Ang Imperyong Amerikano ay Bumababa. Panahon na para sa Bagong Sistema ng Ekonomiya

Si Lex Sokolin, isang columnist ng CoinDesk , ay co-head ng Global Fintech sa ConsenSys, isang kumpanya ng blockchain software na nakabase sa Brooklyn, NY. Ang mga sumusunod ay halaw sa kanyangBlueprint ng Fintech newsletter.

Ang mahirap na bagay tungkol sa kasaganaan ay ang paggawa ng isang pagpipilian. Nabubuhay tayo sa panahon ng pinakamalawak na hanay ng pang-ekonomiya, panlipunan at pampulitika na pag-iisip, na magagamit ng lahat anumang oras. Ngunit kapag ang pinakamahalagang macroeconomic investor sa mundo, RAY Dalio, ay nag-publish ng malalim na sinaliksik na paglalarawan ng mga money Markets at isang forward view ng epekto sa American Empire, ang kailangan lang nating gawin ay makinig at Learn. Ito ay lahat magagamit dito, nang libre.

Ano ang gumagawa ng mga imperyo ayon kay RAY? At ano ang nakakasira sa kanila?

Ang koponan ng Bridgewater ni Dalio ay tumingin sa buong panahon sa Silangan at Kanluran. Sa Europa, sinusubaybayan nila ang British, Dutch at iba pang kolonyal na kapangyarihan. Sa Asya, sinuri nila ang pagdating at pag-alis ng mga dinastiyang Tsino. Habang ang istruktura at mga prinsipyo ng pag-oorganisa ng mga super-organismong pampulitika (ibig sabihin, ang bahay-pukyutan) ay nagbago nang husto sa paglipas ng millennia, ang kalikasan ng Human at ang DNA ay hindi.

Ang data ay nagmumungkahi na ang mga imperyo ay tumatagal ng mga 200 taon. Nagsisimula ang lahat sa edukasyon, na humahantong sa pagbabago at produktibong kompetisyon. Ang lumalagong kapangyarihang militar, na pinondohan ng lumalaking kayamanan, ay nagpoprotekta sa kalakalan at mga daloy ng pananalapi na nakakabit sa isang nangingibabaw na kapangyarihan. Matapos ang pagtaas at pagkaantala ng oras ng halos 100 taon, ang nanunungkulan ay nakoronahan ng regalo ng isang reserbang pera - ang pinakamalakas na pananalapi na nagbibigay-daan dito upang mag-print ng pera. Gayunpaman, kapag ang superpower na iyon ay labis na nagamit, at ang mga pamumuhunan sa edukasyon at pagbabago ay nawawala, ang mga siklo ng utang ay naipon at gumuho ang buong pagsisikap. Ang biome ay epektibong nawasak.

Narito ang pagsubaybay sa mga imperyo sa pag-aaral ni Dalio gamit ang isang smoothed weighted average ng mga tinalakay na katangian upang lumikha ng index ng kapangyarihan. Bigyang-pansin ang America sa asul, Britain sa itim at China sa pula.

Ito ay isang hindi kapani-paniwalang dami ng trabaho, na ginawang isang malinaw na visualization. Ngayon, habang ang U.S. ay kailangang makipaglaban sa pagtaas ng China, nakikipagkumpitensya ito sa isang bansang may pagpapabuti sa mga pangunahing katangian (edukasyon, pagbabago) ngunit hindi pa ang reserbang pera. Ang reserbang pera ay nagpapahintulot sa maydala nito na makabuo ng pang-ekonomiyang aktibidad mula sa manipis na hangin sa kapinsalaan ng ibang bahagi ng mundo. Ibinabalik tayo nito sa punto sa pera, kaya naman binabasa mo ang artikulong ito.

Ang empire super-organism ay lumilitaw bilang kumplikado mula sa interaksyon ng milyun-milyong indibidwal na ahente ng Human at iba pang mga organismo na nabuo nila tulad ng mga pamilya, koponan, kumpanya at estado (para sa higit pa sa kung ano talaga ang pagiging LOOKS , tingnan ang aking mga saloobin sa Ang teorya ng sansinukob ni Wolfram). Sa tingin ko, mahirap gumawa ng deterministikong modelo na naglalarawan ng mga kumplikadong sistema nang hindi nilalampasan ang katotohanan gamit ang maginhawang salaysay. Ngunit ginagawa natin ang dapat nating gawin, at mas mabuting magkaroon ng magaspang na kumpas sa katotohanan kaysa wala.

Kapag tinitingnan ang bahagi ng pera ng mga imperyo, nakikita RAY ang dalawang katangian ng "machine." Ang una ay ang regular na expansion/contraction business cycle, na tumatagal ng lima hanggang 10 taon sa average, na hinihimok ng extension ng credit at default nito. Tulad ng katawan ng Human na humihinga sa loob at labas, ang pera ay dumadaloy sa ating mga bulsa at palabas na parang alon.

Ang credit ay sarili nitong hayop, at hindi napigilan ang mga unhinges mula sa collateral upang maging imahinasyon lamang.

Ang pangalawang insight ay ang pagkilala sa isang 50- hanggang 100-taong cycle ng sovereign money. Ito ay isang cycle na nagpapalipat-lipat sa pagitan ng (1) hard money tulad ng ginto, na mayroong intrinsic na redeemable na halaga at hindi mapagkakatiwalaan (ibig sabihin, maaaring gamitin para sa mga transaksyon sa pagitan ng mga kaaway), (2) papel na pera na binuo sa credit na nakatali sa hard money at (3) fiat money na ibinibigay sa kalooban ng mga soberanya. Ang isa pang paraan upang ilarawan ang parehong konsepto ay ang pagsasabi na ang pera ay nagsisimula sa pisikal na kakaunti, pagkatapos ay nagiging digitally o kontraktwal na kakaunti at pagkatapos ay ganap na nawawala ang kakulangan nito.

Ang entropy ng sistema, o kahalili ng kalikasan ng Human , ay nag-uudyok sa atin mula sa kakaunting pera patungo sa pautang dahil gusto natin ang paglago. Naniniwala ako na ito ay nakatali sa kung paano naka-wire ang ating utak para sa pag-iwas sa pagkawala at mga gantimpala ng dopamine. Dadaya natin ang ating sarili mula sa hinaharap para lamang sa isang hit ng kasiyahan ngayon. Ang credit ay sarili nitong hayop, at hindi napigilan ang mga unhinges mula sa collateral upang maging imahinasyon lamang. Kapag ang imahinasyon na iyon ay tumakbo nang ligaw at ginugol para sa pagpapayaman ng iilan (hal., corporate equity buybacks) sa halip na ang kaligtasan ng pera (hal., unibersal na pangangalagang pangkalusugan), makakakuha ka ng ilang anyo ng rebolusyon o pagpapababa ng halaga ng pera, na humahantong sa paghahanap muli ng kakulangan. Narito kung paano ito inilarawan ni Dalio:

Kung hindi ka nagngangalit sa pagtingin sa chart sa itaas, na nagpapakita ng pinakamataas na monetary base bilang isang porsyento ng GDP noong 1930s at pagkatapos ay sa 2010-2020, hindi mo ito binibigyang pansin. Ang U.S. ay napakalaking hindi nababalot mula sa kakulangan sa pamamagitan ng disenyo, na naglalagay sa atin sa bingit ng isang sistematikong pagbabago ng paradigm. Noong nakaraang buwan, nag-print ang gobyerno ng 20% ​​ng GDP sa isang stroke, at patuloy itong gagawin para sa nakikinita na hinaharap. Ang ginto at Bitcoin pakiramdam ng mga bug ay napatunayan sa kanilang CORE pilosopikal na saligan, na ang mga sentral na bangko ay palaging "mandaya" at bubuo ng mas maraming pera sa tuwing maginhawa sa pulitika. Naipakita iyon sa presyo ng ginto, kung kinokontrol mo ang mga epekto ng mga dayuhang aktor na nagmamadali sa dolyar bilang isang reserbang pera.

Kung babalikan natin ang paglalarawan ni Dalio sa money super-cycle machine, ang ating ekonomiya ay nasa teritoryo ng 1930s, gayundin ang hating estado ng ating pulitika at ang tumataas na autokratikong presyur sa buong mundo dahil sa kayamanan at hindi pagkakapantay-pantay ng kita. Ngunit sabihin sa talahanayan ang huli at tumuon sa una. Si Pangulong Franklin Roosevelt at ang mga Keynesian ang nagdulot ng pinakamalaking pagpapalawak ng sistema ng kapakanang panlipunan ng Amerika at pagtatrabaho sa gobyerno bilang tugon sa Great Depression. Binigyan ng gobyerno ang sarili ng mga bagong kapangyarihan sa pananalapi at pinatahimik ang hudikatura (sa panahong iyon, isang magandang bagay) na gumastos, gumastos, gumastos upang maiwasan ang mga hindi mabata na krisis.

Dalawang lumalagong ideya ang ginagamit upang bigyang-katwiran ang kasalukuyang diskarte ng mga sentral na bangko. Tinatawag ang ONE Modernong Teoryang Pananalapi ("MMT"), na higit na ONE hakbang kaysa sa mga Keynesian, na nag-isip na ang pagbubuwis at pagpapalabas ng BOND ang dapat na mekanismo kung saan ang pera ay nakatali sa mga obligasyon ng gobyerno bago ito gastusin ng gobyerno. Ang mga tagasuporta ng MMT ay nag-iisip na ang pera, lalo na kapag ito ang reserbang pera at sa gayon ay protektado mula sa presyon ng foreign exchange, ay phantom accounting at dapat lang na ibigay ng gobyerno upang magbigay ng mga serbisyong panlipunan tulad ng unibersal na pangunahing kita at pangangalagang pangkalusugan. Ang target ng Policy ay full employment.

Tingnan din ang: Software Ate the World, Narito Kung Paano Ito Kumakain sa Finance

Bagama't malamang na binabaluktot ko ang buod nang may personal na pagkiling, para sa akin ay tila ang CORE layunin dito ay para sa gobyerno na gumamit ng pera para sa pagpapanatili ng pamantayan ng pamumuhay sa loob ng isang late-stage na reserba-nanunungkulan na imperyo. kay Dalio ang take ay dito, kung saan tinawag niya ang MMT bilang "Monetary Policy 3" o MP3.

Ang pangalawang ideya ay tinatawag Monetarismo sa Market, itinaguyod ng ekonomista Scott Sumner, kaibigan kong si David Siegel at Eliezer Yudkowsky. Kung mayroon kang isang oras na natitira at gusto mo ng isang nakakatakot na naiisip na pag-uusap sa pagitan ni Yudkowsky at isang sentral na bangkero, basahin ang piraso mula sa 2017 na hinuhulaan ang hinaharap na ating ginagalawan. Ang CORE saligan ay hindi dapat i-target ng mga sentral na bangko ang mga rate ng interes o kawalan ng trabaho, ngunit sa halip ay pumili ng isang pangmatagalang target na paglago ng nominal na GDP tulad ng 5%. Kung mayroon kang tunay na paglago ng GDP na 2%, kailangan mo ng inflation na 3%. Kung mayroon kang tunay na paglago ng GDP na -10%, kailangan mo ng inflation na 15%. Dagdag pa, ang mga epekto nito ay dapat magpatuloy taon-taon upang ang mga pagkakamali ay naitama sa multi-year average (hal., kung gusto mong lumago ng 50% sa loob ng 10 taon, kakailanganin mong tumaas ng 6% kung 4% lang ang ginawa mo noong nakaraang taon, hindi pinapansin ang aktwal na compounding arithmetic).

Ang ating ekonomiya ay nasa teritoryo ng 1930s, gayundin ang hating estado ng ating pamahalaan, at ang tumataas na autokratikong presyon sa buong mundo dahil sa kayamanan at hindi pagkakapantay-pantay ng kita.

Ang kinalabasan ay maaaring umasa ang mga pang-ekonomiyang aktor sa sistemang ito na naka-target sa NGDP sa kung ano ang LOOKS ng paglago ng ekonomiya, kahit sa papel. Upang maisagawa ito sa pagsasagawa, ang makina ng pera ay kailangang mag-print ng mga variable na rate ng inflation o disinflation. Ang pag-print ng 20% ​​ng GDP o pagkakaroon ng mga negatibong rate ng interes ay ayos lang, hangga't ito ay humahantong sa 5% na inaasahan sa paglago na matupad. Ang lahat ng iba pa ay isang math plug lamang, dahil ang fiat money ay isang construct lamang sa isang database.

Sa taong 2020, tiyak na masusubok ang lohika sa itaas. Kung ito ay gumagana o hindi sa pangmatagalan ay eksperimento na oobserbahan. Ngunit mayroon akong matinding pagdududa, at sa tingin ko ang piraso ni RAY Dalio ay nagbibigay ng mga kinakailangang tulay sa pagitan ng Market Monetarism at Modern Monetary Theory sa mahabang kasaysayan ng sangkatauhan.

Maaari naming laruin ang laro ng kumpiyansa sa mga huling yugto ng imperyo ng Amerika, sigurado. Maaari nating alisin ang pera mula sa ekonomiya at pasiglahin ang trabaho upang mapawi ang kaguluhan sa lipunan, maiwasan ang pagbagsak ng lipunan at isa pang krisis sa Konstitusyon. Ngunit mayroong isang ikot, at ito ay isang ikot ng pagtitiwala.

Ang pisikal na kakulangan at pakinabang ay ONE aspeto. Mapagkakatiwalaan mo ang makintab na ginto na hawak mo ngayon, at ang makintab na ginto sa istante ng museo. Mayroong libu-libong taon ng precedent na nagsasabing ligtas itong pagmamay-ari.

Ang digital scarcity at utility ay isa pang aspeto. Ang mga sistemang nakabatay sa Blockchain ay muling gumawa ng mga ganitong katangian sa Bitcoin, Ethereum at iba pa. Bagama't maraming tao ang nag-iingat sa mga sistemang ito ngayon, ito ay higit sa lahat ay dahil sa trahedya ng mga scammer at hacker na sumisira sa pang-unawa ng publiko sa mahusay na pangmatagalang Technology para sa panandaliang mga pakinabang. Ang mga digital asset na naglalakbay sa mga desentralisadong riles ay ONE sa ilang mga alternatibo sa mga sovereign currency at pisikal na bullion. Makikinabang sila hindi lamang sa pagbagsak ng ikot ng negosyo, kundi sa mas malawak na pagtatapos ng macro super-cycle.

Sa pamamagitan ng lens na ito, ang QUICK na paggalaw ng China sa blockchain-based na yuan ay isang kuwento ng labanan para sa pandaigdigang hegemonya. Kailangan nitong iparada ang reserbang pera nito sa Crypto ecosystem. Makikipagkumpitensya iyon sa mahigit $10 bilyon ng US dollar-denominated stablecoins na ginagamit na. Ang mahihinuha din natin sa corollary ay kapag ang pera ay tunay na dumadaloy sa blockchain-anchored na mga ekonomiya, ang blockchain-native na software at mga negosyo ay mamumulaklak ng libu-libo. Ang huli ay isang dahilan upang bumangon sa umaga.

Ngayon ay hindi isang incremental na oras. Hindi ngayon ang panahon para sa banayad na pagtitipid sa gastos o maliliit na pagpapabuti sa karanasan ng user. Ngayon ay isang oras para sa pagbuo ng hinaharap ng mundo.