Celsius apresenta plano de reorganização com foco em mineração na primeira audiência de falência

A credora de Cripto Celsius tem meio milhão de credores com dívidas superiores a US$ 5 bilhões, disseram os advogados da empresa durante sua primeira audiência de falência na segunda-feira.

A notícia da crise de liquidez da Celsius foi divulgada em 12 de junho, quando a empresa anunciou que estava pausandotodos os saques de clientes, citando “condições extremas de mercado”. A empresa entrou formalmente com pedido de proteção contra falência, Capítulo 11, no Tribunal de Falências do Distrito Sul de Nova York (SDNY) na semana passada.

A situação da Celsius não é única: o credor é um dos diversos que foram duramente atingidas pela quebra da Terra/ LUNA , pela insolvência da Three Arrows Capital e pela atual crise do mercado.

O credor de Cripto BlockFi recebeu uma Resgate de US$ 250 milhõesT da bolsa de Cripto FTX para atender às solicitações de retirada dos clientes – e poderia ser adquirido pela FTX por apenas US$ 240 milhões a mais. Menos de três semanas após a Celsius interromper seus saques, a Voyager Digital seguiu o exemplo, antes de também entrar com pedido de concordata, Capítulo 11, em SDNY, em 6 de julho.

Os autos do processo pintam um quadro preocupante para os credores da Celsius, a maioria dos quais são investidores de varejo médios. A empresa tem um enorme buraco de US$ 1,2 bilhão em seu balanço (pelo menos) – e os depositantes de varejo que mantiveram suas Cripto em contas Celsius provavelmente serão os últimos a receber o pagamento.

Capítulo 11 da falência, também chamada de “falência de reorganização”, interrompe qualquer tentativa de litígio civil por parte dos credores e dá tempo à empresa para recuperar suas finanças e pagar suas dívidas.

Analisando a dívida ruim da Celsius

Documentos arquivado no Distrito Sul pelo escritório de advocacia da empresa, Kirkland & Ellis, mostra que a Celsius está profundamente insolvente.

Leia Mais: Olhando para as alegações de que a Celsius operou como um esquema Ponzi

Antes de declarar falência, a Celsius viu seus ativos digitais diminuírem para meros US$ 1,7 bilhão em 14 de julho, abaixo dos US$ 14,6 bilhões desde o final de março. Os documentos também mostram que a Celsius deve US$ 4,7 bilhões a seus clientes, quase três vezes o que ela detém em ativos digitais.

A Celsius também detém US$ 170 milhões em dinheiro mantido em um banco, mas o restante dos ativos está vinculado a equipamentos de mineração (US$ 720 milhões), empréstimos pendentes (US$ 620 milhões) e outros ativos (US$ 450 milhões). Os documentos também representam de alguma forma US$ 600 milhões no token CEL da plataforma, um valor muito maior do que o capitalização total de mercado da moeda. (O token CEL enfrenta escrutínio regulatóriopela Comissão de Valores Mobiliários.)

As empresas alegaram que a maior parte da queda foi devido ao colapso nos Preços de Cripto, reduzindo seus ativos em US$ 12,3 bilhões.

O restante das perdas somou-se como:

• Os usuários sacaram US$ 1,9 bilhão de depósitos até 12 de junho, data em que a empresa suspendeu os saques.
• Os resgates e liquidações de empréstimos reduziram os ativos da empresa em outros US$ 1,9 bilhão.
• A Tether, emissora da maior stablecoin, USDT, do mercado e também investidora da Celsius, causou um prejuízo adicional de US$ 900 milhões à empresa quando liquidou uma empréstimo para Celsius. (A Tether emitiu uma declaração sobre a liquidação.)
• E a empresa também perdeu US$ 100 milhões em investimentos.

Outro documento arquivado no tribunal listou as "perdas imprevistas do credor de Cripto para o negócio".

Ou seja, a plataforma de staking de Ethereum StakeHound perdeu acesso a 35.000 ETH (US$ 50 milhões nos preços atuais) que a Celsius depositou na plataforma para obter um rendimento "devido a um suposto erro do provedor terceirizado de custódia de Cripto da StakeHound, Fireblocks".

A StakeHound e a Fireblocks estão atualmente envolvidas em litígio sobre o assunto.

Um credor privado,supostamente a plataforma de empréstimos EquitiesFirst, sediada em Indianápolis, não devolveu a garantia de um empréstimo que a Celsius pagou e deve US$ 439 milhões à Celsius.

A Celsius admitiu que também perdeu cerca de US$ 15,8 milhões no colapso da Terra, mas os "comentários generalizados e completamente enganosos no Twitter e nas redes sociais", como disse o consultor jurídico da empresa durante a audiência de hoje, provocaram uma corrida aos seus depósitos em primeiro lugar.

Uma Ave Maria da mineração

A audiência de segunda-feira – assim como uma série de documentos judiciais, incluindo uma declaração de 61 páginas do CEO Alex Mashinsky – indicam que grande parte do plano da Celsius para recuperar suas perdas depende fortemente dos lucros futuros projetados de sua subsidiária de mineração integral e inacabada, a Celsius Mining.

No entanto, essa subsidiária de mineração também é devedora. Advogados da Celsius pediram ao tribunal na segunda-feira para aprovar mais de US$ 5 milhões em gastos para terminar a construção do centro de mineração no Texas (que os advogados da Celsius disseram que levaria aproximadamente mais dois meses), bem como pagar impostos sobre plataformas de mineração "atualmente paradas com as autoridades alfandegárias".

Embora o juiz Martin Glenn, juiz-chefe do Tribunal de Falências dos EUA no Distrito Sul de Nova York, tenha aprovado o Request interinamente, o administrador dos EUA — o braço do Departamento de Justiça que supervisiona a administração de casos de falência — acabará controlando os cordões da bolsa.

Na audiência de segunda-feira, Shara Cornell, advogada do Programa de Administradores dos EUA, expressou suas preocupações sobre a viabilidade da operação de mineração da Celsius.

“Há uma empresa de mineração que T acredito que esteja atualmente operável, mas causou ao devedor uma quantia considerável de dinheiro. Não estou certo se a construção pode ou não ser a melhor opção para o devedor neste momento”, disse Cornell ao tribunal. “Por que não considerar simplesmente liquidá-la e seguir em frente?”

Os advogados da Celsius reagiram, alegando que a operação da Celsius já incluía mais de 43.000 plataformas de mineração, com planos de atingir 112.000 plataformas de mineração "em algum momento no segundo trimestre de 2023".

Pat Nash, advogado principal da Celsius, disse ao tribunal que a subsidiária de mineração estava minerando aproximadamente 14,2 bitcoins (BTC) por dia – e esperava minerar 10.100 bitcoins em 2022.

“Se tudo correr bem, em 2023 esperamos e esperamos estar em condições de minerar aproximadamente 15.000 Bitcoin por dia”, disse Nash ao tribunal (Nash presumivelmente quis dizer 15.000 bitcoins no ano inteiro, já que apenas cerca de 900 bitcoins totais podem ser minerados por dia).

Os clientes do varejo sofrerão

Mesmo que as promessas da Celsius de minerar 10.100 este ano sejam precisas (algo que é difícil de verificar de forma independente), aos preços atuais de mercado isso renderia aproximadamente US$ 225 milhões — apenas uma fração do que é necessário para tornar a Celsius solvente.

Quando a Celsius começar a pagar seus US$ 5,5 bilhões em passivos — US$ 4,7 bilhões dos quais representam participações de clientes — seus clientes quase certamente serão os últimos a receber seu dinheiro de volta. E, até lá, pode não haver mais dinheiro.

Leia Mais: Os pedidos de falência da Celsius sugerem que os clientes do varejo sofrerão o impacto do seu fracasso

“A Celsius preparou o cenário para o conflito entre seus clientes e seus sofisticados investidores institucionais”, disse Daniel Gwen, associado de reestruturação de negócios do escritório de advocacia Ropes & Gray, sediado em Nova York, ao CoinDesk.

“Em particular, a Celsius destacou em suas alegações que os clientes transferiram a propriedade de Cripto para a Celsius, tornando esses clientes credores não garantidos. Esse detalhe pode minar as expectativas dos clientes, que pensaram que estavam depositando seus ativos em uma construção semelhante a um banco tradicional”, acrescentou Gwen.

Nash disse ao tribunal na segunda-feira que a Celsius tem aproximadamente 500.000 depositantes, 300.000 dos quais têm mais de US$ 100 em Cripto em suas contas.

Os advogados da Celsius pediram ao juiz que redigisse nomes e outras informações de identificação pessoal da matriz de credores da Celsius e de outros documentos, citando o medo dos funcionários e credores corporativos da Celsius por sua segurança pessoal.

“Esses casos geraram muitos comentários na imprensa e nas mídias sociais. Certos funcionários têm recebido ameaças de morte e correspondências de ódio”, disse um advogado da Celsius ao tribunal. “Recebemos certas comunicações de credores corporativos programados afirmando que os diretores corporativos têm recebido ameaças de morte e correspondências de ódio também.”

Próximos passos para Celsius

A segunda audiência do processo de falência da Celsius será realizada remotamente na manhã de 10 de agosto.

O U.S. Trustee está atualmente no processo de formar e nomear um comitê de credores. Esses comitês são tipicamente compostos pelos sete maiores credores não garantidos do devedor e ajudam a supervisionar os procedimentos de falência, investigar a conduta e as operações comerciais do devedor e ajudar o tribunal a formular um plano de reorganização para a dívida da empresa.