Paano Magagawa ng Western Sanction sa Russia ang Crypto na isang International Reserve Currency

Ang mga kapangyarihan ng Kanluran ay nagpataw ng mga hindi pa nagagawang parusa sa pananalapi bilang tugon sa pagsalakay ng Russia sa Ukraine, na minarkahan ang isang seismic geopolitical shift na maaaring magtulak sa maraming bansa na magpatibay ng Crypto.

Sa modernong panahon, ang mga internasyonal na pagbabayad at pambansang reserba ay karaniwang tinitingnan bilang pag-aari ng estado at tinanggal mula sa mga parusang parusa kapag ang U.S. ay hindi mismo sa digmaan.

Mark Lurie ay CEO at co-founder ng Software ng Shipyard, isang provider ng software ng Crypto trading. Peter Dittus ay dating secretary general ng Bank for International Settlements at isang ekonomista.

Ngunit ang nangyari sa mga nakaraang linggo ay muling ginawa ang tanawin. Sa pamamagitan ng pagpapataw ng mga hindi pa nagagawang parusa, pagyeyelo sa mga foreign currency reserves ng Russia at pagpapahinto sa mga internasyonal na pagbabayad mula sa mga bangko sa Russia, ang U.S., EU at kanilang mga kaalyado ay nagsiwalat ng isang bagong tuklas na pagpayag na gawing sandata ang pandaigdigang sistemang pampinansyal na denominasyon sa dolyar at potensyal na iwanan ang mas maliliit na estado sa mundo upang matuyo.

Upang ipaliwanag kung paano, bumalik muna tayo sa isang hakbang. Ang Belgium-based Society for Worldwide Interbank Financial Telecommunication, o SWIFT, ay ang pangunahing pandaigdigang network ng pagmemensahe para sa pagsasagawa ng mga transaksyon sa pagitan ng mga bangko sa mundo. Napakabisa ng system na ginagamit din ito ng maraming bansa sa loob ng bansa, kaya naman mas marami ang nakikita ng SWIFT 42 milyong mensahe bawat araw.

Ang anumang pera ay maaaring ipagpalit sa pamamagitan ng SWIFT, ngunit higit sa 40% sa mga deal nito ay dollar-denominated, kaya malamang na palakasin nito ang U.S. dollar-based system. Hindi dapat nakakagulat, kung gayon, na noong 2015, inilunsad ng China ang isang SWIFT na katunggali, ang Cross-Border Interbank Payment System (CIPS), upang palakasin ang internasyonal na paggamit ng yuan.

Read More: 'Nangako' ang EU sa Pagputol ng mga Bangko ng Russia Mula sa SWIFT Dahil sa Pagsalakay sa Ukraine

Habang sumiklab ang digmaang pangkalakalan ng U.S. noong panahon ng Trump, iniugnay ng Beijing ang mga internasyonal na pamumuhunan na kinasasangkutan ng 70-bansa nito, $1 trilyong Belt and Road Initiative sa isang pangako na gamitin ang CIPS. Noong nakaraang taon, habang 3% lang ng mga pagbabayad ng SWIFT ang may kinalaman sa yuan, ang bilang ng mga transaksyon sa CIPS halos tumaas 60% at ang halaga ng mga transaksyon sa CIPS ay tumaas ng higit sa 80%, sa 64 trilyong yuan.

Noong 2017, inilunsad ng Russia ang sarili nitong katunggali sa SWIFT, ang System for Transfer of Financial Messages, o SPFS. Ito ay hindi gaanong tinatanggap dahil sa mas mataas na mga gastos sa transaksyon at dahil ang ekonomiya ng Russia ay ikasampung bahagi ng ekonomiya ng China. Ngunit dahil ang pagpapataw ng mga parusa sa Kanluran, Moscow ay mabigat na na-promote Ginagamit ng SPFS ang mga pangunahing kasosyo sa kalakalan na mga kaalyado din sa Kanluran, gaya ng India, Israel at United Arab Emirates. At ang pagkilos ng Moscow ay nagmumula sa pag-export ng langis at GAS nito.

Pagbabayad sa rubles

Ang pandaigdigang merkado ng langis at GAS ay halos nagkakahalaga $6 trilyon, o 7% ng pandaigdigang GDP, kaya naman halos lahat ng domestic ekonomiya ay tumutugon nang husto sa mga pagbabago sa presyo ng krudo. Mula noong isang deal sa pagitan ng United States at Saudi Arabia noong 1970s – isang kasunduan na nagbigay sa amin ng terminong “petrodollars” – ang langis at GAS ay napresyuhan at eksklusibong sinipi sa US dollars.

Ngunit iyon ay maaaring magbago sa lalong madaling panahon. Pinilit ng Russia ang mga European importer ng langis at GAS nito na magbayad sa rubles. Habang ang Germany at iba pa ay tumanggi, Sumang-ayon ang Hungary. Ang China ay maraming taon na naghahanap upang bumili ng langis sa yuan, at noong nakaraang buwan ay The Wall Street Journal iniulat na Ang Saudi Arabia ay seryosong isinasaalang-alang ang panukala. Ito ay kumakatawan sa pinakamalaking hamon sa ngayon sa dollar-denominated global system.

Noong nakaraang buwan din, inihayag ng Moscow na ang Russia at China ay pumayag na kumonekta CIPS at SPFS, at iminungkahi na ang mga transaksyon nito ay magsisimula ring isama ang mga digital na rubles at yuan. Ang India ay mayroon din naiulat na nakatuon sa pagtatatag ng isang bagong sistema sa Russia.

T kailangan ni Nostradamus upang makita kung ano ang hugis. Sa sandaling magkahanay ang mga pangunahing manlalaro tulad ng Russia, China at India, sandali na lamang bago mapilitan ang mga maliliit na bansa na pumila. Ang magiging resulta ay isang bifurcated international financial system, SWIFT versus non-SWIFT.

Madali ring makita kung gaano kainteresado ang mas maliit, hindi gaanong makapangyarihang mga estado sa ikatlong opsyon - isang neutral na reserbang pera at sistema ng pagbabayad na immune sa weaponization. Biglang wala na sila sa pinansiyal na awa ng pandaigdigang kapangyarihan.

Crypto bilang isang alternatibong sistema ng pananalapi

Paano tayo makakarating doon? Ang ONE posibleng ruta ay ang pagpepresyo. Mas gusto ng mga negosyo na tukuyin ang kanilang mga kalakal sa parehong currency na ginagamit nila upang magbayad ng mga gastos, na malamang na ang pera ng bansa kung saan sila nakabase. Ang isang US airline, halimbawa, ay magpepresyo ng mga tiket nito sa USD - hindi dahil tinitingnan nito ang dolyar bilang ang pinakastable na pera, bagaman maaari, ngunit dahil pumayag itong magbayad ng mga suweldo at gastos sa gasolina sa US dollars.

Read More: Tahimik na Default ng America

Ngunit ano ang tungkol sa negosyanteng nakabase sa Kyoto, maaari kang magtaka, kung sino ang bumibili ng kanyang mga tiket sa eroplano sa U.S. online sa yen? Anuman ang currency na ginagamit ng mamimili, ang mga kalakal o serbisyo ay may denominasyon sa currency na pinili ng negosyo; ang halaga nito ay naka-pegged sa U.S. dollar.

Ito mismo ang dahilan kung bakit ayaw ng mga negosyo na bumili ng mga produkto sa ibang bansa sa isang dayuhang pera, dahil dapat nilang tanggapin ang panganib sa pagbabagu-bago ng pera na iyon. Marami ang bumibili ng mga kumplikadong instrumento sa pananalapi tulad ng mga futures at swap upang limitahan ang panganib na ito. Para simulan ng mga negosyo ang pagpepresyo sa Bitcoin, ang kanilang mga gastos ay kailangang matukoy sa parehong currency.

Ang El Salvador ay bumagsak noong nakaraang taon at pinagtibay ang Bitcoin bilang legal na malambot. Noong nakaraang buwan, gumawa ang Ukraine ng Bitcoin at ilang iba pang currency katanggap-tanggap na pera para sa mga pagbabayad. Ang tipping point ay maaaring isang pangunahing exporter ng GAS , tulad ng Venezuela o Qatar, na katulad ng paggamit ng Cryptocurrency at pagpepresyo ng ilang pag-export ng langis sa Bitcoin. Kapag ang langis at GAS ay maaaring matukoy sa Cryptocurrency, malamang na makita natin ang mga negosyo na magsisimulang i-pegging ang kanilang mga produkto at serbisyo sa Crypto.

Ngayon, habang nagsisimulang maunawaan ng mga bansa na ang paghahanay sa alinman sa dollar-based na sistema o sa Sino-Russian na sistema ay nag-iiwan sa kanila na nakalantad sa geopolitical na hangin, ang presyon ay nabubuo. Sa ngayon, ang dominasyon ng dolyar ay T masyadong masama. Ang pagbabayad ay madalian, at pinapalitan ang mga system na ito ng mga stablecoin o ilang uri ng digital na pera ng sentral na bangko (CBDC) bukas ay malamang na mag-aalok lamang ng halos hindi mahahalata na mga pagpapabuti.

Karamihan ay magtataka kung bakit ginawa ang switch. Kapag ang mga kalakal at serbisyo ay may denominasyon sa Crypto, magiging kapaki-pakinabang para sa mga mamimili na lumipat mula sa mga dollarized na pagbabayad. Pagkatapos nito, magsisimulang tingnan ng mga manlalarong pang-ekonomiya sa buong mundo ang Crypto bilang isang mabubuhay na yunit ng account para sa mga kalakal at serbisyo, at marahil para din sa pang-araw-araw na pagbabayad.

Para sa mas maliliit na bansa na naghahanap upang mapanatili ang kanilang pinansiyal na soberanya at maiwasan ang geopolitical fallout, sa araw na iyon, kapag ang mga cryptocurrencies ay lumabas bilang isang mabubuhay na solusyon, ay maaaring magmarka ng isang bagong bukang-liwayway.

Read More: Ang Kinabukasan ng Mga Pagbabayad sa Crypto ay Magiging Sentralisado