Pag-unawa sa DeFi at Kahalagahan Nito sa Crypto Economy

Desentralisadong Finance, o DeFi, ay ONE sa pinakamahalagang paksa sa Cryptocurrency. Ang layunin ng DeFi ay lumikha ng isang ganap na bagong sistema ng pananalapi, ganap independyente sa tradisyonal na pananalapi (TradFi) ekonomiya. May bilyun-bilyong dolyar ang ini-invest sa layuning ito, kasama ang mga pagsisikap ng libu-libong developer sa buong mundo.

ONE itong bahagi ng aming serye sa DeFi. Ang layunin ng seryeng ito ay magbigay ng malalim na pagsisid para sa mga tagapayo sa pananalapi upang higit pang maunawaan ang espasyong ito at lumikha ng tulay na magagamit namin nang mahusay upang pagsamahin ang mundo ng TradFi na pinagtatrabahuhan namin sa bago at makabagong DeFi space na ginagawa.

Ang artikulong ito ay orihinal na lumitaw sa Crypto para sa Mga Tagapayo, lingguhang newsletter ng CoinDesk na tumutukoy sa Crypto, mga digital na asset at sa hinaharap ng Finance. Mag-sign up dito upang matanggap ito tuwing Huwebes.

Ang pinagmulan ng Ethereum at ang DeFi ecosystem

Noong 2013, programmer Vitalik Buterin kapwa nilikha Ethereum bilang isang karagdagang proyekto ng Cryptocurrency pagkatapos ng kanyang trabaho sa Bitcoin. Ang Ethereum ay naiiba sa Bitcoin dahil ito ay idinisenyo upang maging isang blockchain na may maraming iba't ibang mga pag-andar: upang maging isang digital na pera, upang magamit para sa mga pandaigdigang pagbabayad at magkaroon ng mga blockchain application na tumakbo sa ibabaw ng code nito. Kasalukuyang mayroong isang buong digital na ekonomiya na tumatakbo sa ibabaw ng Ethereum, ONE na rito ang DeFi ecosystem.

Ang DeFi ay isang Crypto movement na binuo sa mga cryptocurrencies tulad ng ether, bukas sa sinuman sa mundo (na may koneksyon sa internet). Ang DeFi ay isang trustless na application, ibig sabihin, ang mga application ay hindi kinokontrol o hino-host ng isang sentral na partido gaya ng isang bangko o isang gobyerno. Ang mga aspeto ng Cryptocurrency tulad ng kriptograpiya, matalinong mga kontrata at Technology ng blockchain payagan ang sistemang ito ng desentralisadong Finance na umiral para magamit ng pandaigdigang komunidad.

Gumagamit ang Ethereum ng matatag na smart contract programming language na tinatawag na Solidity, na nagbibigay-daan para sa lahat ng kinakailangang lohika na kinakailangan ng mga kontrata sa pananalapi na maisama sa application code. Marami pang ibang cryptocurrencies ang nakikipagkumpitensya ngayon sa Ethereum upang magpatakbo ng mga DeFi application, gaya ng Avalanche, Terra, Fantom at iba pa, ngunit mahalagang tandaan na ang Ethereum ay ang pinakamalaking network at ang unang proyekto na ginamit upang lumikha ng DeFi.

Ang unang proyekto ng DeFi, MakerDAO, ay nilikha noong 2015 sa ibabaw ng Ethereum blockchain. Binibigyang-daan ng MakerDAO ang sinumang user na i-lock ang ether, o ETH, sa pamamagitan ng mga smart contract at bumuo DAI, isang stablecoin na naka-pegged sa US dollar. Ang DAI ay kadalasang ginagamit sa MakerDAO savings platform na tinatawag na Oasis, na epektibong lumilikha ng isang desentralisadong bangko. Sa pamamagitan ng kapangyarihan ng mga stablecoin at mga matalinong kontrata, lumikha ang Oasis ng platform sa pagpapahiram at paghiram para sa mga gumagamit nito.

Pagpapahiram at paghiram sa DeFi ecosystem

Ang mga platform ng pagpapahiram at paghiram ay naging napakalaking bahagi ng DeFi ecosystem. Nagagawa ng mga user na i-lock ang mga posisyon ng Crypto sa isang matalinong kontrata at humiram laban sa kanilang posisyon. Nagagawa ng ibang mga user na i-lock ang mga posisyon ng Crypto sa isang matalinong kontrata at makabuo ng ani sa pamamagitan ng pagpapahintulot sa kanilang mga barya na ipahiram sa mga nanghihiram.

Ang isang kawili-wiling bagay na dapat tandaan ay ang mga ani na nabuo ng mga nagpapahiram sa DeFi ecosystem ay higit na mataas kaysa sa tradisyonal na sistema ng pananalapi. Ang pagpapatakbo ng isang matalinong kontrata ay mas matipid kaysa sa pagpapatakbo ng isang tradisyonal na bangko; samakatuwid, halos lahat ng ani na nabuo mula sa pagpapahiram ng pera ay direktang ipinasa pabalik sa nagpapahiram sa pamamagitan ng matalinong kontrata. Maraming tao ang nagtitiwala sa mga transparent na smart contract na ito at nakakagawa ng malaking kita mula sa kanilang paggamit.

Sa mundo ng napakababang mga rate ng interes, ang mga cost-effective na smart contract ay nagbibigay ng teknolohikal na solusyon sa problemang ito. Maraming tao ang nagagalit sa mga sentral na bangkero sa pagpayag na maging napakababa ng mga rate ng interes, at ang solusyon ay T nasusumpungan sa pamamagitan ng pampulitikang panghihikayat kundi sa pamamagitan ng Technology, na muling lumikha ng pagkakataon para sa mga nanghihiram at nagtitipid. Marahil ay isang matalinong pag-iwas sa iyong mga taya sa tradisyonal na sistema ng pagbabangko sa pamamagitan ng pagbuo ng isang matatag na portfolio ng DeFi.

Compound

Compound, isang autonomous algorithmic protocol na nagbibigay-daan sa mga user na mag-supply ng iba't ibang Crypto asset at magsimulang bumuo ng interes, ay isa pang malaking application sa kategorya ng pagpapautang at paghiram ng DeFi. Ang katutubong Cryptocurrency nito ay COMP. Sa kasalukuyan ay may $8.9 bilyon na naka-lock sa mga kontrata ng Compound (ayon sa DeFi Pulse). Pinapayagan din ng Compound ang mga gumagamit nito na humiram laban sa mga posisyon ng Crypto tulad ng ETH at humiram ng mga stablecoin (na may interes) na ginagamit para sa paggastos. Ito ay halos kapareho sa tradisyonal na konsepto ng Finance ng paghiram ng mga dolyar laban sa isang pinahahalagahang seguridad. Maaaring i-lock ng sinuman ang mga asset sa Compound protocol at agad na magsimulang kumita ng patuloy na pagsasama-sama ng interes sa kanilang posisyon.

Hindi tulad ng mga tradisyunal na bangko, awtomatikong nagsasaayos ang mga rate ng interes ng Compound depende sa supply at demand. Kapag ang isang gumagamit ay nagbibigay mga token sa Compound protocol, kinikilala sila ng mga cToken, mga representasyon ng pinagbabatayan na mga asset na nagdudulot ng interes at nagsisilbing collateral. Ang mga user ng Compound ay maaaring humiram ng hanggang 50% ng kanilang halaga ng cToken. Tulad ng mga tradisyonal na sistema ng pananalapi, may mga punto ng pagpuksa sa hiniram na posisyon. Ang mga user ay may agarang pagkatubig at maaaring bawiin ang kanilang mga asset anumang oras.

Aave at flash loans

Ang isa pang malaking platform ng pagpapahiram at paghiram sa DeFi ecosystem ay Aave. Katulad ng Compound, ang Aave ay isang desentralisado, open-source, non-custodial protocol na tumatakbo sa Ethereum. Ang katutubong Cryptocurrency nito ay Aave. Sa kasalukuyan ay may $11.8 bilyon na naka-lock sa mga smart contract ng Aave . Pinapayagan ng Aave ang mga user na magpahiram o humiram ng mga asset ng Crypto . Ang mga nagpapahiram ay nakakakuha ng ani sa kanilang mga asset na ibinibigay sa protocol. Tulad ng Compound, ang kinita na ani ay nag-a-adjust depende sa supply at demand ng merkado.

Nag-aalok din ang Aave ng natatanging serbisyo na tinatawag na "flash loan.” Ang mga flash loan ay "ONE bloke na mga transaksyon sa paghiram," na mga transaksyon kung saan ang isang gumagamit ay humiram at QUICK ng Finance sa parehong bloke.

Ang mga flash loan ay nagbibigay-daan sa cross-exchange arbitrage na umiral sa Crypto ecosystem, gaya ng nakadetalye dito Paliwanag ng CoinDesk: "Maaaring kumita ng pera ang mga mangangalakal sa pamamagitan ng paghahanap ng mga pagkakaiba sa presyo sa iba't ibang palitan. Sabihin na magkaiba ang pagpepresyo ng dalawang Markets sa pizzacoin. Presyo ito ng $1 sa Exchange A at $2 sa Exchange B. Maaaring gumamit ang isang user ng flash loan at tumawag ng hiwalay na smart contract para bumili ng 100 pizzacoin sa halagang $100 sa Exchange A, pagkatapos ay ibenta ang mga ito sa halagang $200, pagkatapos ay ibenta ang mga ito sa halagang $200. pagkakaiba.” Kaya, ang mga flash loan ay nagpapataas ng katatagan ng presyo sa mga palitan ng Cryptocurrency at sa huli ay nagpapalakas sa ekonomiya ng Crypto .

Mga desentralisadong palitan

Ang paglikha ng mga matalinong kontrata, stablecoin at mga platform ng pagpapautang at paghiram, ay humantong sa isa pang mahalagang paglikha sa DeFi: mga desentralisadong palitan (DEX), isa pang hindi kapani-paniwalang mahalagang bahagi ng desentralisadong Finance. Ang mga DEX ay nakakita ng higit sa $1 trilyon sa dami ng kalakalan noong 2021. Sa aking susunod na artikulo sa seryeng ito, dadaan tayo sa paglikha ng mga DEX, ang kanilang halaga sa ekonomiya ng Crypto , kung paano sila nakikipag-ugnayan sa mga platform ng pagpapautang at paghiram, at kung paano nakikinabang ang mga user sa kanilang pag-iral.

Bakit napakahalaga ng DeFi

Ang layunin ng DeFi ay lumikha ng isang bukas na merkado sa pananalapi na walang tiwala at walang pahintulot. Malaking pag-unlad at pamumuhunan ang inilagay sa pagsulong ng DeFi, at bilang mga tagapayo sa pananalapi, mahalagang maunawaan ang espasyong ito. Karamihan sa Technology sa espasyo ng DeFi ay binuo, at pinapabuti, ang TradFi system, na posibleng magresulta sa mas magandang resulta para sa mga user – ikaw at ang iyong mga kliyente. Habang patuloy na umuunlad at lumalakas ang espasyo, napakahalagang magkaroon ng pag-unawa sa desentralisadong Finance at maging handa na makipag-ugnayan sa, at umasa sa, mga application na ito.