Bitcoin n'est T mauvais, et voici ce qui lui donne de la valeur

L'économiste américain Paul Krugman a récemment posé une question pertinente qui préoccupe de nombreux autres sceptiques du Bitcoin : d'où vient la valeur du Bitcoin en tant qu'unité (BTC) ?

Oui, le Bitcoin peut être une Technologies formidable pour transférer la propriété de ces unités, mais pourquoi devraient-elles valoir 1 $, 1 000 $ ou 1 000 000 $ ?

Krugmana écrit dans son article intitulé «Bitcoin Is Evil »:

« … quand j'essaie de leur faire comprendre pourquoi le Bitcoin est une réserve de valeur fiable, ils reviennent toujours avec des explications sur son formidable moyen d'échange. Même si j'achète ce produit (ce qui n'est pas le T, entièrement), cela ne résout T mon problème. Et je n'ai T réussi à faire comprendre à mes correspondants qu'il s'agit de questions différentes. »

Fred Ehrsam de Coinbase a répondu avec une version sophistiquée de ce que la plupart des bitcoiners disent lorsqu'ils expliquent la valeur du Bitcoin . La réponse habituelle est que le Bitcoin a de la valeur grâce à ses formidables capacités de transaction. a écrit dans son article intitulé «Bitcoin Is Good »:

« À l’heure actuelle, la valeur du Bitcoin en tant que monnaie peut être considérée comme la somme des économies de coûts réalisées en utilisant le réseau Bitcoin pour les paiements plutôt que des réseaux de paiement alternatifs.





Si 1,00 Bitcoin est actuellement utilisé pour 10 transactions par an, d'une valeur moyenne de 100 $, le réseau Bitcoin est 3 % moins cher que la meilleure alternative moyenne, et cette dynamique se maintient pendant 10 ans, multipliant ces valeurs d'entrée arbitraires par 300 $. Cela ne nécessite pas que le Bitcoin remplace les monnaies locales existantes.

À mon Analyses, cette réponse n'est pas vraiment satisfaisante. Pour échanger quelque chose de valeur, il faut qu'il ait une certaine valeur. préalablement. Donc, dire que c’est précieux parce que c’est très efficace de faire du commerce est une logique circulaire.

Prenons cet exemple : si Fred utilise le réseau Bitcoin uniquement pour transférer ses dollars, la valeur réelle de l'ensemble des BTC n'a aucune importance pour lui. Elle peut être de 1 $ par pièce ou de 10 000 $. Il transférerait toujours les mêmes 100 $ et récupérerait 100 $ (à condition que la volatilité ne soit pas trop élevée pendant le retournement).

De même, toutes les autres applications géniales – horodatage sécurisé, systèmes de noms, contrats intelligents, ETC – sont toutes également possibles, quelle que soit la valeur ONEun Bitcoin .

Alors, qu’est-ce qui donne de la valeur au BTC ?

Durant la première année du Bitcoin, il n'y avait quasiment aucune transaction, mais les gens consacraient leur énergie à générer des bitcoins. Les deux seules raisons qui me viennent à l'esprit sont :

• Valeur en tant qu'objet de collection, de la même manière que les personnes collectionnant des métaux RARE , des pierres, des coquillages, des timbres postaux, des peintures et des cartes de baseball.
• Valeur du pari que d’autres personnes pourraient trouver ces objets de collection précieux et devraient donc en acheter certains auprès de collectionneurs précédents, les rendant ainsi plus riches.

L'or a de la valeur pour exactement la même raison. Non pas parce qu'il brille (comme beaucoup de choses), mais parce qu'il est RARE, durable et mobile, et donc collectionnable. Et une fois collectionné, sa valeur ne peut qu'augmenter lorsque davantage de personnes le recherchent.

Une fois que l'objet de collection prend de la valeur, il peut devenir de l'argent. Une fois que les bitcoins ont acquis de la Bitcoin , vous pouvez profiter du magnifique réseau de transfert. Mais il reste toujours le même : qu'il soit utilisé par une centaine ou des millions de personnes. Le réseau T peut donc être responsable d'un prix donné par les gens.

Croyants

La plupart des bitcoiners apprécient la beauté technique de la Technologies et hésitent à reconnaître que le prix dépend uniquement du nombre de « croyants ». Chacun fonde ses convictions sur les caractéristiques techniques, mais il n'existe aucun moyen mesurable de déduire un degré de « foi » raisonnable de ces propriétés.

Chacun décide individuellement combien d'argent et de temps il est prêt à consacrer à ses convictions. Fred Wilson, par exemple, apprécie beaucoup la Technologies , mais ne possède pas (comme il l'a déjà admis) beaucoup de cryptomonnaies. D'un autre côté, certains ont investi sans bien comprendre ce qu'est le Bitcoin , simplement parce que ça leur semblait intéressant.

Il n'existe clairement aucun moyen rationnel de déterminer la valeur du Bitcoin aujourd'hui ou demain. De plus, déduire la valeur du Bitcoin à partir des indicateurs de circulation est erroné dès le départ, car la « circulation » n'existe pas vraimentet tous les transferts n'ont lieu que dans la mesure où l'argent a déjà une certaine valeur pour les gens. De plus, la fréquence des transactions est indépendante de la valeur totale de l'offre. Les bitcoins sont fréquemment échangés simplement parce qu'ils peuvent l'être, mais valorisés parce qu'ils sont valorisés. L'or n'est pas échangé aussi souvent, mais sa valeur reste bien supérieure à celle du Bitcoin.

Pour plus d'informations sur les objets de collection et les débuts de l'histoire de l'argent, veuillez consulter leexcellent articlepar Nick Szabo.

Au final, le Bitcoin est un objet de collection précieux. Sa fiabilité en tant que « réserve de valeur » dépend du nombre de personnes disposées à le détenir. Plus les gens seront convaincus du sérieux du Bitcoin, plus ils renforceront cette conviction par l'infrastructure qui l'entoure, renforçant ainsi leur confiance.

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