Le PDG de Ripple revient sur sa menace de quitter les États-Unis

À emporter

• Ripple se positionnait auparavant comme une entreprise de Crypto favorable aux régulateurs.
• L’entreprise menace désormais de quitter les États-Unis en raison de l’incertitude réglementaire.
• Le manque de clarté de la part de la SEC sur le statut juridique du XRP LOOKS être le point de friction.
• La société se bat contre plusieurs poursuites d'investisseurs privés concernant la question des valeurs mobilières et envisagerait une introduction en bourse.

Ripple pourrait finalement ne pas bouger.

Six semaines après avoir annoncé qu'il envisageait de délocaliser le siège social de Ripple en raison du manque de clarté réglementaire autour duXRP Cryptomonnaie aux États-Unis, le PDG Brad Garlinghouse est adoptons désormais une approche attentiste suivant l'élection de JOE Biden en tant que président des États-Unis. S'adressant à Julia Chatterley de CNN mercredi, il a déclaré que la société de paiement T pris aucune décision à ce sujet.

« Nous n'avons T fixé de calendrier précis pour la décision de relocalisation », a-t-il déclaré. « J'attends de voir l'évolution de la dynamique liée au début du mandat de l'administration Biden, et je suis optimiste quant à l'amélioration de la situation pour la communauté XRP dans son ensemble. »

Garlinghousefait un donSelon les archives de la Commission électorale fédérale, il a participé à la campagne Biden pour la présidence plus tôt cette année. L'année dernière, il a fait un don à la campagne Kamala Harris pour le peuple lorsqu'elle était candidate à la présidence. Harris a ensuite abandonné cette course, mais elle est désormais vice-présidente élue et prendra ses fonctions aux côtés de Biden.

Les remarques de Garlinghouse divergent des commentaires précédents, lorsqu'il a indiqué que les efforts prolongés mais infructueux pour obtenir le soutien des régulateurs fédéraux de l'entreprise semblent avoir épuisé la patience des dirigeants de Ripple alors que la société envisage une éventuelle introduction en bourse (IPO) et se bat contre un procès.

Changement de ton

Pendant des années, la start-up de paiement, étroitement associée à la Cryptomonnaie XRP , s'est imposée comme un exemple de bonne conduite. En 2016, par exemple, Ripple était le deuxièmeentreprise du secteur de la blockchain pour obtenir la BitLicense notoirement stricte de l'État de New York (et a ensuite ajouté l'architecte de ce régime à son conseil d'administrationhttps://ripple.com/insights/ripple-welcomes-new-board-member-benjamin-lawsky/).

Le PDG de l'entreprise à l'époque, Chris Larsen, a évité le terme alors en vogue de « perturbateur » et a souligné que, contrairement aux premiers adeptes du Bitcoin, Ripple visait à aider, et non à supplanter, les institutions réglementées. Pour ce faire, il a investi dans de multiples activités de lobbying.effortsà Washington.

Ces derniers temps, les dirigeants de l'entreprise basée à San Francisco se sont montrés nettement moins diplomates. PDG actuelGarlinghouse et Larsen, désormais président exécutif, avoir menacé publiquementde déménager le siège social de Ripple hors des États-Unis, invoquant le manque de clarté réglementaire, notamment de la part de la Securities and Exchange Commission (SEC). L'entreprise a récemmentannoncéelle a ouvert un bureau régional à Dubaï.

Ripple est encore loin de Binance, par exemple, la plateforme d'échange mondiale de Cryptomonnaie qui a sauté d' une juridiction à une autreet aa même refusé de dire où se trouve exactement son siège social. Mais la Silicon ValleylicornesUne discussion ouverte sur une éventuelle délocalisation marque un changement stratégique, soulignant à quel point les défis de conformité du secteur sont devenus plus complexes au cours des cinq dernières années.

« Ripple souhaite adhérer à la réglementation. Et lorsqu'elle est claire et appliquée de manière cohérente, elle produit un résultat prévisible », a déclaré Stu Alderoty, directeur juridique de l'entreprise, à CoinDesk lors d'un récent entretien téléphonique.

Mais ce n’est T le cas aux États-Unis, a-t-il ajouté.

« D’autres juridictions ont fait des progrès assez significatifs », a déclaré Alderoty, niant qu’une relocalisation seraitarbitrage réglementaire, la pratique des entreprises consistant à tirer profit de régimes différents. Dans d'autres juridictions, « il existe un degré élevé de confiance dans le fait que le régulateur ne dira T un jour que [ le XRP ] est une valeur mobilière », a-t-il expliqué.

Les raisons pour lesquelles l'entreprise envisage de déménager sont « la frustration générale et la maturité d'autres juridictions affichant cette clarté réglementaire », a-t-il déclaré, ajoutant que pour Ripple, « il serait irresponsable de ne pas explorer ces opportunités ».

Soyons clairs : Ripple ne s’est T engagé à quitter définitivement les États-Unis. Ses dirigeants pourraient simplement brandir le sabre dans l’espoir d’inciter les organismes de réglementation comme la SEC à agir. Il n’est pas exclu que Ripple conserve son siège social aux États-Unis, même si la SEC poursuit ses activités comme d’habitude.

Alderoty a indiqué que Ripple resterait conforme à la réglementation américaine et continuerait probablement à exercer ses activités dans le pays. Les avantages spécifiques que Ripple tirerait d'un tel déménagement restent flous, tout comme les raisons de son départ des États-Unis.

L'orientation future de la SEC est elle-même incertaine. Le président actuel, Jay Claytona l'intention de démissionner Avant l'entrée en fonction du président élu JOE Biden en janvier, Biden nommera un nouveau président, ce qui façonnera l'orientation de l'agence pour les prochaines années.

Les premières années

Par rapport à lafigures rebelles de la communauté Bitcoin précoce,Ripple, fondée en 2012, ressemblait à votre tante stricte.

"Pour Bitcoin« L'objectif était de créer une monnaie et un registre décentralisés, indépendants de tout gouvernement ou opérateur central. Pour Ripple, l'objectif était de créer un registre décentralisé capable de fonctionner avec les systèmes de paiement actuels et de les améliorer », a déclaré Larsen dans un article de 2015.entretienavec Chris Skinner, expert en fintech.

À cette époque, la principale catégorie de réglementation qui préoccupait les entreprises de monnaie numérique était celle conçue pour prévenir le blanchiment d’argent, les violations des sanctions et le financement du terrorisme.

Dès 2014, Ripple a introduit une fonctionnalité qui permet aux institutions financières dearrêter certaines transactions sur son réseau (qui est désormais connu sous le nom de XRP Ledger).

XRP, la monnaie native du réseau, ne pouvait pas être gelée, mais les dollars ou les euros émis par une banque sur le registre le pouvaient, permettant aux utilisateurs professionnels de Ripple (alors appelés «passerelles« » pour coopérer avec les demandes des forces de l’ordre.

« Le gel individuel vise principalement à se conformer aux exigences réglementaires », a déclaré la société dans un communiqué.avisÀ l'époque, cela permet également aux passerelles de geler les comptes individuels afin d'enquêter sur les activités suspectes. Ces fonctionnalités permettent aux passerelles de mieux fonctionner, dans le respect des lois et réglementations.

Néanmoins, l'année suivante, Ripple a été frappée par ONEune des premières mesures d'application de la loi de grande envergure du secteur.

Le Réseau de lutte contre la criminalité financière (FinCEN) du Département du Trésor américaincondamné à une amendel'entreprise a dû payer 700 000 $ pour ne pas s'être enregistrée à ses débuts en tant qu'entreprise de services monétaires (ESM) et pour ne pas avoir mis en œuvre un programme de lutte contre le blanchiment d'argent.

L'entreprise a coopéré avec FinCEN etconvenud’apporter « certaines améliorations » au protocole Ripple « pour surveiller de manière appropriée toutes les transactions futures » et des audits de conformité réguliers.

Préoccupations réglementaires

Plus récemment, suite à l'essor des ICO (Initial Coin Offering) de 2017, un nouveau type de réglementation est entré en vigueur sur les Marchés des Crypto : les lois sur les valeurs mobilières. Et ce domaine s'est avéré plus complexe à appréhender pour Ripple.

En 2018, un groupe d’investisseurspoursuivi en justice Ripple allègue que ses ventes périodiques de XRP constituent des émissions de titres non enregistrées. L'affaire est actuellement devant le tribunal de district de Californie du Sud. En octobre, la juge Phyllis J. Hamilton a statué. licenciéla plupart des demandes des plaignants ont été examinées, mais il en reste trois, sur lesquelles les audiences vont maintenant se poursuivre.

« Ce procès est un symptôme de l’absence de clarté [réglementaire] aux États-Unis », a déclaré Alderoty.

Entre-temps, la SEC devenait plus agressive dans sa lutte contre les entreprises qui vendaient des jetons via des ICO. L'agence a remporté ses procès contreTélégramme et Kik; bien que les deux procès aient abouti à des règlements, les conditions étaient généralement favorables à la SEC, obligeant les deux sociétés à payer des amendes pour des ventes de titres non enregistrées et, dans le cas de Telegram,mettre fin au projet.

Pour être clair, Ripple n'a pas mené d'ICO, mais les fondateurs David Schwartz, Jed McCaleb et Arthur Britto «doué80 milliards de XRP ont été versés à l'entreprise, qui les a ensuite vendus aux utilisateurs. Cependant, le climat pour les projets financés par des jetons en général est devenu de plus en plus menaçant ces deux dernières années aux États-Unis.

Alors que Ripple insiste depuis longtempsil n'a pas créé XRP, c'est le plus grand détenteur de la Cryptomonnaie et a fortement misé sur la vente de cet actif. « L'entreprise ne serait ni rentable ni FLOW [sans la vente de XRP] », a déclaré Garlinghouse. a déclaré au Financial Times En février, Ripple est également actif côté achat : la société achète régulièrement du XRP .pour soutenir des Marchés sains.”

« Ripple génère des revenus provenant de sources multiples, mais en tant qu'entreprise privée, nous ne communiquons T les détails », a écrit un porte-parole de Ripple à CoinDesk. « Cela dit, Ripple vend des logiciels aux entreprises, comme Oracle ou Salesforce. Ripple n'a pas non plus vendu de XRP par programmation depuis plus d'un an, comme le soulignent nos rapports trimestriels de Marchés . »

Au cours des années précédentes, Ripple vendait du XRP de deux manières parallèles : par programmation et de gré à gré (OTC). Les ventes programmatiques étaient en pauseEn 2019, les ventes en vente libre se sont poursuivies. Selon leRapports sur les Marchés XRP publié trimestriellement par Ripple, au cours de l'année 2020, la société a vendu un peu plus de 70 millions de dollars de XRP.

Par conséquent, la résolution du statut juridique du XRP est cruciale pour l’entreprise.

« Ripple a investi beaucoup d'argent dans son travail de réglementation », a déclaré à CoinDesk une source proche de l'activité de Ripple. « Au minimum, ils ont tout mis en œuvre pour inciter la SEC à déclarer que le XRP ne devait pas être considéré comme une valeur mobilière. »

Cependant, cela ne s'est pas produit, et en voyant la SEC sévir contre d'autres projets de jetons, « il serait difficile pour Ripple de ne pas s'en inquiéter », a déclaré la source.

Le XRP occupant une place importante dans le bilan de Ripple, si la SEC ou une action en justice prolongée considère finalement le jeton comme un titre, cela pourrait bouleverser l'ensemble du modèle économique de l'entreprise.

Quitter les États-Unis ne fera T sortir Ripple de la juridiction américaine, a déclaré Alderoty, et le procès se poursuivra toujours.

Mais la relocalisation pourrait épargner à Ripple quelques difficultés futures.

Espoirs d'introduction en bourse

La situation pourrait devenir particulièrement délicate puisque Ripple seraitenvisage une introduction en bourse, a déclaré Gabriel Shapiro, associé du cabinet d'avocats Belcher, Smolen & Van Loo.

« Ils ont probablement débattu et/ou étudié la possibilité d'obtenir l'approbation d'une déclaration d'enregistrement par la SEC », a déclaré Shapiro. « Mais s'ils avaient l'impression que la SEC allait exploiter le processus d'enregistrement pour leur nuire au sujet du XRP ou d'autres aspects de leur activité, ils auraient peut-être préféré tenter d'accéder aux Marchés financiers étrangers. »

Selon Alderoty, il n'y a aucun obstacle juridique empêchant Ripple de déplacer son siège social hors des États-Unis pendant que l'affaire des investisseurs est en cours.

« Déménager n’est pas une tentative d’éviter la juridiction des États-Unis. Nous sommes une entreprise mondiale, mais nous aurons toujours la juridiction des États-Unis », a déclaré Alderoty.

Il a refusé de dire si Ripple avait envisagé de lancer une introduction en bourse à l'étranger.

Lorsqu'on lui a demandé si Ripple avait discuté avec les régulateurs d'autres pays pour s'assurer qu'ils ne feraient T de mal à l'entreprise, Alderoty a déclaré que dans des pays comme le Royaume-Uni, la lecture des directives publiques peut suffire à comprendre les règles.

Cependant, « pas nécessairement en lien avec notre décision de déplacer notre siège social, nous avons toujours collaboré avec les régulateurs du monde entier », a-t-il ajouté.

Avant l'interview de CNN de mercredi, un porte-parole de Ripple n'a pas voulu dire pourquoi ses dirigeants disaient soudainement qu'ils feraient leurs bagages et partiraient.

« La réglementation des Crypto ici aux États-Unis est un jeu de devinettes, comme en témoigne en partie la rapport récent [du ministère de la Justice] qui cite huit groupes différents avec une surveillance réglementaire aux États-Unis. Certains considèrent la Crypto comme une monnaie, certains la considèrent comme une marchandise, certains la considèrent comme une propriété et certains la considèrent comme une valeur mobilière. Nous ne cherchons pas à contourner les règles. Nous voulons simplement opérer dans une juridiction où les règles sont claires", a déclaré le porte-parole.

Le porte-parole a refusé de préciser quel serait exactement l'avantage de déménager si Ripple était toujours soumis à la réglementation américaine, comme Alderoty l'a déclaré.