Ibenta ang Balita: Lumalalim ang MicroStrategy Plunge sa Mga Araw Kasunod ng Pagsasama ng Nasdaq-100

Sa pagbabalik-tanaw, ito ay hindi maiiwasan.

Bumaba ng higit sa 8% at humahawak lamang sa itaas ng $300 noong Lunes, ang mga bahagi ng MicroStrategy (MSTR) ay mas mababa na ngayon ng humigit-kumulang 30% dahil pagkatapos lamang ng anunsyo ng kanilang pagsasama sa index ng Nasdaq-100 at halos 50% mula sa kanilang pinakamataas na rekord sa huling bahagi ng Nobyembre.

Ang mga palatandaan ng hindi bababa sa isang pangunahing panandaliang nangungunang sa isang beses na halos hindi kilalang kumpanya ng software ng enterprise na naging juggernaut na Bitcoin Development Company ay nasa lahat ng dako.

Una sa mga senyales na iyon ay ang rocketing stock price — sa pinakamataas nitong $543 noong huling bahagi ng Nobyembre, ang MSTR ay tumaas ng halos walong beses noong 2024 at higit sa isang 50-bagger mula nang magsimulang bumili ang kumpanya ng Bitcoin (BTC) noong Agosto 2020.

Mayroon ding founder at Executive Chairman na si Michael Saylor — hindi nahihiyang i-promote ang mga prospect ng kanyang kumpanya at mag-ebanghelyo para sa Bitcoin — na sa huling bahagi ng taong ito ay kahit papaano ay naging mas ubiquitous sa financial news, podcast at social media carousels.

Ito ay T lamang ang palagiang pagpapakita, ngunit ang mga banayad na pagbabago sa saloobin ni Saylor sa kung ano ang maaaring mapagkawanggawa na inilarawan ng mga tagahanga ng sports sa US bilang "spiking the football" pagkatapos ng touchdown. Kabilang sa kanila ay ang patuloy na promosyon ng MicroStrategy-invented key performance indicator ng "Bitcoin yield," na nagpapaalala sa huling bahagi ng 1990s na ginawang internet bubble metrics tulad ng "page view." Ang kanyang kumpanya ay nag-flush ng cash mula sa share at convertible debt sales, si Saylor — sa hindi malamang kadahilanan — sa huling bahagi ng taon din. nakasanayan na ng panunukso ng mga anunsyo ng malaking bagong pagbili ng Bitcoin sa Linggo bago ang opisyal na pagsasampa ng regulasyon sa Lunes ng umaga.

At pagkatapos ay nagkaroon ng paglitaw ng mga copycats. Sa kabila ng mga taon ng halatang tagumpay ng diskarte sa Bitcoin treasury ni Saylor, nagkaroon ng napagpasyahan na kakulangan ng iba pang pampublikong kinakalakal na mga korporasyon na gumagamit ng pareho. Oo, ang ilan - kahit na malalaking cap tulad ng ELON Musk-led Tesla at Jack Dorsey-led Square - ay nilubog ang kanilang mga daliri sa Bitcoin acquisition. Walang ibang kumpanya ng tala, gayunpaman, ang handang hindi lamang magpatibay ng Bitcoin bilang kanilang pangunahing treasury asset ngunit samantalahin ang mga kusang Markets upang makalikom ng karagdagang kapital kung saan makakaipon ng mga token.

Nagbago iyon sa napakalaking paraan ngayong taon gayunpaman, kasama ang Maker ng small cap na medikal na device na Semler Scientific, Japan hotel operator na Metaplanet, at ilang mga minero ng Bitcoin kabilang sa mga yumakap sa Saylor vision — bawat isa sa kanila ay kumikita mga papuri sa social media mula kay Saylor sa bawat pagtaas ng kapital at anunsyo ng pagbili ng Bitcoin .

Kung ang isang bagay ay hindi maaaring magpatuloy magpakailanman, ito ay titigil

Hindi kontento sa pagiging pinakadakilang negosyante kailanman at nakaipon ng maraming bilyun-bilyong dolyar, gusto ni George Soros na kilalanin bilang isang mahusay na palaisip. Hindi nagkataon na ang kanyang magnum opus sa pangangalakal — ang Teorya ng Reflexivity — parang kahina-hinalang katulad ng isang tanyag na teorya mula sa isang kapwa nagngangalang Einstein.

Ipinaliwanag ni Soros na ang pananaw ng mamumuhunan at ang epekto nito sa mga presyo ay isang pare-parehong two-way na kalye. Sa ganitong paraan, ang perception (na kadalasang mali, dahil ang mga tao ay mali) ay hindi lamang makakaimpluwensya sa mga presyo, ngunit literal na lumikha ng sarili nitong realidad, ibig sabihin, 1) naniniwala ang mga mamumuhunan na ang isang stock ay tataas dahil ang mga kita ay malapit nang makakuha ng malaking tulong, 2) ang presyo ng stock ay tumataas, 3) ang mataas na presyo ng stock ay nagbibigay-daan sa management na magtaas ng kapital sa mas murang halaga kaysa kung hindi man, 4) ang mga ito ay nagpapabuti sa kanilang sarili) ang mga kita, 4) ang mga ito ay nagpapabuti sa kanilang sarili) ang mga kita, 5) mas mataas ang mga kita), sa likod para sa kanilang katalinuhan at WIN sa mga convert, … at iba pa.

Tanggalin ang karamihan sa pilosopiya ni Soros at ito ay kilala rin bilang isang banal na bilog, kung saan tiyak na natagpuan ng MicroStrategy ang sarili noong 2024. Bahagi ng henyo sa pangangalakal ni Soros ang pagkilala sa mga lupon na ito kapag sila ay nangyayari at tumatalon sa — sa laki. Ang isa pang bahagi ng kanyang henyo ay ang pag-iisip kung kailan ang mga bilog ay malapit nang masira at makalabas o kahit na tumaya laban sa kanila.

"Kung ang isang bagay ay hindi maaaring magpatuloy magpakailanman, ito ay titigil," sabi ng yumaong ekonomista na si Herb Stein, na noong panahong iyon ay nagsasalita tungkol sa badyet ng gobyerno/depisit sa kalakalan. Ang Stein's Law, lumalabas, ay pantay na naaangkop sa mga pagbabahagi ng MicroStrategy.

Scoreboard: nagpapakita pa rin ng mga kahanga-hangang nadagdag

Ang pagpapalit ng mga kamay sa humigit-kumulang $430 pagkatapos lamang ng Disyembre 14 na anunsyo ng paparating na pagsasama nito sa Nasdaq-100 Index, ang MicroStrategy ay nagbebenta na ngayon sa itaas lamang ng $300, isang pagbaba ng halos 30% sa loob lamang ng dalawang linggo.

Sa pagbabalik-tanaw, lumilitaw na may mga bitak sa MicroStrategy bubble tatlong linggo mas maaga. Ang stock ay umakyat sa humigit-kumulang $543 noong Nob. 21. Sa kabila ng patuloy na pagtaas ng bitcoin hanggang sa huling bahagi ng Nobyembre at unang bahagi ng Disyembre hanggang sa pinakamataas na mataas sa itaas ng $108,000, nawala ang MSTR — kung ano ang maaaring tawagin ng mga technician na isang nakakabahalang negatibong pagkakaiba. Sa kasalukuyang $300, ang MicroStrategy sa ngayon ay dumaranas ng peak-to-trough na pagbaba ng 45% sa halos limang linggo.

Ang mga pagbabahagi ng MSTR ay naglagay pa rin ng isang kahanga-hangang pagganap sa ilalim ng anumang bagay maliban sa napakaliit na takdang panahon. Nananatili silang mas mataas ng higit sa 400% year-to-date at humigit-kumulang 20-fold mula noong pinasimulan ni Saylor ang mga pagbili ng Bitcoin noong Agosto 2020.

Bagama't maaaring sabihin ng mga bear na malayo pa ang mararating, tiyak na ituturo ng mga toro na sa panahon ng pagpapatakbo ng MSTR mula Agosto 2020, ang stock ay dumanas ng ilang katulad na nakakatakot na short-to-medium term na pagtanggi at palaging mas mataas ang naresolba.

Ano kaya ang sasabihin ni Soros? Malamang, ipapaalala niya na ang kanyang Teorya ng Reflexivity ay nagturo na ang mga presyo ay maaaring pumunta nang higit pa (parehong pataas at pababa) kaysa sa posibleng inaasahan ng karamihan.