Регулювання та відповідність є ключовими для створення Крипто деривативів

Щоб Крипто повністю зріла, регульовані деривативи не підлягають обігу.

Похідні вже включають 70-75% обсягів Крипто транзакцій, де інституційні гравці очолюють заряд. Хоча кількість регульованих пропозицій зростає, більшість обсягу – близько 95% – відбувається в «офшорних» місцях, тобто в нерегульованих або слабко регульованих юрисдикціях. Це наражає інвесторів на такі ризики, як маніпулювання ринком і шахрайство, а споживачі залишаються без захисту.

На щастя, існує все більше шляхів, особливо в Європі, для Крипто , щоб задовольнити вимоги інституційних інвесторів, які не схильні до ризику, чия головна турбота — відповідність, безпека та регулювання.

Чого ми можемо Навчання з історії ринку

Історично спотові Ринки слугували основними джерелами ліквідності та початковими місцями Цікаве ціни. У міру зрілості Ринки Ринки деривативів часто беруть на себе лідерство, включаючи ширшу інформацію та майбутні очікування. Цей перехід уже спостерігався на товарних ринках і Ринки акцій у всьому світі, сигналізуючи про перехід до більш просунутих торгових стратегій — ключового показника розвитку ринку.

Подібним чином у Крипто для зрілого та збалансованого Крипто вкрай важливо мати доступ як до спотової торгівлі, так і до торгівлі деривативами. Ф'ючерси та опціони відіграватимуть — і завжди відігравали — важливу роль в управлінні ризиками, хеджуванні та підвищенні ефективності капіталу. Вони мають вирішальне значення для залучення постійної інституційної участі, забезпечення ефективності капіталу та надання широкого спектру торгових стратегій.

Однак лише регульовані біржі зможуть забезпечити безпеку та відповідність, необхідні для великих фінансових клієнтів. Щоб Крипто могли пропонувати регульовані ЄС Крипто деривативи, такі як безстрокові свопи, необхідно отримати ліцензію MiFID. Немає сумнівів щодо зростаючого попиту на деривативи — приблизно 3 трильйони доларів. MiFID забезпечує ясність і захист , яких гостро потребують Крипто , надаючи нам нагляд, який узгоджується з традиційними фінансовими послугами. Це підвищує цілісність ринку та допомагає стримувати шахрайство.

Регульовані біржі можуть залучити ширше коло інституційних клієнтів із попитом на Крипто деривативи. І вони можуть стати джерелами інновацій. Зростаючий апетит до складних продуктів, таких як безстрокові свопи, відображає дозрівання торгових стратегій, якщо вони супроводжуються наглядом. Ефективне використання цих інструментів має вирішальне значення для сприяння цілісності ринку та створення можливостей сталого прибутку.

Управління реальними інституційними ризиками

Як ми бачили у 2024 році, хедж-фонди та сімейні офіси диверсифікуються за межі Bitcoin та ефірів, дедалі більше зосереджуючись на стейблкойнах, деривативах і продуктах, що розвиваються. Ці гравці знають, що на всіх Ринки є волатильність, а торгівля пов’язана з невід’ємними ризиками – і Крипто нічим не відрізняється. Швидкі зміни на ринку можуть швидко перетворити прибуткові позиції на збиткові. Загалом похідні фінансові інструменти несуть більший ризик, ніж спотові Ринки, через такі фактори, як кредитне плече та складність, оскільки їх вартість визначається базовими активами.

Одного лише доступу недостатньо. Хоча регульовані біржі пропонують сумісні Крипто похідні продукти, вони не можуть захистити трейдерів від потенційних втрат. Вони можуть лише забезпечити захист від ризикованих практик, зловживань і зловмисників.

Відповідність є наступною важливою частиною децентралізованого, транскордонного ландшафту Крипто, де нормативні прогалини можуть посилити ризики. Регуляторні органи в поважних юрисдикціях запроваджують суворіші стандарти для платформ, що пропонують Крипто , вимагаючи від бірж реєстрації, підтримки достатнього капіталу та застосування надійних методів боротьби з відмиванням грошей (AML) і «знай свого клієнта» (KYC).

З точки зору відповідності вимогам, опіка досягла найбільшої зрілості з часу останнього буль-пробігу.

Установам потрібні зберігачі, які поєднують технічний досвід у безпечному зберіганні Крипто із суворою відповідністю, схожою на традиційне управління активами. Провідні зберігачі долають цю прогалину за допомогою безпечного зберігання, операційної прозорості та надійних засобів захисту, тим самим зменшуючи ризики, пов’язані зі зломами чи технічними збоями.

Результатом стало те, що установи завойовують довіру до Крипто тепер, коли регульовані зберігачі можуть узгоджуватися з їхніми операційними стандартами.

Галузь має Навчання на минулих помилках. Зосередження виключно на місцях для ліквідності, які не мають відповідного ліцензування в авторитетних юрисдикціях, розвинених практик відповідності та інших факторів довіри, може призвести до катастрофічних наслідків. Веб-сторінки про «Доказ резервів» нічого не означають без інших гарантій безпеки. Глобальні фінансові аудити (бажано від бухгалтерської фірми «Великої четвірки»), визначення ISO та SOC2 є надзвичайно важливими як для інституційних, так і для роздрібних користувачів, щоб враховувати та розставляти пріоритети, коли вони обирають Крипто чи партнера.

Сучасні інституційні гравці шукають ринок, який ефективно збалансовує спотову ліквідність із похідними інструментами для управління ризиками та ефективності капіталу. Взаємодоповнюючі ролі спотових ринків і Ринки деривативів можуть створити стабільну та зростаючу Крипто екосистему, де прозорість, безпека та відповідність нормам сприяють ширшій участі.

Таким чином, біржі повинні надати пріоритет регульованим продуктам і забезпечити зберігання, якщо вони хочуть запропонувати комплексні варіанти торгівлі для інституційних інвесторів, які рухаються до 2025 року.