Il est temps de prendre les rênes de la tokenisation, ou de risquer de passer à côté d'une opportunité

L'arrivée des premiers ETF Bitcoin aux États-Unis en janvier a marqué un tournant dans la convergence des actifs traditionnels et numériques. Pour la première fois, les investisseurs ont pu s'exposer au Bitcoin via leur compte de courtage traditionnel.

La Technologies CORE associée au Bitcoin, la cryptographie, n'est pas nouvelle, mais elle a refait surface avec la blockchain et les Technologies intelligents, qui favorisent la tokenisation. Un jeton est une unité de valeur transférable, stockée et échangée sur la blockchain. Il s'agit d'une représentation numérique de nombreux types d'actifs, tels que les droits de propriété sur les cryptomonnaies, ainsi que des actifs réels comme les actions, l'immobilier ou même l'art. Pour certains, l'approbation des ETF Bitcoin par la SEC a contribué à renforcer la légitimité de cette Technologies, et nous voyons désormais de plus en plus d'entreprises et d'investisseurs particuliers explorer les nombreux avantages de la tokenisation.

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Grâce à la tokenisation, les entreprises pourraient optimiser leur capital, créer de nouveaux modèles économiques et élargir plus facilement leur offre de produits et leurs canaux de distribution. Elles pourraient ainsi gagner en efficacité et trouver des moyens de rationaliser leurs processus existants, tout en trouvant de nouveaux Marchés et de nouvelles sources de liquidités – et ce, probablement à moindre coût et plus rapidement.

Parallèlement, la tokenisation pourrait révolutionner le traitement des transactions. Prenons l'exemple du prêt de titres. Grâce à la tokenisation, les garanties pourraient être échangées en temps réel, permettant ainsi aux entreprises de réduire les risques liés à leurs processus existants. La gestion d'un pool de prêt de titres à l'aide de contrats intelligents, ou de transactions exécutées automatiquement lorsque certaines conditions sont remplies, pourrait également générer des gains d'efficacité en intégrant la conformité aux jetons, ouvrant ainsi la voie à des transactions 24h/24 et 7j/7, sans nécessiter de réseau de salles de marché à travers le monde.

Ces avantages ne représentent toutefois que la partie émergée de l'iceberg. La véritable promesse de la Technologies blockchain réside dans les actifs eux-mêmes. Prenons l'exemple de leur fonctionnement actuel. Différents systèmes sont nécessaires à l'exécution de processus vitaux tels que la valorisation d'un actif, la distribution des intérêts et des dividendes, et la communication avec les investisseurs. Grâce à la tokenisation, ces processus pourraient être intégrés à l'actif lui-même. Un actif tokenisé étant capable d'exécuter des processus automatisés de manière autonome, il serait possible d'éliminer le recours à des dizaines de systèmes potentiellement opérationnels en arrière-plan.

Si les avantages sont si tangibles, pourquoi n'avons-nous T constaté une adoption plus généralisée dans le secteur des services financiers ? Principalement parce que nous en sommes encore aux balbutiements de cette Technologies, et que les décideurs politiques évaluent encore le paysage et réfléchissent aux cadres juridiques et réglementaires appropriés.

Des inquiétudes existent également concernant le risque de contrepartie, la finalité du règlement et les lieux de contrôle, sans parler de l'absence de normes et de taxonomie. Plus philosophiquement, les propriétaires d'actifs numériques souhaitent garantir la préservation de leurs droits de propriété en l'absence d'un actif tangible qu'ils peuvent détenir.

Parallèlement, l'approche sectorielle de l'innovation reste cloisonnée et constitue un obstacle supplémentaire à l'adoption. En 2023, près de trois projets sur quatre impliquant la Technologies des registres distribués (DLT) comptaient moins de sept participants, selon une étude de l'Association internationale des services de valeurs mobilières (ISSA). Bien sûr, il est encourageant de voir les entreprises se lancer et explorer la DLT. Cependant, si l'innovation se poursuit en vase clos, ONEune des promesses CORE de la tokenisation ne sera pas tenue : créer des gains d'efficacité à grande échelle dans l'ensemble du secteur.

La réponse est simple : travaillons ensemble. Les expérimentations doivent s'appuyer sur une infrastructure partagée. De nombreux participants doivent représenter les diverses parties prenantes du secteur financier. Il y a un bénéfice mutuel à en tirer. Ensemble, nous pouvons poser les bases d'une expérimentation réussie en sandbox, avec des initiatives qui se complètent progressivement et créent un écosystème évolutif et adapté à toutes les parties prenantes.

La collaboration contribuerait également à garantir le développement des actifs numériques dans un cadre réglementaire rigoureux, avec une gouvernance standardisée réduisant les risques et les coûts. De plus, elle pourrait faciliter la connectivité en améliorant les options et le choix des plateformes, améliorant ainsi l'interaction des actifs numériques avec les titres traditionnels et les infrastructures de paiement.

Mais avant tout cela, les entreprises doivent se tourner vers l'intérieur pour exploiter pleinement le potentiel de la tokenisation. Il n'existe pas ONE' approche universelle, et chaque organisation possède son propre modèle économique. De plus en plus d'entreprises de tous les secteurs s'interrogent sur les implications de la tokenisation pour elles. Comment peut-elle révolutionner leur activité et la manière dont elles servent leurs clients ?

En fin de compte, la valeur de la tokenisation est directement liée à la force d'imagination d'une entreprise. Notre seule limite est notre créativité dans la manière dont nous pouvons réinventer les modèles économiques et opérationnels, et dans la manière dont la tokenisation pourrait ouvrir de nouvelles opportunités.