Ang Regulasyon at Pagsunod ay Susi sa Pagbuo ng Crypto Derivatives

Para ganap na mag-mature ang Crypto , ang mga regulated derivatives ay hindi napag-uusapan.

Binubuo na ang mga derivative 70-75% ng dami ng transaksyon sa Crypto, na may mga institutional na manlalaro na nangunguna sa pagsingil. Bagama't dumarami ang bilang ng mga kinokontrol na alok, ang karamihan sa dami - mga 95% – nangyayari sa mga “offshore” na lugar, ibig sabihin sa mga hindi kinokontrol o gaanong kinokontrol na mga hurisdiksyon. Inilalantad nito ang mga mamumuhunan sa mga panganib tulad ng pagmamanipula at pandaraya sa merkado, at nag-iiwan sa mga mamimili ng kakulangan ng mga proteksyon.

Sa kabutihang-palad, mayroong dumaraming bilang ng mga landas, partikular sa Europa, para sa mga palitan ng Crypto upang matugunan ang mga hinihingi ng mga mamumuhunang institusyonal na umiiwas sa panganib na ang pangunahing alalahanin ay pagsunod, seguridad at regulasyon.

Ano ang Learn Mula sa Kasaysayan ng Market

Sa kasaysayan, ang mga spot Markets ay nagsilbing pundasyon ng mga mapagkukunan ng pagkatubig at mga lugar para sa paunang Discovery ng presyo. Habang tumatanda ang mga Markets , madalas na nangunguna ang mga derivative Markets sa pamamagitan ng pagsasama ng mas malawak na impormasyon at mga inaasahan sa hinaharap. Ang paglipat na ito ay naobserbahan na sa mga commodity at equities Markets sa buong mundo, na nagpapahiwatig ng pagbabago patungo sa mas advanced na mga diskarte sa pangangalakal — isang pangunahing tagapagpahiwatig ng isang maturing market.

Katulad nito, sa Crypto space, para sa isang mature at balanseng Crypto market, kinakailangan na magkaroon ng access sa parehong spot at derivatives trading. Ang mga futures at mga opsyon ay gaganap - at palaging gumaganap - isang mahalagang papel sa pamamahala ng panganib, hedging at pagpapahusay ng capital efficiency. Ang mga ito ay mahalaga para sa pag-akit ng matagal na pakikilahok sa institusyon, na nagpapahintulot sa capital efficiency at pagbibigay ng malawak na hanay ng mga diskarte sa pangangalakal.

Gayunpaman, ang mga regulated exchange lamang ang makakapagbigay ng seguridad at pagsunod na mahalaga para sa malalaking kliyenteng pinansyal. Para sa mga Crypto exchange na mag-alok ng EU-regulated Crypto derivatives tulad ng perpetual swaps, ang pagkuha ng lisensya ng MiFID ay kinakailangan. Walang duda tungkol sa lumalaking demand para sa mga derivatives — tungkol sa $3 trilyon. Ang MiFID ay nagdadala ng kalinawan at mga proteksyon na lubhang kailangan ng mga Crypto Markets , na nagbibigay sa amin ng pangangasiwa na naaayon sa mga tradisyunal na serbisyo sa pananalapi. Pinapalakas nito ang integridad ng merkado at nakakatulong na pigilan ang panloloko.

Ang mga regulated exchange ay maaaring makaakit ng mas malawak na hanay ng mga institusyonal na kliyente na may pangangailangan para sa mga Crypto derivatives. At maaari silang maging mga mapagkukunan ng pagbabago. Ang lumalagong gana para sa mga sopistikadong produkto tulad ng panghabang-buhay na pagpapalit ay sumasalamin sa pagkahinog ng mga diskarte sa pangangalakal, basta't may kasama silang pangangasiwa. Ang epektibong paggamit sa mga tool na ito ay mahalaga sa pagtataguyod ng integridad ng merkado at paglikha ng napapanatiling mga pagkakataon sa ani.

Pamamahala sa Mga Tunay na Panganib sa Institusyon

Gaya ng nakita natin noong 2024, ang mga hedge fund at mga opisina ng pamilya ay nag-iiba-iba sa kabila ng Bitcoin at Ether, na lalong tumutuon sa mga stablecoin, derivatives at mga umuusbong na produkto. Alam ng mga manlalarong ito na ang lahat ng mga Markets ay may pagkasumpungin, at ang pangangalakal ay may mga likas na panganib - at ang Crypto ay hindi naiiba. Ang mabilis na pagbabago sa merkado ay maaaring mabilis na baguhin ang mga kumikitang posisyon sa pagkalugi. Ang mga derivative, sa pangkalahatan, ay nagdadala ng mas likas na panganib kaysa sa mga spot Markets dahil sa mga salik tulad ng leverage at pagiging kumplikado, dahil ang kanilang halaga ay nagmula sa mga pinagbabatayan na asset.

Ang pag-access lamang ay hindi sapat. Habang ang mga regulated exchange ay nag-aalok ng mga sumusunod na Crypto derivative na produkto, hindi nila maprotektahan ang mga mangangalakal mula sa mga potensyal na pagkalugi. Maaari lamang silang magbigay ng mga depensa laban sa mga peligrosong gawi, pang-aabuso at masasamang aktor.

Ang pagsunod ay ang susunod na mahalagang bahagi ng desentralisado, cross-border na landscape ng Crypto, kung saan ang mga gaps sa regulasyon ay maaaring magpalaki ng mga panganib. Ang mga regulatory body sa mga kagalang-galang na hurisdiksyon ay nagpapatupad ng mas mahigpit na mga pamantayan para sa mga platform na nag-aalok ng mga Crypto derivatives, na nangangailangan ng mga palitan upang magparehistro, mapanatili ang sapat na kapital, at magpatibay ng matatag na anti-money laundering (AML) at mga kasanayan sa know-your-customer (KYC).

Ang pag-iingat ay ang pinaka-mature mula noong huling bull run sa mga tuntunin ng pagsunod.

Ang mga institusyon ay nangangailangan ng mga tagapag-alaga na pinagsasama ang teknikal na kadalubhasaan sa ligtas na paghawak ng mga asset ng Crypto na may mahigpit na pagsunod na katulad ng tradisyonal na pamamahala ng asset. Pinipigilan ng mga nangungunang tagapag-alaga ang puwang na ito sa pamamagitan ng ligtas na imbakan, transparency sa pagpapatakbo, at matatag na pag-iingat, sa gayon ay binabawasan ang mga panganib na nauugnay sa mga hack o teknikal na pagkabigo.

Ang resulta ay ang mga institusyon ay nakakakuha ng kumpiyansa sa Crypto market ngayon na ang mga regulated custodians ay maaaring umayon sa kanilang mga operational standards.

Dapat Learn ang industriya mula sa mga nakaraang pagkakamali. Ang pagtutuon lamang sa mga lugar para sa pagkatubig na walang sapat na paglilisensya sa mga kagalang-galang na hurisdiksyon, nabuong mga kasanayan sa pagsunod at iba pang mga salik ng tiwala ay maaaring humantong sa mga mapaminsalang kahihinatnan. Ang mga web page tungkol sa “Proof of Reserves” ay walang ibig sabihin kung walang ibang mga pag-iingat sa lugar. Ang mga pandaigdigang pag-audit sa pananalapi (mas mabuti mula sa isang Big 4 accounting firm), ang mga pagtatalaga ng ISO at SOC2 ay napakahalaga para sa parehong mga user ng institusyonal at retail na isaalang-alang at unahin kapag pumili sila ng isang Crypto platform o partner.

Ang mga institusyonal na manlalaro ngayon ay naghahanap ng isang marketplace na epektibong nagbabalanse ng spot liquidity sa mga derivatives para sa pamamahala sa peligro at kahusayan sa kapital. Ang mga pantulong na tungkulin ng mga spot at derivatives Markets ay maaaring lumikha ng isang matatag at lumalagong Crypto ecosystem kung saan ang transparency, seguridad, at pagsunod ay nagpapadali sa mas malawak na partisipasyon.

Samakatuwid, dapat unahin ng mga palitan ang mga regulated na produkto at secure na kustodiya kung gusto nilang mag-alok ng komprehensibong mga opsyon sa kalakalan para sa mga institutional na mamumuhunan na lumilipat sa 2025.