Le projet de dollar numérique préconise un système de distribution à deux niveaux dans le premier livre blanc sur les CBDC américaines

Le Projet de dollar numériquepropose un cadre pour la création d’une monnaie numérique de banque centrale américaine (CBDC).

Le groupea publié son premier livre blancVendredi, détaillant la nécessité d'unversion tokenisée du dollar américainet quelques pistes potentielles pour construire ce système. Un dollar numérique pourrait aider les États-Unis à maintenir son statut de monnaie de réserve mondiale tout en servant un éventail plus large de personnes et d'entités que le système financier actuel, indique le document.

Le groupe est dirigé par Chris Giancarlo, ancien président de la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) des États-Unis, Daniel Gorfine, PDG de Gattaca Horizons et ancien directeur de l'innovation de la CFTC, David Treat, directeur général principal d'Accenture, et Charles Giancarlo, PDG de Pure Storage, avec la contribution de plusieurs analystes et directeurs d'Accenture. La Digital Dollar Foundation, qui collabore avec Accenture sur le projet, a étélancé plus tôt cette année.

« Ce que nous espérons être, c'est un catalyseur pour une discussion ici aux États-Unis sur le rôle que les États-Unis joueront dans ce débat mondial en cours et en accélération sur l'avenir de l'argent dans une nouvelle ère numérique », a déclaré Chris Giancarlo, désormais avocat principal chez Willkie Farr & Gallagher LLP, à CoinDesk.

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À ce titre, l’article explore le système financier américain actuel et plaide en faveur d’un dollar numérique qui utilise une « architecture de distribution à deux niveaux », les banques commerciales et autres entités réglementées agissant comme intermédiaires entre la Réserve fédérale (la banque centrale américaine) et les utilisateurs finaux.

Ces banques commerciales distribueraient les fonds de la même manière que les distributeurs automatiques de billets distribuent de l'argent liquide aux clients, indique le journal.

Le dollar numérique envisagé par le document pourrait même fonctionner aux côtés de pièces stables privées, selon le document.

« Lorsque nous réalisons de grandes choses aux États-Unis, comme nous l’avons fait avec le programme spatial ou avec Internet, il s’agit presque toujours d’un partenariat très sain avec le secteur privé et le secteur public, chacun apprenant de l’autre, le secteur privé… apportant l’innovation et le gouvernement veillant au respect des principes CORE de la Politique de confidentialité , des droits et libertés individuels et à la recherche de cet équilibre », a déclaré Giancarlo.

Système à deux niveaux

Toute CBDC américaine devrait maintenir le système bancaire à deux niveaux existant, indique le document.

« Un système bancaire à deux vitesses préserve l’architecture de distribution actuelle et les avantages économiques et juridiques qui y sont associés, tout en invitant à l’innovation et à l’accessibilité », explique-t-il.

Dans le cadre de ce modèle, la Fed émettrait des dollars numériques aux banques, tandis que les utilisateurs pourraient soit stocker des fonds sur leurs comptes, soit conserver ces dollars tokenisés dans leurs propres portefeuilles numériques.

La banque pourrait prêter sur la base des fonds détenus sur les comptes, indique le journal.

« À moins que le dollar numérique ne soit placé dans un dépôt sécurisé ou une solution de conservation, une fois échangé contre des soldes sur un compte bancaire, il est fongible avec d’autres monnaies comme il l’est sur le bilan d’une banque », indique le document.

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Ce type de système garantira que les particuliers et les entités stockent des fonds dans des banques commerciales, indique le document.

« Ces dépôts soutiennent l’ensemble de l’économie américaine en permettant aux banques de prêter des fonds aux emprunteurs pour des activités telles que l’achat d’une maison, la construction d’une nouvelle usine et tout ce qui se trouve entre les deux », indique le journal.

Treat a déclaré à CoinDesk qu'une partie du travail du Digital Dollar Project consisterait à aider les parties prenantes à comprendre ce système proposé, c'est-à-dire à comprendre où les jetons se déplacent au sein de l'écosystème.

Le système à deux niveaux devrait également être en mesure de satisfaire à la fois aux préoccupations en Politique de confidentialité individuelle et aux réglementations relatives aux transactions financières, y compris les règles de lutte contre le blanchiment d'argent et de connaissance du client (AML/KYC), a-t-il déclaré.

« Le fait que les points d’extrémité où les jetons peuvent se déplacer soient une infrastructure de portefeuille réglementée constitue, selon nous, probablement la meilleure réponse, et fait partie de ce que nous allons tester », a-t-il déclaré.

Comptes vs jetons

L’article a également comparé le concept d’un dollar numérique basé sur des jetons avec un dollar numérique basé sur des comptes, avec une préférence pour un système tokenisé.

Un dollar tokenisé serait plus largement applicable, a déclaré Giancarlo. Faisant référence à une série de projets de loi présentés plus tôt cette année par les législateurs américains proposant des dollars numériques basés sur des comptes, il a déclaré qu'une version tokenisée serait plus largement applicable.

Bien que les propositions relatives au dollar numérique présentées au Congrès fassent spécifiquement référence aux paiements de relance destinés à bénéficier aux contribuables américains touchés par la pandémie de COVID-19, le groupe estime que le dollar numérique devrait être applicable plus largement.

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« Nous pensons qu'une véritable CBDC américaine répond à ce problème, mais aussi à bien d'autres, notamment en construisant une nouvelle architecture monétaire pour les générations à venir qui servira non seulement les populations sous-bancarisées ici aux États-Unis pendant une crise... à l'étranger et [stimulera] l'inclusion financière à l'échelle mondiale », a déclaré Giancarlo.

Le dollar tokenisé devrait être plus rapide, plus efficace, moins coûteux et capable d’étendre l’utilité du dollar, a-t-il déclaré.

Ici aussi, il est important de définir clairement ce qui est discuté, a déclaré Treat.

«ONEun des objectifs de ce document et de nos discussions est d'introduire un vocabulaire clair et précis pour clarifier les choses », a-t-il déclaré. « Ce document vise notamment à élaborer des définitions et un lexique pour tous. La notion fondamentale d'interaction entre un système comptable et un système basé sur des jetons est, à mon avis, extrêmement importante. »

Programmes pilotes

La prochaine étape du projet consiste à développer une série de programmes pilotes et de tests pour un certain nombre de cas d'utilisation potentiels décrits dans le document. Ces cas d'utilisation sont généralement classés comme relevant des paiements nationaux, des paiements internationaux ou des prestations gouvernementales, et vont des paiements directs entre particuliers à l'octroi d'aides gouvernementales en cas de catastrophe.

Giancarlo a déclaré que les programmes pilotes pourraient être évalués en fonction d'un certain nombre de facteurs, notamment l'impact du jeton proposé sur la masse monétaire, les choix technologiques, la Politique de confidentialité face à l'intrusion du gouvernement et à l'exploitation commerciale, l'impact ou l'utilisation dans les sanctions et le respect des lois AML/KYC, entre autres préoccupations.

« Qu'en est-il du registre lui-même ? Est-il autorisé ou non, ou s'agit-il d'un registre distribué ? » a demandé Giancarlo. « Tous ces points doivent être résolus afin que nous puissions aborder un grand nombre d' Événements. »

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Même après toute la planification théorique, les jetons proposés devraient encore être testés dans des scénarios réels, a-t-il ajouté.

Au-delà du stade de la planification, il faudra que les législateurs et les décideurs politiques mettent réellement en œuvre toute solution potentielle de dollar numérique, a déclaré Treat.

« Nous sommes ici pour engager le débat, apporter notre réflexion, notre expérience et notre expertise, et nous laisserons aux décideurs politiques le soin de donner le ton », a-t-il déclaré. « Notre capacité à commenter les possibilités, leur valeur, leur orientation et leur importance à long terme est donc primordiale. »

Ce processus prendra du temps, a déclaré Giancarlo. Il a estimé que la création d'un dollar numérique pourrait prendre cinq à dix ans, mais a ajouté : « Il faut commencer dès maintenant. »

« Nous pensons que le dollar est bien trop important pour tenter de le faire du jour au lendemain ou pendant le week-end », a déclaré Giancarlo.