Comment les sanctions occidentales contre la Russie pourraient faire des Crypto une monnaie de réserve internationale

Les puissances occidentales ont imposé des sanctions financières sans précédent en réponse à l'invasion de l'Ukraine par la Russie, marquant un changement géopolitique sismique qui pourrait pousser de nombreux pays à adopter la Crypto.

À l’ère moderne, les paiements internationaux et les réserves nationales ont généralement été considérés comme des biens de l’État et exclus des sanctions punitives lorsque les États-Unis n’étaient pas eux-mêmes en guerre.

Mark Lurieest PDG et co-fondateur deLogiciel de chantier naval, un fournisseur de logiciels de trading de Crypto . Pierre Dittusest l'ancien secrétaire général de laBanque des règlements internationauxet un économiste.

Mais les événements de ces dernières semaines ont remodelé la donne. En imposant des sanctions sans précédent, en gelant les réserves de change de la Russie et en interrompant les paiements internationaux des banques russes, les États-Unis, l'UE et leurs alliés ont révélé une volonté nouvelle d'instrumentaliser le système financier mondial libellé en dollars et de potentiellement laisser les plus petits États du monde sur la touche.

Pour expliquer comment, prenons d'abord un peu de recul. La Société pour les télécommunications financières interbancaires mondiales (SWIFT), basée en Belgique, est le principal réseau mondial de messagerie pour l'exécution des transactions entre les banques du monde entier. Le système est si efficace que de nombreux pays l'utilisent également au niveau national, ce qui explique pourquoi SWIFT compte plus de42 millions de messagespar jour.

N'importe quelle devise peut être échangée via SWIFT, maisplus de 40%La plupart de ses transactions sont libellées en dollars, ce qui tend à renforcer le système basé sur le dollar américain. Il n'est donc pas surprenant qu'en 2015, la Chine ait lancé un concurrent de SWIFT, le système de paiement interbancaire transfrontalier (CIPS), pour stimuler l'utilisation internationale du yuan.

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Alors que la guerre commerciale avec les États-Unis s'intensifiait sous l'ère Trump, Pékin a lié les investissements internationaux de son initiative « la Ceinture et la Route », d'un montant de 1 000 milliards de dollars, à un engagement à utiliser le CIPS. L'an dernier, alors que seulement 3 % des paiements SWIFT étaient libellés en yuans, le nombre de transactions CIPS était de 1 000 milliards de dollars.augmenté de près de60% et la valeur des transactions CIPS a augmenté de plus de 80%, pour atteindre 64 000 milliards de yuans.

En 2017, la Russie a lancé son propre concurrent de SWIFT, le Système de transfert de messages financiers (SPFS). Son adoption a été moins répandue en raison de coûts de transaction plus élevés et du fait que l'économie russe représente un dixième de celle de la Chine. Mais depuis l'imposition des sanctions occidentales, Moscoua fortement promu Le SPFS est habitué à des partenaires commerciaux clés qui sont également des alliés de l'Occident, comme l'Inde, Israël et les Émirats arabes unis. L'influence de Moscou provient de ses exportations de pétrole et de GAS .

Paiement en roubles

Le marché international du pétrole et du GAS est vaut près de 6 000 milliards de dollars, soit 7 % du PIB mondial, expliquent pourquoi la quasi-totalité des économies nationales réagissent si fortement aux fluctuations du prix du pétrole brut. Depuis l'accord entre les États-Unis et l'Arabie saoudite dans les années 1970 – accord qui a donné naissance au terme « pétrodollars » –, le pétrole et le GAS sont tarifés et cotés exclusivement en dollars américains.

Mais cela pourrait bientôt changer. La Russie a fait pression sur les importateurs européens de son pétrole et de GAS pour qu'ils paient en roubles. Alors que l'Allemagne et d'autres pays ont refusé, La Hongrie a acceptéLa Chine cherche depuis des années à acheter du pétrole en yuans, et le mois dernier, le Wall Street Journala rapporté queL'Arabie saoudite étudie sérieusement cette proposition. Elle représenterait le plus grand défi à ce jour pour le système mondial libellé en dollar.

Le mois dernier également, Moscou a annoncé que la Russie et la Chineavait accepté de se connecterCIPS et SPFS, et a suggéré que ses transactions commenceraient également à intégrer les roubles et les yuans numériques. L'Inde a égalementaurait été commispour établir un nouveau système avec la Russie.

Il n'est T nécessaire d'être Nostradamus pour voir ce qui se dessine. Une fois que des acteurs majeurs comme la Russie, la Chine et l'Inde se seront alignés, ce ne sera qu'une question de temps avant que les petits pays ne soient contraints de suivre le mouvement. Le résultat final sera un système financier international bifurqué, SWIFT et non-SWIFT.

Il est également facile de comprendre l'intérêt des États plus petits et moins puissants pour une troisième option : une monnaie de réserve neutre et un système de paiement à l'abri de toute militarisation. Soudain, ils ne seraient plus à la merci financière des puissances mondiales.

La Crypto comme système monétaire alternatif

Comment y parvenir ? Une solution possible est la tarification. Les entreprises préfèrent libeller leurs produits dans la même monnaie que celle utilisée pour régler leurs dépenses, généralement celle du pays où elles sont basées. Une compagnie aérienne américaine, par exemple, fixera le prix de ses billets en dollars américains, non pas parce qu'elle considère le dollar comme la monnaie la plus stable, même si c'est possible, mais parce qu'elle a accepté de payer les salaires et les frais de carburant en dollars américains.

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Mais qu'en est-il de l'homme d'affaires basé à Kyoto, vous demandez-vous peut-être, qui achète ses billets d'avion américains en ligne en yens ? Quelle que soit la devise utilisée par l'acheteur, le bien ou le service est libellé dans la devise choisie par l'entreprise ; sa valeur est donc indexée sur le dollar américain.

C'est précisément la raison pour laquelle les entreprises hésitent à s'engager à acheter des biens étrangers dans une devise étrangère, car elles doivent alors assumer le risque de fluctuation de cette devise. Nombre d'entre elles finissent par acheter des instruments financiers complexes comme des contrats à terme et des swaps pour limiter ce risque. Pour que les entreprises commencent à fixer leurs prix en Bitcoin, leurs coûts devront être libellés dans la même devise.

Le Salvador a plongé l'année dernière et a adopté le Bitcoin comme monnaie légale. Le mois dernier, l'Ukraine a lancé le Bitcoin et quelques autres monnaies. monnaie acceptable Pour les paiements. Le point de basculement pourrait être qu'un grand exportateur de GAS , comme le Venezuela ou le Qatar, adopte lui aussi les Cryptomonnaie et fixe le prix de certaines exportations pétrolières en Bitcoin. Une fois que le pétrole et le GAS pourront être libellés en Cryptomonnaie, nous verrons probablement les entreprises commencer à lier leurs biens et services aux Crypto.

Aujourd'hui, alors que les pays commencent à comprendre que s'aligner sur le système basé sur le dollar ou sur le système sino-russe les expose aux aléas géopolitiques, la pression monte. Pour l'instant, la domination du dollar n'est T si mauvaise. Les paiements sont instantanés et le remplacement de ces systèmes par pièces stablesou une sorte de monnaie numérique de banque centrale (CBDC) demain n’offrirait probablement que des améliorations presque imperceptibles.

Beaucoup se demandent pourquoi ce changement a eu lieu. Ce n'est que lorsque les biens et services seront libellés en Crypto que les consommateurs auront intérêt à abandonner les paiements dollarisés. Après cela, les acteurs économiques mondiaux commenceront à considérer les Crypto comme une unité de compte viable pour les biens et services, et peut-être aussi pour les paiements quotidiens.

Pour les petits pays qui cherchent à préserver leur souveraineté financière et à éviter les retombées géopolitiques, le jour où les cryptomonnaies apparaîtront comme une solution viable pourrait marquer une nouvelle aube.

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