Pagtakas sa Casino: Paano Makakatipid ang Mga Tokenized Asset sa DeFi Mula sa Sarili nito

Ang Ethereum Co-Founder na si Vitalik Buterin ay lumikha kamakailan ng ripple sa Crypto twitter pagsulat na DeFi “parang ouroboros [isang ahas na kumakain ng sarili nitong buntot]: ang halaga ng Crypto token ay magagamit mo ang mga ito para kumita ng yield na binabayaran ng... mga taong nangangalakal ng Crypto token.”

Sinabi pa niya na “bagama't mahusay ang defi, ito ay natatakpan at T maaaring maging _the_ bagay na nagdadala ng Crypto sa isa pang 10-100x na pagsabog ng adoption.”

T mali si Vitalik.

Ang etos ng decentralized Finance (DeFi) ay ang paniniwala na ang isang blockchain-based na financial system ay magpapalaya sa lipunan mula sa mga tagapamagitan na naghahanap ng renta at gagawing accessible ang mga serbisyong pampinansyal sa mga hindi naka-banko sa buong mundo.

Gayunpaman, hindi mahirap makaligtaan na ang karamihan sa kung ano ang itinuturing na "DeFi" ngayon ay talagang parang isang pabilog na casino na nagpapadali sa mga haka-haka sa mga token na ang halaga ay pangunahing nakukuha mula sa pag-monetize ng espekulasyon ng token.

Hindi kalapastanganan ang pagkilala sa katotohanang ito, ni ang pagtanggap na ang kasalukuyang bersyon ng DeFi na ito ay malinaw na hindi napapanatiling. Napakaraming demand lang circular token speculation at T walang katapusang halaga ng retail capital na masusunog.

DeFi sa nito kasalukuyang estado ay hindi ang katalista na magpapalaki ng pag-aampon ng Crypto nang higit sa kasalukuyang mga antas, ngunit T iyon nangangahulugan na ang paglikha ng isang on-chain na token na casino ay walang kabuluhan.

Read More: Sinasalamin ng Vitalik Buterin ang Mga Lakas, Mga Kahinaan ng Ethereum

Ang DeFi, sa kasalukuyan nitong anyo, ay napatunayan na ang isang on-chain na sistema ng pananalapi ay maaaring lumikha ng lahat ng mga CORE primitive na kinakailangan ng isang bukas, pandaigdigang naa-access, at matatag na sistema ng pananalapi: mga pagbabayad, pagpapalit, pagpapautang, derivatives, insurance, at marami pang iba.

Ang mga imprastraktura at protocol na sumasailalim sa DeFi ay talagang nakakabawas sa panganib at mga gastos ng katapat, habang pinapataas ang transparency at accessibility — kahit na ang paunang produkto-market fit ay higit pa sa token na pagsusugal.

Kaya paano malalampasan ng DeFi ang circular token na obsession sa pagsusugal at gampanan ang tamang papel nito sa pag-scale ng Crypto adoption?

Mga tokenized na asset

Sa kanilang pinakapangunahing antas, ang mga blockchain ay ang napakahusay na paraan ng pag-isyu, paglilipat, at pagsubaybay ng mga asset sa pamamagitan ng paglikha ng mga digital token. Ang Finance ay umiikot sa pamamahala ng asset, na ginagawang ang DeFi ang pinakanasasalat, malinaw na pagkakataon sa paglago para sa Crypto.

Ngunit, para lumago, ang ekonomiya ng DeFi ay nangangailangan ng access sa higit pang mga asset na maaaring katawanin bilang mga token. Habang ang mga cryptocurrencies ay nakakuha ng DeFi sa kung nasaan ito ngayon, ang pag-unlad sa kabila ng yugto ng casino ay nangangahulugan ng paghahanap kung saan naninirahan ang karamihan sa kabisera sa mundo. At ang sagot ay nakakabulag na halata.

Ang pag-token sa lahat ng mga asset sa loob ng tradisyunal na sistema ng pananalapi — mga deposito sa bangko, komersyal na papel, treasuries, mutual funds, mga pondo sa money market, mga stock, futures, mga opsyon, swap, atbp — ay magdadala ng daan-daang trilyong dolyar na halaga ng kapital na on-chain.

ONE solong kumpanya, BlackRock, ang namamahala ng halos limang beses na mas maraming asset ($10.5 trilyon) kaysa sa market capitalization ng buong Crypto market ($2.2 trilyon).

Ito ay kapital na maaaring pagkatapos ay walang putol na maisaksak sa mga kasalukuyang on-chain na protocol sa Finance , sa epekto ng pagsusugal ng token na hotswapping gamit ang real-world financing. Malayo sa isang pipedream lang, marami sa mga pinakamalaking institusyong pinansyal sa mundo ay aktibong nagpoposisyon sa kanilang sarili para sa isang hinaharap kung saan ang tokenization ang status quo.

Sa wala pang kalahating taon, ang tokenized fund ng BlackRock sa Ethereum, BUIDL, ay lumampas sa $500 million AUM, na nagdala ng kabuuang halaga ng tokenized government securities sa mga pampublikong blockchain sa mahigit $1.5 bilyon. Bagama't ang halagang ito ay isang maliit na bahagi ng halagang nasa tradisyunal na sistema, ang aktibong partisipasyon ng pinakamalaking asset manager sa mundo sa loob ng isang pampublikong blockchain ecosystem ay nagsasalita ng mga volume.

Read More: James Wo - Paano Mababago ng Ethereum 2.0 ang DeFi

Higit pa rito, napatunayan ng mga stablecoin na ang demand para sa mga tokenized na asset ay totoong totoo. Na may higit sa $150 bilyon ng U.S. dollars tokenized on-chain, at buwanang dami ng paglilipat na $1.4 trilyon, ang paggamit ng stablecoin ay karibal na ngayon ng mga itinatag na network ng pagbabayad gaya ng Visa. Bagama't hindi madalas na itinuturing na isang tokenized asset, ang tanging pagkakaiba sa pagitan ng USDC ng Circle at BUIDL ng BlackRock ay kung sino ang tumatanggap ng yield.

Itinatampok ng mga Stablecoin ang CORE halaga ng tokenization dahil pinapayagan nila ang sinuman na maglipat ng mga dolyar sa sinumang iba pa sa mundo gamit lamang ang isang koneksyon sa internet. Ang mga transaksyon ay binabayaran sa ilalim ng isang segundo at para sa mas mababa sa isang sentimo sa mga bayarin. Para sa sinuman sa isang bansa na may hyper-inflating na currency, na sinubukang magbayad ng cross-border remittance, o gustong gumawa ng pinansyal na transaksyon sa isang weekend o holiday, ang benepisyo ng stablecoins halata agad.

Bagama't T kailanman ganap na mawawala ang token na pagsusugal ng DeFi, malinaw na ang pinagbabatayan na imprastraktura na kasalukuyang nagbibigay-daan sa DeFi ay darating upang tukuyin ang paraan ng pagpapatakbo ng ekonomiya ng mundo. Ang landas pasulong ay nagmumula sa pagtanggap sa isang simpleng katotohanan: ang mga tokenized na asset ay isang mahusay na paraan upang kumatawan sa mga pinansyal na asset.

Tandaan: Ang mga pananaw na ipinahayag sa column na ito ay sa may-akda at hindi kinakailangang sumasalamin sa mga pananaw ng CoinDesk, Inc. o sa mga may-ari at kaakibat nito.