Inilatag Celsius ang Plano sa Muling Pag-aayos na Nakatuon sa Pagmimina sa Unang Pagdinig sa Pagkalugi

Ang Crypto lender na Celsius ay may kalahating milyong mga nagpapautang na may utang ng higit sa $5 bilyon, sinabi ng mga abogado ng kumpanya sa unang pagdinig ng bangkarota nitong Lunes.

Ang balita ng krisis sa pagkatubig ng Celsius ay sinira noong Hunyo 12, nang ipahayag ito ng kumpanya paghinto lahat ng mga withdrawal ng customer, na binabanggit ang "matinding kondisyon ng merkado." Ang kumpanya ay pormal na nag-file para sa Kabanata 11 na proteksyon sa bangkarota sa Bankruptcy Court ng Southern District of New York (SDNY) noong nakaraang linggo.

Ang sitwasyon sa Celsius ay hindi natatangi: Ang nagpapahiram ay ONE sa ilang na naapektuhan nang husto ng pag-crash ng Terra/ LUNA , ang insolvency ng Three Arrows Capital at ang patuloy na pagbagsak ng merkado.

Nakatanggap ang nahihirapang Crypto lender na BlockFi ng isang $250 milyon bailouT mula sa Crypto exchange FTX para matupad ang mga kahilingan sa withdrawal ng customer – at maaaring makuha ng FTX para sa kasing liit ng $240 milyon pa. Wala pang tatlong linggo matapos ihinto ng Celsius ang mga withdrawal nito, sumunod ang Voyager Digital, bago ito naghain din ng pagkabangkarote sa Kabanata 11 sa SDNY noong Hulyo 6.

Ang mga paghahain ng korte ay nagpinta ng may kinalaman sa mga pinagkakautangan ni Celsius, na karamihan sa kanila ay karaniwang mga mamumuhunan sa tingi. Ang kumpanya ay may napakalaking $1.2 bilyon na butas sa balanse nito (hindi bababa sa) – at ang mga retail depositor na humawak ng kanilang Crypto sa Celsius na mga account ay malamang na ang huling mababayaran.

Kabanata 11 bangkarota, na tinatawag ding “reorganization bankruptcy,” itinitigil ang anumang pagtatangka sa civil litigation mula sa mga nagpapautang, at nagbibigay-daan sa kumpanya na makuha ang mga pananalapi nito upang mabayaran ang mga utang nito.

Pagbagsak ng masamang utang ni Celsius

Mga dokumento na isinampa sa Southern District ng law firm ng kumpanya na Kirkland & Ellis ay nagpapakita na ang Celsius ay malalim na nalulumbay.

Read More: Pagtingin sa Mga Claim na Celsius Operated Like a Ponzi

Nangunguna sa pagdedeklara ng bangkarota, nakita ng Celsius ang mga digital asset holdings nito na bumaba sa $1.7 bilyon lamang noong Hulyo 14, bumaba mula sa $14.6 bilyon mula noong katapusan ng Marso. Ang mga dokumento ay nagpapakita rin na ang Celsius ay may utang na $4.7 bilyon sa mga customer nito, halos tatlong beses kaysa sa hawak nito sa mga digital asset.

Hawak din Celsius ang $170 milyon na cash na hawak sa isang bangko, ngunit ang natitirang mga asset ay nakatali sa kagamitan sa pagmimina ($720 milyon), mga natitirang pautang ($620 milyon) at iba pang mga asset ($450 milyon). Ang mga dokumento ay mayroon ding $600 milyon sa CEL token ng platform, isang mas mataas na halaga kaysa sa kabuuang market capitalization ng coin. (Nakaharap ang CEL token pagsusuri ng regulasyon ng Securities and Exchange Commission.)

Inangkin ng mga kumpanya na ang karamihan sa pagbaba ay dahil sa pagbagsak ng mga Crypto Prices, na lumiliit sa mga asset nito ng $12.3 bilyon.

Ang natitirang mga pagkalugi ay idinagdag bilang:

• Nag-withdraw ang mga user ng $1.9 bilyon mula sa mga deposito hanggang Hunyo 12, ang petsa kung kailan sinuspinde ng kumpanya ang mga withdrawal.
• Binawasan ng mga redemptions at liquidation ng pautang ang mga asset ng kompanya ng isa pang $1.9 bilyon.
• Tether, ang nag-isyu ng pinakamalaking stablecoin, USDT, sa merkado at isa ring mamumuhunan sa Celsius, ay ibinalik ang kumpanya ng karagdagang $900 milyon nang likidahin nito ang isang pautang hanggang Celsius. (Nagbigay Tether ng pahayag tungkol sa pagpuksa.)
• At ang kumpanya ay nawalan din ng $100 milyon mula sa mga pamumuhunan.

Isa pa dokumento na inihain para sa korte ay nakalista ang "hindi inaasahang pagkalugi sa negosyo" ng Crypto lender.

Ibig sabihin, ang Ethereum staking platform na StakeHound ay nawalan ng access sa 35,000 ETH ($50 milyon sa kasalukuyang presyo) na idineposito Celsius sa platform upang makakuha ng ani “dahil sa isang di-umano'y error ng third-party Crypto custody provider ng StakeHound na Fireblocks.”

Ang StakeHound at Fireblocks ay kasalukuyang nasasangkot sa paglilitis sa usapin.

Isang pribadong nagpapahiram, balitang ang platform ng pagpapautang na nakabase sa Indianapolis na EquitiesFirst, ay nabigong ibalik ang collateral ng utang na binayaran Celsius at may utang na $439 milyon sa Celsius.

Inamin Celsius na nawalan din ito ng humigit-kumulang $15.8 milyon sa pagbagsak ni Terra, ngunit ang “laganap at ganap na mapanlinlang na komentaryo sa Twitter at social media,” gaya ng sinabi ng legal na tagapayo ng kumpanya sa pagdinig ngayon, ay nag-udyok sa pagtakbo sa mga deposito nito sa unang lugar.

Isang pagmimina Aba Ginoong Maria

Ang pagdinig noong Lunes – pati na rin ang isang host ng mga dokumento ng korte, kabilang ang isang 61-pahinang deklarasyon mula kay CEO Alex Mashinsky – ay nagpapahiwatig na ang karamihan sa plano ni Celsius na mabawi ang mga pagkalugi nito ay nakadepende nang malaki sa inaasahang kita sa hinaharap ng kalahating tapos na, na ganap na pagmamay-ari na subsidiary ng pagmimina, ang Celsius Mining.

Gayunpaman, ang subsidiary ng pagmimina ay may utang din. Hiniling ng mga abogado para sa Celsius sa korte noong Lunes na aprubahan ang mahigit $5 milyon sa paggastos para tapusin ang pagtatayo ng mining center sa Texas (na sinabi ng mga abogado ni Celsius na tatagal ng humigit-kumulang dalawang buwan), gayundin ang pagbabayad ng mga tungkulin sa mga mining rig “kasalukuyang nakaupo sa mga awtoridad ng customs.”

Bagama't inaprubahan ni Judge Martin Glenn, punong hukom ng US Bankruptcy Court sa Southern District ng New York, ang Request sa pansamantalang batayan, ang US Trustee - ang sangay ng Department of Justice na nangangasiwa sa pangangasiwa ng mga kaso ng bangkarota - sa huli ay hahawak sa mga string ng pitaka.

Sa pagdinig noong Lunes, si Shara Cornell, isang abogado ng US Trustee Program, ay nagpahayag ng kanyang mga alalahanin tungkol sa posibilidad ng pagmimina ng Celsius.

"May ONE kumpanya ng pagmimina na T ko pinaniniwalaan na kasalukuyang gumagana, ngunit nagdulot ng malaking halaga ng pera sa may utang. Hindi ako malinaw kung ang pagtatayo ay maaaring o hindi ang pinakamahusay na paraan para sa may utang sa oras na ito," sinabi ni Cornell sa korte. "Bakit hindi na lang isaalang-alang ang pag-liquidate nito at magpatuloy?"

Itinulak ng mga abogado ni Celsius, na sinasabing kasama na sa operasyon ni Celsius ang higit sa 43,000 mining rig, na may planong umabot sa 112,000 mining rigs “minsan sa Q2 ng 2023.”

Sinabi ni Pat Nash, nangungunang abogado ni Celsius, sa korte na ang subsidiary ng pagmimina ay nagmimina ng humigit-kumulang 14.2 bitcoins (BTC) bawat araw – at inaasahang magmimina ng 10,100 bitcoin sa 2022.

"Kung magiging maayos ang lahat, sa 2023 umaasa kami at umaasa na nasa posisyon na makapagmimina ng humigit-kumulang 15,000 Bitcoin sa isang araw," sinabi ni Nash sa korte (Sinabi siguro ni Nash na 15,000 bitcoins sa buong taon, dahil halos 900 kabuuang bitcoins lamang ang kasalukuyang maaaring minahan bawat araw).

Maghihirap ang mga retail customer

Kahit na ang mga pangako ni Celsius na magmimina ng 10,100 sa taong ito ay tumpak (isang bagay na mahirap i-verify nang nakapag-iisa), sa kasalukuyang mga presyo sa merkado na magbubunga ng humigit-kumulang $225 milyon – isang bahagi lamang ng kung ano ang kinakailangan upang gawing solvent ang Celsius.

Kapag nagsimulang kumita ang Celsius sa $5.5 bilyon nitong mga pananagutan - $4.7 bilyon ang kumakatawan sa mga hawak ng customer - ang mga customer nito ay halos tiyak na huling makakabawi ng kanilang pera. At sa oras na iyon, maaaring wala nang pera.

Read More: Pahiwatig ng Mga Paghahain ng Pagkalugi sa Celsius na Ang mga Customer sa Pagtitingi ay Magtatagumpay sa Pagkabigo Nito

"Itinakda ng Celsius ang yugto para sa salungatan sa pagitan ng mga customer nito at ng mga sopistikadong institusyonal na mamumuhunan nito," sinabi ni Daniel Gwen, isang business restructuring associate sa law firm na nakabase sa New York na Ropes & Grey, sa CoinDesk.

"Sa partikular, itinuro Celsius sa mga pagsusumamo nito na inilipat ng mga customer ang pagmamay-ari ng mga asset ng Crypto sa Celsius, na ginagawang hindi secured ang mga customer na iyon. Ang detalyeng ito ay maaaring makabawas sa mga inaasahan ng customer, na nag-aakalang idineposito nila ang kanilang mga asset sa isang konstruksyon na katulad ng isang tradisyonal na bangko," idinagdag ni Gwen.

Sinabi ni Nash sa korte noong Lunes na ang Celsius ay may humigit-kumulang 500,000 depositor, 300,000 dito ay mayroong higit sa $100 na halaga ng Crypto sa kanilang mga account.

Hiniling ng mga abogado ng Celsius sa hukom na i-redact ang mga pangalan at iba pang personal na pagkakakilanlan mula sa creditor matrix ni Celsius at iba pang mga dokumento, na binabanggit ang takot sa mga empleyado at corporate creditors Celsius para sa kanilang personal na kaligtasan.

"Ang mga kasong ito ay nakabuo ng maraming pahayagan at komentaryo sa social media. Ang ilang mga empleyado ay tumatanggap ng mga banta sa kamatayan at mapoot na mail," sinabi ng isang abogado para sa Celsius sa korte. "Nakatanggap kami ng ilang partikular na komunikasyon mula sa mga naka-iskedyul na corporate creditors na nagsasaad na ang mga corporate principal ay nakakatanggap din ng mga death threat at hate mail."

Mga susunod na hakbang para sa Celsius

Ang ikalawang pagdinig sa mga proseso ng pagkabangkarote ni Celsius ay gaganapin nang malayuan sa umaga ng Agosto 10.

Ang U.S. Trustee ay kasalukuyang nasa proseso ng pagbuo at paghirang ng isang komite ng mga nagpapautang. Karaniwang binubuo ang mga komiteng ito ng pitong pinakamalaking hindi secure na nagpapautang ng may utang, at tumutulong sa pangangasiwa sa mga paglilitis sa pagkabangkarote, pag-iimbestiga sa pag-uugali at pagpapatakbo ng negosyo ng may utang, at tinutulungan ang korte na bumalangkas ng plano sa muling pagsasaayos para sa utang ng kumpanya.