New York AG Pushes Back Against DCG, Silbert's Motion to Dismiss Fraud Case

Hindi umaatras si New York Attorney General Letitia James sa kanyang kasong sibil laban sa Digital Currency Group, ang founder at CEO nitong si Barry Silbert, at si Soichiro “Michael” Moro, ang dating CEO ng buong pagmamay-ari ng Crypto trading arm ng DCG, Genesis.

Noong Martes, naghain ng mosyon ang opisina ni James na oposisyon sa DCG's, Silbert's at Moro's mga mosyon para i-dismiss ang kaso isinampa noong Marso.

Kasama ng Crypto exchange Gemini, inakusahan ng opisina ni James sina Genesis, DCG, Silbert at Moro ng panloloko sa mga investor sa pamamagitan ng pagtutulungan upang pagtakpan ang nakanganga na $1 bilyon na butas sa balanse ng Genesis na dulot ng pag-wipe-out ng Singapore-based Crypto hedge fund Three Arrows Capital (3AC). Sa oras ng pagsabog nito, ang 3AC ang pangalawang pinakamalaking borrower ni Genesis.

Ayon sa Oktubre suit ni James, Gumawa ang Genesis at DCG ng "mga maling katiyakan" sa Twitter na natanggap ng DCG ang mga pagkalugi ni Genesis, na idinisenyo upang paginhawahin ang mga mamumuhunan at pigilan silang tumawag sa kanilang bukas na mga pautang. Ngunit sa halip na aktwal na sakupin ang mga pagkalugi ng Genesis, isinulat lamang ng DCG ang subsidiary firm nito ng isang promissory note - mahalagang isang IOU na nilalayong lumikha ng hitsura ng pagkatubig - nangako na babayaran ang Genesis ng $1.1 bilyon sa loob ng sampung taon sa 1% na interes.

DCG, alegasyon ni James, "hindi kailanman gumawa ng isang solong pagbabayad sa ilalim ng Tala." Noong Nobyembre 2022, itinigil ng Genesis ang mga withdrawal at idineklara ang pagkabangkarote pagkalipas ng dalawang buwan.

Itinanggi ng DCG at Silbert na ang promissory note ay isang pagkukunwari. Sa kanilang mga mosyon na i-dismiss, inangkin ng mga abogado para sa DCG at Silbert na ang tala ay ganap na nasuri at may bisa, idinagdag na, bilang karagdagan sa tala, inilipat ng DCG ang daan-daang milyong dolyar at mga ari-arian sa Genesis upang punan ang butas sa balanse nito. Ang mga tweet na nagbibigay-katiyakan sa mga mamumuhunan ng "malakas" na balanse ng Genesis, sila ay nagtalo, ay simpleng "corporate puffery" - hindi kasinungalingan.

Ang pinakahuling mosyon ni James ay nangangatwiran na ang mga tweet ay T simpleng kalokohan: ang mga ito ay "maling pagrepresenta ng mga umiiral na katotohanan" na ginawa upang "linlangin ang publikong namumuhunan" - isang paglabag sa mahigpit na batas laban sa pandaraya ng New York, ang Martin Act.

Read More: Digital Currency Group Files for Dismissal of New York Attorney General's Lawsuit

Pagpupulong ng diskarte sa hatinggabi

Sa isang transcript ng isang late-night na Hunyo 15, 2022 Microsoft Teams chat na naka-attach sa mosyon ni James, sina Silbert, Moro at iba't ibang high-level na executive ng Genesis ay nag-istratehiya tungkol sa kung paano tumugon sa mga mamumuhunan pagkatapos ng pagbagsak ng 3AC.

"Alam kong para akong isang conspiracy theorist ngunit labis akong nag-aalala tungkol sa anumang pagtagas ng aming pangkalahatang posisyon sa net," ang noo'y Managing Director na si Matthew Ballensweig, ay sumulat sa 16 na tao na chat.

"Sumasang-ayon ako sa pag-iingat," sagot ni Moro.

Nang maglaon nang gabing iyon, pagkatapos tumawag ang ilang miyembro ng pangkat upang talakayin ang sitwasyon ng 3AC, sumulat ang isa pang empleyado, ang namamahala sa pangangalakal ng Genesis ni Michael Paleokrassas, upang sabihin:

"Hindi siguradong may gising, ngunit nagsisimula nang makakita ng tuluy-tuloy FLOW ng mga tawag na nagsisimula."

Kinaumagahan, sinabi ng isa pang empleyado, “Gabi at araw naming ipinagtanggol ang kastilyo sa telepono kasama ang mga depositor, prospect, ETC.”

Sumigaw si Silbert, na nagsasabing: "Mayroon bang anumang bagay na magagawa namin/DCG upang higit na maglagay ng kumpiyansa sa genesis...ang salita sa kalye ay ang genesis ang 'blue chip' sa gulo na ito. Kailangan nating ipagpatuloy iyon, siyempre."

Ang demanda ni James ay nagsasaad na ang mga pag-uusap na ito ay bahagi ng isang “concerted misinformation campaign para itago ang kahinaan sa pananalapi ng Genesis para mahikayat ang mga mamumuhunan na magpatuloy sa pagbibigay ng Cryptocurrency sa Genesis”

Ang isang kinatawan para sa DCG ay tumanggi na magkomento sa pinakabagong mosyon ng NYAG, na nagsasaad na ang paninindigan ng kumpanya sa usapin ay "nananatiling hindi nagbabago" mula sa posisyon na inilalarawan sa DCG at mga mosyon na i-dismiss ni Silbert, at tinawag ang suit na "walang kabuluhan."

"Circle of Trust"

Ang bagong-release na mga pakikipag-chat sa Microsoft Teams ay lumalawak sa mga nakaraang halimbawa ng Silbert, Moro at iba pang mga empleyado na nagsasaayos ng panloob upang maiwasan ang paglabas ng mga problema ng Genesis sa mga mamumuhunan, habang nag-tweet sa publiko na maayos ang lahat, ang demanda ni James diumano.

Sa sariling mosyon na i-dismiss ni Silbert, ang kanyang mga abogado ay nag-attach ng mga email at instant messaging thread na nagpapakita ng kanyang tugon sa pagbagsak mula sa pagbagsak ng 3AC. Sa ONE, sinabi ni Silbert "lahat tayo ay nakatuon sa pagtiyak na ang tiwala at kumpiyansa sa Genesis ay nananatiling mataas dahil T natin maaaring ipagsapalaran ang pera na umalis sa Genesis at maubos ang pagkatubig ng [DCG]."

Idinagdag niya na "kahit na ang liquidity ng [DCG] ay sobrang lakas ngayon" ang butas sa balanse ng Genesis ay "sobrang kumpidensyal/sensitibong mga bagay, kaya mangyaring T ibahagi sa sinuman" sa labas ng "circular of trust."

Tatlong araw pagkatapos noon, noong Hunyo 24, 2022, sinabi ni Silbert sa mga kasamahan: “T lang namin maaaring payagan ang mga tao sa loob o labas [na] tanungin ang solvency ng Genesis.”

Martin Act Violations?

Muling iginiit ng mosyon ng oposisyon ni James ang pahayag ng kanyang tanggapan na "bawat isa sa mga nasasakdal ng DCG" - ibig sabihin sina DCG, Silbert at Moro - ay lubos na nakakaalam sa mga di-umano'y mapanlinlang na gawain na ginagawa upang magmukhang solvent ang Genesis, isang paglabag sa mahigpit na batas laban sa panloloko ng New York, ang Martin Act.

"Ang mga Defendant ng DCG ay aktibong kasangkot sa mga pang-araw-araw na gawain ni Genesis...kabilang ang pagdalo sa mga pang-araw-araw na pagpupulong upang talakayin ang mga komunikasyon ni Genesis sa mga namumuhunan nito," ang sinasabi ng mosyon.

Malawakang ipinagbabawal ng Martin Act ang anumang mapanlinlang na aktibidad sa negosyo na may kaugnayan sa pagbili, pagpapalitan, pag-promote, Advertisement o pagbebenta ng anumang mga securities o mga kalakal.

Ang tanggapan ng NYAG ay naghabol ng mga kaso laban sa ilang mga kumpanya at entity ng Crypto sa ilalim ng batas na ito, kabilang ang 2019 na pagtatanong nito sa Tether at Bitfinex.

I-UPDATE (Hunyo 10, 2024 sa 15:35 UTC): Nagdaragdag ng kalinawan na ang demanda laban sa DCG, Silbert at Moro ay isang sibil na demanda.