до 1,61%, самого низкого уровня за год, с пикового значения в 2,52%, достигнутого в октябре.

Расхождение спроса на золото и биткоины

Центральные банки скупили 37 тонн золота в июле, удвоив чистые покупки по сравнению с предыдущим месяцем, согласно Всемирному золотому совету. Это самый высокий показатель за месяц с января, когда чистые покупки составили 45 тонн.

В 2022 году центральные банки закупили 1037 тонн золота, что стало вторым по величине годовым объемом закупок в истории после рекордных 1082 тонн в 2022 году.

Напротив, рынок Bitcoin с июня столкнулся с предложением на миллиарды долларов благодаря ликвидациям Саксония, земля Германии,Возмещение кредиторам Mt. Goxиправительство США.

Между тем, по данным источника Farside Investors, в последние месяцы активность 11 биржевых инвестиционных фондов, котирующихся на бирже в США, снизилась, и с конца августа фонды столкнулись с чистым оттоком в размере около 1 млрд долларов США.

По данным службы рассылки LondonCryptoClub, отток и увеличение предложения объясняют плохие показатели BTC.

«Золото ожидает более низких реальных ставок, роста ликвидности и более слабого доллара, как и Bitcoin. Однако на это накладывается динамика спроса и предложения. Золото столкнулось с огромным спросом со стороны центральных банков, но с небольшим отрицательным предложением, в то время как Bitcoin пришлось переварить большое предложение в последние месяцы со стороны правительств Германии и США и распределения Mt Gox», — рассказали основатели LondonCryptoClub CoinDesk.

«В краткосрочной перспективе опережающая динамика золота может служить указанием на то, в каком направлении следует двигаться BTC », — добавили основатели.

Тем не менее, не все на рынке Криптo воодушевлены Rally золота.

Алекс Крюгер, партнер консалтинговой компании по цифровым активам и макроэкономике Asgard Рынки, предостерег инвесторов от слишком большого внимания к Rally золота в отношении Bitcoin .

«Это не имеет значения. Bitcoin никогда не торгуется с золотом. Когда вы слишком пристально смотрите на что-то, вы в конечном итоге видите то, что хотите», — сказал Крюгер в чате Telegram, в то время как некоторые участники рынка проводили параллели с 2020 годом, когда золото выросло до рекордных максимумов до BTC.

Кроме того, трейдерам следует быть бдительными в связи с возобновлением паники в отношении роста рисковых активов, подобной той, что наблюдалась в августе, когда BTC резкое падение до $50,000.Потенциальное снижение ставки на 50 базисных пунктовФедеральная резервная система на следующей неделе может это сделать.

«Bitcoin — это актив с повышенным риском, золото — без риска. Золоту нравится, когда система холодная, а ставки падают. Напротив, Bitcoin нравится, когда система перегревается», — отметил Моррис.

ИСПРАВЛЕНИЕ (13 сентября, 09:50 UTC):Андре Драгош — руководитель отдела исследований в Европе в компании Bitwise, которая недавно приобрела ETC Group.

ОБНОВЛЕНИЕ (13 сентября, 16:02 UTC):Переписывает заголовок.